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06-17
IDG资本又有动作了。
投资界获悉，IDG资本刚刚宣布完成对上海氢晨新能源科技有限公司的A+轮投资，本轮融资已超过2.5亿元人民币，由IDG资本、临港智钊投资、北京京能、自贸股权基金等共同领投。
这是一家从上海交通大学实验室孵化出来的创业公司。
2016年，随着氢能源变得越来越重要，来自交通大学的创始团队正式创立了氢晨。
投资氢晨是IDG资本新能源版图的最新举措。
早在十多年前，IDG资本团队就敏锐地判断出新能源行业潜力巨大，并开始深耕。
如今，IDG资本在新能源领域多赛道进行系统布局，投资了爱旭控股、耀明太阳能、正泰安能源、欣旺达、蜂巢能源、蔚蓝新能源、九丰能源、海南能源等。
已知案例包括波士顿创通、重塑科技、蔚来汽车、小鹏汽车、小牛电动、星星充电等。
目前，碳中和正在席卷创投圈。
新能源，这条十万亿级的赛道已经摆在了所有人的面前。
这家上海交大孵化的公司刚刚融资超2.5亿元，IDG资本也来了。
氢晨的故事始于上海交通大学的一个实验室。
早在2009年，创始团队就首次探索批量制造技术在燃料电池领域的应用。
2017年该团队参与并承担了国家自然科学基金重大国际合作项目、国家规划项目、国家重点研发计划项目。
已获得30余项专利授权，开发出高性能风冷、水冷电堆样机。
与此同时，在非化石能源替代被学界称为第四次革命的环境下，氢能正在成为新的能源探索方向。
如何降低氢燃料电池成本并实现商业化成为一大痛点。
“氢能当然要发展，关键核心技术要牢牢掌握在中国人自己手里。
”创始团队之一易培云博士说道。
2016年，上海氢晨新能源科技有限公司正式成立。
公司成立后，吸引了众多顶尖人才加盟。
当时有全职员工50余人，其中博士12人。
氢晨科技从小功率燃料电池出发，从应用场景角度出发，依靠跨学科联合仿真能力，控制从产品设计、制造到测试的不同环节，最终实现电堆批量制造的可靠性。
和稳定性。
发展至今，氢晨也逐渐成长起来。
它从当初的小型实验室搬到了现在的上海临港新区，建成了0多平方米的研发中心和近0平方米的生产检测车间。
开发了两代具有自主知识产权的80kW汽车氢燃料电池电堆、无人机氢燃料电池动力系统。
在氢能源舞台上崭露头角的氢晨也受到了VC/PE的青睐。
今年2月，氢晨宣布获得申能创投A轮战略投资。
完成A轮融资后，氢晨去年成功实现量产，多家VC前来参观。
据悉，新一轮融资期间，每周都会有不少投资机构前来拜访，其中既有产业基金，也有知名VC机构，IDG资本就是其中之一。
今年5月，在上海奉贤临港园区的一家工厂里，IDG资本董事总经理刘志海第一次见到了氢晨团队创始人之一易培云。
80后的两人第一次见面就聊了三个多月。
小时。
这次谈话不像投资者和企业家之间的例行会议。
话题并没有停留在氢晨的发展上。
他们还更多地关注了中国氢能产业和新能源产业的未来发展，并讨论了如何改进。
能源问题和价值创造的良好解决方案。
“新能源行业尤其是氢能行业的门槛比较高，但我们一开始聊的时候，发现我们有很多类似的行业观察和感知，确实擦出了很多火花。
”刘志海回忆道。
长期以来，IDG资本高度关注新能源领域。
持续研究发现行业发展的核心逻辑，找准不同发展阶段的主要矛盾。
它希望发现行业最有利于解决主要矛盾的技术进步或者规模化制造。
具有优势的优秀企业将支撑其更快发展，带动新能源产业快速迭代。
现阶段，氢能产业的主要矛盾之一是解决成本降低问题，建立更加清晰的成本降低路径。
刘志海表示，如果能够通过技术迭代和创新，实现更快的成本降低，那么这家公司或许能够生存下来。
他将氢燃料电池比作汽车发动机。
这个引擎的核心部件就是堆栈，这也正是氢晨的主要攻击方向。
经过广泛的行业调研和梳理，IDG资本最终将目光投向了氢晨。
总体来说，VC对科学家创业有一些顾虑，担心商业化能力不足。
不过，在IDG资本看来，氢晨有两大特点：一是包括创始人在内的核心团队技术能力雄厚，在氢能源领域有非常深厚的积累；其次，这个团队拥有出色的市场化、产业化能力，进一步坚定了IDG资本对氢晨的信心。
事实上，产学研结合一直是IDG资本所看重的。
刘志海表示，科学技术是推动先进制造业的第一生产力，创新科技的源泉来自学术和研究。
在新能源行业，无论是氢能、光伏、动力电池还是储能，IDG资本一直在寻找在学术领域拥有深厚积累的领军企业，比如此前投资的蔚蓝新能源，就是IDG的又一高校案例首都。
IDG资本潜心布局十余年，投资了整个新能源领域。
这只是IDG资本新能源投资版图的一个缩影。
作为国内最早开展风险投资的私募股权投资机构，IDG资本十多年前就开始布局新能源赛道。
当一些细分领域尚未受到关注时，投资团队已悄然入局。
这是一条需要耐得住寂寞的赛道——新能源产业由于其制造属性，天然不会与消费端直接接触，因此会与终端消费者保持距离感，永远不会有快速的发展。
积极发展。
给予反馈。
因此，投资新能源行业不仅需要投资机构极高的专业水准，还需要深厚的热爱和激情。
另一方面，新能源产业也是一条充满巨大想象空间的赛道，也是投资配置的必选赛道。
如果拉长时间维度，新能源行业的投资回报足以吸引任何VC/PE机构的关注。
“IDG资本是一家相信科技、面向未来的机构。
我们每天探索的就是什么样的科技能够引领时代发展、创造更大的社会价值，以及哪些优秀的企业家能够引领这些变革。
新能源IDG资本合伙人余新华补充道：多年来，IDG资本亲身经历了这个行业不同细分领域的萌芽、酝酿、波动以及如今的腾飞。
以光伏产业为例。
近十年来经历了几次大的波动，屡次出现行业亏损。
经过前期的技术迭代和积累，特别是近年来规模化制造优势更加凸显、设备成本不断降低、光伏发电逐步实现平价上网，行业终于突破临界点并在同一时间进入爆发式增长阶段。
越来越多的投资机构涌入。
IDG资本从2016年开始投资光伏行业，投资了爱旭、耀明太阳能、君实能源、金泰安能等多家行业龙头企业。
其中，爱旭股份是一大亮点。
2020年9月，作为国内光伏电池龙头企业，爱旭股份成功登陆A股市场。
其背后，IDG资本多年持续投资。
年内，IDG资本向爱旭科技投资近10亿元人民币，支持其新技术研发。
一代光伏PERC电池技术。
需要注意的是，当时光伏产业尚未起飞，PERC电池的渗透率仅为10%。
IDG资本的投资让爱旭公司抓住了电池技术从传统BSF向PERC转型的机遇，成为全球第二大独立电池供应商。
商业。
同时，IDG资本充分利用本土资源优势，不断将爱旭与义乌、天津、珠海等地对接，促使其形成佛山+义乌+天津+珠海的多基地格局。
爱旭股份上市后，虽然持股比例被数倍稀释，但IDG资本仍持有27.93%的股份，仍为第一大外部机构股东和第二大股东。
梳理IDG资本在光伏、动力电池、氢能、储能等细分领域的超前布局，不难发现一个规律：无论是十年前还是今天，他们在新能源领域的投资逻辑始终依赖于在能源上，只有对系统的结构性变化进行判断，加上扎实的行业研究和理解，才能在行业发展的早期和酝酿阶段准确地采取行动。
具体来说，如果投资机构能够深入了解太阳能行业的发展趋势，了解能源行业具有从资源驱动型向技术驱动型制造转变的特点，自然会努力寻找具有规模的制造企业。
生产能力、资金和运营优势，以及具有先进技术和颠覆性技术驱动的企业；如果我们能够深刻认识天然气作为过渡性清洁能源在中国一次能源结构中比重严重偏低的能源结构性矛盾和解决办法，就不难预见中国这几年的转型。
LNG进口快速增长和LNG接收站稀缺解决产业链痛点。
九丰能源就是这种投资逻辑下的经典案例。
早在2017年，IDG资本就根据我国能源结构特点判断，天然气在一次能源中的比重将大幅提升。
届时，国内天然气需求将迎来快速增长。
由于该国石油和天然气匮乏，届时进口天然气将存在投资机会。
为此，IDG资本研究了海外上游天然气源和中游LNG基础设施的布局。
它还投资了当时中国唯一的私营液化天然气接收站九丰能源。
今年5月，九丰能源在上海证券交易所正式挂牌上市。
能够发掘众多优质新能源项目的背后，是一颗对行业的敬畏之心。
在刘志海看来，投资新能源想要避免踩坑，就必须静下心来，花大量时间仔细研究这个行业。
“能源行业相对封闭，认知门槛较高。
“只有对整个行业了解、研究透了，才会去投资项目，而不是贸然行动。
”今年，碳中和风靡创投圈，即将冲击10万亿赛道。
一路上，IDG资本团队经历了国内能源转型的波澜壮阔的过程，刘志海分享了一个观点：能源体系的结构性变革是整个能源行业不断演进的核心驱动力。
全球“碳中和”共识的形成是一个分水岭，可以分为两个阶段：第一阶段是以中国为例，这个阶段的主要矛盾是供给平衡。
能源结构的优化是由煤炭、石油转向化石能源中相对清洁的天然气，现阶段资本对清洁能源行业的关注主要体现在两个方面：一是聚焦。
服务传统化石能源产业节能减排、提高能效的项目；二是推动新兴清洁能源技术和凝聚社会共识的早期技术企业不断发展。
第二阶段，“碳中和”形成全球共识后，“脱碳”成为行业发展的主要矛盾。
在一次能源结构中，化石能源向可再生能源转型成为必然方向。
在这种确定性下，资本更加关注“脱碳”的具体方法和过程，以及能源终端应用场景转型过程中出现的新需求、新产品、新模式。
因此，我们看到一系列新能源相关政策也在加快实施。
今年6月，国家发改委下发《关于 年新能源上网电价政策有关事项的通知》，提出从今年起，中央财政不再对新注册的集中式光伏电站、工商业分布式光伏项目、新核准的陆上风电项目进行补贴。
电力项目，落实平价上网。
这意味着陆上风电、光伏发电成本有望进一步下降。
此外，国家能源局近日也表示，正在研究出台推动新时代新能源高质量发展、新能源存储高质量发展、建设新能源汽车的政策措施。
以新能源为主体的电力系统。
今年以来，碳中和热潮席卷创投圈。
不仅碳中和专项基金纷纷诞生，越来越多的VC/PE机构开始将ESG和碳管理列为投资决策的必备选项。
这是前所未有的现象。
但众所周知，新能源投资与硬科技投资类似，周期长、回报慢。
于新华坦言，由于新能源行业的制造业性质，回报周期较长是不可避免的。
“既然选择投资这个行业，就要适应这个行业的特点，一定要有耐心，找到合适的切入点。
”毫无疑问，实现“双碳”目标将任重而道远。
这里覆盖的整个轨道不仅是万亿级别，甚至可以达到十万亿级别。
投资是对未来的投资，新能源是对未来至关重要的一个方向。
可以预见，越来越多的VC/PE机构将组建专门的新能源投资团队来参与这一历史趋势。
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