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06-17
理财子公司入股S基金。
据投资界消息，近日，信银国际金控完成对上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）的股权投资，投资金额1万元。
值得注意的是，这也是理财子公司首次直接投资S股基金。
据清科研究中心统计，2017年中国股权投资市场募资难局面持续，新增募集资金总规模11.14亿元，同比下降3.8%。
与外币基金相比，人民币基金的募资难度更为突出。
银行资金流向VC/PE圈释放了积极而务实的信号：真正的长期资金正在慢慢重新进入市场。
理财子公司向S基金的流动为其成熟基金的清算和退出提供了新的途径。
那么，银行理财子公司能否缓解“资金难”问题呢？众多VC/PE翘首以待。
信银理财以1万元资金入驻S基金理财子公司并有所行动。
近日，投资界获悉，化信金控完成对上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙）的股权投资，投资金额1万元。
这也是理财子公司首次直接投资S股权基金。
该基金是国家基金旗下的子基金，专注于装备材料领域。
该基金总规模50.5亿元，重点投资与集成电路、半导体产业密切相关的项目。
这符合当前的市场环境。
由于我国集成电路设备材料市场基本被国际巨头垄断，是一个关键的“卡壳”地方。
资本的进入将极大促进我国集成电路装备材料的发展。
数控金管创投团队执行总经理唐一军在其官方平台上表示，“半导体设备和材料是国内半导体产业链中最薄弱的环节，细分领域基本被国外垄断。
国内市场新兴企业数量和并购机会需要深入的行业研究，挖掘潜在的长期投资价值，半导体设备和材料领域是信银金控重点布局的细分赛道。
”私募股权基金的投资期限一般较长，从7年到10年不等。
早期为投资期，回报低，不确定性高。
S基金选择在底层基金相对成熟、不是盲池的时候进入。
对于投资者来说，投资回报期更短、更有确定性。
因此，信银金控选择投资一只持续近3年的S基金。
资料显示，该基金投资了多家半导体设备和材料公司，涉及光刻机核心部件、半导体制造材料、自动化测试设备、后端封装设备等领域。
理财子公司，VC/PE来了？融资难仍是笼罩在人民币基金上空的乌云。
中国VC/PE退出难不再是问题。
近两年，由于资管新规的影响，大量资金被嵌入其中。
人民币LP流动性趋紧，出现认购违约、抛售存量股份等现象。
清科研究报告显示，2020年中国股权投资市场募资难局面持续，新增募集资金总规模11.14亿元，同比下降3.8%。
与外币基金相比，人民币基金的募资难度更为突出。
国家出台多项政策鼓励金融机构进入股权投资市场。
早在2016年，银保监会就出台了鼓励设立银行理财子公司的《商业银行理财子公司管理办法》政策。
目前已有20余家理财子公司开始运营，并正在探索参与股权投资的方式。
。
自2018年6月3日首家银行理财子公司建信金管开业以来，截至年底，全国已批准设立24家银行理财子公司，开业20家。
其中，工、农、中、建、交、邮储等六大国有银行理财子公司已开业。
随后，今年11月，银保监会发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》（银保监发【】54号），核心内容是取消保险资金金融股权投资行业限制，通过“负面清单+正面引导”机制完善保险。
资金服务实体经济的能力。
2017年，开业的14家银行理财子公司全部实现盈利。
纵观已获批理财子公司的16家银行，理财业务在其未来规划中占有重要地位。
不少机构告诉投资界，真正的长期资金正在慢慢重新进入市场。
今年1月31日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《建设高标准市场体系行动方案》（简称《行动方案》）。
第三十二条规定，银行理财子公司可以选择符合条件的私募股权投资基金管理人担任财务管理人。
投资合作机构是指银行理财子公司不仅可以通过投资顾问模式与符合条件的私募股权基金合作，还可以通过委托投资模式（即LP）进行间接股权投资。
这是一个重要的信号。
如果银行理财能够突破资管新规的限制，建立创投基金常态化的投资机制，对于国内VC/PE募资市场来说无疑是一个巨大的利好。
5月12日，贝莱德建信金融管理有限公司获准开业。
近期，银行理财子公司、合资理财公司动作频出。
截至目前，银保监会已批准设立23家银行理财子公司和3家外资控股理财公司，其中19家银行理财子公司和1家外资控股理财公司已开业。
据光大银行与波士顿咨询在光大年度投资论坛上联合发布的《中国资产管理市场》（以下简称报告）显示，截至年底，银行理财整体市场规模达25.86万亿元，同比增长7%。
这些资金如果进入股权投资行业，将成为VC/PE的“活水”。
今年随着经济迎来下行周期，VC/PE泡沫开始破灭。
此外，不少基金期限已过，大量LP正在焦急地排队退出。
目前，通过银行渠道业务投资的LP纷纷退出。
尽管资管新规延长了期限，但银行仍面临巨大压力。
考虑到现在退出需要很长时间，而且资管新规的期限也越来越近，这些LP会非常着急转让。
S基金投资并非盲池投资，底层项目清晰明确。
于是，S基金很快成为了被寄予厚望的“救世主”。
银行理财子公司新增项目退出清算方式。
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