小霸王
06-18
宇宙最大的PE有多厉害？投资界获悉，黑石正式公布第四季度财报，资管规模再次创下10亿美元纪录，同比增长42%。
去年，黑石集团的资金流入历史性地达到了 1 亿美元。
这不仅打破了自己的记录，也刷新了整个行业的记录。
黑石集团掌门人苏世民在电话会议中提到，2019年几乎每一项指标都是黑石历史上最重大的成就。
同时，黑石预计2018年其管理规模将增至1万亿美元。
这是他们计划在2018年实现的目标，但很快就会提前实现。
黑石于 2001 年在纽约成立，用了 37 年时间创建了全球第一家万亿美元的 PE 公司。
黑石的成绩单也是VC/PE规模化时代的重要注脚。
近年来，从PE巨头到明星VC，从海外到国内，不同背景、不同类型的机构在规模化道路上越走越远。
做大已经成为共识。
掌管1亿美元，全宇宙最大PE来了，史上最高。
如果要用一个关键词来概括黑石这一年，“增长”是最合适的。
只要看看规模，巨大的增长。
从细分来看，截至年底，黑石私募基金管理资产突破1亿美元，同比增长24%，房地产基金管理资产达1亿美元，同比增长24%。
同比增长49%。
至此，黑石的AUM（资产管理规模）已达到约1亿美元，突破天际。
横向比较也难以比较——截至年底，KKR的AUM近1亿美元，同比增长近87%；凯雷的资产管理规模为1亿美元，同比增长近22%。
也有典型案例。
年底，黑石成立首支亚洲基金，重点投资医疗、高端制造、消费等行业，规模达23亿美元。
该基金去年到期。
财报显示，黑石首支亚洲基金的IRR（收益率）高达74%，是黑石私募股权基金中IRR最高的。
去年12月，黑石成立了第二只亚洲基金，认购限额不超过65亿美元。
截至今年10月，它已筹集了60亿美元。
今年2月正式关闭时，规模达1亿美元，位居行业第一。
四年时间，一期规模从23亿美元增至1亿美元，增长了近5倍。
事实上，黑石四年前就筹集到了规模更大的基金。
例如，同年，黑石还募集了首支核心私募股权基金，规模近48亿美元。
但我们一开始并没有选择这样做。
可以说我们对亚洲不看好，也可以说我们持谨慎态度。
但现在情况已大不相同。
此外，黑石的亚洲房地产基金规模也越来越大。
2017年，黑石成立了首支亚洲房地产基金，规模近43亿美元。
2007年，黑石成立了第二只基金，规模73亿美元，将于2018年成熟。
截至年底，黑石第二只亚洲房地产基金的IIR为13%。
2018年，黑石还设立了第三支亚洲房地产基金，认购限额为63.8亿美元。
有报道称，该基金计划筹集90亿美元。
除了规模之外，黑石的盈利还在增长。
以黑石私募股权投资部门的收入（净实现分配）为例，全年共收到39亿美元，而全年这一数字仅为19.7亿美元，接近两倍。
值得一提的是，除了黑石亚洲基金外，黑石三期能源基金的回报率也非常高，IRR高达64%。
仔细观察IPO案例，黑石在退出方面也有所斩获。
比如“美国版Momo”Bumble和网红植物奶品牌Oatly。
2018年7月，班布尔陷入性丑闻和歧视女性的负面舆论。
黑石以30亿美元的估值收购了大量股份。
在Bumble IPO之前，黑石持有25.9%的股份，是第一大股东。
2019年2月，Bumble登陆纳斯达克，首日交易暴涨77%。
市值一度为7000万美元（约合人民币1亿元），黑石成为最大赢家。
今年7月，黑石还领投了热门植物奶品牌Oatly 2亿美元的投资。
2019年5月，Oatly在纳斯达克上市，成为“全球植物奶第一股”，上市首日市值约1亿美元。
招股说明书显示，Oatly IPO后，黑石仍将持有其6.7%的股份。
、黑石今年联手投资1亿，苏世民也不惜重金投资亚洲。
事实上，他与中国有着非常深厚的渊源，他们的交往可以追溯到2000年，当时苏世民带着他13岁和10岁的孩子第一次来到中国。
2006年，黑石开始在中国从事业务活动。
互动也是关于你的来来去去。
2017年，中投公司首笔海外投资选择了黑石。
2016年，清华大学苏世民学院成立。
现在苏世民对中国的科技和医疗行业非常有信心。
“在科技领域，中国无疑正在成为世界领先者。
”他还提到，“随着中国变得越来越成熟，对科技的了解也越来越多，在生物及相关行业，你会看到一个非常强大的产业的诞生。
此外，中国医疗保健的推广成为一个有利可图的行业。
”重点是黑石在中国的具体投资。
如果有印象的话，投资数据、投资物流地产是主题。
最有趣的方面之一是数据。
今年6月，黑石以13亿美元从泛海集团手中收购了市场情报咨询机构IDG集团。
IDG集团原是IDG资本的母公司，旗下IDC数据业务和媒体业务众所周知。
在这次交易中，黑石花费了13亿美元，折合人民币约80亿元，这是一笔巨大的成本。
此次投资也延续了黑石以往的投资方向。
2016年，黑石向第三方数据中心21Vianet投资1.5亿美元。
今年1月，黑石集团又向CenturyLink投资2.5亿美元。
黑石今年在中国房地产领域的大动作也可谓令人惊叹。
黑石计划收购SOHO中国成为热门话题。
过程充满波折，最终失败，但却显示出其勃勃的野心。
SOHO中国成立于2001年，是国内知名的商业地产开发商。
也是北京最大的房地产开发商之一。
此外，黑石还收购了富力综合物流园。
富力综合物流园成立于2011年，是富力地产旗下唯一的物流园区，也是大湾区最大的城市物流园区。
2017年，黑石连续两次收购，斥资53亿元。
从资金量来看，这也是一件大事。
为什么看好物流地产？苏世民曾说过：“在房地产领域，我们对顺应发展趋势的投资题材非常有信心。
我们看好物流地产，因为中国在线电子商务的发展将产生巨大的仓储物流需求。
我们认为，这两个领域存在非常有吸引力的投资机会。
目前，我们在中国核心物资配送中心拥有仓储物业，并将这些物业出租给领先的第三方物流公司和中国科技公司。
”放眼海外，黑石。
最轰动的投资是与凯雷等组成财团收购美国医疗用品公司巨头Medline Industries（中文名“Medline”）。
该交易金额创下了PE历史记录：1亿美元（约合人民币1亿元），创造了历史上最大的杠杆收购之一。
VC/PE震撼一幕：规模时代已成共识。
作为全球最大的PE，黑石的一举一动始终充满风向标味道。
正如黑石凶猛的资管体量让一些中国创投同仁感叹：VC/PE正在进入规模时代，甚至规模为王。
回顾今年一季度，受疫情影响，黑石业绩亏损26.1亿美元，比当年金融危机期间遭受的损失严重得多。
同年4月，黑石控股的新西兰汉堡王甚至申请破产。
当时，苏世民与红杉中国的掌门人沉南鹏进行了远程交谈。
苏世民提到，每一次投资，只有一次破产，这说明我们仍然可以避免亏损。
那次谈话中，沉南鹏与苏世民聊得很开心，这是一场思想的盛宴。
与黑石一样，红杉中国已经在规模化道路上越走越远。
2017年，红杉中国募资10亿元人民币。
2016年，有消息称，红杉中国募集的首支人民币基金规模已达1亿元人民币。
纵向比较，说是巨大的变化也不为过。
把苏世民视为学习对象的人也不在少数，比如本土创投巨头之一的大陈财智董事长刘周。
2016年，大陈团队赴美国考察红木和黑石。
后来，苏世民出现在央视《对话》的一个节目中，刘洲还特意安排了那个视频，在合伙人会议上和合伙人一起观看。
打造黑石这样的资产管理平台，是刘洲多年来一直在思考的方向。
过去他一直持观望态度。
2017年，他表示，“我们现在已经成立了相关部门，适当延长资产管理链条，我们先这样做两年，然后再看是否要扩大资产管理。
” 2018年，刘洲在接受投资界采访时透露，未来，大辰将进行大规模资产管理和国际化布局，弥补过去20年的短板。
未来五年，将形成VC、PE、私募、并购的投资与退出闭环，打造投资行业大资本产业。
管平台。
这也体现在大辰的募资情况上。
虽然其募资步伐相对稳定，但规模也在逐渐增大。
2016年，大辰融资20亿元。
2016年筹集资金30亿。
截至2019年，已筹集54亿，已筹集68亿。
给外界留下深刻印象的是柳洲无意中提到的“这次筹集了68亿，下一期可能是80亿，接下来是1亿，稳步向千亿规模迈进”。
曾几何时，投资圈讲究“命中率”，盛行小而美的精英文化。
但现在，无论是海外还是国内，以黑石等大型资管平台为代表的规模化趋势已经势不可挡。
规模甚至开始成为核心竞争壁垒。
众所周知，现在几乎所有的龙头创业项目中，中小型机构都很难挤进去，除非你能给出越来越多的钱。
规模为王。
正如我们所看到的，投资机构的规模已经开始成为争夺项目的最致命武器之一。
因此，回顾过去两年，无论是人民币基金还是美元基金筹集数百亿美元资金的情况并不少见——高瓴创投、高榕资本、启明创投、源码资本、五源资本、贝尔资本。
.. 在这场大规模的竞争中，没有人愿意落后。
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