游久光芒四射！上市后CEO刘亮斥资1亿奖励辞职老员工
06-17
ASML不在现场 图源：ASML官网截图 ASML的回应就像是不置可否。
在彭博社报道美国正在说服盟友荷兰和日本组建更大的芯片产业联盟以进一步遏制中国后，ASML几乎没有做出回应。
这对于全球芯片行业来说是一个好日子。
霹雳事件。
ASML 既不知道该协议的任何细节，也不知道它将如何影响 ASML 的业务。
该公司驻美国的发言人表示，他们只知道周五达成了协议，仅此而已。
日本和荷兰政府尚未对此消息做出任何官方回应。
一方面，有关实施限制的配套法律的修订可能需要数月甚至数年的时间（至少ASML是这么认为的），现在做出回应似乎还为时过早。
;另一方面，更重要的是，他们担心中国的反应——在毋庸讲话的地缘政治背景下，反应本身就会引起市场的强烈震荡。
严峻的经济环境导致所有半导体制造商纷纷减产，没有人对今年的业绩给出乐观的预测：半导体行业惯常的周期性低迷加上全球消费低迷和需求疲软。
作为一个充分享受全球化红利的行业，芯片行业最不需要的就是贸易保护主义。
但美国的战略已经极其明确：从设备到技术本身，美国想要在涉及芯片产业的各个方面遏制中国。
，阻碍中国从全球产业链获取先进芯片制造技术的能力。
即使以经济损失为代价。
去年10月芯片法案通过后，美国一直试图在盟友中推行这一指导思想。
就在几个月前，成功率还显得非常渺茫，不仅因为大家都在和中国做生意（尤其是日本，在中国有大量投资），还因为欧洲和日本在其他贸易上与美国存在冲突基于“美国优先”的保护主义政策，例如电动汽车补贴。
然而，随着国内政治的演变，拜登政府的立场愈加坚定和强硬。
1月，日本首相和荷兰首相访问华盛顿。
据悉，拜登与他们讨论了共同对中国实施进一步芯片限制的可能性，比如让落后EUV一代的光刻机DUV也适用于出口禁令。
。
类似的谈判可能已经持续了几个月，最终在一月底秘密达成了协议。
外界没有人知道该协议的具体内容，但奇怪的是ASML也不知道。
发言人这番话并不客气，ASML很可能被排除在政府间谈判之外，尽管ASML是全球唯一一家能够提供极深紫外光刻机EUV的公司。
资料来源：ASML 官网 在洁净室工作的工程师 如果我们将台积电和 ASML 的销售额绘制成图表，你会发现它们具有很强的正相关性。
也就是说，这两家在芯片领域占据主导地位的公司，都取得了彼此的优异表现——制造最先进的芯片需要最先进的代工，这就是台积电。
台积电需要最先进的光刻机，那就是ASML。
这种共生关系使两家公司获得了全球垄断地位，但这次双方都没有参与谈判。
也就是说，ASML作为一家荷兰公司，几乎只能接受政府的安排。
2016年，当时的美国特朗普总统成功游说荷兰政府，直接导致ASML停止向中国出口EUV。
当然，ASML与荷兰政府在实际操作中可能存在各种千丝万缕的联系和渠道，但都不能摆到桌面上。
阴谋论的出现恰逢其时。
有猜测称这一消息是ASML自己泄露的。
因为时间太巧合，25日周三是ASML发布财报的日子，周五彭博社爆料。
人们猜测ASML正是通过这种方式发挥影响力，同时敦促尚未下订单的客户抓住当前的政策窗口期，以避免即将到来的限制。
毕竟中国对于ASML来说还是很重要的。
难以放弃的中国市场。
资料来源：ASML官网截图。
就像苹果既是三星的主要客户又是强有力的竞争对手一样，ASML对中国的态度也微妙而复杂。
一方面，中国为ASML贡献了大量收入。
全年财报显示，中国贡献了22亿欧元收入，占总收入的14%。
即使最先进的 EUV 无法出口也是如此。
中国市场本身的潜力不言而喻，这也是ASML批评美国不少贸易保护主义的原因。
“我们已经放弃得够多了。
” ASML 首席执行官 Peter Wennink 说道。
然而，随着地缘政治紧张局势加剧，这种维护公司利益的论点已经不足以说服美国或本国政府。
与中国相比，ASML在美国的利益显然更大，尽管其每年对美国的销售额占比较小。
占总销售额的10%。
因此，ASML打出了第二张牌：中国不仅是合作伙伴，更是强有力的竞争对手。
贸易保护主义最终会导致芯片行业出现另一个巨头，从而打破ASML或台积电的垄断——这是ASML不愿意看到的，也正是美国极力阻止的。
“中国的物理定律和这里是一样的。
”彼得·温尼克在最近的一次采访中说道。
如果你熟悉ASML的历史，你就会知道这句话根本就是另一句话的翻版。
20世纪60年代，飞利浦研发总监Leo Tummers看到了来自美国的半导体晶体。
他立即意识到其中使用的集成电路技术将显着降低电子产品的成本。
飞利浦落后于美国同行。
。
于是经验丰富的Leo指示研究团队集中精力进行集成电路研发。
他对年轻的工程师说：“如果美国人能做到，那么我们也能做到。
”这就是ASML传奇的开始。
用于芯片生产的光刻机技术包含增量改进，但很多关键技术路径选择和升级节点都充满超车突变和不可预知的机遇。
既然美国人能做到，荷兰人也能做到，为什么中国人就不能呢？这正是ASML所担心的：如果对中国进行全面的芯片技术封锁，将会带来明显的后果。
在切断所有外部希望后，中国将不惜一切代价打造自己的芯片技术，就像20世纪60年代那样。
20世纪90年代，中国在西方的严格封锁下自主研制了原子弹、氢弹和人造地球卫星。
即使需要大量的资源和时间（有人推断，如果中国自主研发，至少需要十年），最终中国也会成功，就像荷兰人经过十几年的追求，最终成功了。
ASML的成功冒险 图源：ASML官网 ASML，最先进的光刻机EUV，对这个脚本非常熟悉，就这样成长起来。
ASML成立之初，就被强敌包围。
尼康、佳能等自己生产镜头的日本企业，向世界提供了质量稳定的光刻机。
此外，还有很多巨头，从David Mann到Perkin-Elmer和GCA。
很难说ASML有什么特别的优势，更何况它来自荷兰——传统的光刻机制造商要么位于美国，要么位于日本。
去年，当该公司首任首席执行官贾里德·史密斯(Jared Smith)出席美国半导体展会时，所有客户都告诉他，美国人对欧洲光刻机供应商不感兴趣。
然而，最终贾特·施密特规划了一条危险却艰难的成功之路——当时盛行的技术都是大规模集成电路（LSI），以及适合超大规模集成电路（VLSI）的光刻机技术。
）尚未成熟。
的解决方案。
ASML需要全力以赴制造适合VLSI的步进光刻机，而不是与竞争对手一起停留在LSI领域。
这就是芯片行业充满冒险和兴奋的地方：这一代技术的成功并不能保证下一代技术同样成功，因为摩尔定律的迭代意味着每一代技术的更新都必须是革命性的。
换句话说，在接下来的新一代技术到来时，每家公司几乎都站在同一起跑线上——这为后来者提供了弯道超车的机会（想想AMD和英特尔的故事！）。
这和我们现在经常提到的All In策略非常相似。
这一战略带来了资本的集约化。
拥有电信和航空行业背景的贾特·施密特非常清楚，新一代技术所需的研发投入将是上一代技术的10倍。
因此，最终光刻机行业将只有少数能力较强的大型企业，而不是众多的中型企业。
这是一个赢家通吃的行业，而还年轻的ASML想要挤进前三，就必须做好全力以赴成为第一的准备。
正是因为All In战略，ASML选择放弃控制所有零部件的生产，转而从事各种外部合作。
“尽可能外包”是ASML的一项关键战略，这一战略从公司成立之初就明确了。
这是与其当时母公司飞利浦的一大区别。
选择外包的原因很简单。
性价比最高，让ASML在早期资金短缺的情况下，能够在严酷的竞争环境中集中精力进行技术研发。
当时的全球发展也给了ASML这样的机会。
图片来源：蔡司官网 蔡司为下一代 EUV 设计的镜头最著名的例子就是 ASML 与蔡司的合作。
很难想象，直到20世纪90年代初期，蔡司仍然聘请被称为“金手指”的资深专家来手工打磨光刻机所需的镜片。
德国人的严谨虽然保证了产品的质量，但是他们的速度却远远落后于当时即将爆发的光刻机的需求。
在比较主流的中低端相机镜头领域，蔡司已经被日本彻底超越。
最终，蔡司依靠ASML母公司飞利浦的投资更新了自动化抛光系统，从而彻底解决了产能问题。
后来，ASML拥有蔡司半导体光学部门近四分之一的股份。
如今，ASML 的机器安装需要派遣数十个集装箱、卡车甚至三架波音飞机。
构成光刻机的设备来自世界各地，包括来自德国的蔡司镜头、来自日本的化学染料制剂、来自加州的激光发射装置。
是其中的一小部分。
这是全球化的最好写照。
一家依靠技术的公司可以调动全球最广泛的资源，最终生产出无与伦比的产品。
All In 战略、全球化背景以及诸多的意外和巧合，终于让 ASML 在 90 年代中期上市，并最终击败了所有竞争对手。
不服气的美国与逆转的全球化 来源：ASML官网 然而，全球化正在逆转。
美国的贸易保护主义在半导体发展史上有迹可循。
最后一个故事的主角是日本。
20世纪60年代和70年代初期，美国人认为自己在芯片市场的地位是不可动摇的，因为晶体管、集成电路、存储器都是美国的发明。
直到日本人追上了他们优秀稳定的产品质量。
首先是日立、NEC、东芝占据了存储芯片市场，其次佳能、尼康在光刻机市场快速推进。
当然，今天的日本也戴着与中国相同的帽子。
企业高管抱怨说，日本准备在从西方获得技术的每个领域击败竞争对手。
五角大楼还表示，不能失去光刻机技术，因为这将导致美国国防基础完全依赖其他国家的技术。
“国家安全受到威胁”、“基础产业丧失”、“对竞争对手的依赖”等说法是否耳熟能详？然而最终，美国迎来了不可避免的失败。
当时的光刻机巨头GCA因种种原因濒临崩溃，而ASML最终在与尼康、佳能的竞争中获胜，奠定了当今全球芯片产业格局的基础。
资料来源：ASML官网 光线在镜头之间反复折射，直到美国再次挥舞保护主义大棒。
ASML对这一切心知肚明，但却无能为力。
ASML今年交出了一份漂亮的成绩单。
50%左右的毛利率足以让科技行业的所有人羡慕不已。
更何况，当别人都在削减预算、大幅裁员的时候，困扰ASML的却是产能。
这样的“甜蜜烦恼”还不够。
全年订单已经排满，这在一定程度上赋予了ASML所谓的“穿越周期”能力。
虽然目前芯片行业整体不景气，但从下单到运输、安装调试，一台ASML光刻机上线了。
这个过程可能需要一年多的时间，任何半导体巨头都不会冒着落后的风险，砍掉ASML的订单，更不用担心产品卖不出去。
不过，能够“穿越周期”的前提是ASML继续保持在光刻机领域的技术领先地位。
正如我们前面提到的，后来者很可能在技术迭代的某些关键节点上超越巨头。
ASML本身就做到了这一点。
温宁克表示，一步步推进，很可能会让中国“最终学会制造这些技术”。
无法进口的半导体生产设备。
“要想保持领先，ASML必须不断将研发费用翻倍，这就需要ASML有稳定、可预测的营收。
因此，无论从哪个角度来看，ASML都不想失去中国。
不过，随着ASML日益明确的政策美国让ASML别无选择，现在的问题不再是是否对中国实施进一步限制，而是如何更准确地攻击中国，同时保护主要是美国、其次是其盟友的利益。
在美国、日本和荷兰之间的协议被泄露的同时，更激进的声音已经出现：仅仅限制中国获得光刻机用于制造芯片的相关材料（例如光刻胶）的能力还不够。
这次也应该强加，主角不是荷兰而是日本政府，因为东京电子是世界先进光刻胶技术的掌握者。
可以想象，随着这种反封锁政策愈演愈烈，势必会牵涉到更多的全球顶尖企业，他们都将在营收、创新、供应链等方面面临各种粗暴的干扰。
ASML的经历是几十年全球化逆转的一个缩影，其代价将由所有人来承担。
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