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06-18
北京时间6月2日消息，据外媒报道，Y Combinator 创始人 保罗格雷厄姆（Paul Graham）近日发表文章《 YC官网，介绍YC如何衡量成功。
以下为全文摘要： 最近一次采访中，有人问我YC是否非常成功。
Y Combinator 已有 6 年历史，拥有足够的数据（并孵化了 1 家初创公司），我想我可以开始回答这个问题了。
以融资绩效来衡量 但我们该如何衡量成功呢？我想到的最简单的指标之一是，有多少初创公司在离开 YC 后筹集了更多资金。
从这一点来看，我们是非常成功的。
Ron Conway 和 Yuri Milner 给了我们每家初创公司 15 万美元，因此可以说有 % 的公司在离开 YC 后筹集了更多资金，但即使不计算在内，这个数字也在 94% 左右。
夏天有36家初创公司参加YC孵化轮（在随后的孵化轮中，罗恩和开始向每家公司投资15万美元），其中33家在离开YC后筹集了更多资金，还有1家没有融资，因为它本身就已经很赚钱了，还有2个无法融资。
因此：34/36（即94.4%）的公司要么筹集资金，要么不需要筹集资金。
我对这个数字相对满意，因为如果它是%，我会担心我们对资助对象采取过于保守的立场。
虽然融资是一个简单的措施，但无论对我们还是对创始人来说，它都没有多大意义。
重要的是这些初创公司最终表现如何。
获得融资并不代表成功，它只是让成功更有可能。
如果您衡量公司的成功，您应该已经衡量与筹集资金相关的一切。
以价值衡量 那么如何衡量一家公司的成功呢？应该考虑它的价值。
因此，对于像 Y Combinator 这样的公司来说，衡量成功的最佳方法是平均启动价值。
我想要衡量的是初创公司的“退出”价值，即它被收购或上市时的价值。
之前几轮融资的估值是对该价值的有效预测。
衡量“退出”价值的一个问题是它需要很长时间，而最成功的初创公司往往需要最长的时间才能退出。
虽然6年的时间还不够长，不足以得出准确的数字，但我们孵化的公司中，现在已经有25家被收购了，其中有5家是以1万美元以上的价格被收购的，但剩下的公司的总销售价格已经让这5家公司了相比之下，总销售价格相形见绌。
所以现阶段我们能做的就是用被收购公司的收购价格来估算剩余公司的当前价值。
这听起来有点困难，但实际上并没有那么困难，因为像任何投资组合（投资不同的公司）一样，我们的投资组合也具有非常陡峭的幂律分布。
如果我们能够准确地估计出前 10%，那么我们就能对总价值做出足够精确的估计。
但是这些公司中估计有 10% 呢？在实践中，我发现考虑进入 YC 不到一年的公司是没有意义的。
大多数冬季孵化轮中的公司甚至没有估值，因为它们是通过可转换票据融资的。
因此，我决定在明年夏天之前瞄准该公司集团。
按照这个速度，我们就有了一家初创公司。
找到 21 家最有价值的公司，并将其价值相加得出 47 亿美元。
其实我对这个数字有点惊讶。
47 亿美元/ = 10,000 美元，因此我们资助的初创公司的平均价值约为 10,000 美元。
当然，这个数字明天可能会蒸发一半。
初创公司的估值甚至比平均股市的波动性更大。
但至少我们现在有了衡量成功的标准。
此外，除非顶级风险投资公司整体亏损，否则这个数字应该是初创公司退出估值的实际下限（也就是说，低于这个价格不会完成任何交易）。
但这里真正值得注意的是衡量投资机构成功所需的时间。
初创企业的成功是不可预测的，其投资机构的成功更是不可预测的。
很难说你的巨大成功是可以复制的还是仅仅因为你很幸运。
因此，即使有 6 年的历史，我们也只能说：YC 迄今为止的成绩看起来令人鼓舞。
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