翼猫科技获数千万元A轮融资，量子资本领投
06-18
孙正义投资版图又一家公司倒闭。
投资界获悉，获得软银孙正义15亿美元支持的供应链金融科技公司Greensill Capital申请破产保护。
2016年，格林希尔资本由前花旗集团和摩根士丹利金融家莱克斯·格林希尔创立。
公司业务以供应链金融为主。
今年5月，孙正义在愿景基金工作人员的推荐下发现了这家公司，随后连续两轮投资共计15亿美元。
现在，这笔投资可能会被浪费。
但孙正义总能找到扭转颓势的方法。
3月11日，被誉为韩国版“阿里巴巴”的Coupang在纽约证券交易所成功上市。
其最新市值达到1亿美元。
软银是该公司的最大股东，之前的投资已获得数亿美元的回报。
一半是海水，一半是火。
孙正义将继续书写两种不同的风险投资人生。
另一家被投公司两次投资1亿后倒闭。
孙正义曾经寄予厚望的格林希尔首都已经崩溃了。
2006年，格林希尔资本的前身NordFinanz Bank AG由金融科学家莱克斯格林希尔创立，总部位于英国。
然后在2016年，格林希尔资本收购了它。
该公司专注于供应链金融领域。
其主要业务是让企业延长支付账单的时间，减少供应商支付应收账款的时间。
简单来说，就是向中小企业提供短期贷款，金融机构从中赚取利差。
格林希尔资本与孙正义的结识源于愿景基金一位经理的介绍。
当时，孙正义发现，如果软银投资格林希尔资本，后者可以为软银投资的陷入困境的初创公司提供融资渠道。
作为条件，软银不必提供同等价值的抵押品。
因此，孙正义决定投资格林希尔资本。
当年5月，软银向格林希尔资本投资8亿美元；同年10月，又追加投资6.55亿美元，总投资约15亿美元。
作为孙正义极为看重的公司，格林希尔资本与软银有着错综复杂的合作关系：软银购买格林希尔资本的债券类证券，格林希尔资本为软银愿景基金投资组合中的两家公司Fair Financial和View提供融资。
除了主要资金支持者软银之外，格林希尔资本的资金主要来自两个来源。
其中之一是瑞信资产管理部门管理的瑞信供应链基金，已吸引投资者注资1亿美元。
借款人包括软银投资组合公司 Oyo Hotels、移动软件公司 Fair Financial 和模块化建筑初创公司 Katerra；第二个是格林希尔资本银行。
但2018年，随着冠状病毒的爆发开始挤压供应链，投资者从格林希尔资本最大的资金来源瑞士信贷基金撤回了数十亿美元。
格林希尔资本告诉孙正义，它可能不得不撤回向软银投资组合公司提供的融资。
因此，去年12月，格林希尔资本证实，它已经注销了建筑初创公司Katerra的4.35亿美元融资。
为此，愿景基金不得不向Katerra追加投资2亿美元以维持其运营。
据了解，格林希尔资本与广泛的客户合作。
除了信用评分高的机构外，为了盈利，它还向愿意支付较高利率的不太知名的公司提供融资，其中包括小型初创企业和被视为高风险的公司。
公司也为其日后申请破产、陷入财务泥沼埋下了伏笔。
最典型的就是格林希尔资本创始人的朋友、英国钢铁大亨桑吉夫·古普塔的贷款。
据了解，多家古普塔家族企业已向格林希尔资本提供了总计约50亿美元的贷款。
这笔钱很大一部分被古普塔用来收购同行业的竞争对手，扩大固定资产投资。
这笔钱短期内难以偿还，违约在所难免，这对格林希尔资本的现金流产生了直接影响。
回想当初，格林希尔资本和WeWork一样，都受到孙正义的高度评价。
他不仅在软银活动中吹捧格林希尔资本，还表示这是他期待的投资标的。
随着格林希尔资本申请破产保护，这可能是继WeWork之后孙正义资本的第二次投资受挫。
存在愿景基金所持股权被彻底消灭的风险，这也意味着孙正义投资的15亿美元（约（合计98亿元人民币）可能全部浪费。
孙正义刚刚投资了韩版“阿里巴巴”） ”并一举赚得1亿巨利。
虽然再次遭遇投资挫折，但这并不影响孙正义成为IPO大赢家。
3月11日，韩国电商巨头Coupang在科创板成功上市纽交所上市首日股价飙升40%，目前市值达到1亿美元，相当于1亿元人民币，这意味着软银是Coupang的第一大股东。
押宝又一电商巨头，又被称为韩国版“阿里巴巴” 据了解，Coupang总融资规模达46亿美元，为纽交所最大的外资IPO。
继2016年阿里巴巴融资1亿美元后在美国上市，也是2018年美国股市最大的非美国公司IPO。
上市前，Coupang的IPO融资额达30亿美元，市场估值100美元亿，成为“超级独角兽”。
Coupang成功携手资本市场，对于处于低谷期的孙正义来说是一个莫大的安慰。
2007年，Coupang由韩国最大的企业集团之一现代集团总经理的儿子Kim Bum-seok创立。
Coupang的发展模式与京东类似，一直在韩国建设自己的物流中心和配送系统。
早在2017年，Coupang就推出了“次日达”送货服务。
截至目前，已在韩国30多个城市建设多个全覆盖网点和物流中心。
此外，它在韩国拥有1万名用户，约占该国人口的三分之一。
要知道，韩国总人口只有几千人。
Coupang与孙正义的关系始于2008年，软银向Coupang投资了10亿美元，随后在2016年又投资了20亿美元，投后估值为90亿美元。
两项投资总投资额为30亿美元，折合人民币约1亿元。
Coupang上市前，软银集团旗下愿景基金持有Coupang 38%的股份，为第一大股东。
短短6年时间，原来的1亿元如今已经增值到1亿多元。
就这样，孙正义从韩国版阿里巴巴赚了1亿多元。
看来孙正义对电商企业的判断是非常准确的。
库庞没有让孙正义失望。
相关数据显示，2009年其销售额突破4万亿韩元，四年内增长10倍以上。
值得注意的是，尽管受到疫情影响，Coupang 2018 年销售额仍达到 13 万亿韩元，较 2018 年实现高达 90% 的增长，成绩十分亮眼。
此前，WeWork虽然给软银造成了巨大的财务漏洞，让孙正义非常被动，但其争取IPO的步伐却从未停止过。
当年夏天，软银投资的肿瘤药公司Relay Therapeutics上市，市值14亿美元，初始投资3亿美元。
随后同年12月，餐饮配送公司DoorDash上市后，软银6.8亿美元的投资变成了1亿美元；与此同时，愿景基金投资4.5亿美元的互联网房地产初创公司Opendoor通过“借壳”方式成功上市；而近日，德国汽车经销网站Auto1也成功上市。
软银每年投资4.6亿欧元持有的股票价值在上市后增长了两倍。
孙正义还是那个孙正义。
尽管这两年孙正义和软银愿景基金饱受质疑，但他始终能够频频化险为夷，上演一出满血归来的大戏。
一年前，软银愿景基金的巨额亏损让孙正义遭遇了他的“至暗时刻”。
软银年度财报显示，软银愿景基金当年录得运营亏损1.87万亿日元（约合人民币1亿）。
亏损的主要原因是其对Uber、WeWork及其三家联营公司的投资公允价值大幅下跌。
仅仅九个月后，软银愿景基金就成为软银业绩爆发的最大功臣。
今年2月，软银集团发布了本财年第三财季的财务报告。
截至去年12月31日，软银本季度归属于软银母公司股东的净利润为1.0万亿日元，与去年同期相比。
35亿日元飙升%。
与此同时，本财年前三季度，软银净利润达到3.0万亿日元，较去年同期增长6.4倍。
其中，软银愿景基金本财年第三财季利润为1亿日元，较去年同期增长22倍，占软银总利润的近80%。
截至第三财季末，愿景基金一期持有投资82项，投资成本1亿美元，公允价值9300万美元；愿景基金二期共持有26项投资，投资成本43亿美元，公允价值93美元。
一亿美元。
至于Uber和WeWork，孙正义依然忍不住要出手。
据外媒报道，今年 1 月 12 日，软银愿景基金以约 20 亿美元的价格转让了 Uber 17% 的股份，剩下的持股价值为 1 亿美元。
目前，软银愿景基金投资Uber已实现50亿美元账面利润。
至于最让孙正义头疼的WeWork，他终于有了一个解释。
今年2月底，软银与WeWork联合创始人、时任首席执行官亚当·诺伊曼(Adam Neumann)达成法律和解协议。
据悉，诺伊曼将放弃WeWork董事身份一年，并通过向软银出售WeWork股票套现约4.8亿美元。
软银将向诺伊曼支付 1 万美元，以承担法律费用。
这意味着软银将完全控制WeWork，双方此前的法律冲突也将结束。
与此同时，孙正义也在加紧寻找“中国的下一个阿里巴巴”。
今年11月，软银向北科兆方投资13.5亿美元。
去年8月，北科兆方在美国成功IPO，股价一路飙升。
截至去年9月底，软银在北科兆方的股权价值已达到约64亿美元，这意味着孙正义当时的投资回报率就达到了30%。
但这还远没有结束。
北科兆方的市值还在不断飙升，最新市值已经达到1亿美元。
从愿景基金一期投资标的的区域分布来看，美洲占比36%，以中国为中心的亚洲占比高达46%，成为孙正义重磅地区。
软银投资的中国独角兽企业中，不少明星企业近期都曝出IPO传闻，包括字节跳动、滴滴出行、满帮集团、作业帮等，可以预见，软银今年有望迎来超级独角兽IPO盛宴。
或许孙正义十分钟投资阿里巴巴万亿市值的神话不会再出现，但他在创投史上的传奇经历将继续续写。
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