恒力华振完成数千万元Pre-A轮融资，大辰创投领投
06-17
制造业经历了从“轧制产品”到“轧制设备”再到“轧制材料”的过程。
2018年10月12日，埃鲁德·基普乔格在奥地利维也纳跑出了1小时59分40秒的马拉松成绩，首次将人类马拉松时间提高到2小时以内。
除了基普乔格令人惊叹的球技和能力之外，他当时所穿的Nike Air Zoom Alphafly NEXT%跑鞋也被认为功不可没。
近30年来，以EVA、TPU、PEBA为代表的材料创新不断引发制鞋行业的革命。
其中，EVA因其回弹性好、材质轻、易加工、性价比高，成为流行运动鞋的主要选择。
在EVA性能提升过程中，如果添加POE，鞋底的回弹性通常可以提高到50-55%，甚至更高。
POE（聚烯烃弹性体）和EVA较大的应用领域是汽车零部件、光伏薄膜、电线电缆等。
近年来，新能源汽车和光伏产业发展产生的需求正在带动POE（聚烯烃弹性体）和EVA的研发这些材料。
生产正步入快车道。
2020年10月，以POE研发为核心技术的中科可乐获得IDG资本、合肥创新投资、合肥高新投资等Pre-A轮融资，其新一轮融资也即将完成在不远的将来。
资本将目光转向新材料企业，中科可乐并不孤单。
IT橙子数据显示，今年以来，新材料领域累计发生投融资事件，金额达6亿元。
华兴资本投行事业部总经理周亮认为，从产业链逻辑来看，新材料成为投融资热点是必然的：制造业正在经历从最初“卷产品”到“卷设备”，然后到“卷设备”。
卷材”工艺。
资本的重心已经从趋于饱和的产品向上转移，“投资材料”的时代已经到来。
那么，什么样的企业走在新材料投融资的前沿呢？ 01 “材料投资”时代已经到来。
新材料是指具有优良性能和特殊功能的材料，或者是对传统材料进行改进后性能显着提高的材料。
新材料不是一个产业，也不存在于同一个产业中。
上游材料和下游应用之间通常存在跨网络关系。
例如，聚烯烃材料可用于航空航天、新能源、电子产品等领域。
在这些领域，还需要无数其他材料，如高温隔热瓦、气凝胶、单晶硅等。
。
华兴资本在对100多名投资者进行调查后，发布了一级市场温度指数报告。
显示，2020年一季度，新能源新材料领域在一级市场继续发力，以8分以上（满分）成为顶级投资者。
10分），在二级市场投资者想要布局的细分赛道中，新材料的受欢迎程度也首次超过了储能，*。
三季度，新能源新材料一级市场热度略有下降，但与先进制造、新能源汽车产业链、B2B&工业技术等赛道相比仍处于高点。
信息来源：华兴资本。
华兴资本公众号负责人也提到，“平时我们发布大型投融资事件，阅读量会比较高，但到了年底，我们发布了新的素材融资事件，少量，受到了非常高的关注，很多投资人甚至主动找到我们公关同事，想了解这家公司。
”具体来说，新能源相关材料、半导体相关材料、航空航天——相关材料和环保生物质材料受到了资本市场的关注，周亮表示，这些领域大多具有确定性强、市场增长快的特点。
因此，这些领域的新材料企业投融资事件较为集中，2020年1月，专门研究高能量密度富锂锰基正极材料的宁夏汉耀完成了B+轮融资。
与2020年9月的B轮融资相比，总金额超过5亿元。
投资方为中信金石、宏泰基金、申银万国投资、中科光融、东方江夏。
今年1月，人造石墨负极材料企业河北昆天新能源完成总额超过20亿元的Pre-IPO轮融资。
本轮融资由产业投资者和财务投资者分两轮完成。
产业投资方包括SK中国、中石化资本、复星财富、三一集团等。
金融投资方包括宽带资本、韩亚投资、海丰投资、厦门建发等。
今年4月，领先的钠离子电池研究机构中科海纳和开发公司，完成B轮融资。
今年以来，中科海纳保持了每年一次的融资频率。
投资方包括混改基金、淡马锡、三峡资本、国开科技、哈勃投资、海松资本、深圳保利资本、梧桐树资本、海松资本、国科嘉禾、中国科星等十余家机构。
02 技术与市场需求支撑，赛道正在升温。
今年12月，钛合金材料研发和制造商天成航空材料宣布完成6亿多元Pre-IPO轮融资。
本轮融资由中国建材新材料基金、建信投资、农产品等投资。
银资本与其他基金共同投资。
2020年12月，二氧化碳基材料开发商和制造商普力材料完成近2亿元B轮融资。
本轮融资由合肥产投领投，昆仑信托、众安资本、银树资本、老股东中石油旗下博汇源跟投。
机构跟随投资。
那么，哪些因素加速了新材料投融资领域的升温？答案是技术和市场需求缺一不可。
新材料企业的机会来自于存量替代或增量市场：存量替代是指通过新的技术路径生产原有的材料，以达到降低成本或提高生产效率的目的；增量市场是指材料应用领域规模迅速扩大，导致材料需求不断增加所带来的市场。
“从资本的角度看一家新材料公司，重点之一就是看公司的技术是否有爆炸性的突破。
”周亮说。
以中科科乐为例，其技术突破是为了解决国内高端聚烯烃长期依赖进口的“卡脖子”问题。
《中国化工新材料产业发展报告()》表明，高端聚烯烃是我国自给率最高的化工新材料，自给率约为58%，尤其是聚烯烃弹性体领域，进口依存度达% 。
国外聚烯烃弹性体主要由乙烯和α-烯烃聚合而成。
工艺复杂，成本高。
中科科乐仅使用乙烯作为单一原料一步制备的聚烯烃弹性体的性能也可以满足光伏或汽车应用的要求。
塑料改性所需的技术路线与国外技术完全不同。
在简化制备工艺的同时，成本仅为国外的50%左右。
中科科乐成立于2007年，依托中国科学技术大学化学与材料科学学院陈长乐教授课题组的技术支持，不断深化在聚烯烃领域的研究和技术产业化。
中科科乐的聚烯烃弹性体技术突破，让资本市场看到了国产材料“弯道超车”的曙光。
在量产层面，公司已拥有十吨级聚烯烃弹性体连续线生产装置，自年初以来已稳定运行一年。
下一步，公司正准备建设万吨级生产线进行批量生产。
另一家新材料公司中科博易金则抓住了低碳经济对生物基材料日益增长的需求。
传统化工企业、日化、化妆品、国际品牌食品饮料等纷纷加入生物基材料商业化应用的行列。
一些生物基产品正在逐渐取代原来的石油基产品。
中科百亿金核心技术负责人郑明远表示，生物质乙二醇技术在实验室经历了近10年的研发。
随着可持续理念的深入和碳中和目标的提出，生物基材料的使用场景进一步扩大。
基于这一需求，生物质乙二醇技术迎来了大规模产业化的机遇。
中科百亿金由中国科学院大连化学物理研究所与河南科源产业基金于2016年共同发起设立，并获得中科院创业投资的Pre-A轮投资。
核心技术负责人为中科院张涛院士，总经理兼技术负责人为中科院大连化学物理研究所生物质乙二醇课题组组长、主要发明人郑明远研究员生物质催化乙二醇生产技术。
亿邦动力获悉，由中科百亿金、河南能源研究院、中原大华、东华工程公司联合开发的全球首个1000吨秸秆糖制乙二醇中试项目已完成中试生产。
成品在线验证和销售。
中科百亿金公司计划明年启动万吨级生物质乙二醇项目；同时，将建设并运营千吨生物质1,3-丙二醇工业示范装置，开辟公司生物基乙二醇产品新领域。
相反，当某些领域上下游同时扩张时，下游速度往往快于上游，需求拉动导致利润虚增。
当供需关系恢复正常时，没有真正技术壁垒的企业将会被淘汰。
另一位投资者分享了一个有趣的现象。
过去，市场上的一些新材料公司营收不错，但在一个市场周期结束后仍然销声匿迹。
究其原因，这些企业只是打着新材料的幌子，靠供需错配来赚钱。
周亮认为，好的技术是投融资的必要条件，但不是充分条件。
投资者更关心某种新材料是否拥有蓝海级市场。
无论是满足市场涌现的新需求，还是替代需求，经过市场验证的新材料项目更受投资者青睐。
高端技术不断涌现。
从研究到产业化，需求是驱动力。
相反，一些“拿锤子找钉子”、没有明确需求定位的早期公司很难吸引投资者的关注。
“如果一个新材料项目前期谈的申请超过5个，我们就直接通过。
”周亮表示，业界把这种项目称为泛材料项目，而这样的项目并没有明确思考它可以用在哪个领域，如果你第一个实现爆炸性突破，你就无法回答谁来付费、谁来使用，并且不会为客户提供明确的验证路径。
从投行的角度来看，我们希望看到新材料企业可以深入探索的一两个应用领域。
这些领域经过验证后，可以扩展到更多领域。
03 从研发到产业化，道路漫长而艰难。
材料是一个周期极其漫长的赛道，很多技术往往需要“十年的努力”。
新材料赛道光鲜亮丽的背后，是从研发到产业化的艰难之路。
首先，科研是一个门槛。
获得投融资的新材料项目创始团队大多具有深厚的大学背景。
其次，技术与应用还存在巨大差距。
2019年5月，科技部等九部门发布《赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点实施方案》，进一步激发了科研人员的创新热情。
许多大学教师创建的公司拥有技术专利。
如何“跑出去”，如何“跑下去”，也是很多大学教师创业的问题。
面临的困难。
中科可乐创始人、中国科学技术大学教授陈长乐表示，很多大学老师都有很好的技术，但光有好的技术并不足以让一个企业成功。
大学教师创业，最重要的是组建团队。
这个团队应该包括在产业化过程中扮演各种角色的人才，包括金融、产业资源、政府关系等。
只有让专业的人做专业的事，才能提高绩效。
成功的概率。
中科海纳是钠离子电池领军企业，脱胎于中国科学院物理研究所。
在陈立全院士的带领下，基于30多年的锂离子电池研发经验，开始了国内最早的钠离子电池研究。
今年已完成钠离子电池的批量生产。
递送。
面对与锂电池的对比，中科海纳坚持迭代研发，提升材料性能和电池能量密度，降低成本；另一方面，它也识别出钠不可缺少的刚性需求场景，并率先实现商业突破。
中科海纳副总经理丁润强表示，中科海纳的起源是从钠离子电池底层材料体系的探索开始的。
它一直在寻找和研究性能不断提高但同时可以批量生产的电化学系统。
年中，科海纳投资建设全球首条1GWh钠离子电池电芯生产线，并于年内实现连续生产和出货。
中短途动力方面，搭载中科海纳钠离子电池的江淮钇已于2020年12月27日下线量产，元旦后将开始批量发货。
在储能领域，公司中标多个钠电储能项目并实现规模应用出货。
从投资角度来看，对于一个新材料项目，除了考察技术壁垒和需求刚性外，投资者最关心的是该项目从科研到产业化还有多远。
从科学研究的角度来看，许多材料都具有优异的理论性能指标。
但在大规模量产过程中，技术成熟度、工艺成熟度、产业链成熟度、应用市场周期性变化等问题仍将给创始团队带来挑战。
“下游市场的周期性变化目前让很多新材料企业头疼。
但真正有能力不断迭代底层创新、推出差异化特色产品的企业，依然会得到下游客户的认可，持续受到下游市场的关注。
”资本市场。
”周亮说道。
周亮表示，材料行业本身是一个资本化周期长的行业，需要较长的研发、生产和验证周期，这在一定程度上与投资者投资退出和高回报的需求相冲突。
因此，在不断变化的市场环境下，初创企业仍应聚焦业务基本面，找准产品定位和下游市场，明确底层基因和核心能力，畅通发展路径，实现业务稳健发展。
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