2020年天猫双11诞生10条“亿元产业带”
06-18
中国大陆市场上每四辆汽车就有一辆来自上汽。
上汽集团是中国产销量最大的汽车集团。
在中国整车市场排名第一，2017年全球排名第41位。
本文中的主角上海尚颀投资管理合伙企业（有限合伙）（简称“特殊合伙”）“尚颀资本”的重要LP是上汽集团、尚颀资本在汽车行业拥有强大的投资背景支持。
尚颀资本成立于2018年11月22日，并于年初启动投资业务。
短短5年时间，尚颀资本已通过管理实体投资了近50家企业，投资管理总额近50亿元。
今年4月27日，尚颀资本管理基金投资的芜湖耀明汽车安全系统股份有限公司在上交所成功挂牌上市，成为尚颀资本第七家成功IPO的被投企业。
合伙人任命的尚颀资本执行事务代表冯戟透露，除了今年1月份上市的伯特利和科华控股外，还有凯中控股、金麒麟、宝龙科技和龙盛科技在主板上市，去年创业板分别。
公司私募项目中，主板上市5个，创业板上市2个，境外并购上市1个，新三板上市2个。
预计该基金年化收益率将达到25%。
这只是开始。
接下来的时间里，尚颀资本将正式进入收获期。
沃伦·冯戟、合伙人受聘尚颀资本执行事务代表 “深度驱动的秘密”：瞄准一个中心、三大方向 尚颀资本是上汽投资旗下重要的私募股权投资平台并且已经成立五年多了。
一直专注一个中心——专注于汽车产业链的投资与整合。
具体来说，尚颀资本在投资运营过程中主要瞄准三大方向： 一是深化汽车产业链，特别关注新能源、新能源等具有结构性增长机会的领域。
材料。
、节能环保等。
二是看好汽车后市场的投资和产业整合。
公开数据显示，从利润贡献来看，在中国整个汽车市场中，前装市场的利润贡献接近70%，而汽车后市场仅占30%，且品牌分散。
但在欧美等成熟市场，贡献率却恰恰相反。
汽车后市场占比可达70%。
尚颀资本认为，随着车主消费习惯更加网络化、年龄结构更加年轻化、服务需求更加多元化，汽车后市场将在满足消费者升级需求的领域迎来更多投资机会。
三是善于投资PE项目和并购项目。
投资团队一方面关注行业，另一方面关注重点经济区域。
这两个维度同时确保寻找最佳投资机会。
，为了进一步增强投资活力，尚颀资本开启了市场化改革的进程。
冯戟透露，目前改革的关键环节已经基本完成。
首先，团队在投资决策上有更大的自主权；二是绩效评价和反馈更加市场化。
改革后，尚颀资本的职能和目标更加明确——成为一家专注于汽车行业的市场化投资机构。
同时，仍可配合充当上汽集团的“产业触角”。
“变化是巨大的，其影响将在未来一段时间内逐渐显现出来。
”冯戟说道。
发现潜力巨头：没有哪家公司是天生伟大的，一切成功都靠稳步前进！ 尚颀资本的投资风格严谨稳健。
“我们看项目的时候，首先看创始人的行业背景，其次看创始人的架构和能力，第三对公司做详细的尽职调查，看公司做事的方式。
”冯戟一直告诫团队，不要跟风或者盲目跟风。
尚颀资本扎根行业，必须选择产业链的龙头企业。
多年来，中国制造长期处于世界第三梯队。
任何人想要成为大公司，就必须踏踏实实做事。
目前，中国汽车产业链上正在悄然涌现一批优秀企业。
然而，不了解这个行业的投资者很难捕捉到这些公司。
去年在A股市场成功IPO的宝龙科技就是尚颀资本的典型案例。
尚颀资本管理基金投资时，宝龙科技还是一家利润只有1万元的小公司。
宝龙科技以生产汽车平衡块起家。
平衡重是汽车配件中最常见、最简单的产品。
平衡重的销售方式是“按重量称重”，可见其多么普通，但这家公司却把平衡重放在第一位。
平衡块做到了极致，全球80%以上的平衡块均由该公司供应。
在保证了公司的生存之后，宝龙科技开始拓展业务。
2009年，整个中国汽车行业在TPMS（轮胎压力监测系统）领域还处于探索阶段。
宝龙科技决定进军这一领域，并组建了国内最早在该领域的研发技术团队，开创性地攻克了产业化和设计制造两大挑战。
大坎，那就是15年的持续研发。
2016年，成为特斯拉唯一指定TPMS供应商。
“这是一家坚持不懈的企业，他们刚开始做TPMS的时候，国内没有成功的先例，他们向国外学习，组建团队进行自主研发，每年投入几千万的研发费用，坚持了十多年，开始实现盈亏平衡，并因其出色的产品性能而成为特斯拉唯一的合作伙伴，我们非常看重他们的坚持和专注。
”冯戟说道。
“这个市场未来会爆炸。
”冯戟这样判断。
据美国国家公路交通安全管理局统计，美国每年发生23起因轮胎泄漏或爆胎引发的交通事故，其中1起死亡事故。
其实，如果轮胎气压正确，这样的事故是可以避免的。
。
美国开始要求新车安装TPMS模块，此后许多其他地区也纷纷效仿。
从2018年开始，欧盟、台湾、日本、韩国和俄罗斯开始要求安装TPMS模块。
国内也于今年1月1日开始实施。
在国家强制性标准政策的引导下，TPMS未来必将迎来爆发。
市场空间大、技术强、团队强大、有凝聚力，是尚颀资本选择项目的基本条件。
脚踏实地、吃苦耐劳，是这家公司最根本的特质，也是尚颀资本最看重的。
产业资本的优势：“两分投资，八分管理” 要成为优秀的投资机构，投资发现能力自然是其核心，但要做到更好，还要看资源整合能力投资之后，这正是尚颀资本所擅长的。
一方面是与LP上汽进行产业链合作。
在整个投资过程中，尚颀资本都在考虑是否能为被投企业带来业务层面的附加值。
“作为产业资本，我们秉持一个理念——‘两分投资，八分管理’。
尚颀资本的投资只占20%，80%的精力投入到投后管理。
”冯戟表示，“我们利用产业资本的优势，可以帮助企业在产品、技术、运营、供应链金融等方面实现协同发展。
” 上汽集团内部采用QSTP加权标准：供应质量、供应服务和技术。
经过技术和价格评估后，如果满足上述严格条件，上汽集团在选择合作伙伴时将优先考虑股权投资的企业。
目前，尚颀资本旗下多家投资企业已加入上汽供应链体系。
另一方面，尚颀资本也有能力帮助被投企业整合海外优质资源。
尚颀资本帮助银轮股份收购美国公司TDI。
这是帮助被投企业进行海外并购的典型案例，也是开创性的案例。
2016年，尚颀资本管理的基金作为战略投资者投资了银轮股份。
年底，公司作为财务顾问与银轮控股（26）共同出资1万美元收购美国Thermal Dynamics International, LLC 10%股权。
这家公司在美国热管理系统领域拥有顶尖的技术能力。
克莱斯勒和凯迪拉克是该公司的客户。
尚颀资本投资团队深度参与整个交易，从尽职调查、交易方案设计到资金支持，历时6个月，最终帮助银轮股份顺利完成本次跨境收购。
公司技术能力和行业竞争力迅速提升。
显然，凭借团队的敬业和专业精神、强大的投后支持以及在汽车行业垂直领域的资源整合话语权，尚颀资本能够帮助被投企业实现业绩最大化。
产业协作带来的性能提升。
因此，所投资的企业比普通企业发展得更快。
汽车行业的未来：四大趋势同时出现，行业正处于充满机遇的关键时刻 尚颀资本对汽车行业的发展趋势有着深刻的理解。
冯戟认为，汽车行业的发展有几个前景。
大趋势：电动化或新能源、互联化、智能化、共享化。
汽车工业是中国能源消耗大户。
2017年的数据显示，中国近70%的石油消耗用于汽车工业。
然而，中国能源生产不足，50%的供应依赖进口。
中国要调整能源结构，汽车产业是最大入口。
年后国家将集中出台相关政策，鼓励汽车生产企业向传统燃油消耗大国转型。
自2002年起，国家正式鼓励新能源汽车，新能源汽车销量占比持续提升。
随着近年来相关政策的不断刺激，到2020年，冯戟预计市场上至少3/4的汽车将是新能源汽车。
同时，汽车将走向全互联、智能化、共享化。
冯戟预测，未来汽车制造商将逐步转型为移动共享汽车服务提供商。
“大胆想象一下，十年后，娱乐、购物、甚至医疗都可能在汽车上解决。
汽车就像一个有四个轮子的超级智能手机。
” 我们目前正处于汽车行业变革的关键时刻。
有大量的投资机会值得抓住。
事实上，成为汽车行业最专业、最有成就的投资机构，正是冯戟对尚颀资本的阶段性要求。
正如未来汽车的无限想象一样，尚颀资本未来不排除进一步向TMT、大消费等领域拓展，成为一家优秀的综合性投资机构。
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