上海百亿S基金正式来了
06-18
年营收超50亿元，该公司即将登陆A股市场。
11月20日，电动叉车制造商中力股份有限公司顺利通过上海证券交易所上市委员会审核，正式跨过上市门槛。
招股书显示，中利股份拟募集资金13.36亿元，发行不超过1万股，占发行后总股本的15.21%。
以此计算，中利股份市值约为87.84亿元。
值得一提的是，中利股份的第一份申请草案于2019年7月提交，而就在半年前，它就收到了创新工场等五名股东的“意外股份”。
此外，中力的股东兼最大客户林德叉车同时成为自己的竞争对手并不常见。
西南交大校友造电动叉车，获得创新工场等“意外股份”。
2019年10月出生的何金辉，2015年获得西南交通大学机械工程硕士学位，毕业后加入杭州叉车厂，担任出口销售部总经理。
工作近2年后，何金辉进入中力起重有限公司，自2011年起担任中力起重有限公司高管董事，自2016年7月起担任中力起重有限公司董事。
，有限公司董事长和总经理。
也就是说，何金辉从大学到工作已经从事机械设计制造相关技术工作30多年，拥有丰富的项目管理和技术团队管理经验。
招股说明书显示，何金辉熟悉国家和世界叉车行业标准，了解行业技术前沿。
主持开发“叉车制造中结构焊接变形控制系统开发及产业化”等项目。
据相关报道，正是在何金辉的推动下，叉车行业从石油转向电力，掀起了行业绿色革命的潮流。
同时，他还联合美国GCP、香港道亚及工业品供应商创建阿木实业，为更多客户提供一站式供应平台。
IPO前，何金辉作为中利股份的实际控制人，直接持有公司2.11%的股权，并通过中利恒智等公司合计控制公司71.47%的股权。
资料来源：中力股份招股书 值得一提的是，早在2018年7月中力股份完成股改前，何金辉控制的长兴中年春投资合伙企业（有限合伙）就已定价4.99%的注册资本当时。
21万元划转林德叉车。
IPO前，林德叉车持有中力约4.67%的股份，是中力的主要股东之一。
林德叉车是凯傲集团旗下子公司，凯傲集团以78.53亿美元的销售收入位列全球叉车制造商排名第二。
招股书显示，2019年8月完成股份重组后，中利控股于2018年11月进行首次股权转让，何金辉和中利恒智分别向创新工场转让0.75%和2.25%的股份，总投资额为1.01%。
十亿。
一个月后，中利控股获得嘉兴鼎云投资、先进制造产业基金、安吉梁山投资、海南成易咨询、宁波顺旺强的追加增资。
仅仅半年多后，中利股份就向上交所提交了第一次申报。
上述股东可谓“意外股份”。
如果按照中利股份87.84亿元的发行市值计算，持股2.81%的创新工场账面价值约2.47亿元，获得超%回报。
年收入超50亿，“比拼”送钱后送订单。
中力股份有限公司专注于电动叉车及其他机动工业车辆的研发、生产和销售。
经过16年的发展，主要产品有电动叉车和内燃叉车，应用广泛。
物流仓储、电机??、汽车制造等多个领域。
据中国工程机械工业协会工业车辆分会统计，2019年，中国企业叉车总销量从33.28万台增长到8000台。
产业规模快速增长。
中查网数据显示，2015年，国内工业企业共有15家。
整车厂商年销量超过台湾，超过台湾的企业有20家，市场竞争日益加剧。
以年销售收入计算，中力仅以7.2亿美元排名全球第11位，仅为国内竞争对手杭叉集团和安徽叉车的三分之一左右。
资料来源：中利股份有限公司招股说明书。
能够在如此激烈的市场竞争中占据一席之地，与中力股份的“电动化”决策密切相关。
今年以来，公司自主研发了锂电池相关系统和技术，并在行业内率先将锂电池应用于工业车辆；今年以来，公司连续四年实现锂电池叉车产销量最高。
2017年，中力机动工业车辆在我国市场份额分别为16.12%、21.69%、23.41%；而我国电动叉车市场份额达到30.63%、35.63%、35.80%，我国及全球市场份额均呈上升趋势。
招股书显示，2018年及上半年（以下简称报告期），中利营业收入分别为24.77亿、42.06亿、50.11亿、28.44亿；净利润分别为2.22亿元、3.54亿元、6.33亿元、4.01亿元。
资料来源：中利股份招股书 报告期内，中利股份综合毛利率分别为 25.89%、22.65%、26.74%、28.49%，高于可比上市公司平均水平同行业的公司。
在研发层面，中力的研发费用分别约为7600万、1.26亿、1.45亿、7700万元；研发费用率分别为3.07%、3.00%、2.89%、2.70%，低于同行业可比公司平均水平。
值得一提的是，林德叉车作为持有中力股份4.67%的大股东，今年以来一直是后者的最大客户。
也就是说，林德叉车作为“竞争对手”，不仅投资了中力股份，还为其提供了大量订单。
报告期内，中力林德叉车销售收入分别为2.67亿元、5.45亿元、7亿元、2.2亿元，占营业收入的比例分别为10.80%、12.97%、13.31%、7.74%。
造成这种情况的原因在于，中利自身的经营模式中就包含“OEM”。
招股书中明确提到，在OEM/ODM模式下，公司主要与凯傲集团等国际知名工业车辆公司合作。
资料来源：中利股份招股书 未来，外界对其独立性和盈利能力的质疑，也需要中利股份“谨慎解答”。
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