意大利将于2022年1月底举行第八次可再生能源拍卖
06-08
11月16日，阿里巴巴公布了截至9月30日的财年第二财季财报。
本财季，阿里巴巴营收达到9000万元，同比增长9%； Non-GAAP（非公认会计原则）净利润为8800万元，同比增长19%。
（注：阿里巴巴的会计年度与自然年度不同步，一个会计年度是从4月1日起至次年3月31日止）。
与本次定期财报相比，与财报同时发布的一系列调整更有趣。
注意：盒马IPO暂停；不再推动阿里云彻底分拆；菜鸟IPO将持续推进。
阿里巴巴这一年的关键词始终是“调整”。
双十一苦战过后，调整仍在继续。
在中国零售业巨变中，数次被推到风口浪尖的盒马，面对传统超市、最后一刻的折扣和大量销售的零食。
。
暂停IPO进程后，盒马必然要重新审视内外部环境，重新运行盈利模式，重新讲述资本市场想听的故事。
但新零售的探索没有停顿的余地。
01 集团转型，余波 ? 过去几年，阿里巴巴进行了多次组织架构调整和人事变动。
这些调整有两个背景：一是中国互联网行业整体进入深刻变革时期，二是马云的“回归”。
3月27日，许久未公开露面的马云现身杭州。
次日，时任阿里巴巴集团董事长兼首席执行官张勇发表全体成员信，宣布启动“1+N”组织变革，由阿里巴巴发起。
24年来最大规模的组织架构调整。
“1+N”，“1”指阿里巴巴集团全资控股，“6”指云智能、淘天、本地生活、阿里巴巴国际电商、菜鸟、大文娱六大业务集团，“N”包括盒马鲜生、阿里健康、飞猪、高鑫零售、银泰商业、夸克等多家商业公司。
阿里巴巴集团下设六大事业群和多个事业公司，并分别成立了各事业群和事业公司的董事会。
实行各事业群、事业公司董事会领导下的CEO负责制，各事业群、事业公司对其经营成果负责。
全面负责，具备独立融资、上市的可能性。
正如阿里首席财务官徐宏所说，“准备一个，列出另一个”。
经过这次变革，诞生于2001年的盒马鲜生成为分拆后阿里探索新零售业态的排头兵。
，率先向资本市场发起冲击，一度被业界公认为阿里第一家独立上市的商业公司。
果不其然，5月18日，阿里巴巴在财年第四季度（自然年一季度）财报中公布了首批拟上市子公司：“已获准盒马实施上市”计划中，菜鸟探索上市进程，云智能集团将分拆独立上市。
”今年1月，盒马创始人兼CEO侯毅在致全体员工的一封信中表示，盒马主营业务盒马鲜生已经取得了成绩。
盈利能力。
4月，侯毅在接受媒体采访时表示，去年四季度和今年一季度盒马整体业务实现全面盈利。
他认为，这表明“新零售不是烧钱模式，而是可持续的盈利模式”。
张勇还在5月份的财报电话会议上表示，经过多年的发展，盒马已经形成了差异化的客户价值、稳定清晰的商业模式和相对清晰的盈利前景。
稳定的商业模式和盈利能力是盒马率先登陆资本市场的直接原因。
对于阿里巴巴来说，从集团企业向多集团、多业务体系转型的根本原因不是财务和管理的独立，而是通过结构调整重新发现增长潜力。
今年上半年，拼多多营收同比增长66.3%，字节跳动营收增速也在40%左右（数据为媒体报道，未正式披露）。
当互联网红利达到顶峰时，增速更是罕见。
特质。
因此，阿里调整的主要目标是实行董事会领导下的CEO负责制，业务线CEO对经营业绩负责，以更灵活的方式实现增长，凝聚整体增长动力。
群组。
同时，让各业务线在激烈的市场竞争中经受考验，也可以为后续的业务调整提供参考。
然而，这场复杂的组织架构调整在八个月后迎来了剧变。
盒马IPO推迟，证明阿里此前彻底剥离各业务线的目的已经改变。
它开始在各个业务线的独立性与集团的联合力量之间寻找更好的平衡点。
今年9月，有媒体报道阿里巴巴搁置盒马赴港上市计划。
由于消费股投资气氛低迷，上市后估值可能仅为40亿美元，远低于去年考虑筹集新融资时设定的价格。
目标为60亿美元至1亿美元。
阿里巴巴和盒马并未对这一传闻做出回应，而是在三个月后的财报中直接公布了业绩。
对于暂停盒马IPO，阿里巴巴在财报中表示，公司正在评估市场状况和其他必要因素，以确保项目成功实施并提升股东价值。
要了解盒马IPO推迟的深层次原因，我们必须将其置于阿里的整体调整之中。
今年6月，阿里巴巴突然宣布，蔡崇信将接替张勇担任董事局主席，桃田集团董事长吴永明将接替张勇担任CEO，并接替张勇担任董事会成员，9月起生效10、张勇将继续担任阿里云智能事业群董事长兼CEO。
然而，9月10日晚，阿里巴巴集团董事长蔡崇信向全体员工发出信函，宣布集团管理职位交接已按计划于当天完成，由他接任集团董事局主席。
，吴永明担任集团CEO。
与此同时，即将接任阿里云CEO的张勇辞去阿里巴巴所有职务，吴永明兼任阿里云董事长兼CEO。
在11月17日的财报电话会议上，阿里巴巴集团新任CEO首次全面阐述了阿里巴巴新发展阶段的战略规划。
吴永明表示，未来阿里巴巴将根据市场规模、商业模式、产品竞争力等因素，梳理现有业务的优先顺序，划分核心业务和非核心业务。
无论是此前吴永明上任第三天10月12日发出的内部信，还是本次财报电话会议，他都反复强调用户至上、AI驱动、技术驱动等关键词。
吴永明在内部信中表示，我们必须以AI时代重新创业的决心重塑用户价值，这样我们才能在未来十年获得持续服务客户的机会。
因为“AI时代再次创业”的需要，阿里云的战略地位得到了极大的提升。
6月份辞去集团CEO职务并改名为阿里云CEO的张勇在新任期到来时辞去职务。
阿里云在新的调整中结束了彻底分拆的计划。
盒马鲜生推迟了IPO，直到重新定义核心和非核心业务。
或许在阿里看来，此时的盒马还不是一个足以让资本市场为其买单的故事。
阿里巴巴将这两项计划的暂停和搁置归因于外部环境的变化。
“美国近期扩大了对先进计算芯片出口的限制，彻底分拆阿里云可能无法达到增加股东价值的预期效果。
”盒马需要“评估市场状况”。
阿里云完整分拆计划不再推进，盒马暂停IPO。
他们似乎都在释放同一个信号：“1+N”并不是阿里本轮调整的唯一形式。
在中国互联网行业深刻变革的时期，BAT一直在默契地转型为技术研发。
阿里巴巴不再是一家纯粹的互联网公司或电商巨头，而是正在与人工智能、云计算深度融合。
盒马未来将走向何方？ 02 冲不出来的“动物园” 阿里巴巴自成立以来，就以“让天下没有难做的生意”为使命。
然而，经过多轮电商的洗礼，线下零售业务已经越来越难做。
2020年10月，马云在阿里云大会上提出“新零售”，将目光聚焦线下零售。
新零售不仅是未来几年中国零售业最热门的概念，也是接替马云的张勇推动的转型升级方向。
盒马诞生于2016年的转折点，作为阿里巴巴新零售的“一号工程”，它并不关心盈亏。
盒马承载着张勇对新零售的期望，正如张勇肩负着马云的期望一样。
盒马首次亮相是位于上海的盒马生鲜线下店。
随后，2016年推出“30分钟送达”服务触动线上业务，实现线上线下结合的新零售模式。
在发展初期，盒马的两大优势是生鲜和配送。
盒马鲜生主要主营生鲜水产品和生鲜果蔬，如帝王蟹、波士顿龙虾等。
此前，传统超市很难收购这些高价生鲜产品。
所有非标产品一站式采购已成为盒马的特色。
它搭上了消费升级的列车，聚集了一批价格敏感度低、对生活方式品牌要求高、时间宝贵的中高端消费者。
侯毅本人在物流运营方面有着丰富的经验，这就像生鲜配送领域的降维攻击。
在加入阿里巴巴之前，侯毅曾就职于京东，担任京东物流首席物流规划师、事业部总裁。
他还负责了京东寄予厚望的“亚洲一号”项目。
如果刘强东采纳了侯羿的建议，或许盒马鲜生以后就会成为京东鲜生。
据媒体报道，侯毅在京东物流工作期间萌生了拓展业务的想法，并提出了线上线下一体化超市的概念。
张勇只听了几分钟，就邀请了他。
因此，迫于竞业禁止协议的限制，侯毅于2006年加入阿里巴巴，并在新零售业务线上创办了盒马鲜生。
盒马的新零售模式体现在用户体验上，是通过线下实体店和线上APP的融合，为门店5公里范围内的用户实现半小时送货上门。
最难的是临产前。
盒马将传统大卖场、餐饮、超市、便利店等多种业态转型为新业态。
产品选择和及时性是关键。
只有重塑产品体系、采购体系、运维团队、仓储体系，才能以最小的试错成本实现品类的优化配置，然后重复采购才能带动楼层效率，形成良性循环。
作为新零售模式的试验场，在生鲜电商倒闭的背景下，盒马从创业项目发展成为可以与传统超市、新型便利店竞争的新模式。
盒马对零售连锁的重塑是其崛起的基础之一。
当然，盒马的崛起离不开阿里巴巴的支持。
在创办盒马鲜生之前，张勇和侯毅经过三个月的反复论证，最终确定了门店的初步模式：没有前端仓库的大店模式。
两人还为盒马新零售模式设定了刚性指标：线上交易量大于线下；单个网店日均订单量超过订单量； App不需要其他流量支持，可以独立生存；在冷链物流成本可控的背景下，在可控范围内实现30分钟内送达。
如果说张勇帮助盒马确定了初级模式，那么马云就是帮助盒马出圈的人。
今年7月，一张马云与帝王蟹的合影登上荧幕。
这是马云参观盒马鲜生上海金桥店时的照片。
张勇就在他身边。
马云指着熟食区说：“太好吃了，打包起来，我带上飞机去吃。
”随后，天猫官方微博正式宣布盒马鲜生：以数据驱动，线上线下与现代物流全面融合，是重新定义超市的新零售产品。
（来源：天猫官方微博）当业界还在纠结什么是新零售时，作为新零售概念的提出者，马云的一举一动都会被业界放在显微镜下分析。
马云的背书和阿里巴巴的支持，是盒马腾飞的翅膀，不少新物种正跟随盒马过河。
2019-2020年对于盒马来说是探索期。
一方面，加快门店扩张，推出新的门店模式。
另一方面，通过网站和应用优化线上表现，叠加服务内容，实现全渠道购物新时代。
零售模式。
2019年6月，张勇通过全体成员信宣布阿里巴巴新一轮组织升级。
盒马升级为独立企业集团。
侯毅继续担任盒马总裁，直接向张勇汇报。
渡过孵化阶段后，盒马无论盈亏，开始全力冲刺盈利。
在本财年三季报（历年第四季度）中，阿里巴巴首次披露盒马经营数据，称新零售已成为营收增长动力，主营业务业态盒马生鲜（自营） - 经营超过 12 个月的自营商店）实现综合调整后 EBITDA 正增长。
这意味着盒马在成为独立业务集团的当年就实现了盈利。
2018年，盒马进入快速扩张阶段，从“门店探索者”和“盒区房”两个关键词就可以看出。
探店热是指盒马模式引发的消费者到店探店，也指盒马对新店型的探索和尝试。
除盒马鲜生主业态外，盒马还探索了高端市场业态盒马X会员店、盒马便利店F2、盒马MINI、盒马邻里、盒马小站等面向社区、面向社区的盒马小站。
下沉市场。
盒马奥特莱斯、盒马鲜生超市等业态。
贺州住房是指盒马送货上门服务范围内的住房。
疫情期间，大量超市、菜市场关闭。
盒马凭借稳定的供应和配送能力，从行业中脱颖而出，一炮而红。
今年12月，阿里巴巴进一步升级“多元化治理”体系，盒马从业务集团转型为独立公司。
在本财年第二季度（自然年第三季度）财报中，盒马成为阿里巴巴直营业务的亮点，在线订单收入占比超过65%。
通过提高毛利率、降低网上订单履行成本、提高运营效率，实现同店销售增长和大幅减少亏损。
在财年第三季度（自然年第四季度）财报中，盒马本身就实现了两位数的同店销售增长。
侯毅在内部信中表示，主业态盒马鲜生已于2018年实现盈利，盒马各业态各拥有1家门店。
同样是在这份财报发布后，侯毅在接受采访时表示，以盒马的规模和品牌影响力，已经做好了上市的准备。
阿里巴巴在释放盒马独立IPO信号的同时，也在财报中明确表示，盒马作为阿里巴巴探索新零售的标杆，已经形成了清晰的商业模式和相对清晰的盈利前景。
但不到一年的时间，最有希望冲出动物园的独立企业却成为了新秀。
从独立IPO的先锋到IPO的推迟，盒马面临的困境显然不仅仅是集团战略的调整，还有其所经营的行业的变化以及自身的适应能力。
盒马高速发展的岁月，也是新消费蓬勃增长的岁月。
从新型茶饮到前沿咖啡，从休闲零食到中式烘焙，从生鲜到熟食，从乳制品到低度酒，一批批新消费企业涌现，而盒马作为平台，也一次又一次的丰收。
。
但零售毕竟是一个低利润行业。
线上订单的履行成本以及新业态的不断尝试，给盒马带来了巨大压力，盒马自负盈亏。
比如，盒马驿站、盒马邻里等业态的尝试均未奏效，最终被关停。
在一系列的尝试中，后羿的认知也同时发生了变化。
年底，侯毅在盒马新零售大会上提到，商品力是当今零售业的核心竞争力。
到了今年10月，侯毅认为打造价格竞争力是盒马的核心目标。
思维的转变背后隐藏的是中国零售业的转型以及盒马的现实问题。
03 贴现改革谁赞成谁反对？ 今年10月13日，盒马宣布正式启动盒马生鲜事业部折扣改革，核心目标是打造价格竞争力。
同日，盒马官方微信公众号发布文章《请你逛一种很便宜的盒马》，宣布盒马鲜生店精选商品剩余余额将减少。
侯毅转发该文章并表示，“盒马全线标品线下价格降幅超过20%”。
在降价的同时，盒马也在大力删减SKU，标准门店的SKU数量直接从1个下降到1个。
。
由于盒马鲜生门店的“天天低价、爆款”口号覆盖了之前“山地价”的口号，这一升级版的“山地价”低价策略迅速传遍盒马体系。
“价格移山”是盒马今年7月推出的降价测试活动。
从名字就可以看出，这把剑是直接瞄准萨姆的。
侯毅多次在朋友圈发表相关言论：“只有超越山姆，中国零售业才能走向世界”、“卷起山姆，滚下折扣店”、“我们已经很久没有打仗了” ，我们来练习一下战斗吧。
”部队训练非常重要。
” 当时，山姆会员店推出了一款热销产品——榴莲千层蛋糕，售价为1公斤，而盒马推出了同规格产品，售价为99元。
经过几轮价格战，盒马产品的价格一度被炒得沸沸扬扬。
降价至88元，同款G规格还推出39.9元。
据盒马披露的数据显示，上海榴莲千层饼销量一度增长26倍。
作为烘焙行业的后起之秀，业内有“盒马已经吃掉中国榴莲原料市场2/3”的说法。
正式启动折扣改革后，盒马将“移山价”策略延伸至更多品类，包括乳制品、饼干、方便餐、洗漱用品、冷冻肉禽水产品等。
自从马云提出新零售理念、阿里巴巴孵化盒马以来，盒马的首要目标就是重塑中国零售业生态。
侯毅曾在接受媒体采访时提到：盒马需要全面重建供应链，告别品牌供应商。
主要是KA模式（即向供应商采购）。
盒马成品部门将推动全系列OEM和ODM，盒马将与品牌供应商形成新的价格和成本体系。
简单来说，就是与品牌供应商合作，推出渠道优先产品，压低价格，发展自有品牌，实现Sam's、Costco等国际零售巨头采用的“OEM+自产”采购体系。
，从而实现“硬折扣”。
在盒马推出折扣改革之前，折扣已经是中国零售行业最热门的关键词。
这一趋势的起点是之前流行的临时折扣店。
其快速扩张的土壤是当代年轻消费群体的“逆向消费”趋势。
逆向消费是一种更加理性的消费理念。
在精致、清贫的生活方式中，希望在不降低生活质量的情况下节省生活成本。
这是消费升级的新阶段。
然而，以最后一刻折扣为卖点的最后一刻折扣店，实质上是通过时间差制造价格差异。
这是典型的软折扣。
相应的硬折扣是指没有附加条件的折扣。
通过供应链升级，实现品质保证、利润降价。
赚到钱既不是亏本，也不是浪费钱去改变市场。
侯毅多次强调，要通过折扣改革实现“价格竞争优势”，而不仅仅是建立折扣店。
在侯毅看来，零售业的打折才是赢得竞争的方式——打折不是降价，也不是简单的低价，而是“差异化的产品竞争、垂直化的供应链、最大限度地降低运营成本”。
山姆等外资超市主要以会员制为主，但这种模式门槛较高，在中产阶级中广泛渗透，很难向更广泛的消费群体普及。
盒马在彻底重塑供应链体系后，并没有开启硬折扣模式。
相反，它一边低价一边调整，这就造成了价格战的负担。
盒马折扣改革期间，商品采购部门调整为成品部和生鲜部两大部门，采购权与经营权分离。
采购人员要为每个推荐的产品提供最核心的卖点，然后运营部门按照4分制给出评分。
在供应链方面，盒马不断加大自建品牌的比例，不仅与供应商保持深度绑定，从而加强对上游供应链的控制，同时也提高了品牌认知度和差异化。
但自有品牌的定制模式也带来了成本负担，是一项长期事业。
公开数据显示，盒马目前拥有多种自有品牌SKU，自有品牌销售额占比超过35%，甚至超过国际零售巨头Costco的25%和Sam's的30%。
在业务布局上，盒马确定了盒马鲜生（即盒马迷你店和盒马黑标店）、盒马X会员店和盒马奥特莱斯（盒马NB店）三种主要业态。
盒马鲜生和盒马X会员店针对中高收入群体，盒马奥特莱斯则针对中低收入人群。
盒马的目标是通过三种主要业态，用相同的折扣策略来捕获不同的消费群体。
换句话说，在暂缓IPO的背景下，盒马正在重新完善商业模式，其难度不亚于成立初期的模式探索。
重新开放商业模式，是盒马未来想要向资本市场讲述的故事。
但低价策略带来的不仅有好处，也有痛苦。
在增减SKU方面，盒马的目标是去除10%的多标品SKU，并通过新增多款新产品，最终将标品SKU控制在10%左右。
但生鲜部分的SKU保持不变，标准门店的SKU维持在 左右。
调整过程非常强烈，供应商降价或淘汰产品。
然而，供应商通常有自己的价格控制系统。
有的因为触及利润红线而退出，有的则担心影响其他渠道的零售价格而纠结。
界面新闻报道提到，盒马表示，下架产品是基于采购和运营判断，最终确定产品是否具有价格竞争力。
这种果断果断的调整方式，让盒马陷入了巨大的舆论漩涡。
盒马打折改革一周后，一篇题为《一位女性新消费创业者的艰难求生》的文章引发热议。
作者是茶消费品牌茶比比创始人王雨萌。
文章提到，10月21日被盒马下架，限期下架数万箱商品。
王雨萌提到，盒马单方面降价并不意味着商品更便宜。
他们会扣除我们的未付款项以确保他们仍然可以正常盈利，然后将所有损失转嫁到我们身上。
”盒马回应称，“盒马的折扣经营不是折扣店模式，不是卖便宜货，而是以实惠的价格卖好货、精品。
“除了品牌方面的不愿意，消费者的疑虑更难解决。
在打折改革中，盒马‘创新’推出线上线下不同价格，线上维持原价，店内价格下调。
线下降20%，只是口号上刺激店内消费的问题，但会员折扣不能与线下专属折扣结合起来，线下店内价格甚至会低于会员折扣价。
被“背刺”的会员群体，正是盒马最想留住的付费用户，侯毅曾坦言，折扣革命最大的挑战是触及购买利益，但现在，这句话显得很尴尬。
结语 多年前，国际零售巨头进入中国，将先进的大卖场模式引入中国零售市场；此后，永辉、物美等本土品牌在国际零售模式的基础上成长起来。
历经坎坷的电商模式最终没能“让天下没有难做的生意”。
线上线下融合的新零售模式已成为零售行业的解决方案。
然而，作为新零售领头羊的盒马必须重新审视自己的发展方向。
它正在测试多种业态，SKU不断增加，线上线下越来越分离。
，让盒马越来越像传统超市，而这也是盒马在创立之初就想要改革的模式。
10月13日，侯毅转发了一篇文章《请你逛一种很便宜的盒马》并表示：“线上发货量很高。
成本，线下成本低，所以线下价格比线上低也是合理的。
颠覆者的态度还在，但颠覆的对象还是要慎重选择。
【本文由投资界合作伙伴微信公众号授权：观潮新消费。
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