投资界24小时- 快手 正面挑衅字节跳动；瑞幸的欺诈行为比揭露的22亿更严重；光大控股新基金启动，初始规模100亿
06-18
近年来，宝通科技的游戏业务一直处于一种非常微妙的平衡状态——营收并没有出现明显的波动。
15亿元左右；运营游戏数量也保持稳定水平，去年上线游戏29款，关停游戏27款。
它的游戏团队已经悄然发生了变化。
早年，宝通科技通过收购易幻网络进入游戏行业，擅长部分海外市场的发行业务。
后来，高途网络在易幻网络的体系中衍生出来，并独立运营，朝着研究与运营一体化的目标迈进。
至此，游戏业务整体已形成两条主线。
这两条业务线并不只是一个或另一个，它们都有可以做得更好的地方——易幻网络可以开拓更多的市场；高途网络需要继续补充发行能力，为此专门成立了新加坡团队，甚至从易幻网络中招募了部分成员。
01 易幻：第一次亏损后，开始衡量市场。
2017年，易幻网络完成了为期三年的收购和对赌承诺，营收峰值达到14.24亿元，利润达到2.71亿元。
随后开始探索新的转型，从早期的东南亚、香港、台湾、韩国等市场区域分销拓展至国内，力争拓展全球分销版图。
迄今为止已经过去了五年时间，但转型并没有带来好的效果，甚至还在走下坡路。
去年，易幻网络也首次出现亏损，宝通科技计提商誉减值4.86亿元。
原因是易幻网的基本面并没有发生重大变化。
易幻网成立之初就确定了区域拓展的方向。
历时两年组建本地化团队，并从港澳台拓展至韩国及东南亚市场。
这些市场支撑了易幻网络过去10年的运营，至今仍然是其优势。
但从不断下滑的经营状况可以看出，受累不足以支撑整个公司。
从近两年的运营产品来看，易幻网似乎正在减少对东南亚市场的重视。
经营产品数量逐渐减少，排名由之前的第一名下降至第三名。
大概是出于降低成本、提高效率的考虑，易幻网络通过运营一些海外产品也能节省一些成本。
今年下架的产品很多已经上线三年多了，比如《Armored God》《新射雕英雄传》。
不过，也有《Kingdom: The Blood Pledge》这么少部分游戏只运营了不到两年，没能熬过这次筛选。
降低重要性并不意味着易幻网络被无情切断。
今年易幻网依然在东南亚发布新品，不过发布账号不是之前的“Efun”，而是“Mover Games（魔法方块游戏）”。
Mover Games最初专注于港澳台市场。
去年，我们针对更多市场推出了更多游戏产品。
例如，《新劍俠世界3》在小范围的欧美市场推出；今年发布的《空之島：失落王國》《AOA 神之怒：雅典娜》已在港澳台及新加坡、马来西亚上线。
。
现在易幻网给人的感觉更像是“出海”，进军东南亚市场。
从《AOA 神之怒：雅典娜》的表现，我们可以大致猜测易幻网络权重如此之大的原因。
宝通科技在半年报中点名赞扬了《AOA 神之怒：雅典娜 / ?????》（内部简称D3）。
这是一款西方奇幻风格的MMO，于2月份在韩国市场推出。
上半年，它是收入贡献排名前五的游戏之一。
; 7月，登陆新加坡、马来西亚及港澳台市场。
宝通科技表示，这款游戏已在港澳台及韩国市场密集推广。
据Sensor Tower数据显示，迄今为止《AOA 神之怒：雅典娜 / ?????》的营收近一半来自韩国市场，超过40%来自台湾市场。
仅看繁体中文版，来自香港和台湾市场的收入占比高达96.5%，是新加坡和马来西亚市场的近30倍。
相比新加坡和马来西亚市场，易幻网似乎认为繁体中文区域更值得关注。
过往发行的成功经验让易幻网络获得了一些比较优秀的产品，比如计划今年10月在港澳台地区上线的《重返未来》，以及储备中的《白荆回廊》《千年之旅》 。
就连易幻网最熟悉的三个海外市场，如今也出现了权重变化。
易幻网近年来越来越关注日本市场。
截至目前，易幻网络在日本仅运营少量产品，但已经产生了突破性的点击量。
9月，闲置卡牌游戏《ドット勇者（马赛克英雄）》在日本市场上线，目前仍基本保持在iOS畅销榜前10名。
据网上信息显示，仅18天，《ドット勇者》就实现了过亿的成交额。
在面对相对陌生的“日本市场”和“投放牌”时，易幻网也实现了有效的本地化发行。
游戏发售前夕，特邀日本影星佐藤二郎为游戏代言。
他还设计了一个角色形象来配合宣传。
半个月的时间就有1万名新预注册玩家。
事实上，易幻网络早在2008年就准备开拓日本市场，但进展不是很快，发布的产品也不多。
*产品《遗忘之境（ミラージュ?メモリアル）》首月下载量突破40万，初期月收入达数百万美元。
后来，还推出了《造物法则2》《梦境链接》等产品，但现在除了《遗忘之境》外，其他产品均已下架。
《ドット勇者》成功发布后，意味着易幻网在转型之路上又向前迈出了一小步。
与在日本市场的突破相比，易幻网络在国内市场还相对安静。
2019年9月，易幻网络上海团队正式开业，负责国内市场发行业务。
这个支部的负责人是一位高层，名叫薛虎。
薛虎的微博账号显示，他在2016年6月至2018年6月期间转发了多条有关《蜀门手游》的消息，推测其参与了背后的发行工作。
这也算是他较为出色的职业经历。
《蜀门手游》是上海云禅的产品。
它于2016年推出，连续四年稳居国内iOS畅销产品第50名。
胡雪的加盟，让易幻网络更有底气开展国内业务。
根据宝通科技的公司公告，上海易幻预计将参与至少三款产品的发布。
从发行结果来看，易幻网络并不指望其国内业务能够一蹴而就。
上海分店开业不久就开放了《幻想回忆》的预订。
这个游戏是《遗忘之境》的中文版。
上次发布是在今年 2 月份，目前尚未收到版本号。
*上海分公司上半年的收入来自《元素方尖》（推测是由于Android版本的发布）和《终末阵线：伊诺贝塔（简称为终末阵线）》。
宝通科技对这两款游戏的描述是“首月销量基本符合公司预期”。
然而《终末阵线》的成绩其实并没有那么好。
不到一周的时间，它们就跌出了 iOS 畅销榜的 TOP 位置。
而有趣的是，上海易幻实际上并没有太多露面。
《幻象回忆》的tap页面表明该游戏由海南易捷（广州易幻旗下子公司）发行，而《终末阵线》的tap页面表明该游戏由成都聚活独立发行。
如果不是宝通科技在公告中主动提及，可能很难发现易幻网络已经为国内业务准备了三年。
如今，国内分销业务线仍在进行团队重组。
最重大的举措是将成都聚货并入其子公司。
起初，成都聚活和易幻网络、高途网络一样，被视为发展游戏业务的载体。
它的职责是专注于二次元游戏的开发，它的第一个产品就是上面提到的《终末阵线》。
由于《终末阵线》陷入舆论争议和线上表现不佳，成都聚货也被踢出了运营商名单。
今年3月，成都聚火更名为成都伊甸园，新增广州孔夫子为大股东，持股97.56%（原宝通科技持股50%，成都聚火CEO张龙持股30%）。
进入易幻网络系统。
理论上，易幻网的架构越来越大，对国内市场也越来越熟悉，甚至可能补充其产品研发能力。
今年广州易幻首次获得游戏授权《起源：无尽之地》。
预计国内业务的增长还需要时间。
02高图：营收连续三年增长，但利润仍不够。
高途网络是宝通科技自研游戏的重点。
易幻网络联合创始人杜潇潇带领一帮人创办了海南高图，在原有海外发行的基础上增加了研发能力。
近年来，高途网络开始加大扩张力度，在新加坡设立了分公司Xfire，为旗下游戏的??海外拓展进一步做准备。
此次扩建计划也得到了宝通科技的支持。
宝通科技从去年开始就计划对高途网络同比例增资，共计1.1亿元。
此次增资或许会给高途网络带来更多的信心，毕竟它前几年的业绩并不是很好。
营收规模逐年增长，但始终处于微盈或亏损状态。
近五年最高利润也只有1万元左右。
自研板块将逐渐成为游戏收入的主要支柱。
宝通科技透露，高途网络自主研发的《Bloodline: Heroes of Lithas（简称为Bloodline）》和《King'sThrone》产品跻身今年上半年营收贡献前五名。
结合财报信息，预计这两款游戏上半年收入分别为1.26亿元和1万元。
元。
但这个成就是花了很多钱才取得的。
其中，RPG《Bloodline》这张卡牌最受看重。
该游戏于今年六月推出。
首月营收突破1万美元，全年营收1.37亿元。
不过，该公司投入了1.73亿元的推广和营销费用。
它是前 5 名创收产品中推广力度最大的产品。
年内推广费用未收回。
年报 今年上半年，游戏依然保持了可观的推广。
值得一提的是，这也是营收前五的游戏中唯一一款不进行联合运营、仅独立运营的游戏。
估计高图网络之所以加大对其的投入，也是为未来深入自主研发做准备。
并积累经验。
上面提到的《King's Throne》是一款帝国模拟RPG，可以算是一款长线经营游戏。
它于2016年推出，次年就进入美国iOS畅销榜榜首。
截至今年上半年，其季度营收仍在万元以上。
但它已经过了鼎盛时期。
从高途网络过往推出的产品可以看出，其选择的市场与易幻网络不同，其计划拓展至欧洲、美洲或中东。
高途网络目前预留的产品也保持了这个方向。
未来能否在盈利方面取得好的成绩还有待验证。
《Dungeon Hunter 6》（地下城猎手6，公司代号为《DHS》）预计将于10月推出。
这是从Gameloft的IP中获得的定制产品。
这个IP在西方市场也有一定的号召力。
涉足游戏开发的成都双游也是《D3》的开发商，对这类西幻题材游戏比较熟悉。
《Dungeon Hunter 6》前段时间在德国科隆游戏展上亮相，随后高途网络开始为其造势，并邀请了加拿大摇滚乐队Nickelback参与推广。
《Secrets: Affairs of the Past》是一款面向女性的游戏，内部简称为《FOG》。
该游戏结合了侦探和解密元素。
游戏风格虽然带有西方色彩，但部分游戏画面也带有可爱风格，与欧美市场对女性的印象不同。
女性向对于高途网乃至易幻网来说都是一个陌生的范畴。
这款游戏也是爱番茄（代表作《我本千金》）定制开发的。
《Future Warfare: Mercenaries》是一款科幻题材的SLG，公司内部称为《TAG》。
今年4月在海外进行了测试。
它的SLG玩法采用了类似COK的框架，现在还不是特别出彩。
更引人注目的是，《Future Warfare: Mercenaries》在关卡战斗中使用了美式战棋。
这种重度玩法在SLG中是比较少见的。
另外，宝通科技此前在上市自研或定制产品时，通常会提到一款游戏《EOW》，但今年的公司公告中从未出现过这款游戏。
能够对应《EOW》的游戏是高途网络去年测试的《Outlaws: The Gold Rush》。
从宣传图片来看，这款游戏和早年的SLG《Wild West Heroes》一模一样，刚出现的时候已经是3年前的事了。
高途网络自成立以来就直接瞄准SLG领域。
其所代表的写实风格SLG《War and Magic》确实取得了不错的成绩。
立即开始自研的《Wild West Heroes》，选择了不同的卡通风格，甚至还加入了钓鱼玩法，似乎是想钓轻玩家。
但最终产品的表现却不尽如人意。
iOS版的《Wild West Heroes》运行仅一年半就下架了。
高途网络商务总监也在采访中总结了业务发展思路：专注于长期盈利的SLG，同时选择其他可以快速复苏的赛道，比如卡牌、宫廷养成等。
现在高图网络想要实现长期良性运营，压力可能就来到了《Future Warfare: Mercenaries》这个SLG身上。
03 结论 当巨头家族开始认真寻找新的出路时，达到目标只是时间问题。
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