创造直播｜新一代探索不凡，加速创新
06-17
罕见的IPO映入眼帘。
投资界——天天IPO获悉，中国积木品牌Bruco已正式向香港联交所提交上市申请。
站在这头隐形独角兽背后的是前游戏界大佬朱伟松。
作为20世纪80年代出生的创业者，朱伟松因共同创立游族网而闻名，但在该公司上市并进军玩具界后离开。
2017年，布鲁克成立，主要开发不同风格的拼搭玩具。
与《布鲁克》、《英雄无限》、《奥特曼》、《变形金刚》等热门IP悄然崛起。
招股书显示，布鲁科目前是中国最大、全球第三大的拼搭玩具公司，其次是君联资本、源码资本、云峰资本、高榕创投。
一个小积木玩具支撑了一家年收入数亿的企业。
游戏玩家大佬正在制作儿童积木，并即将上市。
主人公和此前曾当过工程师的朱伟松，于2016年与林奇等人创立了一家互联网游戏公司游族网络，开始了自己的创业生涯。
2016年，游族网络成功上市，朱伟松成为亿万富翁，但他选择了转身。
他曾在接受采访时表示：最有成就感的事情就是带领一群人从无到有探索新的领域，一步步打造出最好的公司。
那时，朱伟松已经为人父了。
由于工作繁忙，他经常在出差时给孩子买玩具，渐渐对儿童市场产生了兴趣。
经过一番研究，他和几位老朋友创立了葡萄科技，也就是布鲁科的前身。
葡萄科技最初专注于幼儿教育机等科技产品，但反响平平。
直到后来，本来就是积木爱好者的朱伟松才发现，市面上的积木玩具大多玩法陈旧、安全性低、品类传统。
这个领域有很大的创新空间，所以他决定进入这个领域。
随后，葡萄科技转型为Bruco。
从表面上看，Bruko似乎想瞄准世界知名的积木品牌——乐高。
但朱伟松认为乐高主要专注于成人业务，因此另辟蹊径，设计出大块、易搭建、安全的产品，抢占1至6岁儿童市场。
在差异化策略下，布鲁科迅速崛起：双十一期间，布鲁科积木桶销售额突破万元，比去年同期增长%。
投资者紧随其后。
招股书显示，Bruco成立以来已完成三轮融资，包括天使轮、Pre-A轮和A轮，融资金额分别为8.57亿、3.3亿和6亿，合计近18亿元。
其中，天使轮融资堪称“友谊轮”。
招股书显示，2011年至2018年间，投资者共五次入市，前游族网络创始人林奇、陈力标分别投资1亿元、1万元。
金亿投资、博文投资、中视金桥、哲亿投资、君金投资等机构以及多家个人投资者也参与其中。
当年，君联资本、源码资本、高榕资本等机构投资者入局，共同完成Pre-A轮。
一年后，Bruco再次完成A轮融资，云锋基金、君联资本、高榕资本等机构和个人共同投资6亿元。
IPO前，创始人朱伟松合计持股54.95%，君联资本和源码资本分别持股7.03%和5.64%，为前两大机构投资者。
今年，公司进行了一轮股权转让，此次股权转让价格为32.27元/股。
如果按照上次重组后的总股本2.23亿元计算，布鲁科估值近72亿元，跻身独角兽行列。
转眼间，朱伟松人生第二次IPO指日可待。
“奥特曼”支持IPO，一年赚4亿。
这些秘密都隐藏在招股说明书中。
根据弗若斯特沙利文数据，布鲁克是中国最大、全球第三大的建筑玩具公司，仅次于万代和乐高。
不过，其全球市场份额为6.3%，并且仍在大幅增长。
空间。
财务数据方面，2018年至2018年，布鲁科营收分别为3.3亿元、3.26亿元、8.77亿元，年复合增长率达63%；毛利润分别为1.23亿元、1.23亿元、4.15亿元。
元，年复合增长率达83.4%；毛利率分别为37.4%、37.9%及47.3%。
值得一提的是，布鲁科2018年和2018年分别净亏损3.56亿元和2.25亿元，但2018年实现净利润1万元，首次扭亏为盈。
与此同时，布鲁科去年实现GMV约18亿元人民币，同比增长超过1.7倍，成为全球增长最快的大型玩具公司。
今年一季度，布鲁科玩具销量超过1万件，营收达4.66亿元，毛利润达2.42亿元，同比增长0.7%。
与此前83.4%的年均复合增长率相比，这是一个显着的进步。
Bruco如何保持一次又一次的增长？答案可能是两个字母：IP。
招股书显示，Bruco专注于全球打造角色玩具，拥有多项专利布局和原创IP能力。
截至目前，布鲁科已成功打造儿童教育综艺《布鲁科》和中国传统文化主题的《英雄无极限》两个自有IP。
更重要的是，布鲁科获得了30多个知名IP授权：奥特曼、变形金刚、火影忍者、漫威无限传奇、漫威蜘蛛侠和他的神奇朋友、小黄人、神奇宝贝、假面骑士、名侦探柯南、初音未来、圣斗士圣哉、新世纪福音战士、Hello Kitty、芝麻街……都是世界各地受欢迎的动漫人物。
也可以说，这是一次有“奥特曼”支持的IPO。
招股说明书称，其产品分为两类：角色搭建玩具和积木玩具。
前者分别占2018年和今年一季度总收入的87.7%和97.4%，其中“奥特曼”IP贡献了大部分，比如去年年底推出的第十系列产品，上市后第一季度销量突破10,000台。
截至2019年3月31日，Bruco共有在售SKU。
其主流产品最高售价为39元，最畅销产品为39元，最便宜产品仅为19.9元，产品覆盖面广。
如今，Bruco已经建立了较为完善的销售渠道。
除了电商平台和官方小程序外，玩具反斗城、儿童王、酷乐潮玩、沃尔玛等线下商场也出现了布鲁科玩具产品的短缺。
此外，公司已开始走向海外，在亚马逊、7-11等海外线上线下渠道都可以看到Bruco的身影。
今年，人们排队在香港上市。
还记得去年的那一天，33岁的王宁带领泡泡玛特团队登陆港交所敲响IPO钟声。
早年，王宁与大学好友一起创办了泡泡玛特。
2016年，他推出第一款Molly生肖盲盒，一炮而红，掀起了Z世代购买盲盒的风潮。
曾经被视为“看不懂的生意”的泡泡玛特，经历了无人问津的艰难时期。
关心它。
但凭借新颖的商业模式，泡泡玛特背后仍然聚集了豪华的投资团队。
2019年12月11日，泡泡玛特在香港联交所成功上市，开盘市值超1亿港元。
这是港交所令人难忘的一幕。
“卡牌世界的泡泡玛特”也在这里。
今年1月，销售奥特曼卡牌的卡牌游戏正式向港交所递交表格，寻求在香港IPO。
早在2000年，来自浙江衢州的李其斌和妻子齐艳就开始创业，创办了一家卡牌游戏公司。
他们于2011年推出首个卡牌系列，随后陆续收购了奥特曼、变形金刚、火影忍者、斗罗大陆等全球知名IP。
经营权，这种交易卡模式深受小学生的欢迎。
不起眼的卡片却蕴藏着惊人的生意。
2018年、2018年，卡友营业收入分别约为23亿元、41亿元，公司毛利率始终保持在50%以上。
调整后，卡友2018年、2018年净利润分别达到8亿元、16亿元。
从泡泡玛特，到卡友、Bluco，不同的时代最终会诞生不同的公司，秘密玩具IPO正在悄然兴起。
但时代变了，泡泡玛特的盛况还会重演吗？ 随着泡沫的消散，一级和二级市场的估值正在被重置。
经过2018年和2018年的消费IPO高潮后，香港股市逐渐回调，破发股的景象令人担忧。
低估值和流动性问题已经成为每个人都能感同身受的痛点。
赚钱效应亟待提高。
港股IPO步伐肉眼可见地放缓。
。
到了这里，香港股市却难得热闹起来。
据投资界统计，今年以来已有超过65家企业排队赴港上市。
仅4月份，就有超过20家公司向香港联交所提交上市申请。
这意味着公司几乎每个工作日都会提交表格。
毛戈平、蜜雪冰城、谷明、上海阿姨、纵目科技……港交所门前的队伍越来越长。
香港上市依然盛行，但高市值时代正在逐渐过去。
这样的一幕，就摆在了所有人的眼前。
本文来自投资界。
作者：岳晓晓、周嘉丽。
原文：【本文来自投资界。
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