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06-17
自2008年以来，中国创投行业开始快速发展。
国外资金介入中国市场，本土创投也迅速崛起。
同年，光远资本创始团队管理的光大控股美元PE基金正式成立，成为国内首批实施本土化的PE基金团队之一。
今年5月，光远资本开始以“光远”品牌独立运营。
如今，这支兼具国际视野和本土经验的PE团队已管理4只美元基金，管理资产超过10亿美元。
放眼深圳这个本土创投的“大本营”，在这个瞬息万变的投资市场上??站了十多年的机构屈指可数，而能够筹集超过连续两期投资2亿美元。
可以说，光远资本是本土美元PE基金中低调的“追猎者”。
“真诚相待，与价值同行”光远资本首席投资官、创始人刘诚 2017年加入光大控股，刘诚即将进入PE投资生涯的第16个年头。
现担任光远资本首席投资官、创始人的刘诚向《投资界》透露，作为较早成立的美元基金，光远资本在本土化过程中始终坚持“诚信、创造价值”的原则。
年。
主要体现在以下几个方面： “诚信、诚心”，首先是坚守和坚守契约精神；一方面，受LP委托，我们尽力寻找中国本土市场的投资机会；另一方面，我们携手企业家，竭诚支持企业家抓住发展机遇；对于资产管理行业来说，真诚守信的契约精神尤为重要。
为了获得超额回报，光远资本倡导独立思考，坚持严格的投资原则。
“PE与VC不同，我们在投资时往往会更加谨慎。
”刘诚说。
同时，基金的决策重心始终放在第一线，使投资的原则性和灵活性得到充分发挥。
一个成功的项目，离不开每一个环节的把控。
刘诚提到，光远团队有一套严格的筛选标准，主要投资运营数据扎实、门槛高、业绩已达到增长拐点的中后期项目。
在尽职调查方面，遵循国际通行成熟做法的光远团队丝毫不敢怠慢。
仅2019年，整个投资团队就看了100多个项目，并对每个项目进行了深入分析，但最终只投资了7个项目，可见其严谨的作风。
这种严谨的作风，在投资华大基因时就能窥见一斑。
在此之前和之后，业界对于华大基因的态度其实是不同的。
刘诚回忆，为了了解华大基因，他在华大总部待了近三个月，“从前台到研究员再到公司高管，采访了一百多人”。
最终，在其他投资者还在犹豫的时候，时任光远资本创始人合伙人刘诚领衔的光大美元PE基金成为了华大基因首轮融资的投资者。
创造价值，注重回报。
刘诚认为，作为私募基金，持续为LP创造稳定回报才是硬道理。
“光远始终强调，不仅要关注单个项目的IRR和回报倍数，还要关注基金的整体收益率。
同时，我们要把DPI（Distribution over Paid-in）作为一个非常重要的标准，关注它是否能为LP带来真正的利益。
“不断把钱追回来。
”刘诚补充道。
DPI是LP收回的钱与实收资本的比率。
对于两只整体倍数相同的基金来说，DPI高的通常更受欢迎，因为对于LP来说，这本书倍数可能会受到二级市场上涨以及后续融资估值过高或者GP预期过于乐观等因素的影响，真正的回报是把钱拿回来。
十六年来，光远资本创始人刘诚的团队管理了四只美元基金，最令刘诚自豪的是，尽管经历了市场的起起落落，但每只基金都给LP带来了稳定超额的回报。
虽然光远团队已经成功募集了多支美元基金，但刘诚认为，打动美元LP并不容易，“你必须了解他们的需求，从长期外国投资者的角度看待中国投资。
。
必须用本土思维去投资，更要用国际化思维与外国投资者沟通。
”这种思维角色的转变，对于这群立志“冲出去”的本土创投机构来说，并不是一堵容易逾越的墙。
” 往年募集美元。
刘诚表示，光远募集资金的运气不错，多个基金都得到了海外专业投资机构的支持，其中包括知名保险公司、大学基金、家族财富办公室等。
这些机构连续参与了多个基金 那么，刘诚特别强调了海外长期投资者的观点“如果一个机构考虑是否合作。
一个以十年为单位的投资团队，那么其视野的深度和广度一定不同于一些只看两三年甚至五年后回报的投资者。
”他提醒，这样的长期投资者所要求的业绩回报是能够经受时间考验的，能够创造持续稳定的回报。
“不能说做一百个项目，只有一个项目就能赚一百倍。
。
看看整体表现。
”另外，对方还会判断你的策略是否可靠、稳定，是否能一直保持这个水平。
“其实，就像打高尔夫球一样，一杆进洞和稳定打出72杆是完全不同的境界。
”此外，还会看团队的专业水平和道德水平，是否能够长期维持。
打造“企业家朋友圈”，与大时代同步 回顾过往的投资轨迹，光远资本创始人合伙人带领的团队伴随着金风科技从区域性新能源公司成长为全球风能巨头；陪伴软通动力从“上市”到“退市”成长为软件服务行业的领军企业；陪伴贝因美对接国际产业资源；陪伴华大基因收购海外核心技术……刘诚表示，伟大的时代造就伟大的企业家，光远资本愿意陪伴企业家共同成长，追求长远目标。
优秀的企业家有着天生的投资运作敏锐度。
同样，优秀的投资者也对企业运营有着深刻的理解。
如今，越来越多的企业利用金融平台实现产业升级，产融结合已成为未来市场发展的必然趋势。
刘诚表示，光远资本将积极拓展投资平台，首先涉足人民币基金的管理。
光远资本人民币基金一期将于今年10月完成。
光远资本希望聚集过去十年积累的产业资源和创业资源。
我们将共同积极推动更多产业合作。
在当前“趋势论”盛行的市场，耐心尤为可贵。
刘诚希望把投资当成一门生意，通过耐心经营，打造多元化的“投资生态链”，做时间的朋友，与企业家同行，构建共享价值的“企业家朋友圈”。
我既是投资人，又是“创业者” “荣耀日新月异，责任任重道远”，这是光远资本始终坚持的发展理念。
“日日辉煌”来自于《周易?大畜》，指的是一个人在道德、专业等方面日复一日的进步。
“致远责任”来自于《墨子?亲士》，比喻人的才华出众，能够做大事。
事物。
目前光远团队拥有专业人士30余人，包括美元基金、人民币基金团队，其中中后台团队10余人，包括法务、财务尽职调查等人员；投资团队有20多人，奋战在第一线。
正是因为聚集了这样一支具有共同价值观的投资团队，光远资本才能不断拓展、锐意进取。
既继承了国际最佳实践，又很好地融合了本土智慧，不断实现优异的业绩回报。
投资了40家企业，约一半已退出 目前，光远资本团队主要聚焦智能与先进制造、金融与IT服务、健康生活三大领域。
多年来，从光大控股到光远资本，刘诚带领团队投资了40多个项目，平均单个项目投资金额达1万美元。
目前已有20多个项目退出（含部分退出）。
在智能和先进制造领域，光远团队领投了13个项目，目前已有5个退出，包括金盘电气、固高科技、京金电气、中国高速传动、英流机电和中国最大的优秀企业如风电设备制造商之一的金风科技。
在金融和IT服务领域，光远团队领投了10个项目，目前已有6个项目退出，包括软通动力、银联商务、新桥联合金融租赁、万国数据以及美国第一公司等- 知名企业，例如在纳斯达克上市的中国金融信息技术服务提供商宇信易诚。
在健康生活领域，光远团队领投了6个项目，目前已有3个退出。
知名的华大基因、裕景制药、盛源乳业、吉达药业以及国内最大的婴幼儿配方奶粉生产商贝因美等都是光远团队在该领域的经典案例。
其他类型投资项目中，主要涉及清洁能源和大消费领域。
11个投资项目中有6个已撤回。
虽然市场环境和项目情况各有不同，但光远资本团队所做的大部分“行动”都能贡献出优异的回报。
让团队满意的案例之一是贝因美。
2018年，光远资本创始人团队完成对健康养生领域领军企业贝因美的投资。
由此，他们对配方奶粉行业有了更深入的了解，并投资了圣源乳业。
随着团队能力和经验的不断提升，近年来主导了软通动力、宇信易诚、金盘电气、盛源乳业等私有化项目，为企业提供了专业的资本运作方案和业务发展建议，帮助企业公司私有化回归后业绩实现快速增长。
未来五年，中国PE行业将发生巨大变化 作为PE“老手”，刘诚深知国内VC/PE的“弱势”现状。
他坦言，从社会经济影响力来看，中国最有权力的人是企业家；二是企业家主导的产业资本；第三是我们的金融资本。
这是一个资本的伟大时代。
数据显示，截至今年，全国已有各类VC/PE机构1.1万家。
刘诚表示，他对这个数字感到震惊。
他判断，未来五年，随着国内LP的成熟度和专业度不断提高，对投资机构的专业要求会越来越高，28-20的分化效应将更加明显、非常迅速。
中国的PE世界必将发生巨大的变化。
如何应对动荡？在创投圈经历了十几年的风风雨雨，刘诚表示光远资本将继续秉承“真诚相待，与价值观同行”的原则。
“这既是光远的立身之本，也是长远之计。
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