兴证资本设立首支碳中和基金落地福建龙岩
06-18
这次又是常州。
投资界-Decode LP获悉，常州近期发布了《常州龙城科创发展基金管理办法》和《常州市产业投资基金管理办法》《常州天使投资引导基金管理办法》（以下分别简称《科创基金办法》《产业基金办法》《天使基金办法》）。
文件显示，常州龙城科技创新发展基金（简称“科技创新基金”）作为市级一级基金中的基金，下设两个专项基金中的基金——常州产业投资基金（简称“产业基金”）、常州天使投资引导基金（简称“天使基金”），两只基金出资参与子基金或直接投资企业。
今年人民币融资并不容易，引导基金成为最大的资金来源之一。
VC/PE纷纷涌入有项目和LP的城市，其中就包括新能源重镇常州。
VC/PE 正在寻求筹集资金。
常州近期设立了两只母基金。
我们先来看看常州产业投资基金。
据《产业基金办法》介绍，该基金的资金由科技创新基金注入。
由市政府出资设立，实行市场化运作。
政策引导基金主要吸引社会资本通过参与子基金的方式，对常州重点领域成长期企业、上市储备公司等成熟期企业实施股权投资。
同时《产业基金办法》支持产业基金参与常州龙头企业设立产业并购基金，通过并购重组，做强做强链条和上下游整合；而充分发挥国有资本作用，与市属国有企业合作参与子基金，推动市场化，属于国有企业市场化转型升级。
产业基金的投资运作模式分为股权子基金和直接股权投资。
其中，直接股权投资方面，要求管理人通过基金投资不超过产业基金实缴规模的20%，单个项目累计持股比例不得超过20%，管理人不得是第一大投资者或第一大股东。
子基金参股方面，子基金将主要由产业基金、各市（区）、常州经开区共同投资设立。
市、区两级子基金的投资金额原则上不超过子基金的40%。
到2020年，市、区两级国有资本投资额逐步下降至30%（市级投资额原则上不超过区级）。
具体要求如下： （一）在常州市注册，原则上设立在常州龙城金谷； （二）有明确的投资来源、设立方式和投资领域，主要投资于战略新兴产业、重点产业和特色产业。
规划的重点投资项目，以及协议规定的产业领域的投资比例不低于基金实际出资的60%； （三）返常投资比例原则上不低于产业基金实际投资金额的2倍； （四）子基金规模原则上不低于2亿元人民币，且全部出资应为货币形式； （五）子基金存续期原则上不超过8年，其中投资期限原则上不超过5年。
经管理委员会批准，可以适当延长。
此外，在收益分配方面，在收回全部本金和门槛收益的基础上，基金的门槛收益率、超额收益分配方式和比例、管理费标准原则上根据市场通行惯例确定。
我们再来看看常州天使投资引导基金。
该基金在回报投资和投资方面做出了更大的尝试。
根据《天使基金办法》规定，天使基金是由市级、市（区）和常州经济开发区共同发起设立、以市场化方式运作的政策引导基金。
基金规模60亿元，市级、直辖市（区）、常州经开区按1:1比例认购出资，其中市级资金由常州龙城科技创新发展有限公司注入基金。
天使基金的投资业务还包括参与子基金和直接股权投资。
主要通过参与子基金的方式，吸引社会资本对常州市重点区域的高成长种子期、初创期企业实施股权投资，大力培育未来产业。
其中，直接股权投资方面，要求管理人投资规模不超过天使基金市级实收资本的30%；天使基金对单个企业的投资金额原则上不超过1万元，累计持股比例不超过30%，且不是第一大投资人或股东。
在参股子基金方面，常州市鼓励各市（区）、常州经济开发区申请市级投资共同参股子基金，市级和常州经济开发区国有基金比例区级在单个子基金中的出资比例原则上不超过60%（市级投资额原则上不超过区级）。
具体要求如下： （一）在常州市注册，原则上设立在常州龙城金谷； （二）有明确的资金来源、设立方式和投资领域，主要投资于常州市产业支持和鼓励的战略性新兴产业和其他重点发展产业；子基金投资种子期、初创期企业的金额不低于子基金总规模的50%； （三）子基金规模原则上不低于1万元，其中首期投资额不得低于1万元。
天使基金单个子基金的认购规模原则上不超过2亿元； （4）子基金管理人或其关联方对子基金的出资比例不得低于1%。
天使基金投资顺序原则上不优先于其他社会资本投资者； （五）子基金存续期原则上不超过10年，其中投资期限原则上不超过6年。
经管委会批准可以适当延长； （六）子基金对常州注册企业的投资金额原则上不得低于天使基金对子基金的实际出资额。
也就是说，天使基金子基金的投资回报率为1:1。
但同时规定，原则上返还常州的部分子基金必须投资于常州种子期、初创期企业，且设立时间不超过5年，或者说虽然超过5年，但属于前两轮外部机构投资。
在收益分配方面，天使基金对符合常州回报投资要求、年均业绩评价分数不低于70分的子基金管理人实行超额收益分配。
利润分成金额按超额收入的50%计算，上限以实际收益为准。
超额投资率的计算方法是乘以该比率。
常州作为新能源重镇，正在寻找VC/PE项目。
事实上，上述两项资金管理办法的出台，是常州在前期基础上的进一步加大。
早在今年5月，常州龙城科技创新发展基金就已在中国证券投资基金业协会完成注册。
投资界-解码LP此前曾报道，科技创新基金初始规模为1亿元。
是经市政府批准设立、以市财政出资为主的市级综合性政府投资基金。
由常州市政府投资基金管理。
有限公司受委托管理。
此次《科创基金办法》还给出了基金的规划方向，提出科技创新基金将通过市场撬动外部资本，重点关注常州十大先进制造业集群和8个高增长产业链，支持科技创新基金创新和数字技术。
经济、绿色、低碳产业快速发展，资源集中高效投入，打造常州工业品牌。
这是继去年提出60亿元天使基金中的基金之后，常州的又一重大举措。
如果说去年是常州开始在创投领域发力的一年，那么今年，常州的动作就非常迅速了。
据悉，科技创新基金成立以来，常州引进国家电投、IDG、五岳丰科创等大型国有企业和创投机构，先后新增8个产业子项目-资金。
财政资金扩大7倍以上。
母子基金的投资项目合计为多个。
此外，早在今年1月，全国首支以“科技投资+场景赋能”为主题的零碳科技投资基金落地常州市。
该基金由IDG资本与基金战略投资者香港中华煤气有限公司共同设立。
将重点投资太阳能、风能、动力电池、储能、智能电网、氢能、碳交易与管理等零碳技术相关创新领域，规模1亿元，第一期募资50亿。
不久前，常州市武进区也出台专项政策，提出在科技金融方面建立武进科技创新基金矩阵，打造“基金+平台”模式，打造“基地+基金”武进中心城区的“+城市”模式 面向未来的科技创新城。
除了加快资金布局和运营外，常州作为新能源重镇，还相继诞生了多家独角兽企业和多起IPO，吸引了一大批头部VC。
今年10月，位于常州的动力电池超级独角兽中国新航空正式在香港联交所挂牌上市，成为香港首家动力电池企业。
上市首日市值突破1亿港元。
中国航空的前身是中国航空工业集团公司。
早年，其营收一度超过宁德时代。
拥有红杉中国、小米长江产业基金、中国保险投资基金、广汽资本、基石资本等庞大投资团队支持。
此前，这家独角兽一直受到VC/PE的激烈竞争，进入门槛极高。
被视为动力电池行业火爆的一个缩影。
无独有偶，今年11月，动力电池领域另一典型独角兽蜂巢能源科创板IPO获受理。
招股书显示，蜂巢能源拟融资1亿元，估值已达1亿元。
蜂巢能源也位于常州。
2016年正式从长城汽车独立出来，现已成为新能源独角兽之一。
随着新能源的普及，常州开始成为VC/PE热门的出差目的地。
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