从算力、数据到算法，产投研各方共同探讨加速AI医药落地的关键路径 -云谷创新讲座
06-18
王健林打造世界影视巨头的梦想在年底正式终结。
七年前，当中国首富意气风发斥责方丘时，万达在全球影视界掀起了一场风暴。
它收购了美国AMC和传奇影业。
随着AMC在欧洲、澳大利亚、北美的频繁并购，万达成为了全球第一的制片厂。
线路运营商的宝座。
当时，王健林放言要收购好莱坞六大电影公司，并想涉足金球奖制作公司DCP（后来失败）。
国内斥资1亿多元建设青岛东方影都。
这一系列举动让外界眼花缭乱，也不知所措。
有传言称，老王对影视的投资“没有上限”。
“当我进入一个行业时，我的目标只有一个：成为中国第一或世界第一。
”万达的光环震惊了全球影视界。
然而，当年的我们是多么的骄傲和繁荣，现在的我们是多么的失意和孤独。
由于珠海万达IPO受阻，万达面临过亿的付款压力。
为解燃眉之急，王健林第四次出售万达电影股权。
如果此次交易完成，万达电影将不再“姓王”。
此前，万达已清算AMC、出售东方影城、出售比佛利山庄未开发土地，并传出计划减持或出售传奇影业股份。
自2009年万达院线成立以来，万达在影视行业上演了一出“急进急退”的大戏。
深陷困境的王健林甚至打算将自己的“生命线”——位于一二线城市的万达广场摆上“货架”。
可见，王健林有意退出电影事业并非偶然。
4在5个月内卖掉了自己的股份，告别电影业的决心已经非常明显。
过去的繁荣正在“陷入困境”。
早在新世纪初，王健林就有了进军影视领域的想法。
2009年以来，万达从住宅向商业地产转型，商业综合体与影院有着天然的协同效应。
在万达广场购物、吃饭、看电影是很多人闲暇时的娱乐活动。
万达院线总经理叶宁曾非常直接地说，“没有电影院，就不能称为现代商业中心。
商业地产中，最有效的就是百货商店和以影院为核心的娱乐休闲业态。
”起初，王健林计划通过合作引进院线，并联系了海外时代华纳、国内广电集团、上海广播电视台、江苏广播电视台等，但最终此行没有成行或被终止。
因审批等原因半途而废。
无奈之下，万达“被逼入绝境”，只能单干。
三年后，万达院线正式注册成立。
虽然有万达广场撑腰，但王健林毕竟是门外汉。
而且，当时的电影行业由华谊兄弟和光线传媒把持，院线市场则被上海联合、北京新影联、华影星等机构掌控。
除万达院线外，传媒大亨于品海旗下的大地院线、金逸、博纳、CGV、卢米埃尔等民营企业均在此时成立。
在轰轰烈烈的院线基础设施建设浪潮中，万达一开始并不乐观。
当时，中影凭借控股股东中影集团的政策和资源优势，一直处于老大哥的位置。
然而仅仅三年后，万达就向外界证实，不仅在院线表现出色，还直接达到了行业第二位。
2016年，万达院线位居第二，落后华影星美，差距仅1万。
与中国影星相比，万达的速度更快。
联动万达广场，每年可入驻10家以上优质商业实体，并以“一年一屏”的速度扩张。
而且，万达是真正自投自营的连锁影院，实现了“统一品牌、统一管理、统一运营”。
与中影等公司的特许经营模式相比，在品质和服务上更加专业。
而且，大量的万达广场快速开业，为万达院线贡献了巨大的客流量，增加了票房收入。
与金逸、大地租赁物业经营影院相比，自用而建的万达影院也享有充分的成本优势。
万达集团内部也不乏强人。
2006年，叶宁出任万达院线总经理。
在他的带领下，万达开始向电影制作上游发展，成立了青岛电影城，试图打造完整的电影产业体系。
次年，万达影视成立，涉足影视、制作、发行、放映全产业链，参与制作了《夏洛特烦恼》、《唐人街探案》等多部热门影片。
上游供给优质，下游影院持续受益。
到2018年，万达超越中国影星，占据国内单体院线第一的位置。
三年后，进军资本市场。
11年来，万达通过引入IMAX、激光、巨幕等新技术，改写了这一原本固化的市场格局，提升了中国影院的服务和技术标准。
在消费升级和电影的黄金时代，万达院线是最耀眼的行业明星之一。
全球风暴 来自东方的巨大力量。
“美国不可能永远是唯一炫耀的国家。
”在下游渠道占据中国第一的位置后，王健林已经将目光投向了海外。
正如他所说，万达要做一件事，就必须是第一。
2016年，万达以26亿美元收购AMC院线，接管美国、加拿大院线的银幕。
这次海外收购“蛇吞象”在当时引起轩然大波，海外市场开始对这个来自东方的巨大力量产生警惕。
三年后，万达在上游制作领域名声大噪。
当年，又斥资35亿美元收购了拥有《魔兽》、《金刚》等IP的好莱坞传奇影业，成为唯一一家拥有好莱坞大片公司的中国企业。
随后万达出海的步伐开始加快。
以AMC为平台，万达先后收购了澳大利亚第二大连锁院线Hoyts、欧洲最大连锁院线Odeon & UCI、美国卡迈克尔院线、北欧最大连锁院线Nordic Cinema Group。
总共花费了约40亿美元。
合并后，AMC拥有10余家影院、1万多块银幕，占全球票房市场的12%，实现了王健林“世界第一”的梦想。
2016年，王健林登上《好莱坞报道》封面。
文章称：“王健林处于中国史无前例进军美国娱乐业的最前沿。
”当时，万达开始涉足上游生产领域，但一路上也不得不面对挑战。
更多的文化障碍和政策审查。
有了传奇影业，王健林还联系了狮门影业和米高梅的股东，但没有任何进展。
拥有金球奖、全美音乐奖、公告牌音乐奖等知名IP的DCP集团发起的10亿美元报价最终因种种阻碍而流产。
万达还向持有人支付了1万美元的违约金。
在国内，王健林也取得了巨大的成就。
早在2008年，他就在青岛投资1亿多元打造全球最大的影视产业基地，并创建了青岛国际电影节。
万达希望打造“东方好莱坞”。
青岛影都启动仪式上，人流众多，巨星云集。
科学院主席艾萨克，美国电影协会首席运营官迈克尔·罗宾逊，索尼影业、华纳兄弟、环球影业、派拉蒙等董事长或总裁，妮可·基德曼、莱昂纳多等巨星也来了到平台。
这几乎是王健林电影生涯的巅峰。
青岛东方影都或许是万达电影业务的第一步。
到2017年，万达院线斥资22亿收购电影数字化公司木威风尚、世茂影城，开始整合大数据提升运营效率；次年7月，投资28亿美元全资收购时代网络，成功进军线上市场，连接电影推广、线下影院和线上营销，进军衍生品市场。
回望过去，这五年也是王健林最辉煌的时刻。
曾多次荣获胡润百富榜、福布斯中国榜等殊荣。
那是万达电影的黄金时代。
依靠房地产红利带来的源源不断的资金注入，王健林驾驶着万达巨轮横冲直撞，发出了令全球娱乐界瞩目的海妖。
赶赴青岛支持活动的明星、电影大亨就是最直接的例子。
电影《梦碎》标志着万达命运的分水岭。
前年，王健林被《福布斯》评为“全球最富有的华人”，今年又要为数十亿债务而奋斗。
甚至有外界传言，“首富”实际上是“第一失败者”。
在严格的监管审查下，万达遭遇“股债双杀”。
房子漏水的时候下了一整夜的雨。
这一年，表现出色的AMC却成为万达的沉重负担。
收购初期，王健林将影院所有座位全部改造成真皮沙发，银幕改成IMAX，扬声器改成12声道杜比音效。
随着观众人数的飙升和电影票价格的上涨，AMC 在第一年就实现了盈利。
盈利，上市一年多股价翻倍。
然而，激进的扩张、大量的投资以及美国票房市场的萎缩，导致AMC由盛转衰，连续多年亏损。
此时，万达已无暇考虑海外。
2017年疫情来袭，影院遭受重创，AMC直接损失46亿美元。
自2009年以来，万达一直在零碎地抛售AMC股份，到今年5月，已基本清仓。
据万达介绍，该公司已累计收回投资14.76亿美元，是实际投资7亿美元的两倍。
（5亿美元的设备改造费用没有发生，19亿美元的债务仍然属于AMC。
）收购AMC相当于万达进入了全球影视战场的诺曼底。
此次主动退出也标志着万达在电影产业投资的全面收缩。
在清理了几乎所有的海外房地产和娱乐项目后，万达获得了短暂的喘息机会。
随着疫情后消费回暖，万达各业态呈现反弹势头。
外界普遍将王健林视为断腕战士的杰出代表，称赞其决策具有前瞻性。
然而，珠海万达IPO未能落地，一直是悬在万达头上的“大雷”。
目前距离与投资者签署对赌协议的截止日期仅剩21天，但上市仍没有实质性进展。
Pre-IPO阶段，珠海万达除原有巨头四大战略投资外，还引入太盟集团、碧桂园、中信资本、蚂蚁集团等投资者，共计1亿元。
根据协议，万达需保证珠海商管的盈利要求并于2020年12月31日前上市。
若未能上市，投资者可以要求按年利率8%回购部分或全部股份。
%。
这意味着，如果珠海万达未能在今年年底前上市，万达将需要向投资者支付超过1亿元人民币。
但截至上半年，万达商管的现金仅有1亿元，还不到回购资金的一半。
可以说，这是王健林创业以来最困难的时刻。
目前，除了一二线城市的商业中心，万达仅存的业务就是变现速度相对较快、金额较大的影视板块。
今年7月10日起，万达已“四次出售”万达电影股权。
此前已获得东方财富陆丽丽、神仙融智、中国如意等老板娘共计67.66亿元的融资，但这还远远不够。
此次拟将万达投资有限公司51%股权转让给上海如意，预计退出资金不少于20亿元。
如果交易完成，万达电影的控制权将发生变化，王健林将彻底告别电影业。
万达成为全球领先影视公司的梦想也将正式破灭。
写在最后：万达进军电影界的故事如果拍成电影，结局肯定会不尽如人意，甚至有点失望。
影视投资本身就伴随着极高的风险。
20世纪80年代，日本和德国资本都曾涉足好莱坞，但都失败了。
20世纪90年代，漫威遭遇经营危机，不得不出售《X战警》、《钢铁侠》等IP才能生存。
虽然漫威宇宙此后卷土重来，但仍然无法避免当时埋藏的一系列问题。
我们不能否认，万达是中国影视产业市场化改革的旗舰。
它提高了中国影院的服务和水平，促进了中国电影的繁荣，是推动中国电影产业蓬勃发展的最关键力量之一。
王健林在商业地产和影视产业方面的探索堪称中国民营经济的典范。
与房地产同行许家印相比，他更无愧于一段时期的中国首富称号。
在大批房地产企业退出历史舞台的当下，王健林凭借敏锐的嗅觉和一点运气，依然坚持了下来。
如果不是IPO赌博，万达早就成功登陆了。
披荆斩棘，毫发无损，是每个成功人士梦想的结局，但这个世界上没有如果。
当他从这场电影生活的梦中醒来时，王健林可能第一次真正放下执着，感觉如在梦中。
【本文由投资界合伙人聚潮WAVE授权发布。
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