兴证资本设立首支碳中和基金落地福建龙岩
06-18
尽管市场面临挑战，投资者仍然对私募股权资产非常感兴趣，尤其青睐私募股权信贷。
投资者越来越关注人工智能领域的投资。
与此同时，人工智能在机构内部的应用也越来越受到关注。
预计来年参与联合投资的机会将会增加，参与的意愿也会增加。
与全球同行相比，亚太LP更愿意参与GP主导的捆绑交易。
LP将投资收益倍数和内部收益率视为重要的业绩衡量标准，但不少LP认为GP对收益的预期过于乐观。
2020年12月11日，中国香港——Coller Capital《全球私募股权晴雨表》（全球私募股权晴雨表）发布的新一期报告显示，尽管宏观经济挑战持续存在，另类资产对投资者仍然极具吸引力。
第 39 期《全球私募股权投资晴雨表》 调查了全球私募股权投资者的观点，这些投资者管理的资产超过 2.2 万亿美元。
调查结果显示，90%的投资者计划维持或增加对另类资产的配置。
具体来看，44%的投资者计划增加对私人信贷的投资。
其中，亚太LP对民间信贷尤为感兴趣，72%的投资者计划增持。
与此同时，房地产和对冲基金是全球投资者计划减少投资的领域。
尽管投资者普遍计划增加另类资产的配置，但全球90%的投资者无意在未来12至24个月内通过借款完成新的基金出资。
全球投资者对私募股权市场的普遍乐观情绪是由一系列因素推动的。
其中，当前的宏观经济环境使得民间信贷更受投资者青睐。
近一半的投资者表示，利率上升对其私人信贷投资组合的表现产生了积极影响。
此外，四分之三的LP认为，未来一到两年，私募信贷基金管理公司向私募股权行业放贷的频率将高于银行。
从区域来看，投资者看好风险投资将在未来一到两年内实现一定程度的复苏，尤其看好北美的风险投资行业。
在亚洲，全球投资者普遍最看好印度和东南亚的并购投资机会。
科勒资本首席投资官杰里米·科勒表示：“最新一期的《全球私募股权投资晴雨表》表明，即使在充满挑战的宏观市场环境下，另类资产仍然具有吸引力。
LP致力于维持资产配置水平，重点关注私募股权信贷。
”同时，我们注意到市场的基本面也在发生变化。
生成式人工智能技术创造的机遇以及不断变化的监管环境带来的挑战可能会改变LP和GP未来的运作方式。
“人工智能在私募股权行业中的作用越来越重要。
LP越来越相信人工智能技术可能会改变他们原有的投资流程。
大多数LP（54%）认为有必要在内部开发和应用人工智能技术帮助机构优化自身组织和决策能力，其中，资金监控管理和竞争对手对标是人工智能应用的两个重点，分别有38%和31%的投资者计划在这两个工作流程中使用人工智能。
人工智能的日益普及也影响了LP的资产配置决策，近一半的人表示对专注于人工智能的风险投资基金感兴趣，其中欧洲LP对私募股权行业内的联合投资机会表现出特别浓厚的兴趣。
而且对投资者的吸引力也越来越大，半数LP预测未来12个月全球各个市场将有更多跟投机会，其中亚太LP对此尤为乐观。
超过一半（52%）的人看好这一趋势的出现，五分之一的全球投资者表示，他们对共同投资的兴趣在过去 12 个月中有所增加，尽管投资者对后续基金仍持谨慎态度。
近四分之一的LP表示，由于流动性要求，他们计划减少对延续资金的投资，但流动性的缺乏可能会让他们很难投资此类交易。
亚太LP对捆绑资本不太感兴趣。
超过三分之二的全球LP表示，他们无意参与 GP 主导的交易，该交易需要为 GP 的下一个旗舰基金提供捆绑资金。
不过，57%的亚太LP表示愿意参与此类交易。
金俊浩负责人表示：“与北美、欧洲同行相比，亚太LP对于调整投资策略持更加开放的态度，更愿意接受创新的交易结构。
我们还看到市场对东南亚和印度的投资兴趣不断增加，这表明LP正在更加积极地探索亚洲多元化的投资机会。
” 密切关注投资业绩 尽管投资资本股息（DPI）已成为行业内的流行语，但晴雨表结果显示，投资收益倍数（货币倍数）和内部收益率（IRR）仍然是最重要的投资者眼中的投资 对于业绩指标，只有15%的LP认为DPI是评价投资业绩最关键的指标。
LP普遍认为，当前GP对投资回报的预期过于乐观——尽管如此，四分之三的LP持这种观点。
大多数人仍然期望他们的私募股权投资组合能产生 11-15% 的回报。
LP对不断变化的监管环境持积极看法。
美国证监会发布的私募基金新规引发业内热议，甚至引发诉讼。
但晴雨表结果显示，LP绝大多数支持新规定。
投资者相信这些新规定将有助于提高行业透明度并促进行业共识。
他们特别认可新规中涉及限制活动规则的部分，其中近90%支持与普通合伙人回扣相关的披露要求。
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