蜂巢资本首期投资20亿，致力于打造电池行业生态圈
06-18
君联投资又一IPO。
据投资界6月9日消息，东航物流今日成功登陆A股市场。
发行价15.77元/股，开盘大涨44.01%，并迅速涨停22.71元/股，市值高达1亿元。
君联资本的总裁李家庆至今印象深刻。
五年前，东航物流正处于混合所有制改革的关键准备期，急需品牌、行业经验、战略协同、行业影响力等综合实力优异的外部投资者。
在物流供应链领域深耕多年的君联资本也在密切关注混合所有制改革、分拆等方向的投资。
“经过一年多的反复沟通、讨论、汇报，双方最终签署了这项投资。
”时间永远是投资最好的朋友。
深耕大物流行业近十年的君联投资，正在迎来物流供应链领域的IPO浪潮。
两周前，京东物流在香港联交所成功上市，君联资本是其A轮投资者之一。
此前，君联资本已在该赛道投资了米尔威和耀明物流两家上市公司。
接下来，君联资本还有多家被投企业进入上市通道。
民航混合所有制改革第一股的投资历时一年多。
这项投资于5年前开始。
2020年9月，首批“6个”混合所有制改革试点名单出炉，东航物流成为中国民航领域首家开展混合所有制改革试点企业。
当时，东航物流制定了混合改革“三步走”的政策：第一步是股权转让，将东航物流从东航股份有限公司体系中剥离出来，专注于经营航空。
物流业；二是增资扩股，引入战略投资者，实施核心员工持股计划；第三步是重组上市，积极创造条件实现企业上市。
与此同时，深耕物流供应链多年的君联资本正在寻找新的优质项目，尤其是现有资产的混改、分拆、并购等特殊投资机会。
由此，东航物流进入君联资本投资团队的视线。
事实上，作为我国民航领域首家开展混合所有制改革的试点企业，东航物流也精心选择外部市场化投资机构参与混合所有制改革：一是管理资金规模要达到足够大;其次，要有混合所有制改革的经验。
、熟悉路况；第三，丰富的物流供应链领域投资经验；当然，最重要的是在行业内有相当的品牌影响力。
君联资本恰恰符合上述条件。
这家VC机构脱胎于联想。
核心团队全部来自行业，具有企业运营管理、企业混合所有制改革的相关市场经验。
此外，君联资本管理总规模超亿元，投资了一系列物流供应链领域的优秀企业，拥有“生态圈”资源和专业投资品牌。
除了资金支持，东航物流更注重外部投资者如何为其赋能。
这也是君联资本的优势。
从过往的投资案例来看，君联资本的投后赋能包括利用君联资本在多个行业建立的“生态圈”，为物流供应链领域的投资企业提供资源拓展和业务对接，促进企业间的关系。
合作共赢；提供管理、文化、战略等系统化增值服务。
“我们希望以我们的专业能力，帮助东航物流从一家运输公司转型，更快地整合物流产业链上下游资源，成为东航物流的核心竞争力。
”一家拥有物流供应链平台的专业服务公司。
”最终，2018年，东航物流增资扩股协议正式达成。
君联资本、联想控股是东航物流混合所有制改革项目的领投方。
他们合计持有东航物流25%的股份，成为东航物流第二大股东。
完成混合所有制改革后，东航物流步入发展快车道。
招股书显示，东航物流全年实现营业收入1亿元，同比增长33.77%；归属于母公司股东的净利润23.6亿元，同比增长0.70%。
东航物流IPO开盘飙升44.01%至22.71元/股，市值高达1亿元。
当东航物流混合所有制改革引入外部投资者时，以联想控股、君联投资等公司的股价为基础，这也意味着东航物流上市首日，联想投资就获得了投资近9倍。
在李家庆看来，收获东航物流这样的明星项目需要付出很大的努力。
与以往简单的行业筛选寻找项目不同，它不是通过招标、价格竞争的方式，而是依靠机构在垂直行业的长期耕耘，深入了解混合体的使命和社会责任。
国企改革，同时依托系统性投入建立生态资源。
当VC有这样的资源和条件时，好的项目就会随之而来。
“像东航物流这样的项目，从接触到最终投资，花了一年的时间。
在这个过程中，很多投资机构因为不确定性很大而选择了放弃。
所以，想要收获好的项目，一定要有耐心。
从角度来看，对于企业来说，我们应该想办法帮助他们解决问题。
”李家庆感叹道。
短短10天内，两家物流公司上市，君联资本的物流供应链版图，引爆了外界很少关注的物流供应链赛道。
在这样一个冷门领域，君联资本正在迎来一波被投企业IPO浪潮。
今年5月28日，京东物流成功登陆香港联交所。
截至6月8日，其最新市值达1亿港元。
早在2018年，京东物流就完成A轮融资，君联资本是投资方之一。
由此，君联资本在短短两周内就成功完成了物流领域的两次IPO，这是一个令人印象深刻的成绩。
“虽然A轮是京东物流唯一开放的一轮融资，而且参与的投资方也不少，看起来是一种‘疯狂抢’的状态，但君联资本作为投资方却不这么认为。
李家庆介绍，物流供应链领域的投资并不是简单的“谁出价最高，谁就得到”。
只有打造了物流供应链投资生态圈、拥有强大“朋友圈”的投资机构才能在这个赛道上大显身手。
这也是目前关注物流供应链的投资机构不多的原因。
此前，君联资本在物流供应链赛道上已收购了米尔威和耀明物流两家上市公司。
其中君联资本于2018年投资了海晨股份，并于2015年两次投资了米尔克维，是这两家公司的最大机构投资者。
此外，联想投资还有多家即将IPO的被投企业：燕文物流去年9月与中信证券签署上市辅导协议，计划在创业板上市；福友卡车还于今年5月向美国证券交易委员会提交招股说明书并冲刺纳斯达克。
李家庆表示，“消费场景的变化引发了物流供应链场景的快速变化。
跨境电商的出现，消费场景更加在线化、多元化。
多种因素交织在一起，使得物流供应链成为非常重要的基础设施。
同时，新的场景变化催生更加多元化的需求，为行业创新带来更多机遇。
李家庆认为，“中国物流供应链产业拥有巨大的市场空间。
与更多的客户。
对更快、更好、更便宜服务的需求不断增加，物流供应链企业正在加速变革。
多式联运、碳中和和数字化也是重要的变量。
可以预见，结合新技术，未来该领域的模式创新将会不断涌现。
事实上，上市公司在物流供应链领域突围并非易事，君联资本能够持续斩获，这恰恰验证了其在物流供应链领域的系统研究、投资布局以及围绕物流建立的生态资源体系。
所投资的企业。
打造核心能力。
帮助被投企业寻找CFO，“投资物流，没有资源就没法把资源摆上台面”。
君联资本一直有自己的投资方式。
从案例中不难发现，君联资本的物流供应链投资是伴随着中国消费、零售、制造、医疗等领域的发展，逐渐发现、深耕、培育、成长的一条投资赛道。
过去十年。
这不是一夜之间，一夜之间。
正如君联资本董事总经理薛龙坦言，君联资本在物流供应链领域的投资实践和演变，最初得益于投资团队的联想背景。
早年，他观察到联想集团走出国门，在全球建立自己的采购网络。
、生产和分销网络，以及这个过程中对全球供应链和物流的需求。
也是基于君联资本团队对消费电子和制造业的了解，他们随后投资了耀明物流。
基于同样的逻辑，其在精细化工制造领域投资了米尔克威，在电子商务领域与韵达形成了投资合作。
大约在这个时候，随着快递公司借壳上市的浪潮，物流领域的资本化通道逐渐打开，To C红利开始向To B领域转移。
君联资本已经开始系统研究和布局物流供应链领域。
现阶段重点项目有东航物流、南航物流、福友卡车、燕文物流、京东物流、顺丰速运、顺丰速运、盛盛物流、震坤行、树海、鑫荣茂、三头六臂等。
作为覆盖多个行业和领域的机构，物流供应链只是君联资本众多投资主题之一。
“我们与一些专业基金、产业投资机构不同的是，联想基于对行业长期、全方位、深入的研究，会选择性重注，投资具有重大行业影响力的优秀企业。
”薛龙说道。
。
那么，与其他行业相比，投资物流供应链赛道有什么区别呢？李家庆与近期火爆的消费赛道进行了对比。
在他看来，两者最大的区别在于，每个投资者对消费品的理解都是基于个人经验。
当新的现象级消费项目出现时，投资者往往可以尝试投资并选择多个目标。
也就是说，消费轨迹比较随机，很容易大家一窝蜂地涌入。
“但是，物流供应链项目一旦网络化、平台化，就会变得相当庞大，想要进入的投资者必须来如果你能带上，你就有筹码了；如果你带不来，你给他们投多少钱，你都投不了。
它。
”这是李家庆感触特别深的一点，“我们对企业的投后赋能和增值服务体现在各个方面。
从公司管理、团队建设、文化建设、寻找企业CFO等优秀管理人才等方面给予全方位支持。
”现在，君联资本经过近十年的研究和探索，在该领域已经形成了一套完整的投资逻辑。
的物流供应链。
以及行业认可：1.0阶段“物流”的本质是如何根据消费或制造业的需求，低成本、高效率地运输“货物”。
在投资物流领域时，君联资本不仅关注传统货运行业业务流程、场景、技术、政策环境变化带来的增量机会，还积极寻找分拆、兼并和混合所有制改革； 2.0阶段“供应链服务”，在满足货主“海运”需求的基础上，进一步提供原材料采购、仓储、成品配送、售后等其他增值服务提供“全链路敏捷、高效、可靠”和“数字化提升效率”的智慧供应链服务企业； 3.0阶段采用“数字化转型、协同交付、平台化发展”的思路，通过投资行业节点企业构建工业互联网。
“3.0阶段并不是物流供应链的终点，未来还会有4.0、5.0阶段，这个赛道的投资是永无止境的。
”用李家庆的话说，君联资本团队也需要不断突破自己的边界，不断抽象和迭代自己的知识体系，然后应用到不同的领域。
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