谷歌放弃试用6年的超级宽带计划：谷歌光纤面临出售
06-17
过去的一年是企业服务和科技投资极其繁荣的一年。
无论是“硬科技”还是“软科技”，在疫情、自主可控、流动性等多重因素驱动下，估值和融资金额均创出新高。
过去的一年也是各种花哨的科技词汇出现并占领市场渠道的一年，无论是开源、云原生、无代码、GAN，还是RRAM、EDA、GPU，技术信徒和技术专家人均一夜之间。
资本市场的繁荣无疑将促进技术更快的渗透和发展，但也对投资者提出了更高的要求和挑战。
清流认为，只有在层出不穷的热点和噪音中找到关键线索，持续深入研究，在喧闹的市场中找到自己的认知制高点，才能更加从容地面对这个日益不确定的世界。
世界。
作为清流2%艺术基金团队的重要组成部分（“我们只赚我们最了解的2%的钱”），清流是业内为数不多的由工程师（或女工程师）组成的to B科技投资团队之一。
结合我们丰富的产业资源和背景，**这几年一直沿着数字化的核心路线深耕，我们的投资主题和投资逻辑始终清晰稳定。
**作为科技出身的工程师，清流to B投资团队非常挑剔，但从今年到现在，我们持续看好：新的平台级基础设施带来的机会以云、人工智能为代表的互联网技术向下渗透。
包括云基础设施、应用中间件等公共效率工具、各个垂直行业的专业数字效率升级机会，包括各种垂直SaaS和软件服务。
沿着这两个方向，我们先后布局了以数美、千云、深圳石石、DataPipeline、BITO、轩宇为代表的，有很多已经成为或正在成为行业领导者的to B技术公司。
数字化浪潮：从to C到to B 为什么今年以来我们把数字化作为我们的投资主线？如果要总结过去十年消费互联网的崛起，一言以蔽之，就是更多的人、更大规模的向线上迁移。
人类生命从物理延伸到虚拟，从原子延伸到比特，创造了巨大的链接和服务价值。
其实这种线上迁移对于to B来说也是一样。
如果我们要回到现在流行的SaaS概念的本源，20年前出现的在线搜索、在线音乐等Web服务才是SaaS的真正本源。
我们今天所说的SaaS，只是将服务形式从服务个人转变为服务组织。
因此，数字化、网络化的本质是让人类从实体到虚拟、在线建立自己的数字镜像，并通过数字镜像极大地延伸人类的认知和操作范围。
十年来，数字化、网络化完成了人类生活的升级变革。
如今，这种升级变革正在不断快速地从人类生活渗透到人类生产。
正如移动互联网给人类生活带来的巨大改变一样，数字化浪潮也将为人类生产方式带来颠覆性的效率提升。
这在10年甚至20年后将是一个巨大的市场机会。
互联网技术的to B包容性 当我们明确数字化的主线时，我们会发现，无论是分布式、云计算、GPU、AI，它们都只是支撑数字化的辅助工具。
我们真正需要关注的是哪些场景和需求最需要数字化来满足和升级，以及如何支持这样的升级。
同时，数字化、在线化从to C到to B的渗透和发展，也是互联网技术下沉和to B包容的过程。
如今流行的云原生本质上是企业IT架构的互联网公司化。
世界用了20年的时间，终于开始应用以谷歌为代表的互联网技术的先进生产力。
To C互联网催生的在线技术，将随着数字化、在线化的普及，逐步走向普惠、普惠，让更多的企业IT受益。
在这个过程中，就像青铜器的传播一样，互联网领先企业所使用的工具会逐渐传播到更多的企业，催生出许多新时代的创业机会。
互联网技术向下渗透带来的新基建机遇 当数字化、在线化开始蔓延，需求广泛化时，公共效率工具成为必备。
就像历史上水、电、煤基础设施的集中分工升级一样，IT服务也从客户托管转变为第三方租赁（Vendor Hosted）。
历史上，人力资源、法务、营销等服务都经历过此类第三方专业服务。
化学分工过程。
未来十年，云将逐步接管全球计算资源，从根本上改变企业的IT架构。
作为这个时代最激动人心的历史机遇，超大型基础设施即将诞生。
Azure发展之后，微软将企业愿景从“让每个人的办公桌上都有一台电脑”转变为“微软要成为世界的公共计算机”，这也体现了这个时代的发展历程。
以公有云和高端芯片为代表的大规模云基础设施是一个资源和生态动态的大生意，初创公司很难立即切入。
IaaS每年需要数百亿美元的Capex投资，而高端芯片所需的强大软硬件生态系统是只有巨头才能开始的业务。
这个故事虽然很性感，但本质上并不适合初创公司，也不是清流关注的方向。
真正让我们兴奋的是云巨头带来的基础设施置换红利。
互联网公司过去使用过各种工具。
新云时代，云生态助力的需求将带来适合初创企业的多个平台级机会。
这是因为：在大规模云发展过程中，企业服务的多样化需求要求云巨头在大多数场景下与生态伙伴合作，尤其是涉及更广泛的传统客户场景。
因此，公有云对于推动云生态辅助企业的发展有着强大的动力。
同时，互联网云巨头的核心弱点是超高的研发成本和生态排他性带来的负面影响。
Servicenow和Snowflake的成功过程向我们说明了这一点。
因此，跨云服务、功能密集型中间件服务、服务驱动工具和集成领域是初创公司的绝佳机会。
基于此，清流在这一领域布局：数美科技：全球领先的反欺诈AI引擎、商业安全领跑者、国内少数营收过亿的SaaS公司之一。
由BAT资深技术专家组成的全明星AI技术研发团队，致力于成为该领域全球领先的科技公司。
千云科技：国内最好的混合云管理平台，混合云时代的IT管理操作系统。
团队由来自VMware、阿里巴巴、华为的资深行业资深人士组成。
是国内最懂容器和多云管理的公司。
Datapipeline：国内稀缺的标准化产品实时数据融合与服务平台。
团队来自Google、Informatica等硅谷顶尖公司。
逐步成为功能全面、具有数据、模型、计算三重优势的标准化、一体化的数据中心工具系统。
清流继续探索更多的中间件服务平台和系统性基础设施机会。
各垂直行业的专业数字化升级机会。
随着效率基础设施的完善，企业服务公司将利用公共技术工具，加速垂直行业的线上化、数字化。
回顾美国企业服务的发展历史，Web互联网技术推动了企业服务第一次向SaaS演进。
Web技术的to B普惠性给软件交付模式带来了本质的改变，交付模式和经济模型的双重升级开启了企业服务的SaaS时代。
在线化带来了交付模式的升级：从客户托管软件到供应商托管。
SaaS交付模式让客户的产品体验更好、更省心、更便宜；它还使软件供应商的交付更加轻松、更加定制化。
更低，也免去了维护多个版本的历史成本负担，大大提高了毛利率。
更好的体验带来经济模式的升级：从一次性收入到经常性收入。
客户每次支付的费用更少，现金流压力更小；相应的软件供应商的付费模式较好，难以大规模扩展。
几何数量减少，公司上限跨数量级提升。
这群以Salesforce、Workday为代表的SaaS 1.0公司是今年以来兴起的。
与传统企业服务软件相比，功能上没有本质区别。
它们只是通过新的交付和商业模式进行了重做，但它们带来了规模和增长。
巨大的差异。
PeopleSoft到Workday，Siebel到Salesforce，连创始人和管理团队都是同一个人，只是1亿美元的PeopleSoft变成了1亿美元的Workday，60亿美元的Seible变成了1亿美元的Salesforce。
因此，参考美国的发展历史，我们有理由相信这一代企业服务公司将在云+AI基础设施的驱动下加速繁荣。
AI将逐步将企业服务从上一代的流程管理演变成生产服务，并最终接管企业生产流程，完成从GUI到API的转变，带来更大的价值传递。
对于B投资者来说，我们的核心是在这个不断加速的过程中，找到数字化需求最强、客户痛点最深的领域和场景。
特别是对于那些对效率最敏感、最以市场为导向的行业，寻找新技术能够带来根本性效率革命的领域。
过去几年，我们陆续在垂直领域布局： 缤通智能（BITO）：新一代智能工业大脑，工业版Kubernetes；由CMU校友组成的工业领域顶尖团队。
赢得中国商飞、台积电、施耐德、富士康、米住米、中车、美的、格力等全球顶级制造客户，充分验证了公司产品强大的市场竞争力。
深度势能：中国DeepMind，致力于解决微观层面科学模拟问题的新一代计算平台；由中国科学院院士、北京大学数据研究所所长鄂卫南院士领衔，普林斯顿大学、北大、复旦团队顶尖科学家组成；目前与医药和材料领域的多个顶级客户合作。
轩宇科技：中国领先的工业互联网平台，提供3C领域从大规模流程管理到具体环节效率优化的全套解决方案；涵盖以富士康、和硕、立讯精密为代表的苹果核心供应商和客户，均为国内3C制造龙头企业。
由慢到快：陪伴企业实现有质量的增长 中国当前的to B服务市场与20世纪80年代、90年代的美国非常相似：客户需求开始上升，企业服务商爆发式出现，市场逐渐启动从头开始存在。
成熟。
在这个开荒平整土地的阶段，大多数企业服务公司更多地扮演着施工队的角色，会更容易受到规模化增长的制约。
因此，我们更注重选择产品能够标准化、有一定网络效应、市场逐渐变大的公司，而不是一开始就与巨头正面竞争，陪伴他们共同成长。
尽管市场火热，但在中国这个企业服务最初的创业时代，投资者还需要付出更多的努力去寻找能够真正成长为独角兽的B公司。
同时，行业多年的产品研发经验告诉我们，企业服务的发展格局是一条由慢到快的J型曲线。
早期开发的质量比速度更重要。
否则，很容易陷入早期，但很快就进入成长天花板。
黑洞。
因此，我们愿意陪伴那些愿意创造真正价值、耐得住寂寞的创业者，坚持从慢到快的长期原则，在中国企业服务领域寻找真正的同路人。
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