清流十月，静水深流
06-18
今年3月，俏江南承销商瑞银证券与中信证券联合承销晶亚餐饮集团承销商向证监会发行部提交上市申请。
但目前尚未收到书面反馈。
根据相关规定，证监会发行部应在60个工作日内反馈。
如果申请获得批准，将转交审查委员会。
申请不予批准的，应当书面说明理由。
和讯网还获悉，知名粤菜餐饮企业顺丰集团、老字号狗不理也于2016年提交了A股上市申请，但目前也均未果。
到底是什么阻碍了这些中国高端餐饮企业A股上市？据悉，监管部门仅与主办方口头沟通，餐饮行业有其行业特殊性。
但从现有规定来看，餐饮行业从未被公开纳入上市限制行业，也有上市公司上市。
不过，房企虽然长期受到限制，但发行主体众多。
熟悉情况的投资银行家人士表示，餐饮业“收入和成本计量不可靠”是监管部门迟迟不下达审批的重要因素，如果不能“缴纳税款和费用”，规范地为员工投保，难度就更大了。
这是监管部门无法容忍的问题。
导致餐饮企业上市时陷入两难境地。
如果监管部门不给这两个问题一个可信的解决方案，上市之路仍然不会顺利；但一旦收入成本明晰、按规定纳税、严格执行劳动法，餐饮企业的经营成本将会大幅增加。
如果是这样，是否上市需要餐饮业老板们慎重考虑。
餐饮企业上市有两道门槛 除西安餐饮（餐饮业并非其主营业务）外，国内A股餐饮上市企业仅有两家，11月上市的全聚德今年还有今年11月上市的湖南鄂清。
两家公司的承销商均为招商证券。
招商证券投资银行总部董事总经理谢继军告诉和讯网，湖南鄂清上市以来，证监会尚未批准新餐饮企业上市。
原因是监管部门考虑到行业的特殊性。
此后批准的标准没有改变。
这一说法得到了国信证券投资银行部总经理刘伟兵的证实，并与和讯网从权威部门获得的信息相印证。
那么，监管部门关注这个行业的哪些问题呢？ 餐饮企业在日常经营中产生大量的小额现金收入。
当客人需要发票时，会有收入凭证。
如果客人不索要发票，餐厅不会主动为其开具发票。
这意味着并非每项收入都有收入确认文件。
采购时，并非所有供应商都能向企业提供发票。
“我去菜市场买菜的时候，菜贩都没有发票。
”这些日常经营活动直接导致一个结果：收入和成本无法可靠计量。
“一旦无法可靠地衡量收入和成本，公司控制者就有可能调整利润，”不愿透露姓名的投资银行家人士表示。
此外，餐饮企业在纳税、员工各项保险等规范操作上普遍存在不规范操作。
“有多少企业会给每三个月换工作的农民工投保？”投资银行家人士表示，监管当局需要明白企业可以“明显赚钱”。
如果有疑问，审批程序就很难通过。
未能规范税收、为员工提供保险，挑战了监管部门“企业依法经营、规范经营”的底线，不能容忍。
投行人士人士表示，他从2007年起就接受了证监会的相关培训。
监管部门从未明确规定餐饮企业不得上市融资。
在他看来，餐饮企业上市难并不是因为行业政策的限制，而是企业本身的问题。
如果公司能够解决以上两个“全行业”问题，公司上市就不存在任何障碍。
餐饮企业的艰难上市之路 相比精雅餐饮集团、顺丰集团、狗不理的繁忙日程，俏江南老板张兰的态度稍显高调，有关俏江南上市的相关信息不时出现在报纸上。
不过，从现有媒体报道来看，这些企业几乎都是在2018年开始初次上市。
不过，自今年11月湖南鄂清上市以来，监管部门尚未批准任何一家餐饮企业上市。
而据和讯网了解，去年申请材料的顺丰、狗不理的上市进程一直处于搁置状态，至今没有任何进展。
今年1月，路透社报道俏江南聘请瑞银证券负责深圳IPO；今年3月3日，北京市环保局还宣布，俏江南、京雅餐饮集团已通过上市环保核查。
此后，再无与两家公司上市相关的公开信息或报道。
一位餐饮企业上市保荐人告诉和讯网，他们也希望监管部门能够给出更明确的要求，以便开始完善和推动公司上市进程。
业内人士透露，监管部门的说法之一是餐饮企业不需要上市融资。
因为餐饮业付钱送货，现金流充裕。
他还表示，高端餐饮行业与快餐行业不同，它针对的是特殊人群，无法复制。
如果是这样，中国的高端餐饮能否效仿麦当劳、肯德基，通过上市融资走向全球？ A股上市难，海外上市成为一些餐饮企业的选择。
2019年6月12日，小肥羊在香港联交所首次公开发行股票，共发行2.45亿股，募集资金7亿港元。
2019年9月底，乡村基金正式登陆纽交所，定价16.5美元/股，获超额认购近三十倍。
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