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盒马困境：IPO可以推迟，新零售为何要推迟？

发布于：2024-06-18 编辑：匿名来源：网络

11月16日，阿里巴巴公布了截至9月30日的财年第二财季财报。

本财季，阿里巴巴营收达到9000万元，同比增长9%； Non-GAAP（非公认会计原则）净利润为8800万元，同比增长19%。

（注：阿里巴巴的会计年度与自然年度不同步，一个会计年度是从4月1日起至次年3月31日止）。

与本次定期财报相比，与财报同时发布的一系列调整更有趣。

注意：盒马IPO暂停；不再推动阿里云彻底分拆；菜鸟IPO将持续推进。

阿里巴巴这一年的关键词始终是“调整”。

双十一苦战过后，调整仍在继续。

在中国零售业巨变中，数次被推到风口浪尖的盒马，面对传统超市、最后一刻的折扣和大量销售的零食。

。

暂停IPO进程后，盒马必然要重新审视内外部环境，重新运行盈利模式，重新讲述资本市场想听的故事。

但新零售的探索没有停顿的余地。

01 集团转型，余波 ? 过去几年，阿里巴巴进行了多次组织架构调整和人事变动。

这些调整有两个背景：一是中国互联网行业整体进入深刻变革时期，二是马云的“回归”。

3月27日，许久未公开露面的马云现身杭州。

次日，时任阿里巴巴集团董事长兼首席执行官张勇发表全体成员信，宣布启动“1+N”组织变革，由阿里巴巴发起。

24年来最大规模的组织架构调整。

“1+N”，“1”指阿里巴巴集团全资控股，“6”指云智能、淘天、本地生活、阿里巴巴国际电商、菜鸟、大文娱六大业务集团，“N”包括盒马鲜生、阿里健康、飞猪、高鑫零售、银泰商业、夸克等多家商业公司。

阿里巴巴集团下设六大事业群和多个事业公司，并分别成立了各事业群和事业公司的董事会。

实行各事业群、事业公司董事会领导下的CEO负责制，各事业群、事业公司对其经营成果负责。

全面负责，具备独立融资、上市的可能性。

正如阿里首席财务官徐宏所说，“准备一个，列出另一个”。

经过这次变革，诞生于2001年的盒马鲜生成为分拆后阿里探索新零售业态的排头兵。

，率先向资本市场发起冲击，一度被业界公认为阿里第一家独立上市的商业公司。

果不其然，5月18日，阿里巴巴在财年第四季度（自然年一季度）财报中公布了首批拟上市子公司：“已获准盒马实施上市”计划中，菜鸟探索上市进程，云智能集团将分拆独立上市。

”今年1月，盒马创始人兼CEO侯毅在致全体员工的一封信中表示，盒马主营业务盒马鲜生已经取得了成绩。

盈利能力。

4月，侯毅在接受媒体采访时表示，去年四季度和今年一季度盒马整体业务实现全面盈利。

他认为，这表明“新零售不是烧钱模式，而是可持续的盈利模式”。

张勇还在5月份的财报电话会议上表示，经过多年的发展，盒马已经形成了差异化的客户价值、稳定清晰的商业模式和相对清晰的盈利前景。

稳定的商业模式和盈利能力是盒马率先登陆资本市场的直接原因。

对于阿里巴巴来说，从集团企业向多集团、多业务体系转型的根本原因不是财务和管理的独立，而是通过结构调整重新发现增长潜力。

今年上半年，拼多多营收同比增长66.3%，字节跳动营收增速也在40%左右（数据为媒体报道，未正式披露）。

当互联网红利达到顶峰时，增速更是罕见。

特质。

因此，阿里调整的主要目标是实行董事会领导下的CEO负责制，业务线CEO对经营业绩负责，以更灵活的方式实现增长，凝聚整体增长动力。

群组。

同时，让各业务线在激烈的市场竞争中经受考验，也可以为后续的业务调整提供参考。

然而，这场复杂的组织架构调整在八个月后迎来了剧变。

盒马IPO推迟，证明阿里此前彻底剥离各业务线的目的已经改变。

它开始在各个业务线的独立性与集团的联合力量之间寻找更好的平衡点。

今年9月，有媒体报道阿里巴巴搁置盒马赴港上市计划。

由于消费股投资气氛低迷，上市后估值可能仅为40亿美元，远低于去年考虑筹集新融资时设定的价格。

目标为60亿美元至1亿美元。

阿里巴巴和盒马并未对这一传闻做出回应，而是在三个月后的财报中直接公布了业绩。

对于暂停盒马IPO，阿里巴巴在财报中表示，公司正在评估市场状况和其他必要因素，以确保项目成功实施并提升股东价值。

要了解盒马IPO推迟的深层次原因，我们必须将其置于阿里的整体调整之中。

今年6月，阿里巴巴突然宣布，蔡崇信将接替张勇担任董事局主席，桃田集团董事长吴永明将接替张勇担任CEO，并接替张勇担任董事会成员，9月起生效10、张勇将继续担任阿里云智能事业群董事长兼CEO。

然而，9月10日晚，阿里巴巴集团董事长蔡崇信向全体员工发出信函，宣布集团管理职位交接已按计划于当天完成，由他接任集团董事局主席。

，吴永明担任集团CEO。

与此同时，即将接任阿里云CEO的张勇辞去阿里巴巴所有职务，吴永明兼任阿里云董事长兼CEO。

在11月17日的财报电话会议上，阿里巴巴集团新任CEO首次全面阐述了阿里巴巴新发展阶段的战略规划。

吴永明表示，未来阿里巴巴将根据市场规模、商业模式、产品竞争力等因素，梳理现有业务的优先顺序，划分核心业务和非核心业务。

无论是此前吴永明上任第三天10月12日发出的内部信，还是本次财报电话会议，他都反复强调用户至上、AI驱动、技术驱动等关键词。

吴永明在内部信中表示，我们必须以AI时代重新创业的决心重塑用户价值，这样我们才能在未来十年获得持续服务客户的机会。

因为“AI时代再次创业”的需要，阿里云的战略地位得到了极大的提升。

6月份辞去集团CEO职务并改名为阿里云CEO的张勇在新任期到来时辞去职务。

阿里云在新的调整中结束了彻底分拆的计划。

盒马鲜生推迟了IPO，直到重新定义核心和非核心业务。

或许在阿里看来，此时的盒马还不是一个足以让资本市场为其买单的故事。

阿里巴巴将这两项计划的暂停和搁置归因于外部环境的变化。

“美国近期扩大了对先进计算芯片出口的限制，彻底分拆阿里云可能无法达到增加股东价值的预期效果。

”盒马需要“评估市场状况”。

阿里云完整分拆计划不再推进，盒马暂停IPO。

他们似乎都在释放同一个信号：“1+N”并不是阿里本轮调整的唯一形式。

在中国互联网行业深刻变革的时期，BAT一直在默契地转型为技术研发。

阿里巴巴不再是一家纯粹的互联网公司或电商巨头，而是正在与人工智能、云计算深度融合。

盒马未来将走向何方？ 02 冲不出来的“动物园” 阿里巴巴自成立以来，就以“让天下没有难做的生意”为使命。

然而，经过多轮电商的洗礼，线下零售业务已经越来越难做。

2020年10月，马云在阿里云大会上提出“新零售”，将目光聚焦线下零售。

新零售不仅是未来几年中国零售业最热门的概念，也是接替马云的张勇推动的转型升级方向。

盒马诞生于2016年的转折点，作为阿里巴巴新零售的“一号工程”，它并不关心盈亏。

盒马承载着张勇对新零售的期望，正如张勇肩负着马云的期望一样。

盒马首次亮相是位于上海的盒马生鲜线下店。

随后，2016年推出“30分钟送达”服务触动线上业务，实现线上线下结合的新零售模式。

在发展初期，盒马的两大优势是生鲜和配送。

盒马鲜生主要主营生鲜水产品和生鲜果蔬，如帝王蟹、波士顿龙虾等。

此前，传统超市很难收购这些高价生鲜产品。

所有非标产品一站式采购已成为盒马的特色。

它搭上了消费升级的列车，聚集了一批价格敏感度低、对生活方式品牌要求高、时间宝贵的中高端消费者。

侯毅本人在物流运营方面有着丰富的经验，这就像生鲜配送领域的降维攻击。

在加入阿里巴巴之前，侯毅曾就职于京东，担任京东物流首席物流规划师、事业部总裁。

他还负责了京东寄予厚望的“亚洲一号”项目。

如果刘强东采纳了侯羿的建议，或许盒马鲜生以后就会成为京东鲜生。

据媒体报道，侯毅在京东物流工作期间萌生了拓展业务的想法，并提出了线上线下一体化超市的概念。