商业卫星持续发展，中科天塔完成近亿元融资
06-17
【编者按】2016年，沈南鹏离开携程加入刚刚进入中国的红杉资本、熊晓鸽带领IDG完成最初的互联网投资布局、许新离开霸菱投资创立今日资本…… 10年后，80后新生代继承了他们的衣钵。
投资者开始展现他们的实力。
他们有的创办了自己的基金，有的成为机构的骨干。
在投资行业，他们代表着未来的趋势，是创业者梦想看到的“伯乐”。
在他们身上我们可以看到下一个“潮流”、下一个“独角兽”、下一个沈南鹏和熊晓鸽。
《投资界》年底大规模筹划《寻找未来：谁是最具潜力的35岁以下投资人》希望与读者一起见证下一个明星投资人的诞生！ ？轮子 投资方向：汽车消费、房地产消费、传统产业+互联网 代表案例：车三百、汇装网、斑马王国、车、天车网络、易模型 【投资基因】 1986年的蒲俊臣看起来有点成熟，但他那句“如果我说我是O型血，我会被别人看不起吗？”展现了他的青春。
蒲俊臣于今年年初加入五越天下。
在此之前，他曾在一家专门从事Pre-IPO的PE机构和一家天使机构工作。
加入五岳天下的两年时间，平均每年看300个项目，总共投资了7个项目，总投资金额约2亿。
信仰与吹毛求疵 蒲俊臣说，他对自己所相信的事情会非常执着，他把这种执着称为信仰。
所谓信仰，就是“你要敢于相信美丽的故事，你要承认新技术、新的商业模式，你要相信这个东西未来能够成功，而你不能只是挑剔和怀疑。
” “伟大的公司，在早期他们看起来并不那么可靠。
”他用“信仰”来对抗处女座的“吹毛求疵”：早期投资靠的是信仰，没有信仰就无法投资，什么都行不通 而信仰需要严密的论证来支撑。
他称之为“大胆尝试，小心试错”。
风险投资时不要害怕风险，但我们需要知道风险在哪里，是否可以量化。
，以及是否有办法避免和减少它们，投资真正的恐惧是盲目地根据自己的感觉进行投资，因为那完全是在赌运气。
蒲俊臣认为，在判断一个项目时，一个重要的任务是。
梳理公司的成长路径和里程碑，清楚地了解需要验证的内容，并估计潜在收益和风险之间的几率。
做一个脚踏实地的画家 蒲俊臣认为，年轻人投资最忌讳的就是浮躁。
“我们这一代的投资人往往缺乏成功的创业经验，也缺乏对创业的敬畏之心。
”在当今的市场环境下，实现10亿的估值比实现1亿的利润要容易得多。
花钱比筹钱容易，筹钱又比赚钱容易。
“很多公司眼睛都不眨一下就花了几百万，但想要赚回几百万就太难了。
” 第二是要多思考，保持足够的冷静和理性。
许多年轻投资者喜欢在社交圈子里闲逛，尤其是和同龄人在一起。
至于投资，还是需要深入行业，冷静思考，积累更多的商业嗅觉。
多听少说，穷尽项目，建立对行业坐标轴的系统认识，明确行业趋势、格局变化以及相应机遇。
三是坚持工匠精神，要耐得住寂寞，要有足够的耐心。
优秀的投资人都有自己独特的风格，就像画家一样，有不同的艺术流派。
年轻投资者还处于积累阶段。
他们首先要成为一名优秀的画家，不断创作，不断思考，最终形成自己的风格。
做企业的重要投资者 做企业的重要投资者是五岳的投资信条，也深深植根于每一个五岳投资团队的血液中。
重大投资者是指该公司最早的投资机构或第一大机构股东。
“这就要求我们最先发现这个项目，最深入地了解这个项目，最敢于采取行动。
”他说：“只有这样，我们才能在公司有发言权。
权利，但我们只提供帮助，不制造麻烦。
”他倾向于与创始人一起打磨产品、验证商业模式，帮助企业渡过危险期，迎来高速增长。
在他投资的一家公司里，他几乎每天都会和创始人通电话，讨论产品、方向、路径，甚至是理解人、用人的哲学。
他们也成为了相互信任的战友。
一天下午，创始人打电话说去体检，被告知得了重病。
句末他哭了：“我看着公司开始蒸蒸日上，却被命运无情地打击了。
”他不敢告诉父母、妻子和孩子。
，立即给蒲俊臣打电话。
蒲俊臣安慰他说：“我们的八字很合，我相信我能给你带来好运，我陪你去医院检查一下。
”那天没有机票，就买了卧铺票，直奔火车站。
第二天早上他就到了，和创始人一起去医院复查。
最后他发现，这其实是虚惊一场。
在蒲俊臣的投资哲学中，投资不能随波逐流，更要避免打酱油。
“有一些投资机会，即使它们是有利可图的业务，如果我们不能成为重要的投资者，我们就不会这样做。
”他相信，只有这样，才能最终赢得创业者的认可、LP的信任、同行的尊重。
【投资方法论】 新经济增长周期的两个时间点 Gartner关于行业周期的成熟度曲线理论几乎适用于当今所有新经济和新技术。
这条曲线的走势有点像2008年的A股市场，先是高位飙升，然后快速下跌，然后缓慢震荡向上。
这是典型的新兴经济体增长曲线。
——这就是五岳天下选择投资机会的基本逻辑：两个起点投资，避开热点和泡沫期。
蒲俊臣对此进行了深刻的思考。
现在很多所谓的创业热点都是这样的。
在概念阶段，创业者很少，投资也很少。
当一两家公司出现时，就会受到大量资本和媒体的关注，追随者就会蜂拥而至，很快让行业进入泡沫期。
那么就会出现价格战、补贴战、同质化竞争。
这个时候没人赚钱，只有投资者的钱在烧，资金少的很快就会死掉。
最终剩下的企业将是具有长期竞争力的企业，会慢慢向前发展。
“现在当我们听到热词时，我们会回避它。
我们必须在概念阶段寻找下一个爆发点并进行投资。
或者干脆等到泡沫破裂后再清理。
这和巴菲特的“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”是一样的。
当整个行业都在追逐一些热点时，五岳基本处于观望状态。
“只是像上门O2O、P2P、汽车后市场，我们都没有投资过。
”五岳天下的投资节奏基本上与市场节奏无关，甚至可能相反。
当年，投资火热的时候，五岳天下的步伐很慢，基本上每个月只投资一家公司，而当大家都在讨论“资本寒冬”的下半年，投资步伐却逐渐加快。
“五岳天下的速度会维持在每月2到3家。
”蒲俊臣说。
喜欢尝试新事物，拒绝犯同样的错误 蒲俊臣看项目的首要原则就是一个“新”字蒲俊臣最感兴趣的是他从未听说过的东西，无论是技术、商业模式，还是行业细分。
VC的核心是支持创新，“新”意味着快速增长和巨大的市场潜力。
只有这样的项目才能满足VC对收入的预期。
对于那些也跑项目、成立时间比较长、每年能够稳定缓慢增长、有一些净现金流和利润的公司来说，是蒲俊臣不愿意碰的公司。
他称它们为“炒饭”。
“如果有机会，一定要去大公司，如果你想赚钱，就赚很多钱。
” 虽然早期采用者的期望是企业能够快速成长，但蒲俊臣一再强调这些企业要稳健发展，要小心试错，等到逐渐被证明了再规模化。
“如今许多公司都陷入了困境，因为它们迅速扩大了未经证实的商业模式。
” 打造赚钱机器 初创公司需要有自己的特色才能被市场认可并生存。
这个特点可以理解为核心竞争力。
初创公司应该围绕这个核心拆解KPI，一步步完成。
做好核心KPI，最终的目标就是打造一台赚钱机器。
VC希望投资能够持续产生高额稳定利润的公司。
这样的企业需要有一定的特色，在产业链上有独特的价值，甚至可以掐死别人。
这些特征可能是技术，也可能是流量、数据、品牌等资源性的东西。
VC为初创企业提供资金，让其落实核心KPI，一步步打造自身价值，然后就会找到源源不断的赚钱机会。
“这是我们投资的核心。
我们正在寻找具有这种独特价值潜力的公司，并将其转变为赚钱机器。
” 有情怀地选择创业者 对于创业者的偏好，蒲俊臣表示他非常喜欢商人，尤其是懂得做生意的科学家。
“但最重要的是要有远大的目标，”他说。
在讨论项目时，他总是会问创业者为什么要做这个？希望听到创业者内心的驱动力。
对于诸如“还没人做过这个”、“这个方向有机会”、“我们做这件事比XX更靠谱”之类的回答，他会认为这是一个投机性的初创公司，“而且积分会扣除”，他说。
比如他投资的项目之一就是二手车领域的SaaS服务。
他很大程度上是被创始人改变行业的强大自驱力所感动。
创始人多年来一直向汽车经销商销售软件和服务，赢得了许多大型汽车经销商的信任。
当汽车经销商面临转型阵痛时，他深刻理解行业面临的问题，渴望用技术和产品来帮忙。
他们，要改变这个行业。
对此他很感动：“这样的创业者，会不屈不挠，非常顽强。
创业的路很长，要克服的坎太多，没有这种情怀，很难坚持到底。
” ”。
【投资案例】 车三百 车三百是蒲俊臣在吴越投资的第一个项目。
当他投入300块钱买车时，蒲俊臣刚刚到达吴越天下一个多月。
当时，二手车行业方兴未艾。
在此之前，他已经长期关注该行业，并对这个行业形成了一些基本判断：未来会有巨大的增长，但低频、高ARPU、非标准化的特点决定了使用汽车是一个缓慢而痛苦的行业。
工业、线下零售长期将是主要业态。
因此，他在做这个行业的投资计划时，适时选择了一个切入点，这也是行业生态的重要组成部分——估值定价。
之所以投资车三百，除了对行业和项目的基本判断外，创始人徐巍是一个重要因素。
”他毕业于清华大学计算机系，从事数据分析工作十多年，是一名资深数据科学家，为了进入这个行业，他居然自己开了一家二手车店。
他对这个行业有非常深刻的了解。
”这让蒲俊臣感到惊讶。
同时，他非常善于分析技巧和趋势，在复杂的行业格局中找到自己的定位，善于运用策略。
他巧妙地避开了与优信二手车、瓜子二手车等的正面竞争，另辟蹊径打造公司。
核心壁垒用了一年多的时间才达到B端80%-90%的覆盖率，并完成了后续两轮融资。
” 徽庄网 年底蒲俊臣投资徽庄。
徽庄网的创始人是一位1983年的女性，名叫创业者。
她出身草根，却很有商业头脑。
上大学她没有花家里一分钱，毕业时也赚了十万多块钱，作为以后事业发展的启动资金。
这是她的第一个赚钱点，最多一年能赚几千万，但她看到互联网装修的机会后，果断关闭了以前赚钱的生意，带领团队开始做互联网。
“她的执行力非常强，对产品的要求非常严格，而且非常勤奋。
每次她在电话里跟我谈公司的业务，都是晚上12点多。
现在，他们的发展已经大大超出了我们的预期。
”蒲俊臣说。
斑马王国 斑马王国是国内第一家租金分期创业公司，改变了传统的按季、半年缴付租金的方式，提供按月支付租金的服务。
斑马王国是为城市白领和大学生提供的租房服务。
董平是一个非常年轻的创业者。
第一次见面时，董平对蒲俊臣的第一印象是“长得像”。
一个背着背包的孩子，非常害羞。
” “然而，短短一年时间，董平如今管理着一支一百多人的团队，他的感染力每天都在会议中传递着。
在蒲俊臣看来，房租分期业务要经历三个阶段。
第一阶段，大家都在争取低成本资金，争取低成本资金的稳定供应。
第二阶段，大家都在争夺流量，谁能更便宜地获得用户。
第三阶段，我们努力控制风险。
谁能做好风险控制，谁的利润就越高。
斑马发展得很快，但蒲俊臣经常提醒他们要控制节奏。
“令人欣喜的是，斑马技术在控制坏账率方面也做得非常出色，没有透支未来的发展。
” 2020年8月，斑马王国完成后续融资，由先锋华兴、奋起乐领投，五岳天下继续跟投。
对创业者的一句话 创业是一场马拉松，控制跑步的节奏比速度更重要。
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