社保基金去年四季度增持21股，增持20股
06-17
近日，本报获得中国投资有限公司（以下简称“中投”）去年下半年以来的投资名单年。
表明，今年以来，中国投资有限公司投资开始重点关注国内私募股权基金和重工业企业。
去年，中投似乎只看好能源和房地产两大领域。
据了解，一直被国际各大投行视为主要营销对象的中投公司，有时一天会收到10多个项目投资推荐，而中投公司“销售”的项目很大一部分都来自于这些受到各大国际投资银行的大力推荐。
这份投资清单显示，今年7月至2月，中投公司的16笔投资中，绝大多数集中在房地产和能源领域。
与2018年的现金为王策略不同，有人认为2018年频繁投资的中投可能会获得10%的投资收益，不过中投相关人士并未对此发表评论。
当去年挪威主权财富基金回报率达到25.6%、国际捐赠基金取得20.8%的投资回报率时，中投公司的投资更加关注引人。
中投公司最初的资本配置策略是“不同经济周期下，不同的投资时钟对应不同的投资组合”。
在金融危机的背景下，中投公司通过这种集中方式能否取得好的成绩呢？ 并购清单 在中投公司网站上看到，今年11月，最后公布的投资是以港币收购保利协鑫能源控股有限公司每股1.79美元约31.08 1亿股（投资总额约55亿港元），中投公司似乎又沉默了。
事实上，CIC并没有停止。
今年2月，它寻找机会并进行了两次股权收购。
这份投资清单显示，今年2月4日，中投公司向英国APAX私募股权基金投资15.27亿美元，持股2.3%； 2月11日，还携手弘毅投资有限公司、中海基金管理有限公司、中国人民保险公司（人民保险公司）中国有限公司、雅戈尔集团有限公司。
湖南湘控股集团有限公司、安徽省投资集团有限公司、Naais集团有限公司共同出资8.16亿美元，共同获得长沙中联重工科技发展有限公司15.12%股权。
投资中联重科是一项令人惊讶的投资——中投公司将资金投资于海外市场或香港市场。
中投公司的海外投资主要包括股权、固定收益和另类资产。
另类资产投资包括对冲基金、私募股权市场、大宗商品和房地产投资等，投资领域涵盖发达国家和新兴国家市场。
“这可能是中投公司自己经营的业务，正在努力提高自营业务的比例。
”一位与人士关系密切的中投公司消息人士表示。
继去年下半年经济复苏步伐后，中投公司大举投资频繁，投资目标惊人一致。
几乎所有投资都针对房地产和能源投资。
唯一的例外是去年7月17日，中投公司收购交易的金额是保密的。
去年11月，中投公司向AES公司（AES Corporation NYSE：AES，以下简称AES）投资15.81亿美元，持股15%。
今年3月17日，AES在其网站上宣布，已与中国投资有限责任公司旗下子公司完成股权出售交易。
AES通过本次交易筹集了15.8亿美元资金。
据本报了解，中投公司以每股12.6美元的价格入股该公司。
交易完成后，中投公司获得了AES约15%的公司股权。
本次交易中，对方的财务顾问是花旗集团，而中投公司的财务顾问是摩根士丹利。
事实上，在此之前，中投公司还以每股5.71亿美元的价格收购了AES风电分公司的股权。
在能源投资方面，中投公司去年下半年动作较多。
去年7月14日，中投公司以9.39亿美元收购哈萨克斯坦油气公司KazMunai Gas Exploration & Production ZAO 10.%股权； 9月21日，以8.56亿美元收购香港能源及农业供应链管理公司来宝集团有限公司14%的股权； 10月15日，以1亿美元收购俄罗斯能源公司Nobel Oil ZAO 45%的股份。
根据投资榜单数据计算，中投公司下半年海外能源并购投资总额达40.47亿美元，占海外并购投资总额（76.09亿美元）的53%以上。
房地产方面，去年8月，中投投资4.21亿美元投资房地产信托投资公司嘉民集团（GMG.AU）。
今年6月，GMG曾表示，中投公司将与麦格理集团一起参与该公司的融资计划。
为了推进融资计划，麦格理集团已出售其融资安排中的1万澳元，使其融资规模达到4.85亿澳元。
摩根士丹利担任中投公司本次交易的财务顾问。
此后7月、9月，中投公司分别向北京金隅集团有限公司和英国知名房地产公司Songbird Estates投资1.58亿美元，持股14.%。
），而罗斯柴尔德、摩根士丹利国际和摩根大通嘉诚在后一项交易中相互担任财务顾问。
这份名单中，去年9月，中投公司还投资了1万美元保利（香港）投资有限公司（持股2.3%）。
“这也是自营生意。
”上述接近人士的中投人士表示。
对比中投公司，从老牌国际投资机构新加坡淡马锡去年的投资清单可以看到，去年5月到年底的并购项目只有8个，投资电信、电子、农业食品及工业、金融等，但领域比较分散。
投资偏好 事实上，在中投的众多投资中，我们看到了其投资偏好的另一个方面：投资指数基金。
中投公司向美国证券交易委员会披露的文件显示，约有24亿美元投资于交易所开放式指数基金（ETF），占其在美国96亿美元投资组合的25%。
除了常见的iShares和SectorSP-DR品种之外，CIC似乎还非常喜欢PowerShares和MarketVectorsGoldMiners这两只指数基金。
中投公司最大的ETF投资是对iShares S&P全球材料指数基金的2.54亿美元投资。
美国投资咨询公司Dion Money Management董事长Don Dion分析，中投公司之所以热衷于这只指数基金，是因为中国持有相关行业很多公司的股份，会有更多的风险敞口。
相应地，中投公司去年向加拿大矿业公司泰克资源投资15.12亿美元，成为其去年第二大单笔投资。
“直接将资金投资于指数基金，使中投公司能够再次从中国自身的增长中获利。
”唐迪翁分析。
如果中国经济快速增长产生的需求遇到能源和资源价格上涨的情况，中投公司对指数基金的投资可以提供对冲。
“但我认为中投公司对交易所开放式指数基金的热爱更多地告诉我们，中投公司和中国政府现在已经清楚地意识到其在世界市场上的重要性，政府将积极避免轻举妄动。
这将影响与中国密切相关的ETF的走势。
DonDion认为，中投公司投资ETF的热情让世界认识到中国的投资与其他国家的投资利益是相辅相成的，更容易相信中国主动承担起大国责任。
去年同期主权财富基金的投资方向是什么？主权财富基金跟踪机构Preqin 3月10日发布的报告显示，2018年全球主权财富基金管理的资产增长9%，达到3.51万亿美元。
他们对投资另类资产特别感兴趣。
例如，去年，全球55%的资产是主权财富基金投资于私募股权，51%投资于房地产，47%投资于基础设施，超过三分之一投资于对冲基金。
在这一点上，CIC也紧随其后。
据英国《金融时报》报道，中投公司已与Lexington Partners、高盛、Pantheon Ventures达成协议，向这三位二级市场明星的私募股权客户账户投资15亿美元。
知情人士人士透露，这3家私募股权公司将分别为中投公司设立5亿美元的特别账户。
考虑到中投公司的利益可能与其他客户发生利益冲突，多家私募机构会将该账户与其他账户划清界限，进行单独管理。
事实上，在过去的一年里，中投公司一直在暗自忙着一项重大任务：在行健资本、瑞士信贷、ParishCapital的帮助下，正在考察寻找合适的二级市场投资管理人。
今年2月投资英国私募股权基金Apax Partners LP就是这一努力的成果。
中投公司15.27亿美元的投资让Apax总裁Martin Halusa兴奋地致函投资者索要信用。
就在一年前，Martin Halusa 还在世界各地寻找愿意购买该集团股份的买家。
与去年相比，关注私募基金似乎成为中投公司的新策略。
“中投公司不是上市公司，没有信息披露的责任，因此分析其策略非常困难。
但可以肯定的是，中投公司现在最看重海外股权投资，通过二级市场进行股权投资已经阻力最小”。
中国建设银行研究部高级经理赵庆明表示。
事实上，去年投资清单显示的14笔交易中，能源资源占60%，房地产占40%，金融占20%。
与其他主权财富基金相比，中投公司去年的投资异常活跃，且集中在下半年。
经历了2017年的现金策略后，中投公司的资金投入更加迫切。
CIC的承诺 “CIC的定位非常模糊。
”社科院研究员张明表示，目前国家主权财富基金有两类：一是新加坡的淡马锡模式，只帮助国家管理；只是收取管理费；另一种是俄罗斯石油基金模式，政府石油利润全部注入公司。
“中投公司都不是，这1亿美元只是中投公司对财政部的负债，中投公司现在面临着巨大的还本付息压力。
”张明说道。
因此，发行特别国债的“中国式注资”直接增加了中投公司的资金成本。
“还本付息”的压力和人民币升值的大势，伴随着中投公司前行。
财政部财政科学研究所博士后苗迎春撰文，考虑到需要支付的债券利息（年利率4.5%）和目前8%的年升值率人民币的年收入必须高于13%，否则财政部将面临财务损失。
此外，在寻找支持本国经济的方法方面，中投公司将比富裕国家的基金承担更大的责任。
中投公司在对外投资方面虽然肩负多重责任和压力，但具体项目的运作也必须依赖国际大型投行。
据与中投关系密切的人士透露，中投完成的很多交易都是基于国际投行的推荐。
“中投公司很大一部分工作就是和国际投行打交道，因为它可以带来很多投资项目信息。
”人士表示，“但很难说它在多大程度上听取了国际投资银行的意见”。
但上述人士指出，从中投公司的角度来看，国际各大投行都不会“忽悠”它——否则只能做这一项业务，因为中投公司有大量的资金和大量的业务可以做。
做。
“但是，假设去年全球股市上涨了50%，而中投公司去年在公开市场的投资收益只有10%。
可能选股错误，或者时机不对，但当你把所有因素加在一起时，这正是投行推荐的结果。
”接近人士的中投公司消息人士表示。
投资名单显示，去年中投公司14个投资项目的财务顾问中，出现了摩根士丹利、高盛、摩根大通等国际大投行，其中与摩根士丹利的合作最为密切。
。
对此，中投公司认为，对于具体的投资项目，中投公司会一一聘请国际投行作为财务顾问，不会固化。
中投公司有自己的项目内控标准体系，会对各方面进行尽职调查。
还将召开多次内部会议来讨论和完成投资流程。
不过，去年下半年以来，中投公司的投资动作确实显得过于频繁。
中投公司副总经理兼首席风险官王建熙介绍，两届会议期间，中投公司大部分资金都已投入，投资回报均达到两位数。
尽管王认为，中投公司的业绩不能以一两年的时间来判断。
但令人不安的是，国家财政决定是否向中投公司投入新资金取决于中投公司的业绩。
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