苏州锐杰微科技完成近3亿元B轮融资，元禾重元领投
06-18
既不是二代接班，也不是行业大佬式接班。
中国唯一一家在中南海开设门店的领先零售连锁企业红旗连锁正式宣布易手。
12月20日晚间，公司发布公告称，四川商投投资有限公司（上海商投）受让曹世如家族及第二股东永辉超市16.91%股权。
曹氏家族父子还将全部投票权转让给商投，四川省国资委成为公司实际控制人。
红旗连锁从四川某大型民营零售企业列入国有资产清单。
20世纪70年代，曹世如回到家乡，在红旗商场担任票务经理。
经过20多年的努力，她被提升为销售经理。
此时，红旗商场已资不抵债。
后来，曹世如创立了红旗连锁店，并对老东家进行了MBO（管理层收购）。
在她的带领下，红旗连锁已成长为西南地区领先的便利店企业。
2016年，公司在深交所上市，成为A股首家上市便利超市连锁公司。
曹世如甚至被称为“中国零售业的女王”。
近年来，红旗连锁经营稳定。
即使在疫情的三年里，它仍然保持盈利，每年的股息也非常丰厚。
此前，曹世如也曾表示要培养儿子曹曾俊成为接班人，而市场上也有传言称永辉超市是收购方。
这一消息的公布，让外界颇感困惑。
不管红旗链的过去如何，现在都已经尘埃落定了。
这位“零售女王”选择改变一个已经成长了无数倍的“红旗商场”的身份，她也将卸任实际控制人的角色，继续带领这家特殊的零售公司在四川市场上立足。
忙碌的。
国有资产的接管对于三方来说都是一个好的结果。
让很多人惊讶的是，扎根四川的红旗连锁却是A股最赚钱的便利店。
前三季度，红旗连锁实现利润4.07亿元，位居A股8家超市公司之首。
净利润是第二名家家悦的两倍，是永辉超市的近八倍。
要知道，红旗连锁的营收只有永辉超市的1/8。
而且，红旗连锁的毛利率和净资产收益率在行业中名列前茅。
近年来毛利率接近30%，净资产收益率超过12%。
上市以来，红旗链一直保持每年派息的节奏。
公司拟每年派发10次股息4.42元（含税）。
目前股息率超过8%，甚至高于很多银行股。
公司营业收入今年以来已连续十三年保持同比增长，始终走在较为健康的轨道上。
可以说，红旗连锁是巴菲特钟爱的生意，很容易让人想到巴菲特旗下的内布拉斯加家具城和喜诗糖果，这些地方优势明显。
截至前三季度，红旗连锁应收账款不足万元，信用账户很少；预付款仅为1.35亿，仅占总资产的1.7%，说明其在上游实力较强。
公司持有现金总额18.04亿，占市值24%。
从财务数据来看，红旗链是坚实的优质资产。
这也能理解为什么商投以13.52亿元、溢价10%的价格收购了这家看似不合时宜的公司。
2017年，红旗连锁尚未上市时，曹世如公开表示：“作为一个母亲，我当然希望我的儿子将来接手我的生意。
”曹世如花费了大量精力和时间培养曹曾俊，自2006年起，曹曾俊加入红旗连锁，现担任副董事长兼董事会秘书。
上市后，红旗链每年进行分红，共派发现金红利12.37亿元。
曹世如父子获得约4亿元人民币。
曹世如也曾跻身四川十大富豪之列。
或许二代不愿意接班，或许还有其他考虑。
今年以来，两人通过大额交易、股权转让等方式，大量抛售公司股份。
今年5月至6月，两人通过大额交易持续大量减持，一口气套现约9.45亿元。
但由于减持幅度超过5%，且上市公司未公开披露或停止减持，深交所公开谴责曹世如。
一年后，两人将12%的股份转让给永辉，套现9.47亿元。
2015年再次出售股权，母子俩总共将9%的股权转让给永辉超市，获利约7.1亿元。
也就是说，上市后，曹氏家族总共获得了30亿现金。
红旗连锁就像一颗“资本的金蛋”。
此前，市场普遍预测二股东永辉将接盘，但连续两年亏损的永辉更倾向于战略收缩。
在本次交易中，永辉不是买入，而是卖出，卖出其10%的股份。
撤回约8亿元人民币。
几乎与此同时，永辉还出售了万达商管的股份，返还45.3亿元。
这笔交易对于国资、永辉以及曹氏家族来说都是一个不错的结果。
尤其是曹家撤退的意图已经非常明显了。
德川困境 曹世如也梦想有一个更大的舞台。
蜀道艰辛，青天难登。
历史上，入川难，出川更不易。
红旗连锁在四川的优势地位，成为其“退出四川”的桎梏。
与房地产界的“河南王”建业一样，这家四川本土连锁便利店基本上从未离开过四川版图，这也成为曹世如幸福的心病。
事实上，曹世如也曾梦想有一个更大的舞台，其中最受关注的就是在中南海开一家店。
新世纪初，有一天，曹世如突发奇想：人们想要购物，中南海的工作人员也需要购买生活用品。
为什么不开一家超市？于是我当机立断，去相关部门申请材料。
没想到最后还是被批准了。
年底，一家红旗连锁中南海超市在北京长安街新华门、中南海紫光阁附近低调开业。
这应该是历史上第一家中南海便利店。
据说，当时店里有很多四川特产，开业初期销量很旺。
很多特产都缺货了，店长每天都会给总部打电话要求补货。
然而，由于媒体曝光和保密，这家特殊超市只营业了很短一段时间，然后就关门了。
敢把店开进中南海，体现了曹世如的胆识和魄力。
不过，“出川计划”并没有继续下去。
直到2017年9月，红旗连锁才决定与兰州利民集团合资成立甘肃红旗便利，持股20%，通过轻资产出口经营在甘肃突围。
截至上半年，红旗连锁在全国拥有1家门店，仅在甘肃兰州开设了97家省外门店。
然而楚川始终不适应这里的气候。
上半年，甘肃红旗连锁亏损1600元。
一方面，四川出口受阻，但另一方面，红旗在川渝市场却如毛细血管般发展。
2000年至2010年，先后收购了红艳超市、互汇超市、乐山四海超市、乐山超市。
他们都是扎根当地多年的小型零售企业。
与红旗、罗森等国外品牌不同，红旗连锁注重亲民。
在红旗连锁，你可以买到全家买不到的所有川菜食材。
红旗还提出“三五”：五分钟到店、五分钟买货、五分钟回家。
拥有这样的底气，得益于门店数量之多、布局之密集。
年底，仅在大成都地区，红旗连锁店就拥有多家门店，对五东风、全家、罗森形成全面压制。
德阳监狱里甚至还有一家红旗连锁家庭店，除了酒以外什么都有。
成都人会说，红旗链的优惠券对于老百姓来说就是硬通货。
仅成都就占红旗连锁百亿营收的近52%。
而且，红旗连锁店全部是直营店，其中90%集中在四川和重庆。
集约化布局进一步降低仓储物流成本。
了解当地人的消费习惯和高效的物流是实现高毛利的关键。
这种模式决定了公司业绩的稳定性，大大降低了过度扩张带来的风险。
永辉超市应该深刻认识到这一点；但另一方面，业绩增长过于稳定，难以实现爆发式增长。
潜在的。
无论如何，红旗链的稳定性和高股息吸引了众多境外投资者的青睐。
挪威央行、加拿大不列颠哥伦比亚省投资管理公司、瑞典第二国民养老基金等都对此投入了大量资金。
如今四川国资已经行动，曹世如将继续担任董事长和总经理，这可以保证公司未来战略的一致性。
老品牌，新玩法，差异化发展道路。
零售业竞争尤为激烈，并受到互联网*的影响。
网络购物、社区团购、直播电商、零食群售等正在颠覆传统零售商业模式。
为了适应市场变化，曹世如也取得了新的突破。
红旗连锁的逻辑是以商品零售为基础延伸“服务+金融”三大模式，利用科技和互联网技术打造现代科技连锁企业。
2017年，红旗链斥资4.5亿元与新希望、小米联合发起成立新网银行。
新网银行成为继腾讯微众银行、阿里巴巴网银之后全国第三家互联网银行，也是中西部地区第一家互联网银行。
红旗连锁持有15%的股份。
新网银行每年可为红旗链贡献超过1亿元的投资收益。
今年上半年，投资新网银行、甘肃红旗实现投资收益2400元，同比增长71.24%。
红旗连锁店的另一大特色是“服务便捷”。
2008年，曹世如背负万余元债务，与红旗商场分家实施重组，创建了自己的红旗连锁店，并收购了陷入困境的红旗商场。
起初生意不好，曹世如就想为什么不拓展一些便民服务呢？随后，红旗连锁开通了市民充值公交卡的服务，店内人流量骤然增多。
如今，在红旗连锁，你不仅可以充值话费、公交卡，还可以数字打印、购买报刊、甚至报名驾校。
在互联网尚未完全普及的时代，红旗链解决了很多人的日常问题，避免了跑腿的烦恼。
在高度同质化的零售业竞争中，曹世如走上了差异化的发展道路。
曹世如在红旗连锁直播间。
如今，为了顺应流量时代的玩法，曾经雷厉风行、果断的“曹大侠”如今也打起了“亲民牌”。
曹世如开设了多个社交媒体账户，并拥有近20名微博粉丝。
她拥有超过29万粉丝，并举办过线下演唱会。
现在成都人更喜欢亲切地称她为“曹娘娘”。
除了传统的电话购物和网络购物外，红旗连锁还推出了直播业务。
今年6月16日，红旗链官方抖音直播间正式上线，曹世如亲自参与。
最初，她为第一次直播设定了1万元的销售目标，但这一次她的收入却超过了1万元，远远超出了预期。
数据显示，红旗链今年直播GMV突破1亿元。
虽然这个数字与众多头部主播相比并不亮眼，但与其他便利店和零售企业相比，显然是一个不错的成绩。
这实际上体现了四川人民对红旗连锁品牌和曹世如本人的高度认可。
写于其职业生涯的最后一年，曹世如已在红旗连锁店工作了 51 年。
71岁的她已经老了，已经到了退休年龄。
他对儿子曹曾俊寄予厚望，但时至今日，她仍然担任董事长和总经理两个职位。
可见红旗链对创始人的依赖程度有多大。
这是公司最大的优势，但也成为一大困境。
她很欣赏儿子的冷静，但又觉得曹曾俊缺乏冒险精神：“你不能像守门将一样做生意，如果你太稳定，你会创造事物吗？”随着网红经济的爆发，年轻一代的选择太多了。
无论曹世如的个人能力有多强，无论红旗链的地域积累有多深，都很难与年复一年的最新环境抗衡。
退居二线，将控制权卖给地方国资，零售女王退休，这是一个出乎意料又情理之中的结局。
当年的企业老总，再次成为了国企的舵手。
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