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06-17
相比之下，老干妈就神秘多了——IR们都在想办法联系他们。
其中，以陶华碧长子李贵山为代表的老干妈家族多次悄然出现在VC/PE机构的投资人之中综合投资界 据PEDATA MAX等公开信息显示，李桂山于2017年投资了苏州后阳启航投资中心（有限合伙）、宁波后阳方下股权投资中心（有限合伙）、苏州盛典文化投资合伙企业（有限合伙）。
近五年来，江西鄱阳合信投资中心（有限合伙）等累计金额超过3亿元，一个趋势是家族办公室放弃了对VC规模的“崇拜”。
大基金在高净值募资的优势已经不复存在，一些家族办公室甚至明确表示基本不会投资规模超过30亿元的基金。
，而且基本不会投资规模超过50亿元的基金。
相反，小型黑马基金更受欢迎。
“你认识XX。
”家族办公室？我们正计划筹集一项新基金，并希望与您见面。
事实上，从去年开始，这就是VC/PE圈子里经常听到的一句话。
当投资界密集接触IR组时，大家也问：“我不认识老干妈，但你能介绍一下他吗？” “一季度美元募资下降60%，今年募资到底有多难？疯狂寻找“老干妈”堪称一级市场募资困境的缩影，情况比想象的还要糟糕。
春节过后，中概股遭遇血洗，美元基金回报神话消失，美国缩表、加息、俄乌冲突等重大宏观经济和地缘政治事件迎来最艰难的日子回顾今年第一季度，几乎所有投资者都难掩失望之情。
清科创投（5.hk）旗下清科研究中心的数据显示。
今年一季度，受国际形势和国内疫情反复影响，我国股权投资市场募资环境恢复放缓：一季度我国股权投资市场出现新动向，募集资金数量合计为0.6 %，同比下降；披露募资金额为7000万元，同比下降3.2%。
如果把统计范围缩小到创投基金，情况可想而知。
以美元筹款的情况更加黯淡。
国外LP的态度极为谨慎。
“美国、欧洲和澳大利亚现在投资国内GP的积极性比以前少了很多，一些美元LP甚至完全回避了。
”上海一位美元PE合伙人无奈地说。
“现在哈佛捐赠基金和淡马锡已经明确暂停了对国内美元基金的投资。
”北京一位IR资深人士透露，国内PE机构Buyout年底开启的新一轮融资尚未达到上限规模。
一切都在数据中。
清科研究中心数据显示，外币基金方面，今年一季度共有20只外币基金有新一轮募资，同比下降57.4%；披露的募资金额约为10亿元，同比下降62.6%。
这意味着今年第一季度美元融资减少了约60%。
对此，清科研究中心分析称，中概股赴美上市监管趋严导致境外结构性外币基金退出受阻风险。
在资金回流放缓的背景下，机构态度普遍较为谨慎。
因此，新募集外币基金数量随规模有所减少。
综合来看，QFLP基金或将成为外资投资境内企业的理想方式。
多位与投资界沟通过的美元GP都释放了信号。
无论是顶部还是底部的美元基金都在加速人民币募资，??但很多人却不够幸运。
一家在欧洲发家的知名美元PE去年正式决定募集首支人民币基金，但至今仍处于与其LP认识的暧昧期；一家在华深耕多年的美元基金年初筹建首只人民币基金，历经千辛万苦。
在募资过程中，美元基金的IR表示自己即将失业，沮丧之情溢于言表。
因此，当老干妈等家族成员出现在LP圈子时，VC/PE感觉终于看到了新的活力。
都加入了硬科技的历史洪流来赚LP的钱，到底在哪里？越来越多的VC/PE将社会募资的希望寄托在居家/超高净值人士身上。
原因很简单。
一级市场可以满足富裕家庭的资产配置需求。
正如没有一家企业能够真正长盛不衰一样，当一代人创业成功时，很多企业都会采取“继承资本资源+投资新产业”的方式来延续。
股权投资可以帮助家族更好地传承财富。
当前，中国最激动人心的历史机遇就是硬科技的浩浩荡荡。
人们普遍认为，技术和制造升级将是中国未来三十年发展的关键。
我们能否取得长足进步，成为一流科技强国，决定性因素在于硬科技的崛起。
这是一次不计成本的投资，也是一场前所未有的盛宴。
上周，清科研究中心公布了一季度VC/PE机构IPO成绩单。
可以明显看出，境内外IPO蓬勃发展，碳中和、光伏新能源等硬科技领域、专业化新技术迎来一波收获。
这些IPO背后几乎都是人民币基金。
像老干妈这样的传统商业巨头该如何参与这场现金流源源不断的科技盛宴？成为LP已经成为很多企业领袖的选择。
回想2018年左右，来自中介机构的负责人曾对投资界表示，“我们服务的是一位地产大亨的家族办公室，他们曾经推荐过一只半导体基金，但对方反映他的老板还是喜欢投资房地产” ”。
这是。
继承自旧钱的投资理念。
当时，硬技术投资几乎不在家庭办公室的“餐桌上”。
但今天的情况却恰恰相反。
上海一家风险投资公司的IR 负责人表示：“如今的家族办公室更愿意投资与自己行业不同的领域。
例如，他们的主营业务是消费品，热衷于投资硬技术GP。
“以老干妈为例，无论从业务范围、创始人，还是团队背景，都无法与硬技术挂钩。
在这种情况下，手头现金充足的陶华碧，还不如做一个LP，安心把钱交给真正懂行业、懂技术的GP投资人，“专业的人做专业的事” 事实上，上个月，烟台顺兰投资合伙企业也面临着同样的情况。
有限合伙企业）退出合伙人行列，新增合伙人天津三快科技有限公司（美团子公司）——这是美团再次硬性投资。
此前，美团曾先后作为LP投资中国资深半导体公司华登国际、元和普华等，从今年开始，腾讯不再只投资消费和TMT基金，也更多地投资芯片领域。
对硬技术、医疗等专业全科医生感兴趣；连哔哩哔哩都来了。
今年年初，与宁德时代、博裕资本等联合成立私募基金管理公司，也投资科技领域。
正如VC圈里的大家都投资科技一样，数以万计的创业者也以不同的方式参与科技。
浪潮。
全科医生也在寻找一个又一个的“老干妈”。
*孔棋、周杉洁、何源均为化名。
本文来自投资界。
作者：杨继云。
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