会计及检测耗材需求大幅增长，大安基因2020年利润同比增长25倍
06-18
PE巨头又出手。
11月19日，快消品联合利华宣布将以45亿欧元（约合人民币1亿元）的价格将其全球茶叶业务出售给PE 巨头-CVC Capital，其中包括中国公众熟知的CVC Capital。
利普顿.至此，全球茶业最大的并购案诞生了。
CVC Capital被誉为欧洲PE巨头，迄今管理资产达1亿美元。
今年以来，财力雄厚的CVC资本进行了多起并购：今年2月斥资98亿收购资生堂全球个人护理业务； 4月，再次收购I.T.的股份。
创始人的沈嘉伟家族。
有趣的是，CVC资本最近悄然独家投资了中国西北最大的连锁药房集团西安怡康。
CVC Capital的频繁动作只是冰山一角。
Buyout（控制股权收购）的世界动荡不安。
黑石、KKR、贝恩资本等外国公司正在杀死所有人。
国内高瓴资本、春华资本等都完成了重磅PE并购。
此前，红杉中国并购团队到位、刘晓丹旗下辰逸投资宣布完成首笔人民币并购基金募集……一切都预示着并购时代即将到来。
刚刚，立顿的母公司被卖给了这家PE公司。
巨头给了它1亿元，消费行业又一重大并购诞生。
此次，联合利华将旗下茶叶业务Ekaterra打包出售给CVC Capital Partners Fund VIII。
该交易将在无现金、无债务的基础上进行。
需要注意的是，交易范围不包括联合利华在印度、尼泊尔和印度尼西亚的茶业务，立顿与百事可乐合作的即饮茶不受影响。
也就是说，代表联合利华茶业务的Ekaterra将在CVC资本的支持下独立发展。
联合利华表示，Ekaterra拥有34个品牌，包括立顿、PG Tip、Pukka、T2和TAZO。
茶叶业务在四大洲拥有11个生产基地，年收入约20亿欧元。
其中，中国市场最知名的品牌是立顿。
立顿最初以红茶包而闻名。
在中国市场，它是办公室茶水间的“常客”。
不过，立顿早已告别了单一品牌的形象。
仅在中国市场，立顿目前经营超过100种产品，涵盖袋泡茶、茶粉、罐装散茶等品类，每年销售约20亿杯茶。
联合利华官网立顿 那么，联合利华为何要出售每年带来20亿欧元收入的Ekaterra呢？事实上，联合利华已经计划出售其传统茶叶业务。
该消息最早于2018年传出，虽然联合利华当时予以否认，但2019年2月，联合利华正式确认将对立顿的茶业务进行战略审查。
主要原因是欧美等发达市场的消费者越来越喜欢咖啡等饮料而不是红茶，这直接导致销量下降。
出售Ekaterra实际上就是放弃一个增长缓慢甚至拖累利润的业务。
。
茶叶业务并不是联合利华的主力。
该公司于2006年由荷兰Margarine Unie人造黄油公司和英国Lever Brothers肥皂公司合并而成，现已成为全球日化和食品领域的领导者。
在红茶市场难以突破的联合利华将重点关注食品、营养、美容等效益增长较快的领域。
当然，这并不是联合利华第一次将业务出售给PE 巨头。
早在2017年，联合利华就以80亿美元的价格将增长缓慢的人造黄油和涂抹酱业务出售给了另一家PE巨头KKR——出售的原因与今天的Ekaterra是一样的。
值得一提的是，在出售Ekaterra之前，联合利华中国茶业务就已经启动了“独立”计划，主要是完善团队组织架构，以便接管各项业务。
在中国袋泡茶市场中，立顿占有重要地位：根据尼尔森数据，2019年，立顿在线下渠道占据非花草茶袋泡市场70%以上的份额。
近年来，中国市场上涌现出各种消费品牌，包括茶里、让茶、茶小空等众多袋泡饮料，甚至还有喜茶、奈雪、茶颜悦色等新茶饮料。
该品牌还推出了茶包产品。
因此，被CVC资本收购的立顿母公司在中国市场面临着许多新的竞争对手。
控制着1亿美元的CVC资本已进入中国，但最近又悄悄投资了一家药店连锁店。
在VC/PE圈子里，CVC资本是不折不扣的豪门。
CVC Capital（全称：Capital Partners Group）成立于2000年，总部位于卢森堡。
它最初隶属于花旗集团。
直到 2000 年，它才通过管理层收购实现独立。
现在花旗集团仍然是重要的机构投资者。
CVC资本家很有钱。
迄今为止，CVC Capital已通过其私募股权和信贷策略从全球领先的机构投资者那里筹集了超过1亿美元的投资承诺。
目前，CVC Capital管理着约1亿美元的资本（约人民币1亿元），并在欧洲、亚洲和美国设有25个办事处。
在此期间，CVC资本一直在征服美容和时尚领域。
今年2月，其宣布收购资生堂全球个人护理业务，包括旗下10大品牌，交易价格为1亿日元（约合人民币98亿元）。
自此，拥有62年历史的资生堂个人护理业务成为CVC资本的资产之一。
此前，CVC Capital击败奢侈品集团LVMH，收购了香水和化妆品零售商Douglas的多数股权。
完成收购后，道格拉斯依托CVC资本的资金支持，进一步拓展市场，成功实施转型重组。
又用了四年时间，才成功扭亏为盈。
今年4月，香港多品牌时尚零售商I.T集团正式私有化，CVC资本再次亮相——收购了I.T创始人-沈嘉伟家族的股份。
CVC出资13.05亿港元，收购49.35%股权。
曾几何时，这家巨型PE公司在中国非常活跃。
2018年，进入亚洲市场10年后，CVC资本正式在中国设立办事处。
在中国市场的辉煌时期，CVC资本投资了大娘饺子、启德教育、中金天药业、万全药业、千百度、俏江南等多个知名项目。
CVC资本在征服中国方面也雄心勃勃。
CVC资本因并购珠海中福案而声名鹊起，珠海中福是在中国成长起来的全球最大的饮料包装公司之一。
然而，在俏江南和大娘饺子不幸分手后，CVC资本很少长期活跃在大中华市场。
直到去年2月，CVC资本与创梦天地深入洽谈，准备以14亿美元（折合人民币98亿元）联合收购另一家在港交所上市的游戏公司乐游科技。
一个月后，CVC资本与腾讯狭路相逢，乐游科技最终接受了腾讯的独家私有化协议。
时至今日，CVC资本中国团队仍在投资项目——今年9月，西北最大的连锁药房集团西安怡康宣布完成战略融资，由CVC资本独家投资。
西安怡康成立于2007年，总部位于西安。
是西北地区最大的连锁药房集团，在陕西、河北、宁夏等地拥有会员1万余家。
与 KKR 一样，CVC 也投资了一家区域性药店连锁店，这很有趣。
对 PE 的需求正在增长。
Buyout对 CVC Capital 的收购并非孤例。
目前，流行富豪玩家开始并购。
一个不争的事实是，Buyout（掌控股权收购）正在迎来大爆发。
今年6月，春华资本宣布收购利洁时集团美赞臣奶粉大中华区业务。
交易金额为22亿美元（约合人民币1亿元）。
交易完成后，利洁时保留美赞臣大中华区业务8%的股份，春华资本持有92%的股份。
美赞臣是一个已有百年历史的奶粉品牌。
2001年成立于美国，2006年被利洁时集团收购。
今年5月10日，有消息透露，美赞臣大中华区业务正在寻求“买家”。
凯雷、KKR、贝恩、中信、DST、霸菱、太盟等国内外PE公司均参与竞标。
最终，这朵花落到了春华资本的手里。
3月初，飞利浦正式宣布将家电业务出售给高瓴资本。
交易金额约为37亿欧元，加上品牌授权的预计净现值约为7亿欧元，已计入总额中。
交易总金额约44亿欧元，折合人民币近1亿元。
这是一起历时一年多的PE并购案例。
此前，该交易吸引了PAI Partners、Apollo、CVC等国际PE参与，争夺十分激烈。
还有KKR，悄然创造了今年中国医药流通领域最大的Buyout交易——从基石资本手中收购连锁药房公司“全益健康”。
Buyout市场动荡，新的大规模收购基金陆续推出。
另一家国际私募股权公司贝恩资本4月底为其最新的北美收购基金Bain Capital Fund XIII筹集了1亿美元，超过了原定的90亿美元目标。
弹药在手的巨头PE展开浴血奋战，不断上演英雄争胜的场面。
最典型的就是PE巨头家族因东芝案而激烈争斗。
今年4月，CVC资本提议以近2.3万亿日元（约合1亿美元）收购日本东芝公司，引起轩然大波。
很快，贝恩资本加入了CVC阵营，KKR宣布斥资超过1亿美元参与竞争。
如果巨头和巨头联手，谁会赢？此次重大并购尚未最终敲定。
这些都是Buyout市场繁荣的缩影，而国内最明显的信号来自于刘晓丹的新基金——晨一投资。
今年1月，辰逸投资宣布完成首支人民币并购基金募资，规模68亿元。
这位曾经的“并购女王”正式踏上了新的征程。
这被外界视为并购市场蓬勃发展的标志。
清科研究中心此前曾指出，与美国相比，中国本土Buyout基金的数量和规模还远远不够。
随着越来越多的产业升级和整合，中国本土并购基金未来将有更大的增长空间。
用创始人和清科集团董事长倪正东的话来说，“中国其实还没有真正的黑石”。
也就是说，属于中国的黑石正在崛起。
刘晓丹曾表示，并购市场的繁荣往往会滞后于IPO爆发后的两三年。
实行年度注册制以来，A股进入IPO热潮期，并购交易却有些惨淡。
但随着证券化率的提高，优质企业将逐步进入资本市场，A股将逐渐成为并购整合的主战场。
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普遍的感觉是，A股并购市场正在悄然发生重大变化。
这是一场不容轻易错过的盛宴。
目前，更多的VC/PE并购集团正在路上，一个伟大的并购时代正在开始。
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