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中国新势力围剿，特斯拉如何寻找第二曲线？

发布于：2024-06-18 编辑：匿名来源：网络

中国的新生力量正在围剿他们。

特斯拉如何找到第二条曲线？ 2019年4月上旬，国内新能源汽车销售渗透率超过50%；到5月第三周，新能源终端保单量也突破一半大关。

从整体行业数据来看，新能源汽车在国内消费市场仍处于快速增长阶段。

按照传统的“80/20法则”分析，大多数领先企业可以获得更多的资源和利益。

但反常的是，连续多年位居国内和全球新能源销量前两名的特斯拉，最近的生活却并不如意。

去年一季度，特斯拉销售额四年来首次出现同比下滑，而且在中国、美国、欧洲三大市场同时下滑。

业绩下滑迫使马斯克暂时搁置了探索太空、管理Twitter（X）、脑机接口等其他任务，重新回归汽车业务。

据媒体报道，近两个月来，他接连宣布内部裁员10%，并将特斯拉上海超级工厂的产量削减至少20%——要知道，上海工厂2016年贡献了特斯拉全球产量的50%左右。

除了业务调整，更关键的是接下来的两个动作：一是4月初，马斯克通过个人社交账号宣布，特斯拉的自动驾驶出租车（Robotaxi）将于8月8日亮相；随后在4月4月底突然访华后，特斯拉迅速通过了国家汽车数据安全要求，并取消了停车和驾驶的相关限制。

作为一家以汽车生产和销售为核心业务的上市公司，尽管基本面市场利空消息较多，但在FSD、Robotaxi进入中国的传言传出后，特斯拉股价仍保持相对稳定。

也就是说，随着马斯克扔出两块蛋糕，大家对特斯拉的自动驾驶故事又重新有了信心。

目前，特斯拉保持着40倍以上的市盈率，仍明显高于传统车企。

二级市场的大多数投资者仍然认为，特斯拉不仅仅是一家汽车公司，而是一家与创新、科技、人工智能等强相关的公司。

现在特斯拉开始为“AI”故事加码。

销量下降，特斯拉怎么了？特斯拉是马斯克旗下众多企业中唯一一家上市公司。

它对未来提出了许多美好的愿景，比如通用人形机器人、自动驾驶等等。

但目前其收入来源仍主要依赖于电动汽车的制造和销售。

2018年，特斯拉全球电动汽车销量超过1万辆，同比增长38%，继续保持全球第一纯电动汽车制造商的地位。

乍一看，这是一个非常好的表现。

但事实上，与4年前马斯克画的馅饼相比，特斯拉的增长速度已经开始放缓。

2016年10月，特斯拉市值首次突破万亿美元。

马斯克当时表示，有信心未来年交付量增速保持在50%，到2020年年销量突破1万台。

要知道，当时特斯拉的年交付量其实车辆数量不超过10000辆。

在特斯拉近期发布的企业影响力报告中，前些年依然出现的“年销量1万辆”目标已经悄然消失。

对于这家上市公司来说，其主营业务显然遇到了严峻的挑战。

事实上，特斯拉在中国、美国、欧洲三大市场的销量同时下降，原因各不相同。

在中国市场，特斯拉面临的主要问题是竞争加剧。

各车企纷纷以特斯拉为标杆，新产品的定位和传播往往直接使用“对标Model 3”或“对标Model Y”的口号。

除了价格因素外，新品在硬件、智能座舱、内饰等产品细节上确实对7年和5年两款车型产生了巨大的影响。

从中国新能源市场总体增长，而特斯拉销量却有所下降，可以看出竞争的激烈程度。

特斯拉去年发布了电动皮卡Cyber??truck，但这款产品短期内无法贡献太多销量 |图片来源：马斯克电动汽车相关补贴政策导致纯电动产品增速放缓。

既然问题已经找到了，那么在产品层面，解决方案其实并不复杂。

首先，尽快推出面向大众市场的更便宜的新车型，即今年年初以来一直推迟的“Model 2”。

综合各方信息来看，这是一款售价约2.5万美元（折合人民币约18万元）的车型。

它一度被称为“半价Model 3”。

4月初，路透社报道称，这款车型被马斯克砍掉了，理由是面对供应链垂直整合能力更强的比亚迪——尤其是比亚迪的海鸥系列，起价仅为1万美元左右——Model 2不再适合。

不再有任何价格优势。

但这一消息很快就被马斯克反驳，并宣布这款车将于2020年正式上市。

事实上，路透社的担忧不无道理。

如果只是看中国市场的成本和产品迭代速度，这肯定不是特斯拉的优势。

但特斯拉毕竟是一家全球化公司，Model 2对于抢占欧美市场还是非常关键的。

目前，美国拜登政府宣布将中国智能网联汽车进口关税提高至0.5%，这实际上阻断了短期内国内新能源汽车出口美国的可能性。

另一方面，欧盟委员会也发起了针对中国电动汽车的打击行动。

针对反补贴调查，相关机构认为进口关税也有望上调至50%以上。

虽然与美国相比，中国车企可能仍会通过合资、本地化生产等方式进入欧洲市场，但这毕竟需要时间和成本。

对于特斯拉来说，柏林超级工厂已经就位，Model 2可以让他们在欧洲市场抢占先机——毕竟除了中国竞争对手之外，欧洲传统车企对电动化都犹豫不决。

，这对特斯拉来说也是一件好事。

其次，特斯拉全球高级副总统朱晓彤近日被调回中国。

过去，中国是特斯拉的主要生产和销售中心，但产品定义和产品研发等相关工作仍然集中在美国总部，马斯克本人也会对新产品提出一些不一致的建议。

Model 2的反复搁置就是最好的例子。

如今，面对中国市场竞争对手的步伐不断加快，马斯克现在需要一个更得力的助手来帮助他完成各项本地化工作。

特斯拉全球高级副总裁朱晓彤|图片来源：视觉中国从制造能力到人工智能，特斯拉进入新时代。

我们相信，如果Model 2及时推出，将占领欧美大众电动汽车市场，并可以针对中国市场进行产品优化。

那么特斯拉应该能够恢复增长并继续保持其作为全球领先电动汽车公司的地位。

但这显然不足以支撑特斯拉1000多倍的最高市盈率。

在投资者眼中，特斯拉是一家与科技、人工智能等关键词强相关的公司。

在中国“城市NOA”竞争白热化、不少企业甚至宣布要“全国通行”之际，找到与智能驾驶相关的第二条增长曲线，某种程度上比卖更多的汽车更重要。

这里的第二条曲线实际上分为两个故事：L2级别的FSD和L4级别的Robotaxi。

在L2/L2+级别的高端智能驾驶方面，特斯拉正在全力推动其FSD（特斯拉智能驾驶软件的简称）软件进入中国市场。

与大多数国内车企的智能驾驶解决方案相比，在FSD V12版本中，特斯拉从传统依靠代码的规则驱动（Rule-Base）系统迭代到依靠代码的“端到端”解决方案数据学习。

该方案的优点是具有更好的通用性和泛化能力，能够更好地适应不同地区复杂的交换环境。

但核心问题在于，“端到端”本质上与训练大型语言模型是一样的。

它还需要输入大量高质量的数据，只有借助强大的计算中心才能训练出优秀的模型。

据媒体报道，马斯克四月访华后，特斯拉有望与百度合作，或许能解决数据收集的问题。

但另一个问题是，特斯拉目前的超级计算中心Dojo位于美国。

训练智能驾驶需要解决数据导出问题。

如果在中国建设一个超级计算中心，将面临GPU等硬件获取的问题。

特斯拉FSD测试视频截图|图片来源：特斯拉另一个问题在于盈利模式。

目前，特斯拉FSD在北美采用订阅或买断制，直接向用户收费。

单月订阅费为99美元，买断费为美元（折合人民币约58000元）。

不过，信用卡数据提供商YipitData提供的数据显示，在试用FSD一个月的美国特斯拉车主中，只有2%选择继续订阅该服务，远低于预期的6%。

在中国市场，蔚来、小鹏、华为等智能驾驶服务商目前普遍为车主提供一年免费试用期，暂停商业化进程。

因此，与其指望FSD短期内直接赚钱，不如指望放宽限制后，FSD为特斯拉车型在国内带来更好的销量。

毕竟，中国消费者应该是全球对智能最感兴趣的。

但不要忘记，FSD 可能不仅仅是一种 to C 模式。

马斯克来到中国后不久，就有传闻说特斯拉和比亚迪正在合作研发FSD。

无论真实与否，这都意味着 FSD 可以以 SaaS 模式进行销售。

在国内，华为ADS智能驾驶目前拥有众多合作伙伴，余承东预计该业务将在今年4月份开始盈利。

近日，在小鹏汽车一季度财报中，人们欣喜地看到了“卖技术”的潜力——相比于卖汽车，卖技术的利润率太诱人了。

另一个吸引力体现在L4甚至L5级别的自动驾驶上。

马斯克宣布将于八月发布Robotaxi。

但请注意，自动驾驶和智能驾驶不是一回事，而且比前者复杂得多。

苹果宣布放弃造车的关键原因之一是他们最初瞄准的是L5级别的自动驾驶。

目前在美国市场，Alphabet旗下的Waymo是Robotaxi领域的领先公司。

据加州机动车辆管理局 (DMV) 称，Waymo 在加州运营着一支自动驾驶车队，每周可在凤凰城、旧金山和洛杉矶三个城市完成 50 多次付费出行。

英伟达最新财报显示，特斯拉已经积累了35000个HGPU用于AI训练。

用马斯克的话说，到今年年底，这个数字将达到 10 万（尽管这包括训练聊天机器人 Grok 所需的数量）。

无论是FSD还是Robotaxi，在这一波AI军备竞赛中，马斯克在硬件以及硬件所代表的算力方面都处于领先地位。

特斯拉的墨西哥超级工厂正在建设中（效果图），将在那里生产新一代车型 |图片来源：特斯拉同年10月，美国百年汽车租赁公司赫兹宣布采购10万辆Model 3车型，直接助推特斯拉市值首次突破万亿美元。

当时，超级工厂强大的制造能力和马斯克号称的年销量一万台，或许是市场对特斯拉崛起最大的信心来源。

现在，故事的主题变成了AI，这也是当今世界上几乎所有科技公司共同的叙事方向。

毕竟，在当前的智能电动汽车大战中，虽然各家企业销量猛增，但真正扭亏为盈的却寥寥无几。

更重要的是，过于激烈的市场竞争迫使许多玩家降低利润率并进行价格战。

在红海乃至血腥的海上战场上厮杀，显然不是世界上最优秀的企业想要的结果。