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SEC正考虑修改IPO静默期规定：限制公司IPO前言论

发布于：2024-06-17 编辑：匿名来源：网络

北京时间8月28日消息，美国SEC正在评估公司上市交易前的一些规定，主要是限制公司IPO前言论。

由于Facebook IPO失败，今年美股IPO惨淡，SEC也招致批评。

　　 SEC 董事长玛丽夏皮罗（玛丽·夏皮罗）要求员工评估“静默期”规则，该规则禁止评论即将上市公司的股价前景。

夏皮罗在8月23日的信中表示：“我们应该评估我们的通信法规和静默期应用”，以适应近年来技术的变化和股市的变化。

　　从 SEC 的角度来看，这可能为更多 IPO 变革打开大门。

今年，监管机构正试图说服联邦证券监管机构起草就业法案草案，该法案将在很大程度上放宽对美国公司在上市前向投资者推销的禁令。

SEC正考虑修改IPO静默期规定：限制公司IPO前言论

　　小企业促进法案和Facebook未能上市是今年美国IPO最具争议的话题。

Facebook 的股价已从 38 美元的 IPO 价格大幅下跌，共和党众议员达雷尔·伊萨 (Darrell Issa) 表示，这一事件显示了这一过程中的“根本缺陷”。

　　Facebook IPO备受期待，却在纳斯达克遭遇技术故障，公司和顾问被指故意推高股价。

上周五，Facebook 股价收于 19.41 美元。

这也暴露了一个问题。

一些普通投资者在IPO前无法了解公司的前景，但某些主要银行客户可以。

　　夏皮罗在信中没有对Facebook IPO发表评论，他也不知道IPO通讯规定何时开始。

她表示，美国证券交易委员会可以审查相关规定，让企业高管在首次公开募股前保持沉默。

Essar 曾要求 SEC 对 IPO 定价法规进行调整。

　　Essa 在 6 月 19 日的信中谈到了 Facebook IPO，称信息较少的公众存在信息劣势，事实证明这是有害的。

　　当Facebook即将IPO时，摩根士丹利和其他承销商就Facebook业务转向移动领域的风险发出警告。

该银行否认有不当行为，并表示其只是遵循标准投资者沟通规则。

现有的静默期规则允许银行在首次公开募股前与客户沟通，但阻止报告的广泛传播。

　　夏皮罗表示，扩大现有规定限制沉默期是有利的。

IPO预期的一个关键作用是确保所有投资者能够广泛、轻松地获取复杂的公司信息。

2011 年，法规发生了变化，允许通过电子邮件自由传播一些新消息，只要它们包含预期信息。

　　Essa还建议，鼓励企业在IPO定价时使用“荷兰式拍卖”方式，并向所有投资者披露定价并遵循拍卖流程。

大多数IPO采用询价流程，由承销商和公司与大投资者讨论后确定IPO价格。

自2008年实行拍卖方式以来，只有20家IPO通过拍卖方式定价。

　　夏皮罗表示，她更倾向于由银行和发行人来决定IPO的定价方式。

她认为，一些专家认为IPO最初股价飙升是有正当理由的。

研究指出，过去四十年，IPO 定价平均下降了 17.9%。

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