从算力、数据到算法，产投研各方共同探讨加速AI医药落地的关键路径 -云谷创新讲座
06-18
近一个月来，青控银杏创业投资管理（北京）有限公司（以下简称青控银杏）取得了多举措，从12月8日上午开始，国家中小企业发展基金（江苏南通有限合伙）作为管理人正式挂牌。
15日、22日分别领投保险极客A+轮投资，并担任易刷宝A轮投资人。
熟悉青空银杏历史的人都知道，这是青空银杏长期发展的结果。
对于当前的井喷式发展，清控银杏董事长罗茁表示：“以前我们做基金的时候都是追求小而美，今天适度的规模有利于我们加快投资步伐，适应新形势”在当今的风险投资圈。
” 孵化器时代 |破茧而出 虽然看起来青控银杏是一家年轻的基金管理公司，成立于2009年，但现在还不到两年；但它也是一家名副其实的老公司，已经走过了18个年头。
。
要解释清楚这段尘封的历史，我们需要回到2000年，当时罗茁刚刚加入清华科技园。
两年后，2016年3月15日，清华科技园孵化器公司正式注册成立。
当时，孵化器公司还是个新鲜事物，所以年底罗茁去工商登记时，登记人员将孵化器归类为农牧渔业。
直到今年12月底，北京市科委才出台多项关于孵化器发展的规定，对孵化器的名称进行了更正。
可见中国的创业环境还不成熟。
尤其是2000年互联网泡沫破灭后，初创公司生存困难重重。
一家即将破产的公司曾经用四台电脑来偿还拖欠的租金。
在职权范围内，罗茁尽力促成。
比如，为了减轻企业租金压力，孵化器逐渐加大工作量、减少现金流，将主流的“押三付三”改为“押一付一”。
孵化器时代，累计对17家企业进行了万元以上的股权投资。
这17家公司中，有7家公司通过股权转让成功退出，最高回报达到30倍以上； 5家企业相继上市，其中3家多次回归。
虽然在孵化器时代，团队本身还处于孵化阶段，但它已经播下了许多现在人们熟悉的项目的种子，例如数字视频（79）、汉兰达（65）、中文在线（64）、兆易创新（86） ）等 启迪创投时代 |成蝶 2008年，清华科技园孵化器有限公司和清华科技园科技资产管理公司投资业务合并，成立“启迪创投”。
自此，孵化器时代结束了。
团队进入第二阶段：启迪创投时代。
从孵化器时代到清华科技园是一个很大的跨越。
如果说种子是在孵化器时代的8年里播下的，那么在启迪创投时代接下来的8年里，孵化器团队从“年轻”走向成熟，逐步完成了投资的专业化、正规化，并逐步建立了自己的孵化器团队。
使命、理念和价值观——以创业心态投资，与创业者共同成长。
这个循序渐进的过程，罗茁形容为“就像打高尔夫球需要反复练习一样，我们每年都在训练自己。
坚持我们的核心理念、我们的核心价值观。
确保我们的动作不变。
”，这就是我们所拥有的。
” 虽然仍然是一个投资科技项目，但由于资金来源的变化，管理团队也从国企员工变成了基金管理公司的小股东，形式上。
的基金管理公司。
去运营基金吧这个变化其实还是蛮大的，但是十几年工作经验的团队很快就适应了这个变化。
经过八年的探索，团队对投资的理解逐渐加深，他们不再把自己当作科技园的员工。
，对项目价值做出商业判断，但承担募资责任，对LP负责，受基金期限约束，具有投资组合管理理念。
“我们预设的基金期限通常为9年，投资期限不超过3年。
只要你投资VC，这就是你必须要做的事情。
基金规模不大，投资期限短，持有期限长。
如果你在里面待7、8年，你就出不来了。
“团队管理的第一支基金是1.5亿元，投入了2年多的时间，扣除管理费后，每年投入约60到7000万元，总共覆盖了1.5亿元的十几个项目。
启迪创投迎来突破之年，数字视频、汉兰达、世纪实业相继在创业板上市，早期创投团队也实现了从业余团队到专业团队的完美转型。
此时启迪创投形成了自己独特的风格，首先是善于发现早期的优质项目，在投资的企业中，种子期和初创期的项目占到了全部投资的87.4%。
被投企业中90%是启迪创投，是第一投资机构；其次，被投企业中，80%的投资项目都是领投机构；第三，长期持有，所有基金的久期相同。
不少于9年，退出项目平均持股期限为7年。
秉持着“甘为他人阶梯”的态度，罗茁带领清华科技园低调、稳健地前行。
十年来，募集管理了10余只基金，总规模达20亿元，创建了6家“原创”公司。
对于上市公司来说，所谓“原创”，是指先从种子期投资到IPO，一直持有直至上市。
总体来看，进入清算期的资金收益达到了10倍以上。
青空银杏时代|重新开始 “随着老基金的投资即将结束，启迪创投的老团队已经整体搬出，去做新的事情了。
”这个“新事物”指的是青控银杏创业投资管理（北京）有限公司的成立。
前任老领导、现任清华控股董事长许景洪不愿离开老部门，决定成为清华银杏的基石投资者。
从清华银杏发布的宣传册来看，清华控股有限公司目前持有15%的股份，其余85%的股份由基金管理团队持有。
清宫银杏无疑是一个新的开始。
和每一个基金管理公司一样，募资成为青控银杏一切工作的开始。
截至目前，清控银杏已完成主基金——TMT基金、产业基金——医疗基金和区域基金——华南区域基金的募资，各基金均已超募金额。
目前，TMT基金和医疗基金的投资工作已经启动。
南华基金二期的募资过程也非常顺利。
2019年7月，青控银杏成立一周年之际，青控银杏创投也与财政部正式签约，成为国家中小企业发展基金子基金的管理机构。
财政部直接投资的直投基金规模为45亿元。
罗茁称之为“意外收获”。
在报名和随后的选拔过程中，罗茁等人也抱着“顺其自然”的心态。
没想到，青空银杏竟然能从55家机构中脱颖而出，拔得头筹。
目前，青空银杏团队仍是一个“长期”组织。
罗茁团队给出的理由是，他们的收入来自于长期收入。
长跑的心态和节奏，以及相匹配的激励机制，是他们能否让成员长期合作的关键。
用罗茁的话说：“这件事情，长远才是最重要的。
” 风险投资本质上是基于LP的信任和GP的可信度。
GP本身的长期稳定性也非常重要，包括投资理念的树立、经验的积累以及核心成员的培养。
稳定下来。
如果GP随意更换、更换，就没有良好的长期业绩支撑。
“在我们这个行业，声誉是业界认可的，长期积累的声誉非常重要。
我们每走一步都要向前看、向后看，珍惜我们的声誉。
” 对于未来，罗茁团队感觉还有很长的路要走，“成功只是对你过去努力的认可，所以接下来要做的就是让它变得更好。
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