你饿了吗？已售出！
06-18
Biotech的本质就是创新和探索。
这几年，由于资本的狂热追捧，真正愿意挺进无人区的biotech屈指可数。
如今，随着市场情绪的变化，biotech开始“回归本性”。
当然，这并不容易。
对于这种类型的biotech来说，在渴望巨大回报的同时，他也承担着巨大的风险。
无论结果如何，我们都应该给予鼓励和支持。
毕竟，只有出现越来越多不甘平庸的biotech，才能真正意味着成熟的创新药物生态系统的形成。
先从Immune Onco的上市说起。
近期，宜明安科在港股上市引发市场热议。
在市场看来，Immune Onco“极其不确定”。
不可否认，宜明安科的布局策略有些冒险。
围绕CD47靶点，Immune Onco布局了从单克隆抗体到双抗体的层层策略。
公司的四大核心产品IMM01、IMM、IMM、IMM均以CD47为核心。
众所周知，近两年来，CD47药物的全球研发并不是特别顺利。
作为CD47的先行者，吉利德对CD47单克隆抗体Magrolimab的两项核心临床试验均以放弃告终，罗氏等巨头也碰壁。
在这样的情况下，对于CD47的研发，市场自然会认为连海外大型药企都退出了，那么国内的Biotech又如何能成功呢？ 但事实是，大药企的“战术放弃”并不意味着CD47靶点完全无用。
大药企碰壁，一方面有技术原因。
比如吉利德的Magrolimab的崩溃只是说明从IgG4抗体中去除Fc端ADCC的解决问题思路是错误的，并不是CD47失败了。
另一方面，大型药企需要根据环境和自身战略做出选择。
今年以来，“降本增效”成为大型药企的主旋律，管道被切断、“分手”事件频频发生。
例如，艾伯维今年不断收缩管线，近期又“放弃”CD47，宣布终止与天境生物在CD47靶点研发方面的合作。
对于CD47靶点，创新药研发的高风险性已经充分暴露，各药企必须谨慎行事。
但这并不是biotech放弃的理由。
CD47领域有可能依靠分子设计脱颖而出。
这也是biotech唯一一次飞跃的机会。
免疫昂科的押注可以理解，其他在CD47领域继续前行的biotech也值得鼓励。
你必须仰望天空，低着头行走。
当然，在追求高回报的同时，biotech还需要关注公司的业务稳定性。
换句话说，你必须仰望天空，低着头行走。
对此，同样在CD47领域不断前行的天境生物给了我们很好的借鉴。
过去几年，很多biotech都在讲差异化，但坚持执行这一战略的企业并不多。
天境生物致力于差异化创新。
如果仔细研究其管线，你会发现，除了CD47之外，该公司还悄然推进了CD73 Ulelimab、CLDN18.2/4-1BB双抗体Givastomig等众多“潜力股”的研发。
这些管道的潜在回报上限极高。
乌雷利有可能竞争BIC。
阿斯利康的领头羊Oleclumab，由于钩子效应（药物在一定浓度下会达到最大效果，但如果剂量继续增加，疗效会下降），给了Uleli一个追赶甚至反超的机会。
作为全球第二先进的CD73抑制剂，Ureli单价结合CD73二聚体的C端结构域，可以完全抑制CD73的酶活性，而不引起钩状效应。
Uleli的功效数据也在近两年的ASCO会议上得到了充分的证明。
Givastomig 可能会成为 FIC。
根据该公司的早期临床数据，Givastomig的概况相对清晰。
*，对于 CLDN18.2 低表达的患者也有效。
这就规避了现有抗体或ADC药物覆盖不足的特点；其次，安全性足够高。
从设计上来看，Givastomig只有与CLDN18.2靶点结合时才会发挥作用，因此其战斗部位在肿瘤微环境中，不会产生全身毒副作用。
天境生物表示，将于10月的ESMO会议上公布Givastomig的最新数据。
当然，乌雷利和吉瓦斯托米格都没有上岸。
目前国际上在CD73和4-1BB领域还没有突破性的选手，这也是天境生物未来可能存在的变数。
对于不甘平庸的biotech来说，探索无人区才是他的本性，但在承担高风险的同时，他也必须抓住机遇，获取高额回报。
因此，天境生物还打造了回报确定性更高的管线——长效生长激素TJ。
通过Fc片段融合蛋白，TJ延长了其半衰期，使得每半个月注射一次成为可能；同时，其分子修饰不引入外源物质，从而最大程度地避免了肾毒性等问题。
目前，TJ三期临床试验已取得成功，潜在价值即将释放。
商业化方面，TJ由济川药业负责，济川药业在儿科领域拥有显着的渠道优势。
如果济川药业顺利推进，必将为天境生物带来可观的里程碑付款和销售份额。
虽然不同的biotech的发展道路会有所不同，但如何让自己走得更远一定是同一个目标。
biotech代表着未来。
无论是一鸣昂科还是天境生物，这些能在无人区??坚决挺进的biotech都是值得鼓励的球员。
需要注意的是，在创新药研发方面，大型药企并不一定比小型药企更好。
相比之下，许多 FIC 药物都是由小型制药公司开发的。
此前《Nature》上发表的一篇文章也证明了这一点。
全球排名前20的制药公司中，2010年至2015年FDA批准的新药中有65%是从外部进口的。
这些进口药品中，还有47%来自biotech。
这足以说明，在成熟的创新药世界里，biotech是运行整个系统的毛细血管。
它们代表着未来，是市场中最具活力的部分。
只有biotech活跃起来，医药行业才能真正繁荣起来。
如果毛细血管收缩，这对制药业的未来来说并不是一个好兆头。
这也是当前欧洲面临的困境。
由于监管等诸多因素的影响，欧洲制药行业研发投入减少，制药企业流失，导致新药数量减少。
回到家里，我们也需要避免毛细血管萎缩的问题。
这需要全行业的共同努力。
每个biotech都应该有远大的志向，尽管成功只属于少数勇敢、足智多谋的人。
在这个过程中，部分biotech可能会在某个时刻表现比预期差，或者是因为资本周期，或者是因为自身因素，但这是创新药市场的客观规律所决定的。
也正是因为如此，每个市场参与者都应该正确看待biotech的远大志向及其成败。
【本文由投资界合作伙伴微信公众号授权：氨基观察。
本平台仅提供信息存储服务。
】如有任何疑问，请联系投资界（）。
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，本站不拥有所有权，不承担相关法律责任。如果发现本站有涉嫌抄袭的内容，欢迎发送邮件 举报，并提供相关证据，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。
标签：
相关文章
06-18
06-21
06-18
06-17
06-18
最新文章
Android旗舰之王的过去与未来
智能手表不被开发、AR眼镜被推迟，Meta的产品经历了一波三折
为什么Cybertruck是特斯拉史上最难造的车？
更新鸿蒙3后，文杰允许你在车里做PPT了
新起亚K3试驾体验：追求“性价比”，韩系汽车仍不想放弃
阿维塔15登场！汽车配备了增程动力，理想情况下会迎来新的对手吗？
马斯克宣布创建 ChatGPT 竞争对手！ OpenAI的CEO给他泼了冷水， GPT-5可能会发生巨大变化
骁龙无处不在，是平台也是生态