券商PE力鼎资本：创业成功源于激情，摒弃“唯上市论”
06-18
*转载文章不代表本站观点。
本文来自微信公众号“Chaintruth”作者：闫俊文编辑：饶霞飞经过余天的野蛮生长，社区团购进入了新的周期。
“我再也不会去社区团购公司了，无非是怕被裁员。
”湖北襄阳市一位下岗的施惠团员工说道。
今年7月，世辉集团襄阳片区十几名BD（业务拓展）齐聚一堂，维权。
上述员工入职不到两个月就被解雇，但对方拒绝赔偿。
经过仲裁和法院调整，他获得了双倍赔偿。
值得注意的是，这些BD是与第三方劳务公司签订的劳务派遣合同。
他们与辽宁劳务公司58魔方等签订合同，合同派遣工正在成为社区团购企业避免纠纷的主要方式。
燃财经表示，兴盛优选对于扩大正式员工数量仍保持警惕。
一位前员工表示，“兴盛优选的很多BD都是劳务派遣的。
”据他介绍，兴盛优选的外围员工大部分是由第三方劳务合同工派遣的，所以可以轻装上阵。
2018年春节期间，十辉集团还发出“春节不打烊”的号召，并召开了春节动员大会。
十汇集团董事长、陈颖也正式提出“随时随地营业”的理念。
他表示，“这是一次长征，其结果将是属于时代的变革时刻。
”据Tech星球消息，年十汇集团设定了1亿元的年度GMV目标。
不幸的是，目标不但没有达到，十会团已经陷入了危险之中。
“主要是亏损和物流成本太高。
十一团缩水后，变成了包邮电商，物流成本太高了。
”上述员工表示。
另一家失败的创业公司时相汇的高管林强则直接表示，“零售的钱其实是靠分销赚的，分销解决不好，零售也做不好，大家的供应链水平都差不多。
”在林强看来，目前有几家企业还没有解决物流问题，配送方式有误。
他们利用电商物流来解决社区团购，导致成本高昂。
一年多前，林强在一次出差时告诉燃财经，他们即将在成都、重庆等地与美团、拼多多等巨头展开大战。
“钱不是问题，这将是一场电子商务战争。
“最后一战。
”但现实比想象的更残酷，弹药危机很快就来了。
巨头入局后，竞争加剧，导致资本方开始观望，不愿继续投入支持食享会的发展。
虽然石相辉告诉这些投资者，他们在很多城市都盈利了，但没有用。
洗牌仍在继续。
如果从2019年6月滴滴、美团、拼多多各自建立社区团购业务算起，到现在总共持续了大约10天。
在此期间，老牌企业同程人寿破产，世享会、世会团转型。
今年9月，橙心收缩最佳。
即便是已经在美股上市的叮咚买菜、每日优鲜，也难逃“巨额亏损”的困境。
11月15日，叮咚买菜发布第三季度财报。
财报显示，叮咚买菜第三季度营收61.9亿元（人民币，下同），同比增长%；然而，亏损仍在继续。
第三季度，叮咚买菜净亏损20.11亿元，去年同期净亏损8.29亿元。
叮咚买菜创始人兼CEO梁昌林在财报发布会上表示，“三季度，我们主动将战略重点调整为‘效率优先，适度考虑规模’。
”此前，叮咚买菜的门店规模为非常强壮。
第二季度，他还表示，叮咚买菜在16个城市群的扩张可以带来可观的规模增长。
社区团购的结局似乎就像共享单车和千团大战一样，初创公司被大资本收购，成为体系的一部分。
或者有的公司可能会出来，获得资本市场的认可，单独上市。
但现在看来，这些上市公司也陷入困境。
毕竟，他们没能实现盈利。
从2018年开始，叮咚买菜2018年、2018年净亏损分别为18.7亿元、31.8亿元；前两季度亏损分别为13.8亿元和17.3亿元；每日游线2018年、2018年分别亏损291亿元。
前三季度亏损6.1亿元、16.5亿元、亏损6.1亿元、14.3亿元、9.7亿元。
图片来源/@电商报 市场环境发生了变化。
更严格的监管意味着巨头的汇聚，这给了创业公司机会，但前提是要坚持下去，耐心工作。
未来社区团购将走向何方？一切都是未知数，唯一可以确定的是，这条路不会一帆风顺。
撤退、替换、停业、离开的命运仍然降临在王成的身上。
他是诚信优选关闭山西业务前留下的最后一个人。
总部告诉他，山西、内蒙古等地的业务将于11月底全面关闭，小程序服务已于10月底关闭。
王成负责采购。
在某些品类上，他甚至可以获得比竞争对手更低的进货价格，但放到平台上，价格却比竞争对手高。
“我们过去可以自己定价，但后来定价权被转移了。
“说到运营部门，我们不参与。
”王成说，这导致他们失去了价格优势。
此前，王成周围聚集了很多人，他们来自拼多多、美团、阿里巴巴等大公司。
来自上海、山东、湖南等地的他们也熬夜奋战，但未能取得胜利，此前36氪报道称，橙心优化缩小了。
9个地区、31个省份变成了3个地区、9个省份，但据燃财经了解到的消息，橙心优化最终可能只剩下四五个省份，正在寻求良性循环甚至盈利。
年中，橙心精选转而追求利润，同时取消了对员工的战时补贴。
外部平台并没有因为大家都取消补贴而明显减少，但崩溃很快就来了。
首先是产品价格上涨。
山西、蒙西地区为了毛利，提高了产品价格。
这迅速引发了一波客户流失，恶性循环开始。
“如果我们必须强行改善一个本来就不盈利的业务并赚钱，那是根本行不通的。
”王成说道。
二是各部门员工收入减少，拒绝加班，工作积极性减退。
员工们开始看不起公司的业务。
他表示，想要做好订单量和GMV，不仅是商品采购部门，运营和BD也要配合好，但各部门都没有打架的意思。
王成将橙心精选的失败归咎于内部组织架构的频繁调整。
2019年12月加入公司后，他已经更换了五六位领导。
比如，一位同事突然从粮油调到生鲜，而他自己则从标准品调到生鲜。
西安反复调整，“有一种领导是商界出身，运营出身，还管采购，所以肯定有点乱。
”他说。
盒马鲜生、京喜拼拼等企业正在填补橙心精选市场的空白。
“各位家人朋友们晚上好！因橙心优选退出（湖南）邵东市场给大家带来的不便，我们深表歉意！另外，阿里巴巴盒马鲜生市场即将在邵东开业，请继续关注”。
9月14日当天，一位担任橙心优化带头人半年多的老将在群里发帖，但直到11月中旬，他还没有在群里发过盒马鲜生小程序的链接。
群组。
据冉财经观察，盒马鲜生推出了小程序，并支持微信支付。
在淘宝App中，淘菜菜不仅支持支付宝支付，还可以“保存图片供微信好友支付”。
他告诉燃财经，盒马鲜生和京喜拼拼提出的积分并不具有优势。
现在大部分都是4-5分，但是提供各种现金补贴，比如新用户奖励。
今年4月至6月，阿里巴巴社区电商GMV环比增长约%，成为阿里巴巴所有业务线中增长最快的业务之一。
但时间窗口已经过去，留给阿里巴巴的机会已经所剩无几。
初创公司退出留下的市场空白很快被美团精选和多多买菜占领。
拍动研究院数据显示，美团优选和多多买菜已基本实现全国1至5线城市全覆盖，其中5线城市覆盖率接近80%，稳居第一梯队。
大量供应商被更换，主要是因为他们不赚钱。
一家日化洗衣液公司的员工表示，他们向平台供应的产品活性度没有达到国家15%的标准，只有4-5种产品。
10公斤洗衣液的成本是7元，到平台的供货价格是7.99元，这还剩下近1元的利润。
但运输费、人员分拣费、快递费要从利润中扣除0.5元。
最终，只剩下0.5元的利润。
“唐山仓库的洗衣液出货量在100元左右，也就是说你的毛利就差不多1块钱了，但售后成本也比较高。
”他说。
撤退和更替仍在继续。
冉财经获悉，多多买菜近期采取“平台电商”的方式管理供应商，并实行拼多多%返利原则，这给供应商带来了压力。
最主要的是拼多多商家每周都会进行考核，一周内商家的售后率不得超过2%。
在济南，超过2%的，超过3%的罚款1000元，超过5%的罚款1万元。
美团优选多次出现在美团财报中，不变的一句话是“这是我们本季度最重要的投资领域”。
三季度财报显示，美团精选等新业务运营亏损1亿元，而一、二季度分别为80亿元、92亿元。
美团仍保持对首选业务的大力投入。
王兴表示，社区团购是十年一遇的机遇，可能为美团带来300-4亿的新客户。
据美团财报显示，今年一季度，美团交易用户达到5.7亿，净增1万，其中近50%来自美团精选。
第三季度，美团交易用户达到6.67亿，较第二季度的6.3亿增加近万。
值得注意的是，美团正在部分地区测试“1元配送费请转给团长”模式，足见拓展地市级市场的成本压力。
此外，一位美团买菜退休员工表示，买菜业务动荡，人事调整频繁。
很多策略每半个月就可以改变一次。
此前，燃财经曾接触过美团买菜的多名前员工。
他们表示，美团高层已经讨论过杂货购物和团购业务的整合。
年底，美团社区团购业务在北京拓展。
未来，美团的买菜业务可能会扩大。
商业冲击。
作为初创明星公司，兴盛优选的规模已经萎缩。
比如，在社区团购最大市场之一的山东市场，兴盛优选就缩减了对该市场的投入，山东多地供应商纷纷退出兴盛优选。
据国信证券测算，目前一线社区团购行业是多多买菜和美团优选，日订单量接近万单；第二梯队包括兴盛优选和十回团，兴盛的订单量约为1万份。
其他竞争对手包括盒马鲜生、橙心精选、京喜集团等。
京东社区团购平台京喜拼拼已退出福建、甘肃、贵州、吉林、宁夏、青海等省份。
盒马MMC事业群管理层变动后，全国日订单量从4月份的1万单左右增长到1万单左右。
老玩家已经觉得这是一个巨大的陷阱，但新的供应商不断涌入。
一位不再做社区团购的供应商表示，原产地成本为0.3元/斤的辣椒在一些地方可以卖到1.99元。
超市、社区团购平台的可能性不大。
“这取决于你赚了多少钱，以及平台允许你赚多少钱。
”换句话说，定价权掌握在平台手中。
用户忠诚度经受住了考验。
但用户对社区团购的忠诚度依然很高。
“多多买蔬菜0.92元一斤，胡萝卜0.98元一斤，青椒3.68元一斤，超市对应的单价分别是1.79元、1.89元、3.99元，为什么要去多多买蔬菜呢？”超市买菜？”李莹忘记了。
一个账户里，如果蔬菜、鸡蛋、牛奶全部都是社区团购，一个月可以省下几百块钱。
李莹的小费来自附近的一家超市。
在超市阿姨的推荐下，她使用了社区团购。
据她了解，他们单位楼里大约有20名家庭主妇使用多多买菜。
但他们也发现，社区团购平台虽然相对线下价格保持优势，但质量却参差不齐。
山东一位果蔬供应商告诉燃财经，蔬菜价格飞涨，社区团购很难以供应价拿到货。
“在平台上，生活必需品的涨价幅度很大，可以到1到2元，而水果和蔬菜的涨价幅度相对较小，只有0.5到1元左右。
”他说。
这实际上让平台可以用日化产品的利润来补贴水果和蔬菜的价格，以高价补低价。
但该供应商也表示，只能通过选择果蔬产品来控制成本。
该供应商对于社区团购有几条原则。
首先，他不卖单一产品；第二，他不提供高质量的产品；第三，学会控制运输成本、控制人工成本、控制损耗。
“即使你用的是精品，平台的价格也会淘汰你，低价机制决定了这里不会有精品。
”他说。
这使得社区团体购买的蔬菜品类有时不冷藏运输和储存，导致质量不可控，用户体验非常差。
因此，美团精选开始建立冷链物流和冷藏，拼多多则通过罚款来改善合同履约。
例如，平台要求6点前履行量达到销售额的85%。
履约不合格的，处以100元罚款。
未补充全部物资的，处以100元罚款。
但低廉的价格仍然是核心吸引力。
国信证券的报告显示，美国零售业的历史可以概括为：低价是零售商的核心竞争力。
消费者为了“省”可以在“更多”和“更快”上妥协，各品类零售商都具有较强的抗风险能力。
例如，美国的Costco依靠其会员体系和超级SKU策略，使Costco能够以13%的低毛利率销售大量产品，摊销费用率，实现接近沃尔玛的净利润率（沃尔玛）和更高的周转率，最终实现比沃尔玛更高的ROE。
用户消费习惯仍然是社区团购玩家最想培养的。
与最初的薅羊毛行为相比，平台无疑是在提高合约履约和质量，并希望留住用户。
蔬菜、肉、蛋、奶、水果仍然是社区团购平台上购买频率最高的消费品，平台利润率也是最高的。
例如，拼多多的常规产品售价为1万元，而水果和蔬菜的售价为2万元；美团的常规产品售价为1万元，水果蔬菜售价为2万元。
虽然这些品类产生的交易量较低，但这些产品需求迫切、使用频繁，是社区团购发展的最大动力。
美团人士表示，平台对果蔬的补贴最大，一般达到50-60%。
这对于用户来说还是非常有吸引力的。
毕竟对于用户来说，低价就代表着优势。
现在就结束了吗？初创企业转型清仓，加速行业??集中度和效率，各大平台订单量保持较高水平。
拼多多声称已在10个城市推出多多买菜业务；而美团正在努力拓展业务，覆盖一二线城市以外的数万个城镇。
阿里巴巴正在摩拳擦掌，但似乎又陷入了困境。
国信证券甚至预测，如果美团优先全年能够维持目前的单量和单价水平（万件/天，单价7元），全年GMV（总交易额）将达到1亿元，接近顶部卖家高鑫零售和永辉超市的营业收入都在1亿元，但美团的首选SKU（最小库存单位）只有0左右，比超市的0要小得多。
可以推测，平均单单位SKU销量远高于永辉。
人们似乎看到了光明的未来。
但市场却并不那么乐观。
互联网成功地改变了许多行业，例如服装和美容产品等标准品行业。
然而，在生鲜电商领域，经过10多年的演变，总是有企业破产、亏损、退出。
2018年和2018年，以兴盛优选为代表的社区团购模式和叮咚买菜主导的前端仓模式迎来了高光时刻。
昔日巨头入股，被投资机构追捧。
两年内获得超过40亿美元融资。
叮咚买菜将在美国上市。
如果以企业上市为成功标准，那么前端仓模式已基本打通，但社区团购仍在亏损、萎缩、破产。
如果采用更严格的盈利标准，除了兴盛优选在部分领域实现盈利外，包括多多买菜、美团优选在内的大部分领域尚未克服盈利问题。
亏损和盈利正在成为社区团购平台的魔咒。
中金公司调查显示，今年6、7月份，多多买菜、美团选停止了部分地区的补贴。
受此影响，订单量下降了近20%，其他小型区域平台的下降幅度更是高达60%。
“虽然社区团购行业的一些企业已经退出，但大企业并没有完全放弃和退出。
其他地方仍然存在大量的小型社区团购公司。
不管大公司做不做，这个行业都不会退出舞台。
他们仍在继续。
演变和发展。
”一位业内人士表示。
2019年11月，每日优鲜创始人徐峥表示，当他们分拆业务并获得2亿美元融资时，打算进军生鲜行业。
“但我们很幸运。
融资之后，这条赛道上几乎没有人再跑了。
事实上，这条赛道上的战争已经结束了。
”但后来，叮咚买菜的崛起打破了这种幻想，依靠运营优化和供应链控制仍然取得了成功的竞争优势。
这说明互联网对生鲜的改造才刚刚达到初级阶段。
毫无疑问，这是一个万亿市场，但包括前端仓模式和社区团购模式，可能只创造了10%的市场份额，而且大部分是在线上。
在超市和菜市场制造。
正如食享会高层林峰当初所言，电商物流目前主要是用来解决社区团购。
他认为，只要不找到新的物流方式，损失就不可避免，物流链的每个环节都在流血。
据《网格仓老板圈》今年1月对美团、橙心精选、多多网格仓业主的调查显示，网格仓损失率达到63%，另有13%被关闭或转让，37%保持不变或盈利。
现阶段，网格仓加盟商正在分担整个商业模式的部分损失。
据国信证券测算，网格仓的收益方式对于各个平台来说是不同的。
比如美团是0.35元/件/件，根据地区不同乘以1-1.2的系数，保证最低件数；多多买菜是0.3元/件元/团点，保证件数。
这些网格仓负责中心仓和配送网点??的配送。
单个网格仓库可能覆盖一个组长。
石家庄网格仓加盟商表示，招聘卡车司机、建设冷库都是巨大的投资，但平台提供的补贴却很少。
只要订单量减少，损失就不可避免。
还有一种模式叫“云仓”。
商家根据订单量直接将货物存放在当地仓库，然后与平台采购协商，这样一件就可以放入网格仓库。
成本不高，1吨交割。
。
这使得供应商可以竭尽全力扩大品类。
上述果蔬供应商表示，“做社区团购时，千万不要考虑只做一种产品，可能不够一车货。
” “利润太薄了，而且平台又很严格，所以根本没有利润。
“一位退出的供应商表示，他认为，如果全部实行本地化采购，而不是集中采购，就可以实现社区团购。
比如多多买菜模式，原因是生鲜很难标准化，当然，社区团购也应运而生，今年7月，天天优鲜和叮咚买菜的生鲜供应转型任务终于得到了市场的认可。
上市并不意味着社区团购这一商业模式真正成功了，毕竟这些公司即使上市了，其市场表现也并不理想。
截至11月26日，叮咚买菜股价为23.21美元，市值为54.79亿美元，仍低于6月底上市时的发行价。
28 美元。
每日优鲜股价为5.04美元，市值11.87亿美元。
大家都在等待这个被巨头和投资者炒作的行业触底然后反弹，虽然不知道这个反弹什么时候开始。
*文中标题图及附图均来自Pexels和Unsplash。
文中林强、王成、李莹均为化名。
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