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06-17
凯联资本的双碳版图将催生又一家上市公司。
今年11月初，洪九水果正式向港交所提交招股说明书。
中国最大的自有品牌生鲜水果分销商开始冲刺IPO。
凯联资本是其背后的投资者之一。
作为一名水果经销商，碳中和似乎与碳达峰无关。
凯联资本管理公司的合伙人沈文春解释了其中的联系：洪九水果通过缩短供应链环节来降低成本、提高效率，从而实现碳减排。
凯联资本管理合伙人和沈文春只是一个缩影。
自2018年推出首支人民币基金以来，凯联资本多年来一直深耕绿色领域，投资了新能源汽车设计公司Alt、储能公司中车新能源、工业互联网平台航天等多项独立投资云网.有角的野兽。
截至目前，凯联资本管理的过亿元基金中，双碳相关投资已占50%以上。
同时，凯联资本还成立了ESG委员会，将双碳投资的具体指标融入到募资、投资、管理、退出等各个环节。
值得一提的是，已有超过1亿碳中和相关资金涌入VC/PE市场。
显然，在这场关乎人类未来命运的漫长征程中，没有人愿意缺席。
50%投资双碳的亿基金将再获IPO佳绩。
事实上，凯联资本在碳中和和碳达峰领域已悄然耕耘数年。
2018年，凯联资本首次发起设立人民币基金，专注于PE投资，以科技和消费为主要投资方向。
当时碳中和概念尚未兴起，但凯联资本很早就关注绿色能源投资，进行了系统梳理，并将投资领域进一步细分为新基建、新能源、智能家居、快消品等。
供应链。
系统等。
据介绍，凯联资本目前管理的过亿元基金中，双碳相关投资占到了50%，比例非常可观。
Alt是凯联资本对双碳的首笔投资。
Alt成立于2007年，是一家中国独立汽车设计公司。
主要从事汽车、发动机及重要动力总成的设计开发以及生产制造相关业务。
新能源汽车研发设计占业务比重超过70%。
2018年，在新能源汽车浪潮兴起之际，凯联资本敏锐地判断，新能源汽车渗透率势必持续提升，这将是不可逆转的趋势。
但与其他机构不同的是，凯联资本并没有投资任何造车新势力。
而是将目光投向了产业链上下游，并因此接触到了Alt。
“我们不喜欢烧钱的模式，毕竟造车更像是一场‘赌博’，汽车设计是造车前端最重要的一环，一旦犯错，后果将不堪设想。
”车企后续的投资就白费了。
”行业壁垒高。
”沈文春解释道。
阿尔特拥有多项核心技术和专利，涉及新能源汽车设计的多个方面，其中专利1项，著作权14项。
是名副其实的行业领导者。
其强大的技术实力也让凯联资本印象深刻，深信阿尔特将是新能源汽车热潮的明确受益者。
因此，凯联资本果断行动，陪伴Alt登上IPO舞台。
今年3月，Alt正式登陆深交所创业板，最新市值突破亿元。
事实证明，Alt推动了新能源汽车的发展，也是这一过程中真正的受益者。
阿尔特今年三季报显示，公司主营业务收入8.47亿元，同比增长75.38%；归属于母公司净利润1.42亿元，同比增长82.2%。
这一串数字，恰恰证明了凯联资本独特的投资眼光。
在储能领域，凯联资本也做出了重点布局。
今年5月，宁波中车新能源宣布完成战略融资，融资总额4.95亿元。
凯联资本等六家机构参与投资，其中包括军民融合基金、金石投资等重量级产业基金。
值得一提的是，凯联资本是本轮投资方中唯一一只市场化基金。
沈文春回忆，当时中车新能源投资份额的竞争几乎是激烈的。
不仅有国家级产业基金，还有一些知名的人民币PE基金参与其中。
凯联资本之所以能够脱颖而出，一方面是因为它能为中车新能源带来更灵活的管理体制、更多元化的产业协同布局、更广阔的国际市场；另一方面，凯联资本还可以凭借其在新能源汽车、航天军工、高端装备制造等领域的多年布局，推动被投资企业协同发展，共同打造低端产业链。
碳，可持续发展的生态系统。
与此同时，凯联资本去年参股的洪九水果也于11月初正式向港交所提交招股书。
以上半年销售收入计算，洪九水果是中国最大的自有品牌生鲜水果经销商。
作为水果经销商，您如何参与碳中和？沈文春表示，目前水果行业供需双方极其复杂，供应链环节长、效率低、亏损严重、加成率高。
洪九水果采用的端到端模式不仅能更好地满足上下游需求，还能有效缩短供应链环节，打通信息链，降本增效，全流程减少碳排放。
如果洪九水果最终成功IPO，凯联资本将在其双碳版图上获得又一家上市公司。
成立ESG委员会“不符合双碳理念，项目BP无法到达投委会”。
在投资双碳时，凯联资本一直在遵循自己的节奏。
用沈文春的话来说，在“碳中和和碳达峰”提出之前，凯联资本所做的是投资未来。
因为即使没有碳中和，化石能源最终也会被消耗掉，而且还会带来很多污染问题，必须从企业责任的角度予以重视。
一系列与双碳相关的政策出台后，沈文春也感受到机构之间的竞争变得更加激烈。
就像投资半导体没有VC一样，几乎没有机构不关注碳中和，因为碳生产和使用过程中的各个环节都会创造机会，但这并没有影响凯联资本的步伐。
“如果我们找到了好项目，我们也欢迎其他人来投资。
谁投资就是投资，反正都是为人类做出贡献。
”沈文春笑着说道。
当然，凯联资本本身确实正在花费更多的精力来关注和梳理双碳产业。
一方面，比以前投入了更多的人力、物力，重点关注服务于新能源行业的工具企业；另一方面，也增加了与被投企业的沟通频率，推动被投企业加大对碳中和相关领域的投资。
。
今年以来，凯联资本开始建立ESG（环境、社会和公司治理）投资标准，参考全球成熟机制建立内部投资评估标准。
此外，凯联资本还审视了过去六年来相关投资策略和目标与ESG提出的环境友好、社会责任、公司治理等方面的一致性。
此外，凯联资本还专门成立了ESG委员会，由凯联宏观研究团队、投资研究团队、风控团队和产业研究院相关人员组成。
在项目筛选、审核和投票过程中，委员会会将ESG理念作为非常重要的评分标准，进一步强调与双碳投资相关的一些指标，并将其框架化到投资实践过程中。
“ESG委员会相当于投委会的智囊团，他们会将ESG投资指标进行分解，针对不同阶段的不同指标进行重点关注，为投委会对项目打分提供参考建议。
”同时，凯联资本负责该项目的筛选也提前做好了。
同等条件下，投资团队会更倾向于能够承担社会责任、在双碳领域具有更好价值的项目。
为了对公司进行更加独立、客观的全面审查，团队将通过凯联自己的社交网络，或者通过拜访陌生人的方式进行尽职调查。
项目一旦达不到上述要求，就会被提前拒绝，项目BP永远不会被交付到投委会的桌子上。
通过布局双碳领域，凯联资本不仅改变自身，也积极影响被投企业。
2017年，凯联资本参与五粮液战略定向增发，帮助五粮液通过更有效集约的资源、人力资本的开发和管理、高效的运营和组织形态获得竞争优势，从而实现更可持续的价值创造。
如今，五粮液已成为全国首批循环经济试点单位和国家级“绿色工厂”。
实施了生态湿地公园建设、废水处理系统升级等多项重点工程，建成纯粮酿造固态发酵酒绿色设计平台。
，最终目标是成为“零碳葡萄酒公司”。
与中车新能源一样，其此前的业务重点也是在风电领域，提供超级电容器等电力储能设备。
凯联资本结合目前新能源汽车的趋势，建议重点关注汽车领域，其中包括轨道交通。
中车新能源也在凯联资本的合作下，尝试用超级电容器改造半导体工厂的供电系统，满足半导体工厂极高的供电质量要求，开辟超级电容器新的应用领域。
“企业往往埋头于工作，与投资机构没有广泛的接触。
我们所做的就是帮助他们在双碳领域寻找新的机会。
”现在在VC/PE圈子里，大家今年以来投资的双碳数十亿活水已经涌入。
双碳热潮正在席卷风险投资圈。
一批碳中和专项基金相继诞生，越来越多的VC/PE机构开始将ESG和碳管理列为投资决策的必备选项。
这是前所未有的现象。
数据显示，“绿色”和“碳中和”相关基金目前规模超亿。
其中，今年10月15日，由财政部、生态环境部、上海市共同发起、初始规模1亿元的国家绿色发展基金正式获得基金资格。
并随后完成了首只基金产品的注册。
这意味着正式进入实质性投资运作阶段，这将为VC/PE募资带来一阵活力。
一系列相关政策也在加快落实。
近日，《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》下发，明确鼓励开发性政策性金融机构按照市场化、法治化原则，为实现碳中和和碳中和提供长期稳定的融资支持；研究设立国家低碳转型基金；鼓励社会资本设立绿色低碳碳产业投资基金。
在沈文春看来，金融作为服务业，是为实体经济提供血液的行业之一。
在双碳提出之前，就已经对光伏、风电、新能源汽车等新兴产业的发展壮大发挥了重大推动作用。
双碳和ESG理念引导的投资理念将在未来较长时期内具有抵御周期性波动和系统性风险的功能。
从更大的角度来看，“碳排放权就是发展权”，未来很多评价标准都将被重构。
“将双碳理念贯穿于基金募集、投资、管理、退出的各个环节，可以帮助机构避免因忽视双碳而带来的负面影响。
从整体效果来看，可以提高基金运营的回报率。
”但他也提醒，双碳投资的布局也存在风险，其中最大的风险来自于技术发展路径的不确定性。
通过以往的调研和考察发现，符合双碳投资背景的标的大多处于导入期和成长期，在行业整体技术的选型和升级中很容易失去竞争优势。
小路。
沈文春深知，对于投资者来说，在很多细分赛道上发现有潜力、符合政策方向的公司，是对GP能力的极大考验。
在此背景下，凯联资本也在考虑如何深入了解细分领域的发展和变革路径，了解被投企业的竞争优势，从而做出正确的选择。
众所周知，实现双碳是人类发展的必由之路，但毫无疑问，这也将是一个漫长的旅程。
这一关乎人类命运的行动，投资机构不应缺席。
正如沈文春所呼吁的那样，需要更多的企业家和投资者加入到支持双碳发展的历史事业中来。
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