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06-17
5月19日，投资界（ID：pedaily）获悉，鼎晖创新成长基金（简称“鼎晖VGC”）宣布二期基金已完成23亿元。
第一轮以人民币融资，鼎晖VGC第二轮融资近5亿美元，总计58亿元人民币。
年底，鼎晖创投和PE投资的医疗和成长投资策略进行了重组，组建了“鼎晖VGC”团队。
2017年，鼎晖VGC的第一只基金成功筹集了50亿美元。
截至目前，鼎晖VGC管理的资金规模超过1亿元人民币。
四年来，鼎晖VGC在医疗健康、现代物流、大消费、人工智能和科技创新等领域进行系统布局，投资了30多家龙头企业。
其中，5家被投企业已完成境内外上市，1家已通过科创板上市，未来2-3年将有10余家企业上市。
不少公司通过并购、回购等方式完成退出，截至目前首期基金IRR超过30%。
投资界获悉，鼎晖VGC基金二期仍在募集期间，已完成对顺丰速运、特莱店、乐和等公司的投资，目前正在对15个储备项目进行深入尽职调查。
对于鼎晖VGC所取得的成绩，鼎晖投资董事长吴尚志表示：“鼎晖VGC团队在成立之初就明确了市场定位，抓住了中型成长项目的机遇，这一业绩证明了战略重组的成功，VGC也为鼎辉提供了大力支持。
”回带来了年轻态度的改变。
“58亿募资背后，一期基金IRR超过春江水暖鸭先知二期全部美元LP投资的30%，创投良热正在观望融资。
在资本寒冬的多重压力下，投资经济放缓，以及COVID-19疫情的黑天鹅，据了解，鼎晖VGC的第二只基金自筹款伊始就获得了国内外知名投资者的持续投资。
美元首期LP继续追求美元二期投资，人民币LP也再次加大押注，投资者背景多元、地域分布广泛，包括主权基金、公共养老基金、大学捐赠基金、保险公司、央企、鼎晖投资创始合伙人王林认为，大中华区、亚洲其他地区、欧洲和美国的政府引导基金和家族办公室的成功。
第二阶段的筹资部分取决于第一阶段基金取得的成果。
鼎晖VGC投资的企业中，新锐科技、新能科技、天境生物均在A股市场和纳斯达克上市。
南新药业及龙头药成功登陆科创板。
埃夫特机器人已通过科创板发行审核会议。
，预计未来2-3年内将有十余家公司进入资本市场，不少公司将通过并购、回购等方式完成退出。
迄今为止，首支基金的IRR已超过30% 。
此外，完整的投资流程和风控管理体系也是LP选择鼎晖VGC的一大原因。
“美元LP尽职调查的第一要务是收益，第二是风险控制。
”王林强调，无论是投资流程和基金运营各个节点的风险控制，精细化的日常投后管理，还是定期以结果为导向的退出审核，都受到了鼎晖VGC融资尽职过程中LP的影响。
林坦言，美元投资者在尽职调查时非常重视对基金运营和管理的评估，包括对投融资流程、风控合规、基金财务、人员管理、IT系统（ODD）等方面的独立运营尽职调查。
近年来，基金和被投资公司的环保和社会责任努力越来越受到关注，可以说ODD能否达标将直接影响LP对基金投资的最终决定。
基金投资布局：“单一项目集中度更高” 与一期基金类似，鼎晖VGC二期基金将主要围绕大健康、工业与消费创新、人工智能三大方向进行系统布局和技术创新，注重社会效益。
寻找真正价值的技术创新和商业模式创新机会，同时关注创新背后对效率提升和成本优化的刺激空间，筛选成长性好、市场空间大、竞争壁垒高的优质投资标的，重点关注小精准、快速，迄今为止，鼎晖VGC二号基金已完成对顺丰速运、电信、乐合等行业内具有较强影响力的龙头企业的投资，目前正在投资15个储备项目。
进行深入的尽职调查分析。
不同的是，与一期基金相比，二期基金的投资集中度会更高，王林表示，“二期基金将进一步以行业研究为导向，从宏观趋势判断。
通过从行业赛道选择到微观目标公司分析的自上而下的扫描，通过投资团队的眼力、脚力、脑力，勾勒出VGC基金独特的战略投资版图，从而实现精准识别和收购。
“投资稳定。
”以VGC二期基金首批投资企业的专项征集为例。
早在五年前，鼎晖VGC就开始研究新能源领域的投资。
但当时团队认为充电桩的时代还没有到来。
2019年3月5日，中国最大的新能源汽车充电网络生态运营公司特来电宣布获得鼎晖投资、国盛基金、国信资本联合领投的约13.5亿元投资。
人民币A轮投资。
用电话董事长余德祥的话来说，鼎晖投资“对公司研究得很透彻”。
随着“新基建”相关政策的出台，充电桩行业也获得了更大的动力。
在不确定性日益增加的时代背景下，技术创新成为评价企业能否在激烈的市场环境中长期生存和发展的最重要指标之一。
对于科技创新的投资机会，王林强调，平台化是关键。
这种玩法更适合流量巨头。
第二期基金将重点关注那些有能力垂直细分赛道、用创新技术和产品满足特定人群或企业需求的小型、成熟企业。
鼎晖的作用是利用投资团队的专业技术判断能力，为垂直细分领域的领先者做好早期规划，陪伴企业将技术壁垒的价值转化为丰厚的投资回报。
“显微镜”+“望远镜”研究驱动的投资方法论 过去四年，鼎晖VGC基金重点关注工业和消费创新，分为商流和物流；人工智能与新制造；医疗健康，分为创新药物、器械、生物技术和医疗服务。
“创新”这个词，开始频繁的出现在王林的口中。
鼎晖VGC一期基金的投资企业名单中，有先导药业、集萃药康、南新药业、康日明、赫博药业、埃夫特机器人、岭东科技等科技创新企业，以及中通运通、沃德科技等。
口口、京东物流、丰巢、高登科技、西云团餐、小点科技、一米滴答、瑞景商城等模式创新公司。
王林认为，要发现创新成长期的优质项目，行业研究驱动发展是趋势投资的基础和有效方法。
他称之为“望远镜+显微镜”的双镜头观察模式：从望远镜看宏观、中观趋势和投资策略，拓展时空维度——轨迹项目全覆盖，从长远看趋势和评价- 长远眼光 应该避免项目的长期价值，避免“短视”和“短视”；还需要注重显微镜下的微观项目尽职调查——严格探索和评估项目价值和风险。
比如，重点扫描全产业链寻找投资机会，是鼎晖VGC团队在医疗健康领域的核心投资策略。
通过多年来团队的扩充和核心投资和研究能力的增强，鼎晖VGC在生物医药、检测诊断、医疗技术等领域构建了全面、严密的医疗产业投资网络。
鼎晖VGC基金首期投资了16家优质医疗企业。
聚焦癌症治疗领域，布局了上游为新药研发、领先药物和动物模型提供筛选服务的禾博药业和集萃药业，以及提供癌症组织病理学诊断的下游公司。
麦新生物科技，提供试剂服务；在癌症治疗领域，布局了天境生物、科王生物等专注于肿瘤免疫药物的创新药企。
在检测和预防领域，投资了致力于肠癌DNA筛查的Colimine。
基于对医疗全产业链的投资，汇集投资者资源，鼎晖VGC还打造了“奋斗者区块链”。
（鼎晖VGC医疗“奋斗者区块链”）成都先导药业是全球为数不多的成功商业化DNA编码化合物库（“DEL”）技术的高科技药物开发公司之一，其推出，凸显了鼎晖VGC视为根本性的东西研究和判断能力。
投资前，领先集团年营收仅为5000万元，每年因研发投入巨大而出现亏损。
经过详细的投资研判，团队认为立鼎的技术较其他公司有优势，且正处于爆发前夕，因此在年中坚定地投资了立鼎。
先锋今年4月在科创板上市，市值过亿元，鼎晖的账面回报率已超过6倍。
鼎晖VGC消费与产业创新板块更加关注消费与产业升级带来的“四流”变化——商品流、物流、信息流、资金流，着力打造领域“四流融合”消费和物流供应链。
“一”创新投资生态系统。
如今，鼎晖VGC团队将业务流端进一步拓展至消费品牌和渠道领域，并基于品类、消费者行为、消费场景等维度进行更加系统的行业研究。
“高管研究首先不仅仅意味着探索市场化。
除了优质项目外，还需提前锁定上市公司分拆等非市场主导交易机会。
“在消费和产业创新领域的新物流、新供应链、新品牌、新渠道四个子领域，鼎晖VGC基金已先后布局了10余家龙头企业，完成了自有物流投资生态系统的搭建。
以物流为例，我们积极抓住中国物流行业新兴的四波投资机会：在快递、快运领域，我们进行了包括京东物流、一米滴答、中通快递等公司在内的体系布局；人工智能领域近期的技术创新中，帮助人们找货、找人找货的物流机器人公司灵动科技、木星智能，扫描大件零担和车联网领域的乐卡互联，以及智能硬件等终端收付，已在领域有所布局。
王林认为，鼎晖VGC首支基金取得的业绩很大程度上得益于团队注重基本面判断的长期价值投资理念。
找到一家真正能解决社会痛点的好公司，关键是通过对行业的深度探索，找到真正的刚需，而不是盲目追赶潮流。
他进一步阐释了鼎晖VGC“紧扣社会痛点、聚焦效率提升”的投资逻辑：一是不追逐热点，而是致力于解决社会痛点。
走解决社会痛点方向的企业，会长期被市场所需要；二是市场长期需要；通过商业模式创新和AI智能的应用，可以提高效率、降低成本，使企业拥有持续竞争力，推动社会进步和发展。
工业互联网时代到来，技术积累、资本驱动、生态建设缺一不可。
值得一提的是，鼎晖VGC还联手互联网和行业巨头做出联合部署，比如与蚂蚁金服、阿里巴巴、京东、顺丰速运等生态领军企业完成多个项目的联合投资。
对于管理基金过亿元、拥有私募股权投资、创新成长、夹层投资、证券投资、地产投资、财富管理六大业务板块的鼎晖投资来说，VGC自然有着自己独特的使命。
目前，随着鼎晖VGC第二只基金的成功募集，一个详细的生态系统网络正在慢慢展开。
在鼎晖VGC打造的这条“奋斗者区块链”中，企业家是核心。
鼎晖投资的价值不只是送钱，而是陪伴他们走过冰天雪地，迎接春天。
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