会计及检测耗材需求大幅增长，大安基因2020年利润同比增长25倍
06-18
继经理换人、降价之后，良品铺子扔下第三颗炸弹，将原被投资公司“赵一鸣”告上法庭。
今年4月，良品铺子旗下广元聚意以1万元收购了赵一鸣零食3%的股份，六个月后以1.05亿元的价格出售。
11月10日，广元聚意转让股权22天后，赵一鸣与零食迅速宣布战略合并，并于当天完成工商变更登记。
对此一无所知的广源聚亿最终于11月27日以“在合作期间故意隐瞒重大事项，损害中小股东知情权”为由，向人民法院正式提起诉讼。
从整个行业来看，良品铺子与赵一鸣之间的摩擦只是传统零食店与量贩店冲突的一个缩影。
在零食赛道的激战中，良品铺子的焦虑是肉眼可见的。
不久前，良品铺子刚刚宣布实施成立以来最大降价计划：每款产品平均降价22%，最高降价45%，主打成本优化，不影响品质，复购率高零食产品，包括肉类类型。
类别、坚果和其他受欢迎的商品。
良品铺子表示，公司将通过供应链效率提升、成本优化等手段提高运营效率，同时减少长尾SKU，集中资源打造差异化创新产品，最终实现“以大众价格销售产品为主”的目标。
消息曝光后，良品铺子两度涨停，但目前公司面临的现实问题还不少。
近年来表现，36氪图01 内忧外患，降价求生 “当下，摆在我们面前的不仅仅是活不困难的问题，而是能不能生存的问题。
”。
不久前，新上任的公司董事长杨银芬在致全体员工的内部公开信中直言，成立17年的良品铺子“机构臃肿、人浮于事、官僚主义、地方主义，对外体现、发展不力”。
财报数据显示，2018年至2018年，良品铺子营收增速分别为2.32%、18.11%和1.24%，较上市前明显放缓。
公司业绩持续大幅下滑，三季度仅实现营收20.13亿元，同比下降4.53%；归属母公司净利润8400元，同比下降。
从行业来看，休闲零食赛道已进入平价周期，高性价比零食大众销售渠道成为行业发展主旋律，2004年至2017年，休闲零食赛道已进入平价周期。
全国大众零食店数量以超过%的速度增长。
截至今年上半年，全国大众零食店数量可能已超过1.6万家。
零食量贩的突然崛起给行业带来的压力不容小觑。
良品铺子曾在中期业绩会上透露，在休闲食品厂商发展迅速、开店密集的湖南、江西等市场，对其业绩的影响已达30%左右。
经过3至6个月的运营，江西、湖南的门店均价正在慢慢恢复。
面临内忧外患的良品铺子确实已经到了不得不改变的地步，但降价对业绩的实际影响并不明显。
据良品铺子介绍，本次降价主要针对线下渠道，涉及的产品占SKU总数不到五分之一。
上半年，线下门店渠道收入仅占总收入的13.5%。
中国食品行业分析师朱丹蓬向36氪表示，良品铺子回归性价比，短期内可能会提升门店客流量，中长期来看会在一定程度上提升品牌效应和粉丝效应。
“头部品牌宣布降价后，可能会带动整个行业的成本降低和效率提升。
”不过，香颂资本董事沉萌表示，零食市场价格体系结构性下调后，降价并不会为品牌带来市场份额的提升，只能维持现状。
有规模的，相对稳定。
事实上，在良品铺子宣布降价之前，“以价换量”就已经成为行业的默认选择。
2009年，三只松鼠开始实施“高端性价比”战略，盐津店也将产品定位的表述改为“低成本之上的高品质+高性价比”。
东兴证券研报显示，今年双十一期间，良品铺子、三只松鼠、百草味三大品牌在天猫、京东的平均客单价同比下降超过10个百分点。
这些似乎意味着整个行业已经向注重性价比的低价策略倾斜。
对于早已习惯内卷化的零食行业来说，降价能带来多大的增长还有待观察。
沉萌还表示，优化供应成本意味着压制品牌商和供应商的利润空间。
如果供应链运作效率无法提升，就会对其自身绩效和供应链的稳定性产生影响。
02 高端化的“绕道”，周期变迁的悲哀 回到2017年，中国休闲食品市场正处于快速发展期。
市场规模刚刚突破万亿大关，但还没有一家公司年营收突破百亿。
当时线上流量增速放缓，曾经依靠电商红利实现高增长的代工零食企业也在为自己寻找出路。
良品铺子是第一个喊出“高端”的。
从生产模式来看，良品铺子长期依靠“OEM+渠道”的轻资产模式，确实实现了高周转，提高了公司面对市场需求变化的灵活性。
今年2月，良品铺子作为“高端零食股”上市，并创下15连板纪录；持有其公司股票的基金数量从今年一季度的4只猛增至四季度的81只。
但随着SKU的扩大，产品同质化、供应链控制力弱的问题也暴露出来。
历史上，良品铺子曾经历过“鸡肠生蛆”、“鸭脖发霉”等食品安全事件。
从消费者的角度来看，良品铺子的“高端化”似乎只停留在营销的表面。
招股书显示，2019年至2018年期间，良品铺子营销费用从12.88亿元增至17.59亿元，销售费用率约为20%。
相比之下，该公司每年仅投入1万元用于研发，占总营收的比例不到0.5%。
从结果来看，高端化不但没有提升公司盈利能力，反而给市场留下了“零食杀手”的印象。
而受销售费用拖累，良品铺子近年来毛利率维持在28%至29%，在同类企业中处于中低水平，净利润率不断下滑。
与此同时，良品铺子针对特定人群推出的细分品牌并未激起太大水花。
其中，儿童零食子品牌“小食仙”，最新业绩更新仍在中报中，而主打健身人群的零食品牌“良品飞扬”今年却没有任何消息。
根本原因在于，在门槛低、碎片化程度高的零食赛道上，良品铺子仅依靠营销建立了品牌护城河，难以实现长远发展。
经过三年的疫情黑天鹅事件，人们的消费行为回归理性，消费可选品板块持续下滑。
面对蓬勃发展的下沉市场，良品铺子还推出了自有品牌“零食年家”，布局零食大众销售赛道。
目前，零食爱好者仍将重点放在湖北市场，并计划今年开设新店。
他们尚未实现规模经济，整体利润率持平。
截至三季度末，良品铺子年内已开设新店并关闭所有专营店。
距离年初制定的1000家门店目标还有一定距离。
二级市场上，年初以来，盐津铺股价涨幅接近30%；良品铺子和三只松鼠已经腰斩近一半，总市值只有盐津店的60%。
宣布降价后，良品铺子上周一连续两天涨停，随后逐渐回归平静，周五收跌4.45%。
总体而言，零食行业的未来仍然充满不确定性，但可以肯定的是，整个行业始终朝着提高供需匹配效率的方向不断演化。
对于目前的良品铺子来说，加速梳理思路后，能否真正提高盈利效率、增强创新研发能力、满足消费者真实需求，是能否跨越周期、重拾资本市场信心的关键。
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