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06-18
前段时间，我们总结了并购基金的七大投资主题（详情见投资圈： 首先，有一点需要注意）需要说明的是，由于并购人才专业性强以及能力要求高，并购基金的设立和人才队伍的培养和壮大是一个渐进的过程，弘毅投资自2016年成立以来，历经了十二年的时间。
从最初的几个人发展到目前的人数左右，由于并购资金单个项目的投资金额往往较大，对行业的深入了解和判断成为了投资项目成功的前提。
并购基金设立初期，投资团队与大多数VC、PE类似，最好按照主要行业类别来划分，但不必详尽无遗，也不必明确每个群体的行业范围。
太严格了。
比如制造业的投资项目肯定不会像TMT领域的投资项目那么多。
如果被行业限制在少数，挖矿不佳对一些团队来说是不公平的。
并购基金早期，由于团队数量有限，投资人负责的重点领域不需要划分得太仔细。
这里需要强调的是并购基金所需要的投资者特征和VC。
可以说是完全不同了。
VC投资者需要的是敏锐的商业嗅觉以及对新技术、新商业模式的持续热情。
同时，由于TMT项目目前占VC投资的50%以上，投资人在TMT圈子里拥有丰富的人脉。
资源也变得越来越重要。
对于VC来说，投资好项目就是一切。
有些VC基金只需一两个商业直觉特别准确或TMT网络资源丰富的合作伙伴就可以非常成功。
对于并购基金来说，这几乎是不可能的。
并购投资者需要更加综合全面的人才，因为并购项目往往要求投资者具备更加全面的能力，从行业研究到具体项目交易。
中国金融的应用、金融知识、与高层管理团队的沟通、讨论和制定策略的能力等等，这似乎要求并购基金的投资者必须是全才，没有人是完美的。
在商业社会日益复杂的今天，我们应该强调各个职能领域的专业性，这需要我们更多地依靠团队合作来完成一项复杂的任务。
这也引出了并购基金内部另一个重要的团队配置——专门的投后管理。
支持团队。
除了投资之外，在并购投资中，投后管理与投资同样重要。
好的投资只是第一步，能否管理好将对项目的最终回报产生巨大的影响。
与传统VC投资形式按行业分组不同，并购基金还需要有专门的投后管理支持团队。
请注意，这是一个投后管理“支持”团队，而不是一个独立的投后管理团队。
管理团队。
通过我个人的经历和对多个投资项目的了解，投前投后一体化管理是一种比较可行的内部管理模式。
也就是说，谁投资、谁管理应该是项目实际运作中的基本原则。
那么投后管理支持团队应该如何建立和配置呢？更实际的选择是考虑为组织的每个职能建立一个横向顾问团队。
KKR、贝恩等外资并购基金将设立专门的咨询公司，支持投后管理。
在并购基金的早期阶段，当团队规模有限时，以内部专业顾问的形式支持投资团队的工作可能会有所帮助。
。
这里有几个职能需要尽早考虑合适的顾问候选人。
通常，根据项目的实践经验，前期最急需的是人力资源顾问和财务顾问。
很多企业的投后增值工作必须以此为基础。
两个部分作为入口点。
随着被投企业规模逐渐扩大，复杂程度也会逐渐提高，各项职能工作的专业要求也会逐渐提高。
这就需要来自各个职能部门的专业顾问帮助投资经理（或投资总监，不同机构的级别不同）共同努力提高公司的运营水平，而人力资源和财务是改善公司运营的重要工具。
因此，并购基金设立初期应考虑聘请这两个职能方向的顾问。
除了提供投后增值方面的支持外，甚至可以考虑在投资过程中让顾问团队加入项目团队，帮助投资团队共同判断潜在被投资公司是否是值得投资的目标。
随着并购基金团队的进一步成熟和完善，顾问团队的构成应逐步扩大，以支持投资项目和投资团队的数量。
首先是职能的拓展，比如IT系统顾问、运营管理顾问、营销顾问等。
然后，随着项目数量的增加，职能顾问的数量也随之增加，直至成立专门的咨询公司，并在并购投资时对顾问的咨询费实行固定收费。
虽然顾问团队会随着并购基金的壮大而逐渐完善，但这并不意味着项目投资者可以完全将投后管理工作交给顾问团队。
对于投资者来说，必须与被投资公司的核心人员进行沟通，各职能部门的专业顾问参与企业的价值创造。
除了企业内部有机增长外，投资者还负责参与被投资企业董事会层面的战略制定，帮助企业进行外部并购，实现跨越式增长。
重要的任务。
随着并购基金的进一步壮大，想要更好地把握投资节奏、选择投资时机，或者抓住逆经济周期的投资机会，进行宏观经济和战略研究的能力将不可或缺。
因此，并购基金达到一定规模后，还应该考虑成立一个小型的专门宏观经济和战略团队，帮助投资者把握宏观经济的大趋势，避免在经济周期的高点投资周期性行业或过度投资。
迅速地。
底部是错过了周期性行业的投资机会或投资节奏过于保守。
当然，除了上面提到的最重要的人员配置外，随着组织规模的扩大，并购基金本身的各个职能岗位也需要不断完善，一般包括：人力资源、财务、公关和外联、 LP专家、行政秘书甚至司机都在等待。
这里我们需要特别谈谈公共关系和外展。
所谓空谈而不实践是谎言，实践而不空谈是痴人说梦。
并购基金投资好是一回事，公关和营销能否做好也同样重要。
一方面。
为并购基金打造良好的品牌可以说是并购基金成功不可或缺的重要因素。
只有这样，才能通过长期努力打造并购基金强大的投资能力和优势品牌。
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