独家-投资界2017年上半年IPO成绩单已揭晓：有人垄断13家公司，这些VC-PE暴利！
06-17
一夜之间，天境生物轰动医药界。
投资界获悉，9月4日晚，临床阶段生物制药公司天境生物（IMAB.US）正式宣布，公司已与高瓴资本牵头的财团达成4.18亿美元（约合人民币28.6亿元）的协议。
私募协议。
同时，天境生物还宣布与艾伯维（ABBV.US）就天境生物自主研发的高度差异化创新CD47单克隆抗体lemzoparlimab（TJC4）达成超过19亿美元的癌症治疗协议。
此次合作被视为中国生物科技史上的里程碑事件。
随后美国股市开盘，天境生物股价开盘上涨15%，至41美元，创历史新高。
这意味着，自今年1月IPO完成以来，天境生物股价涨幅已超过1.5%，市值增加15亿美元（约合人民币1亿元）。
天境生物的爆发式发展，是其背后最大的机构投资者康桥资本无法绕开的。
2010年成立的康桥资本可以说是天境生物最坚定的支持者。
自2016年参与创立天境生物以来，康桥资本已连续进行三轮投资。
如今，这笔投资预计将获得10亿美元的回报，堪称近年来全球医疗投资史上的经典案例。
昨晚获得28亿投资，并拿下长达8个月的重磅合作。
天境生物市值飙升1亿。
同日，天境生物接连宣布两项重磅合作。
9月4日晚间，天境生物宣布，公司已与高瓴资本牵头的财团达成4.18亿美元（约合人民币28.6亿元）定向增发协议。
据悉，这个投资者财团以高瓴资本为首，GIC（新加坡政府投资公司）为重要投资者，还包括其他亚洲和美国知名生物科技投资基金。
高瓴资本将有权提名一名代表加入天境生物董事会。
这是近年来生物技术行业最大的私募投资之一。
天境生物创始人、名誉董事长兼董事臧敬武博士表示：“本次融资将极大增强我们高效执行公司关键战略的能力，帮助天境生物全面推进具有全球竞争力的创新管线。
最终，它将给世界各地的患者带来许多创新疗法的福音。
除了获得领先机构的巨额投资外，天境生物还宣布，公司与艾伯维（AbbVie）建立肿瘤创新药物的全球战略合作。
合作进行晶生物自主研发的高度差异化创新CD47单克隆抗体lemzoparlimab（TJC4）的全球开发和商业化。
根据协议条款，艾伯维将向天境生物支付1.8亿美元预付款，以获得Lemzoparlimab的相关授权，并将根据一期临床结果额外支付1万美元作为里程碑付款临床研究，总计2亿美元。
此外，天境生物将有资格获得 Lemzoparlimab 项目高达 17.4 亿美元的里程碑付款，其中 8.4 亿美元用于临床开发和监管注册，其余付款基于销售里程碑。
这意味着，基于此次战略合作，天境生物将获得19.4亿美元（约合人民币1亿元）的协议付款。
作为天境生物规模最大、历史最悠久的机构投资者，康桥资本创始人兼首席执行官付伟对投资界表示：“天境生物与艾伯维的此次交易是中国生物科技史上具有里程碑意义的事件。
这也是中国本土医疗创新获得世界一流跨国药企认可的标志性事件。
天境生物成立仅4年时间，就取得了如此巨大的成就。
消息一出，天境生物开盘股价再创新高。
美东时间9月4日，天境生物开盘上涨近15%，达到41美元，股价最高曾达到42.30美元，今年1月17日，天境生物正式在纳斯达克上市，开盘价为14美元，如今，短短8个月时间，其市值已增长超过美国。
15亿美元，折合人民币超亿元出现：参与设立并连续三轮投资，回报10亿美元，成为首家在美国上市的中国创新药企。
2019年，天境生物爆发式发展的背后，绕不开的是一家鲜少露面的PE机构——康桥资本。
投资界获悉，康桥资本在2016年就参与了天境生物的创立。
此后连续三轮投资，推动管线建设和团队建设，最终完成上市，成为天境生物背后最坚定的支持者。
2017年，康桥资本CEO兼董事总经理付伟与天境生物创始人臧敬武博士进行了深入对话。
他建议臧博士将当时名为三井生物的公司与另一家康桥资本投资的公司天狮简合并，快速建立一个兼具研发能力和产品量的平台公司。
为此，康桥资本愿意追加投资1亿美元。
通过本次追加投资，康桥资本成为天境生物最大的财务投资者。
合并后，两个团队的成功整合为其新药研发能力和项目管线竞争力带来了巨大的互补和协同效应。
天境生物从此走上了快速发展的道路。
康桥资本首席执行官兼董事总经理付伟表示，上市前，天境生物以豪华阵容完成了又一大规模C轮融资。
弘毅投资、普金投资、厚朴投资、鼎晖投资等PE基金合计投资2.27亿美元，成为当时中国创新药领域最大的C轮融资之一。
从两个项目价值的发现、项目孵化到谈判并购，再到新一轮融资，康桥资本的综合服务始终贯穿始终，发挥着不可替代的作用。
付伟向投资界透露，天境生物是康桥资本打造自有平台模式的创新尝试，为此次重大投资投入了大量心血和资源。
除了资本之外，康桥还依托康桥在医疗健康领域的丰富经验，包括管理团队、科研团队等广泛的人脉网络，帮助公司完善业务发展战略，形成更加专业的人才团队，最终帮助公司在美国上市。
在付伟看来，“在医疗健康领域，乃至整个投资行业，投资人只给钱，单靠价值发现已经不再是门槛。
一个好的公司出来的时候，大家都会知道，一个好的公司肯定会被高估，那怎么提高自己的竞争力呢？标本兼治之道就是把自己变成一个经营者，在发现价值的基础上创造价值。
“实践证明，这次投资做到了，康桥得到了丰厚的回报。
自2020年1月IPO以来，天境生物不仅在产品研发方面取得了快速进展，市值也实现了翻倍增长，有望为康桥资本带来10亿美元回报 解码康桥：他是投资人，更是连续创业者 傅伟在2011年创办康桥资本时就已经得出了在中国股权投资的结论。
医疗保健可能是为数不多的技术变革和行业整合的机会之一，经过淡马锡、麦格理、渣打、高盛等机构的培训，他坚信“医疗保健将成为未来的趋势”。
未来十年甚至二十年、三十年长期发展的最大机遇。
”康桥资本选择了这条超长期赛道，一成立，康桥资本就抓住了信达生物、美年健康、贝瑞和黄、济川药业等一系列明星项目，但天境生物却是这样的。
康桥资本最重要的里程碑——从项目伊始，康桥资本就践行了独特的“孵化+运营”策略：以共同创业者的身份与企业共存，各参与企业进行重量级交易，全链条、全周期支撑公司发展 毫无疑问，天境生物的上市对于付伟和康桥资本来说是一个新的胜利，也是后者继天境生物之后在孵化投资方面的首个胜利。
康桥在医疗领域的孵化投资逐渐启动，比如最近传出在香港上市的云顶信药，也是康桥资本旗下。
据了解，云顶信药源于康桥资本的创意。
持有其62.48%的股份。
付伟同时兼任公司董事会主席。
该公司主要从事后期临床生物医学技术的研发，已拥有8条产品管线，覆盖肿瘤、免疫系统疾病、肾脏疾病、感染等市场前景广阔的领域。
其旗舰产品之一是用于治疗Sacituzumab govitecan（商品名：Trodelvy），这是一种针对TROP-2的抗体偶联药物，用于治疗转移性三阴性乳腺癌患者，已在美国获得FDA批准。
三个月前，云顶新药刚刚完成IPO前最后一轮3.1亿美元融资。
建安实业、贝莱德、高瓴资本均已入驻。
7月，云顶新药正式向香港联交所提交上市申请文件。
联席保荐人为高盛和美国银行证券。
从康桥资本成立公司、为公司提供第一个员工、投入第一笔资金、支持第一个专利产品的诞生，至今仅三年时间。
高分子CDMO公司苏桥药业和康桥资本从一个简单的想法，到一张图纸，再到在苏州买下一块土地，建厂，引进国际化团队。
已发展成为行业第一梯队。
付伟透露，“工厂于2018年建成，年底获得GMP欧美GMP认证，投产第一年就签订了1万美元的合同，成为中国第二大生物制药高分子企业”继药明生物之后。
” “我们是投资者，我们也是持续创业者。
”在不断尝试的过程中，付伟逐渐找到了更大的舞台来付诸实践，检验之前许多重要行业整合的经验，比如两家即将被市场淘汰的家族企业又重新焕发了生机。
“安瑞医疗是由康桥收购的两家微创外科医疗器械公司合并而成。
当时，每人的利润只有1万元左右。
“我们重组后，每年盈利1万元，在行业中排名第二。
”付伟介绍，康桥持有安瑞接近80%的股份，一旦上市，“好处不难想象。
”除了孵化之外，康桥资本还将通过多种灵活手段寻找投资医疗行业的最佳方式。
近日，上市公司康辰药业发布公告称，拟引入战略投资康桥资本。
-公开发行股票不超过10.56亿元，其中康桥资本认购7亿元。
《投资协议》，康桥资本承诺向康辰药业提供2个及以上创新药品种（其中至少1个三期临床）。
3年内，新的创新药产品累计销售收入将不低于4亿元，这意味着康桥资本至少将帮助康辰药业获得一个高概率获得批准的创新药。
这样的背书，康辰药业的成长性变得更加清晰。
事实上，康桥资本的运作不太像一个基金，它更像是一个真正的产业投资平台。
它不断延伸触角，长期扎根于每一个有价值的细分市场。
它利用时间、资本和个人陪伴来投资公司。
一起成长。
目前，康桥资本管理的基金总规模超过20亿美元。
随着规模的扩大，康桥资本也及时调整了投资策略——第一个变化是单个项目的投资规模大幅提升，达到平均一到二十亿美元甚至更高。
陶从来不犹豫下大赌注，确保成功。
只有看准了，才能下大注。
付伟向投资界透露，康桥资本今年孵化的5家公司中，任何一笔交易都可能让康桥资本赚到5-10倍以上。
今年6月，康桥资本凭借出色的投资业绩和快速增长，连续第二年跻身全球私募股权基金（“PEI”）300强。
它是该榜单上最年轻的机构，也是亚洲排名最高的机构。
医疗健康产业基金，付伟也成为上榜机构中最年轻的领军人物。
如今的生物制药行业正在快速发展，中国必将出现一波市值数百亿甚至上百亿美元的生物制药公司。
付伟认为，在当今竞争激烈的行业中，每个人唯一的敌人就是时间。
谁能在最短的时间内打造出平台型公司，谁就有机会获胜。
常年奔波于世界各地的付伟坦言，生物医药的竞争目前在国际舞台上已进入激烈的争夺模式。
自成立以来，康桥资本在欧美成熟医药研发企业与中国市场之间建立了全球、即时、顺畅的联动体系。
善于将欧美市场的新药研发专利与国内强劲的市场需求相结合，产生最大的商业价值。
。
谈及生物医药的全球布局，付伟表示：“在创新药研发方面，国际合作是一大主题。
目前，中国是全球第二大医药市场，也是美国药企的重要销售市场我们也将美国创新药公司的研发专利带到中国来服务中国市场，同时中国的药企也在快速发展，国际资本也越来越关注这个领域。
相信未来中美医疗市场将会有更多的融合。
”这片巨大的医疗生态景观正在慢慢蔓延。
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