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06-17
7月22日，上交所敲响科创板第一锣。
这将是载入史册的一幕：科创板开张，正式迎来首批25家上市企业！投资界（ID：pedaily）从现场获悉，首批25只上市个股集体上涨，多只个股涨幅翻倍。
其中，安吉科技、澜起科技、中微电子等涨幅均超过%，场面盛况不亚于当年。
创业板已开放。
每十年都会到来一次。
随着2018年创业板的推出，中国本土创投迎来了IPO的丰收。
如今科创板开张，本土创投再次迎来退出盛宴。
通过梳理公开信息发现，本次科创板25家企业中，除苏州华星源创科技外，其余24家企业背后都有风险投资机构。
据不完全统计，至少有61家VC/PE机构参与其中，创投渗透率高达96%！惊心动魄：上市首日，25只个股开盘集体上涨。
这是中国资本市场具有里程碑意义的一幕。
25只个股开盘全部大幅上涨，平均涨幅为%。
其中，安吉科技大涨0.85%，排名第一。
此外，澜起科技、华微、心脉医疗也涨幅超过%。
共有18只个股涨幅超过%，其中6只个股股价突破百元。
不过，开盘后，科创板出现较大波动。
有的股票较开盘价上涨30%，即将止损，有的股票较开盘价下跌30%，即将止损，而且还在继续。
科创板从一开始就定位明确，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保等高新技术产业和战略性新兴产业，和生物医学。
据投资界（ID：pedaily）统计，首批上市的25家企业中，计算机、通信等电子设备制造业9家，特种设备制造业8家。
两大产业占比高达68%。
铁路、造船、航空航天等交通装备制造业3家，软件和信息技术服务业2家，通用设备制造业、仪器仪表制造业、有色金属冶炼各1家。
和轧制加工业。
深创投董事长倪泽旺分析，今年创业板上市的28家企业行业分布既有科技企业，也有模式创新企业；而本次科创板上市公司均为科技创新型企业，凸显科技创新创业板支持科技创新。
从发行价来看，乐鑫科技目前发行价最高，高达62.6元/股。
方邦股份以53.88元/股排名第二，南威医疗以52.45元/股紧随其后。
投资界统计发现，25家公司的平均发行价约为29.2元/股，68%的公司发行价低于平均水平，其中中国交通五号最低，为5.85元/股。
此次首批上市的25家公司市盈率普遍高于中小板和创业板。
“我们统计了一下，这25家公司的平均发行市盈率为53.40倍。
只有通号公司1家公司的市盈率低于30倍；15家公司的市盈率低于30倍。
”市盈率在30-50倍之间，占60%；市盈率在50-80倍之间的公司有8家，占32%；有1家公司是“西高”。
投行表示，除中国通信、天翼尚嘉、航天宏图外，其余22家公司估值均高于所属行业平均PE。
高的。
“这可能是因为科创板与中小板、创业板不同，IPO是市场化定价，不限制发行价格和发行规模。
”熙高投资分析，首批科创板公司普遍科技含量较高，具有一定的稀缺性和话题性，因此市场给出了相对较高的发行定价。
此外，由于科创板企业所处的发展阶段和商业模式，其成长潜力和盈利能力尚未得到充分体现，因此目前较高的PE估值具有一定的合理性。
众多投资者前来参加退出盛宴，本土创投成为大赢家。
这是一场前所未有的出境盛宴。
投资界统计发现，这25家公司背后潜伏着不止一位投资者，涉及VC/PE、国有创投、基金中基金、产业基金、上市公司、券商、保险股权等多种来源投资平台。
值得注意的是，创投机构对科创板开业的参与度非常高。
据清科研究中心统计，风险投资在中国企业IPO中的渗透率仅为60%左右。
通过梳理公开信息发现，本次科创板25家企业中，除苏州华星源创科技外，其余24家企业背后都有风险投资机构。
据不完全统计，至少有61家VC/PE机构参与其中，创投渗透率高达96%。
从具体表现来看，人民币基金横扫首批上市公司，特别是深圳本土创投机构，如深创投、松禾资本、大辰财智、同创伟业、启富资本、桥资本等。
率先。
其中深创投收购了澜起科技、光峰科技、瑞创微纳、西部超导等四家公司，松禾资本收购了光峰科技、虹软科技、方邦电子、天翼尚嘉等四家公司。
”金额最大。
奇富资本投资了首批公司中的两家，航天宏图和天翼尚嘉，桥资本还投资了容百科技和航天宏图。
此外，大辰财智收购了一家Wold，同创伟业也收购了一家澜起科技。
但需要指出的是，截至2020年6月17日，已接受投资的企业中，有多家创投机构投资了佳源科技、共享投资等。
科创板、大辰财智获7家企业，松禾资本获5家企业，同创伟业获5家企业，东方富海获4家企业，基石资本获4家企业。
澜起科技与深圳创投、同创伟业、苏州元和控股也是体准科技的投资方，元和寄予厚望投资了容百科技，拿下了首批3家公司，成绩斐然。
。
此外，赛富基金收购了光峰科技和乐鑫科技，北极光创投收购了沃尔德和安吉科技，立鼎资本还收购了天翼商嘉和航科科技，华兴新经济基金投资了南威医疗，华兴医疗产业基金投资了心脉医疗。
也有很多VC/PE公司收获了一家公司，也可以成为第一批“尝鲜者”。
例如，亿达资本投资汉川智能，经纬中国、蔚来资本投资容百科，普华资本投资南威医疗，金沙江资本投资中天科技，金沙江联合资本投资中天科技，中信产业基金投资光峰科技等。
、青控银杏投资沃德、联创永轩投资新光光电、复星锐正投资乐鑫科技、朗麦创投投资虹软科技；此外，清科还投资了母基金投资的子基金华控基金，投资了瑞创微纳。
瑞创微纳是清科母基金中首家在科创板上市的公司。
目前，清科旗下母基金已有3家公司通过科创板，预计今年将有不少于10家公司获批。
除了VC/PE之外，产业投资基金的表现也相当亮眼。
例如，北汽产业投资收购了容百科技和天翼尚嘉，小米科技的基金投资了乐鑫科技和方邦科技两家公司，英特尔投资也收购了乐鑫科技和澜起科技两家公司。
25家企业背后，国有背景的创投基金也十分活跃。
以安吉科技为例。
其背后的投资者包括国家集成电路基金和张江科技。
航天野心背后涌现的军民融合产业基金也成为亮点之一。
此外，很多公司背后的投资者都有政府背景，比如虹软科技，其股东财通证券是浙江省直属企业。
杭州前海创投、海宁东方证券也有浙江国资背景。
国有创投平台为科技企业特别是军工、航天等重点领域提供了强有力的支持。
中国电子投资了澜起科技，铂金科技背后有NPU和西高投资。
北工投投资了天一尚嘉，西北有色金属研究院投资了西部超导，天津创投投资了航天宏大，张江科技投资了股份。
安吉科技和新迈医疗、上海创投投资了中微、江苏高新投资投资了汉川智能，军工企业新光光电背后还有哈工创新投资等。
当然，除了知名的龙头机构外，还有一些曝光度较低的本土创投基金，也有望成为科创板的受益者。
这些启示都留给了科创板时代的风险投资机构。
从创业板到科创板，十年轮回似曾相识。
2019年10月30日，随着创业板开市钟声敲响，证监会历时10年打造的“中国纳斯达克”——创业板正式启动。
当天创业板首批28家公司集体挂牌，平均涨幅高达%，成为经典。
10年后，科创板迅速登场。
深创投董事长倪泽旺表示，科创板的开放速度凸显了国家改革资本市场的决心。
创业板从提出到推出用了10年，而科创板从提出到推出只用了8个月。
“毫无疑问，科创板将深刻改变中国的创投生态。
近年来，基于一些模式创新的‘创富神话’吸引了大量投资机构进入市场。
”这造成了对潮流的过度追捧，也会导致社会资源的巨大浪费。
”松鹤资本创始合伙人李伟感叹道。
“所以这几年，O2O、共享单车、P2P等其他模式创新领域已成为“羽毛在一处”。
首批科创板上市公司中，光峰科技、虹软科技、方邦电子、天翼尚嘉均为松鹤资本投资的公司。
其中，光峰科技为天使阶段投资，方邦电子VC阶段投资的虹软科技和PE阶段投资的天翼商嘉李伟坦言，“我们只是比其他机构稍微幸运一点，更重要的是我们踏上了科创板。
这也说明松鹤资本的长期坚持与国家战略需求不谋而合。
”李伟口中的“坚持”指的是硬科技创新。
在松鹤资本的投资逻辑中，拥有核心技术、能够解决卡壳问题是项目判断的必要条件之一。
“对商业而言，核心技术意味着竞争壁垒，表明企业能够在市场上拥有明显的比较优势；对国内来说，能否又好又快地解决瓶颈问题，将决定中国国力的走向。
”科技兴邦，国家富强。
清科母基金管理合伙人付兴华表示，科创板的推出，为高新技术企业上市、创投、私募股权投资市场基金退出增添了重要退出渠道。
同创伟业董事长郑维和也调整了投资策略——未来投资新兴产业将“又冷又硬”。
倪泽旺提醒，科创板推出后，有价值的公司会被市场认可，而没有价值的公司可能会被市场认可。
被市场抛弃。
一家公司是否有价值，取决于投资机构现实的专业判断。
如果只有肤浅的了解，没有深厚的行业洞察力和出色的专业判断力，投资机构将无法做出决策。
在科创板时代生存。
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