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阿里为何退出新秀IPO？

发布于：2024-06-18 编辑：匿名来源：网络

文章|幸芙编辑|郑玄向港交所提交上市申请六个月后——数据到期最后一天（3月26日），阿里巴巴集团董事会决定撤回旗下物流公司菜鸟集团香港IPO申请。

“截至今天（3月26日），我们向香港联交所提交的（菜鸟）招股说明书中的财务信息将到期。

因此，我们必须做出是否继续申请IPO的决定。

”在当晚的电话会议上，阿里、主席、新秀董事长说道。

他表示，集团最终的考虑是“目前资本市场低迷，缺乏流动性，坚持推动此类资本市场交易是没有意义的，无法达到为股东实现价值的目标。

”迄今为止。

阿里在过去的一年里提出了旗下子集团的分拆上市计划，但几乎全部遭遇挫折。

去年3月，阿里宣布了“1+N”史上最大的组织变革。

六大子集团将设立独立董事会，对各自的经营业绩和合规性负责。

除桃田集团外，所有其他公司都可以寻求单独上市。

随后5月，阿里宣布了该集团的董事会、融资和上市计划。

其中，阿里国际数字事业集团寻求外部融资，盒马鲜生、云智集团、菜鸟已在12个月左右陆续上市，而云智集团将分拆，最终通过向股东派息独立上市。

不过，去年11月，阿里宣布不再推动盒马和云智集团IPO。

原因是市场不及预期。

其中，云智能集团是“随着美国扩大出口管制规则，分拆可能无法达到增加股东价值的效果”，而盒马则是“评估市场状况和其他必要因素，以确保项目的成功实施，提升股东价值。

” ”。

菜鸟走得最远。

它于去年8月向香港联交所提交了上市申请，但现已撤回。

一年前，面对拼多多、抖音等竞争对手对主营电商业务的持续侵蚀，阿里发起了剧烈的内部组织变革。

但一年后，几大竞争对手——拼多多在特木的推动下，今年首次实现了三位数的收入增长；抖音去年电商GMV也被传突破2万亿元。

其中，商场GMV同比增长%；就连同样遭遇增长困境的京东，经过百亿补贴等一系列战略调整后，今年四季度核心3C产品零售收入也增长了6.1%。

相比之下，精力被IPO、结构调整等内部事务分散的阿里，去年第四季度其核心的中国零售业务收入仅增长1%，连续两年几乎为零增长。

阿里表示，撤回菜鸟IPO的另一个原因是，这将有助于阿里更好地打赢国内和国际电商之战——“从集团的角度来看，我们的首要目标非常明确，那就是赢得电商之战。

”为了赢得这个领域的胜利，我们需要恢复市场份额并促进业务增长。

”蔡崇信表示，菜鸟应该专注于与阿里的电商业务深度融合，打赢电商之战，不应该因为IPO而分心。

重组方案三大要素：虽然资本市场受阻，但组织创新和资本管理依然有效。

蔡崇信表示，阿里去年3月公布的组织重组方案和5月公布的资产重组方案包含三个要素：一是创新管理团队，提高业务竞争力；二是通过资本经营提高股东价值回报；三是在市场条件允许的情况下，利用资本市场释放子公司价值。

不幸的是，最后一项目前不可用。

为了减少菜鸟退出IPO带来的不利影响，补偿员工和股东的资本回报，稳定员工士气等，阿里宣布将收购菜鸟小股东和员工的股份。

阿里表示，收购价格为每股0.62美元，总代价可达37.5亿美元。

“至于收购的时间表，我们希望在6月或7月之前完成。

当然，这取决于我们向小股东提出的要约的具体条款。

”蔡崇信说。

目前，阿里巴巴集团拥有菜菜全面稀释后股权约63.7%（包括菜菜员工持股计划的既得股权）。

电话会议期间，有分析师还询问了国际数字商业集团（AIDC）的融资计划，蔡崇信表示尚未启动。

当被问到未来还有什么资本市场交易的余地时，他表示没必要谈。

阿里巴巴生态系统|图片来源：阿里巴巴官网对于重组方案的前两点，他认为仍然有效：一方面，组织变革让决策更加灵活高效，产生了积极影响关于生意；另一方面，组织变革使得决策更加灵活高效，对业务产生了积极影响；另一方面，集团在资本管理方面也取得了重大进展，包括退出非核心资产投资、通过股利分配、股票回购等方式增加股东价值。

近日，阿里出售了其持有的哔哩哔哩和小鹏汽车的股份。

除了菜鸟之外，阿里巴巴还投资了“四通一通”（百世汇通、中通、圆通、申通、韵达）。

受菜鸟IPO撤回影响，有分析师询问阿里是否会出售所持快递公司股份，蔡崇信予以否认。

“我们有大量非核心投资，但我们不会考虑（出售）与快递相关的投资。

因为这些持股是战略性的，”他说。

对于资金配置问题，他表示会在每个季度末分享信息，比如具体回购计划、回购股份数量、回购资金、回购影响等。

“3月份快结束了，你会看到我们四月初的相关报告。

”他说。

与国内外电商融合，与拼多多、特木竞争。

菜鸟成立于2007年，是为了应对阿里国内电商业务的巨大订单需求。

后来慢慢介入基础设施建设过程，建立了庞大的仓库和配送网络。

直到2001年，菜鸟才开始海外布局，目前已成为全球第一的跨境电商物流公司。

招股书显示，菜鸟的收入分为三大板块：国际物流、国内物流、技术和其他服务。

财年，菜鸟国际物流业务收入占总收入的55.1%、52.3%和47.4%，占比持续高于国内物流业务。

退出IPO后，菜鸟的一大重点就是助力阿里国际电商业务的发展。

目前，阿里的国际电商业务正处于“激战中”，主要是因为拼多多多年来推出的全托管跨境平台TEMU。

网站分析工具SimilarWeb公布的数据显示，截至2019年12月，TEMU的独立访问者数量达到4.67亿，仅次于亚马逊，位居全球第二。