树盾科技完成1亿元C轮融资
06-18
热议的“花西子79元眉笔”事件，让舆论焦点重新回到“国产美妆” 。
“廉价大碗”、“大牌换代”仍是国内美妆主流趋势吗？上半年，化妆品零售额达1亿元，同比增长8.6%，创近五年来历史新高。
行业正在加速复苏。
支撑国产美妆产品增长的内在动力是什么？ 亿邦动力通过盘点国内营收排名前十的美容企业半年报，试图梳理行业的主流趋势和基本共识，寻找支撑企业成长的内在动力。
上半年营收超过30亿元的美妆企业包括上海家化、珀莱雅、华熙生物；营收超过20亿元的企业有贝泰妮、水阳等；营收超10亿元的企业包括一鲜电商、橘子生物科技、尚美株式会社、丸美株式会社等。
还值得一提的是，今年8月上市的敷尔佳位列前茅。
上半年营收8.69亿元，排名第10，排名第10。
从营收增长来看，8家企业实现正增长，2家企业出现负增长。
其中，增速前三名分别是橘子生物增长63%、珀莱雅增长38.12%、丸美增长29.64%；营收负增长的是上海家化和一鲜电商，前者下降2.3%，后者下降11.87%。
%。
从盈利能力来看，10家美妆上市公司中有9家实现盈利，只有一鲜电商仍处于亏损状态；盈利最多的是橘子生物，上半年归属于母公司净利润达6.67亿元，同比增长52.5%；其次是珀莱雅归属母公司净利润4.99亿元，同比增长68.21%。
从前10名美妆上市公司的营收增速和经营策略来看，国内美妆产品正呈现出一些主流趋势和共识：*、核心品牌和大单品是企业运营的基本基础。
在此基础上，各企业都在寻找“第二增长曲线”，通过挖掘细分群体、品类的市场机会，打造新品牌。
其次，电商渠道，特别是以抖音为代表的直播电商，对品牌收入增长做出了显着贡献。
与此同时，企业也开始重新探索多元化的线下业务渠道。
第三，为了打造中高端品牌形象，扩大知名度，多数企业开始在营销和研发上“双向发力”。
打造“研发实力”不仅是新的品牌营销策略，更是“真金白银”投入的结果。
01 “大单品”是美妆品牌的基础产品，“二次增长曲线”是一种选择。
纵观今年上半年美妆上市公司财报可以发现，“核心品牌”、“大单品”是当前美妆品牌的趋势。
公司保持稳定增长的基本面。
贝泰妮、珀莱雅、橘子生物、华熙生物、盛美集团等美容企业都呈现出这一趋势。
今年上半年，贝泰妮集团核心品牌“薇诺娜”实现营收22.6亿元，占公司总营收的95.46%。
珀莱雅核心品牌“珀莱雅”营收28.89亿元，占总营收79.87%。
其中，珀莱雅“大单品”双邦、红宝石、元力三大产品系列是支撑品牌营收的主力。
橘子生物核心品牌“科芙美”总营收达12.3亿，较去年同期增长%，占总营收的76.6%。
华熙生物“功能性护肤”业务线实现营收19.66亿元，占主营业务收入的63.92%；旗下四大品牌中，润白燕对营收贡献最大，达到6.3亿元。
上半年，上美集团核心品牌“汉书”营收首次突破10亿元，达到10.28亿元，占公司总营收的64.8%。
尚美股份也依靠汉书品牌毛利率的提升带动公司整体利润增长。
报告期内，公司实现营收15.87亿元，净利润1.01亿元，同比增长60.7%，毛利率69.0%，同比增长4.1个百分点点。
与电商的“爆款”逻辑不同，品牌的“大单品”往往是能够超越市场周期的明星产品，具有市场预见性、技术实力和用户忠诚度等特征。
除医疗器械产品外，护肤、化妆品品类中的“大单品”大多都会经历多次产品迭代。
自2017年提出“大单品战略”以来，珀莱雅依托双康、红宝石、元力三大家族实现营收持续增长。
财报数据显示，今年以来，珀莱雅品牌交易额位列美妆品类第六名、国货第一名。
珀莱雅双抗3.0系列购物节期间销量突破百万。
作为贝泰妮集团的核心品牌，薇诺娜旗下众多明星单品今年也实现了高增长。
官方数据显示，经典旗舰产品“薇诺娜保湿霜”全渠道销量62万份，皮肤级防晒单品“清透防晒乳”全渠道销量1万份，舒缓修复冻干面膜所有渠道已售出 10,000 件。
通过该渠道销售了数千件。
上市两年的橘子生物主力单品“可芙美胶原蛋白棒秒免精华液”今年以来全网销量已超万支，GMV同比增长逾10000支同比%。
曾荣登抖音年度精华金榜TOP1、天猫人气3强单品。
华熙生物润百颜产品的“屏障修复系列”、“光损伤修复系列”、“逆时修复系列”的销售贡献也超过50%。
华熙生物在财报中还特别提到，报告期内，多个大单产品销售收入突破亿元，大单产品/系列占比持续提升。
在“主品牌提升”和“大单品策略”的基础上，各美妆企业也在寻找“第二增长曲线”；具体押注什么品类实现增长，主要取决于市场需求和企业基因。
比如珀莱雅、丸美选择从细分品类入手，在彩妆、底妆品类上投入更多精力。
从半年报来看，珀莱雅集团旗下彩妆品牌彩糖、护发品牌Off&Relax、护肤品牌悦芙缇的单品牌收入分别增长78.65%、94.17%、64.80%。
其中，彩妆品牌彩糖销售收入达到4.14亿，占总收入的11.4%，成为集团第二大品牌。
丸美集团旗下彩妆品牌“连火”营收达3.07亿元，贡献总营收29%，同比增速0.42%。
贝泰妮围绕“皮肤级护肤”延伸出四个品牌。
除敏感肌肤护??肤品牌“薇诺娜”外，还有婴幼儿护肤品牌“薇诺娜宝贝”、高端抗衰老品牌“艾克曼”以及专业祛痘治疗品牌。
品牌“贝夫汀”。
但上半年，薇诺娜宝贝和艾克曼的销售额仅占集团收入的3.7%。
随着核心品牌“一夜夜”、“红小象”增速放缓，顶峰集团于今年5月推出婴幼儿功能性护肤品牌“Newpage”。
上半年，Newpage单页营收达到1万元，较上半年增长0.1倍，对总营收的贡献提升至3.7%。
还需要注意的是，寻找“第二增长曲线”也可能导致公司目标陷入“失焦”状态，导致增长放缓。
例如，今年上半年，华熙生物旗下品牌润百颜、夸迪、米贝尔、BM肌肉营收同比分别下降2.04%、10.10%、16.81%和29.62%；功能性护肤品营收也出现下滑。
同比下降7.56%。
华熙生物对此回应称，公司已主动放慢发展速度，全面梳理四大品牌，深入审视业务健康度，进一步培育和提升关键能力，包括聚焦品牌定位、优化渠道结构，强化大订单。
产品策略、数字化运营等。
02抖音电商带来显着增长，2020年是“线下重启年”。
从主要销售渠道来看，十大美妆企业中，除上海家化、敷尔佳外，线下营收占比均超过50%。
其他品牌公司的线下收入占比并不高。
电商依然是美妆产品的主要销售渠道，尤其是以抖音为代表的直播电商平台，为品牌营收贡献显着。
此外，线下渠道也开始复苏，大部分企业开始重视线下渠道的布局。
以珀莱雅、孔夫子、橘子生物、水阳股份、丸美股份的半年报数据为例。
今年上半年，珀莱雅线上渠道持续增长，线上收入达33.3亿元，占比92.03%；线下收入占比从当年的29.99%萎缩至今年上半年的7.97%，销售额也在逐年增长。
减少。
贝泰妮品牌的主要渠道是天猫、抖音、京东等自营旗舰店。
上半年，贝泰妮线上渠道销售收入17.43亿元，占整体收入的73.92%，同比增长7.15%。
其中，薇诺娜天猫旗舰店收入6.89亿元，同比下降4.66%；京东销售额同比下降4.91%，销售额达1.33亿元。
在新兴电商渠道中，薇诺娜上半年销售额达2.65亿，同比增长32.47%，占主营业务收入比重提升至11.26%。
上半年，橘子生物通过DTC门店线上直销收入约9.78亿元，占比60.9%；电商平台线上直销收入1万元，占比4.3%，其中天猫、等平台大幅增长；线下直销收入1万元，占比2.3%。
直销渠道总收入10.83亿元，同比增长0.94%，经销商销售收入5.23亿元，同比增长10.34%。
水阳上半年电商收入4.97亿元，同比增长48%，开设网店48家；淘宝渠道收入为7.57亿元，同比下降-13%，当前网上店铺数量达到7.57亿元，同比下降-13%。
。
财报显示，以桃溪、抖音为代表的水洋自营渠道收入占比从年内的47%提升至年内的66%。
其中，抖音通道虽然仍没有Tao那么大，但增幅也很明显。
上半年，丸美线上渠道实现营业收入8.45亿元，同比增长58.97%，占公司总收入的79.8%；其中，以抖音为主的线上直销同比增长0.53%。
据《年上半年美妆市场复盘》互联网口碑与行为数据研究机构Users发布的数据显示，上半年抖音平台上的美妆产品销售额在100-1亿元，同比同比增长60.44%。
另一第三方机构Oteou Consulting的数据显示，化妆品品类8个细分品类中，共有1个品牌进入前30名，且超过80%的品牌出现增长，包括汉舒、珀莱雅、丸美、可芙美、吉活、薇诺娜、爱尔博士等国产美妆品牌。
2020年也是国产美妆产品的“线下重启年”。
回顾美妆上市公司半年报，各大品牌纷纷布局CS、OTC分销、自营零售、新零售/即时零售等渠道。
珀莱雅半年报显示，上半年销售费用15.8亿元，同比增长41.46%。
主要投资方向为新品牌孵化、线下渠道及海外渠道开拓。
珀莱雅进驻多家商场及百货店，上半年线下日化收入实现5.64%的正增长。
在上半年业绩交流会上，珀莱雅透露，下半年将调整线下组织架构，将线下作为提升品牌形象的重要渠道。
贝泰妮半年报显示，其线下渠道销售收入为6.15亿元，占主营业务收入的比重由去年同期的20.28%增至26.08%。
贝泰妮在线下渠道重点投资“自营零售”和“OTC分销”。
上半年，贝泰妮累计新开线下直营店37家，关闭1家门店。
截至今年6月底，贝泰妮直营店数量达到2万家，线下自营模式主营业务收入8000元，虽然同比增长0.46%，但仅占总收入的80%。
占主营业务收入0.59%的OTC分销也是今年的重点，薇诺娜与7.4万多家终端OTC药店合作，上半年与超过100家连锁药房品牌合作。
分销渠道销售模式实现主营业务收入2.96亿元，约占主营业务收入的12.53%，占线下渠道收入的48.07%。
值得注意的是，今年上半年，上海家化的新零售。
业务增长迅速，增速约34%，占国内线下业务约26%，创下新高。
经过近年来新零售的探索和实践，上海家化已成为饿了么、美团、京东到家等十大供应商。
03 营销与研发“双向投入”，科研实力塑造长远品牌价值。
为了保持品牌知名度、提高市场份额，巨额营销投入几乎是美妆公司的标配。
目前，上市美容企业的销售费用率普遍保持在40%-60%。
上半年，前10名美容上市企业销售费用合计97.47亿元，销售费用占总收入约40%。
汉舒品牌母公司尚美有限公司的销售及分销费用为8.51亿元，占营收比例由去年同期的48.2%增至53.6%。
对于营销费用的大幅增加，峰会表示，销售费用的增加主要是由于增加品牌曝光度、抓住新渠道机会、加大品牌推广力度和渠道建设投入所致。
贝泰妮上半年销售费用10.97亿元，占营业收入的46.3%，同比增长17.8%。
财报显示，销售费用增加主要是由于公司随着公司销售规模的增长，持续加大对营销人员费用和仓储物流的投入。
品牌形象推广、宣传等销售费用的增长与销售规模的增长基本匹配。
珀莱雅上半年销售费用15.8亿元，占营业收入的43.56%，同比增长41.46%。
珀莱雅对此解释为：“主要是由于目前的形象宣传费用（新品牌孵化、线下渠道和海外渠道开拓）所致。
”上半年，橘子生物销售费用为5.55亿元，占营业收入的3.46%。
%，同比增幅高达0.3%。
橘子生物在半年报中表示，销售费用增加主要是由于线上直销渠道快速扩张，导致线上营销费用增加。
华熙生物今年上半年营收同比增长4.77%，销售费用小幅增长2.4%。
华熙生物在业绩报告中提到，“公司主动进行战略调整，降低发展速度，导致销售收入增速下降。
”然而，明显的好转趋势是，几乎所有美容上市公司都只投资于研发。
增加但不减少。
从某种程度上来说，展示“研发实力”不仅正在成为主流品牌营销策略，更是企业“真金白银”投入的结果。
今年上半年，国内美容化妆品上市公司持续加大科研投入，10家公司研发投入合计近7亿元。
国际美妆品牌的研发费用率主要集中在1.5%至3.5%之间。
例如，欧莱雅近五年的平均增长率为3.3%，宝洁的约为3.2%。
今年上半年，国内不少产品的研发费用率已逼近国际品牌上限。
目前美容上市公司的研发投入大致可分为两个方向。
一是建立品牌研发中心、自有工厂和外部联合实验室，二是从事自主化妆品原料的研发和生产。
今年3月，贝泰妮新中心工厂正式投产，年产能达50亿元。
孔夫子在上半年财报中还指出，其创新原料研发中心正在进一步加强基础研究，而其独立的医疗器械研发部门则专注于二类、三类的研发、生产转化和注册申请。
医疗设备。
今年4月，水阳智能制造产业园正式开业。
该产业园被业界誉为“全球单体面积最大的美容生产车间和研发中心”，包括基础研发、配方开发、质量检测等方面。
共有16个实验实验室，拥有从原材料到产品的全方位创新研发能力。
今年6月，“瑞金医院-易县电商集团医学皮肤护理联合实验室”揭牌落成。
双方将共同开展皮肤病发病机制研究及功能性护肤品开发合作； 8月，一鲜电商与科丝美诗设立的工厂一鲜生物科技正式投产。
今年7月，华熙生物宣布与山东大学合作成立“华熙生物-山东大学干细胞与皮肤组织再生研究中心”。
同时，继续与江南大学、中国计量科学研究院等科研机构合作，继续开展4项国家重点研发计划项目和2项山东省重点研发计划项目。
此外，华熙生物的财报还显示，目前正在开展原材料和合成生物研发项目。
华熙生物北京合成生物国际创新研发中心也进入高效运营阶段，并实现了合成生物菌株的生产。
快速迭代，10余款产品进入中试阶段。
虽然国内高端美妆品牌建设任重而道远，但从半年报中可以看出，上市美妆企业作为行业的“领头羊”，正在塑造自身的长期价值。
品牌通过其基础研发、产品和渠道能力。
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