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06-18
这是中国创投行业的又一风潮盛事。
今日（11月3日），深圳市天使投资引导基金管理有限公司（简称：深圳市天使基金管理公司）发起设立深圳市天使一号创业投资合伙企业（有限合伙）（简称：天使一号直投） ）投资基金）正式启动。
该基金于今年7月启动市场化募资，短短三个月内完成募资3亿元。
这是深圳天使基金管理公司推出的首只天使直投基金。
未来，将深度聚焦前沿科技领域，精选优子基金已投资或计划投资的项目，进一步参与和支持初创企业成长。
深圳天使母基金成立于2007年，是深圳市政府投资设立的战略性、政策性基金。
目前规模已达1亿元人民币，是国内最大的市场化天使母基金。
近三年来，深圳天使母基金投资了60多家创投机构，子基金已交付项目10余个。
这为深圳天使母基金带来了庞大的优质项目池，为今天尝试直接投资创造了有利条件。
近年来，LP共同投资的现象时常引发创投圈讨论，但天使与LP直接投资的情况仍不多见。
此次，深圳普金母基金率先尝试。
接下来，我们预计将看到中国天使和LP直接投资基金的集体亮相。
深圳天使母基金3个月募资3亿元，涉足直接投资。
深圳天使基金管理公司首支直投基金来了。
11月3日，由深圳天使基金管理公司发起设立的天使一号直投基金正式启动，总规模3亿元。
将聚焦前沿技术的应用场景，选择优子基金已投资或计划投资的项目作为联合投资人，持续帮助和参与企业成长。
在今天的启动仪式上，深圳天使母基金管理有限公司与复星创富、国信资本、松禾资本、华大基因集团、高新投资集团、光大控股母基金、哈创投、中兆资本、瑞领资本合作天使的一号直接投资基金由LP联名签署。
投资界获悉，深圳天使一号直投基金的LP阵容，汇聚了天使阶段、成长期、上市辅导、产业资源对接等企业发展全生命周期所需的各类资源，打造了资源范围全面。
服务体系可以充分发挥管理公司与投资者之间的互补优势，投资好项目。
这对于深圳战略性新兴产业培育和未来产业发展具有重要意义。
松禾资本创始合伙人李伟在致辞中表示，松禾资本看好天使直投一号基金的发展前景，天使母基金参与直投将更有效地推动天使直投基金的发展。
投资产业，加快子基金投资项目培育。
，择优的投资策略将加速实现价值发现和价值创造。
深圳市创业投资集团副总裁、深圳天使母基金董事长蒋育才在致辞中表示，深圳天使母基金代表了深圳市政府对市场化天使投资子基金的支持，利用政府的力量充分调动市场力量，加大资金投入。
支持天使的项目。
天使一号直接投资基金的设立具有深远意义。
一方面，将进一步增强天使母基金对项目的敏感性和影响力，有利于提高服务项目的有效性；另一方面，将进一步放大政府资金对天使的影响。
项目支持力度延伸支持链条，促进深圳创新产业发展。
深圳天使母基金管理公司董事长姚晓雄在致辞中表示，直投业务的正式启动，标志着管理公司“子基金投资、直投、生态”三大业务板块正式形成。
”的运营”，标志着深圳天使母基金进入了新的发展阶段。
阶段。
姚晓雄指出，管理公司开展直投业务有六大优势：一是深圳天使母基金投资了多家优秀的子基金管理机构，拥有庞大子基金群和天使项目。
团队规模大，有挖掘优质项目的能力；二是管理公司与子基金管理人形成了良好的互动机制。
各子基金积极向管理公司推荐项目，为天使直投一号基金创造了丰富的项目来源；第三，天使直投基金1号是跟踪投资基金，投资于子基金已经投资或计划投资的项目，可以有效过滤风险；第四，管理公司正在构建的生态系统可以为项目提供全方位的增值服务；第五，天使一号直投基金拥有投资者和其他合作伙伴的大力支持，同时通过员工跟投，将团队与直投基金的利益深度绑定；第六，管理公司明确了直投业务逻辑，天使一号直投基金计划投资的项目将有四大特点，一是行业好，重点关注增长空间大的行业；优秀的团队，根据项目投资人背景和创始团队双重筛选；不错的机构，重点发掘天使母基金投资项目所投资的优秀子基金；良好的估值，通过合理的估值进行价值投资。
管理公司将充分发挥在直接投资业务方面的丰富优势，推动深圳创新产业的发展，努力为所有投资者带来良好的回报。
腾讯掌管中国最大的天使母基金，将孵化下一个华为。
腾讯正在打造最活跃的天使基金中的基金，其中深圳处于领先地位。
2019年3月，由深圳引导基金投资、深圳投资控股、深创投共同发起的深圳天使母基金正式揭牌。
最初规模为50亿元人民币，一度引起轰动。
与其他政府引导基金不同，深圳天使母基金是纯天使母基金，所投子基金的%投资于天使项目。
深圳天使母基金自诞生以来，以市场化方式积极介入创业投资行业，探索出政府引导基金市场化运作管理的新模式。
它不以盈利为目的，不仅提供低成本的资金支持，还提供全方位的增值服务，为国内早期投资机构带来了一股不可多得的“活水”。
直至2018年，深圳天使母基金完成第二次增资50亿元，基金规模从50亿元增至1亿元，成为迄今为止国内最大的天使母基金。
预计到2019年，撬动社会资本形成天使投资1亿元。
总大小。
如果早期项目没有发展，那么后期就没有VC/PE可以投资的项目。
深圳天使母基金总经理李新建曾表示，深圳天使母基金成立的目的之一就是为了弥补创投行业早期的市场失灵。
1亿元的目的是鼓励科技成果转化，支持初创企业成长。
这是一项长期投资，可能要10到20年后才能产生效益。
最终目标是孵化下一个华为和腾讯。
“早投、小投、长投”，深圳天使母基金为中国早期投资注入了一剂强心剂，也取得了阶段性成果。
今年11月，在国务院第七次大检查中，深圳天使母基金首次受到国务院点名表彰。
截至今年10月，深圳天使母基金已累计有效决策子基金60余只，有效决策子基金总规模超过1亿元。
项目投资方面，子基金已交付思谋科技、木希集成电路、瑞莱智能、登林科技、天兵科技等10余个项目，涵盖互联网、信息技术、新材料、智能装备、生物医药等领域和生命科学。
健康等领域。
这为深圳天使基金创造了庞大的优质项目池，也为今天尝试直接投资创造了条件。
退出方面，已有多个项目退出。
其中，今年4月底，深投控股旗下华南理工大学天使子基金项目“网络光学仪器”成为深圳天使FOF投资子基金首个成功退出的项目。
，年化收益率约为53.8%。
深圳天使母基金的活动和成果给业界带来了示范意义。
2000年以来，天使基金中的基金在各地爆发——苏州、常州、东莞、广州等地都设立了天使基金中的基金，通过“天使引导基金”推动早期投资的做法蔚然成风。
风险投资的标志性场景：我们迎来了天使和LP的直接投资。
天使旗下最大的母基金尝试直接投资，颇具标志性。
一位在政府引导基金工作多年的资深人士表示，深圳天使母基金正式成立直投基金，这意味着国内天使投资迎来了新的主体。
中国的投资生态需要多元化的主体，但从目前市场上的创投机构来看，大部分仍是市场化的民间投资机构。
深圳天使母基金参与国有背景直接投资，是丰富和完善天使生态系统的积极补充。
此外，此举也是创投服务模式的创新。
在投资子基金的基础上补充直投基金，组成投资联盟，意味着深圳母基金将以更加多元化的方式和组合，服务和推动深圳企业，从而构建和完善深圳乃至国内的投资生态系统。
。
事实上，LP直接投资并不罕见，但天使和LP直接投资还是很少见。
从行业情况来看，直接投资已成为市场化基金的标配。
许多全科医生也被LP不断加大的后续投资需求所困。
这条道路虽然拓宽了企业的融资渠道，但也给GP的工作带来了新的挑战。
一些市场化的母基金为了生存走向了极端——不再投资新的子基金，而是自己直接投资。
“其实有些GP不擅长投资也是可以理解的，LP不妨集中资源自己去投资。
”某知名创投机构IR负责人说道。
但需要强调的是，深圳天使母基金的直接投资仍以子基金已投资或计划投资的项目为主，这也正是其作为LP多年积累的优势。
，这也是它所擅长的。
深圳某领先机构募资负责人分析，天使母基金直接投资，与GP的关系显然是合作远大于竞争。
对于GP来说，首先这是跟投基金，增加了资金量，增加了GP与企业的议价筹码；对于企业来说，早期引入有国资背景的投资者无疑是不可多得的背书，双方在多元化场景和资源赋能上都有更多想象空间。
上海某市场化基金的负责人也表达了类似的观点。
对方坦言，前期投资LP愿意跟风的情况其实很少见。
“我们常见的LP跟投行为主要发生在企业后期，毕竟风险很小，但回报的确定性很高。
”放眼创投圈，这无疑是又一次开创性的尝试。
目前，“早投入、小投入、技术投入”已成为行业共识。
正如天使的母基金今年表现出色一样，我们预计将看到更多来自天使和LP的直接投资基金的诞生。
中国的早期投资场景更加热闹。
周嘉莉对VC/PE里的人和事很好奇。
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