兴证资本设立首支碳中和基金落地福建龙岩
06-18
完美日记母公司逸仙电商交出了一份新财报：今年第三季度，逸仙电商总营收13.4亿元，一年-同比增长6.0%；实现毛利润9.12亿元，同比增长9.6%；毛利率同比增长2.2个百分点至67.9%；净亏损同比收窄43.8%。
与此同时，逸仙电商Q3研发投入1万元，其费率接近国际一线化妆品企业。
从财报数据来看，虽然营收同比仍在增长，但增速有所放缓。
一个不可忽视的整体环境是，国内整体美妆消费零售增速也在下滑。
毫无疑问，国产美妆品牌中，即便是完美日记这样的顶级品牌也迎来了“减速期”。
是什么导致了这种放缓？我们可以从逸仙的电商财报中窥见一斑。
推出8个国产美妆品牌5年第二次增长曲线是怎样的？逸仙电商增速放缓与持续的品牌投入不无关系。
首先是多品牌战略的投资。
成立五年后，逸仙电商已不能再简单地与完美日记划等号。
逸仙的电商创立于2008年，次年完美日记诞生，成为国产化妆品最具代表性的品牌。
时至今日，这仍然是研究国情趋势时不可错过的案例。
2019年11月19日，逸仙旗下电商公司成功登陆纽约证券交易所。
今年以来，逸仙的电商开始推动多品牌战略的快速实施。
首先，它于年初收购了化妆品品牌小奥婷，并于6月重新推出。
当年6月，推出自孵化护肤品牌万紫馨轩。
这两个品牌都在今年双十一期间为逸仙电商贡献了大量销售额。
全球平台美妆公司通过并购越做越大。
逸仙的电商公司也开始了海外之旅。
2020年10月，从雅漾母公司皮尔法伯集团收购高端护肤品牌Galénic； 2020年3月，收购国际知名高端品牌护肤品牌EVE LOM，原有品牌团队也加入……截至目前，通过内部孵化和投资并购，逸仙电商拥有8个品牌：完美日记、小昂丁、Abby's Choice万紫新轩、Galénic、DR.WU（中国大陆业务）、EVE LOM、粉红小熊、EANTiM，从护肤到彩妆，从大众到中高端，为消费者不同的使用场景搭建了综合平台。
在这个过程中，逸仙的电商找到了第二条增长曲线。
据投资者电话会议显示，逸仙护肤品整体营收同比大幅增长超过%。
就连新收购的法国Coranli和EVE LOM也表现不俗。
双11期间，可兰丽开售35分钟。
销量方面，EVE LOM上市两小时内销量就超过去年双11总销量，稳居高端洁面膏第一名。
其次，持续投入打造产品力和品牌力。
面对美妆市场明显放缓以及国内品牌激烈竞争，这也是必然的投资。
逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示，寒冬期间生存是第一要务，其次才是回归商业本质，在核心点——产品上取得突破。
“品牌建设是一个长期的事情，远水救不了近火。
国际品牌善于利用品牌力。
现阶段完美日记很难与品牌力正面竞争，因为别人有什么花费数十年打造的国产品牌不可能一蹴而就。
”他认为，未来有效控制风险的唯一途径就是制造出明显更好的产品。
“我们要相信消费者会选择好的产品，好的产品才能让企业生存下来，这些做出好产品的企业将会获得一波新的市场机会。
”不难看出，逸仙电商拥有强大的产品力和品牌力。
对化妆品的长期投入逐渐获得了市场的认可，效果也很明显——尽管今年国际品牌降价，但核心品牌完美日记在双十一期间仍稳居国产化妆品销量第一。
因此，商业模式不能短视，只看到运营成本，而忽视其品牌建设的长期价值。
更重要的是，逸仙电商的运营支出开始逐渐收紧：Q3运营支出同比下降13.2%。
研发成为国际前沿的“关键”。
上市后，逸仙电商持续加大研发投入。
与全球最大化妆品公司欧莱雅集团相比，国产品牌最值得质疑的一直是研发投入不足——研发能力代表着最根本的“品质”。
逸仙对电商研发的投入之大，足以扭转外界对国产美妆产品的刻板印象。
国内化妆品研发企业能走多远？财报数据如下：今年Q3，逸仙在电商研发方面投入约1万元。
去年同期，这一数字为1万元，同比增长0.6%。
事实上，逸仙对电商研发的投入正在逐年增加。
从纵向比较，全年研发投入分别为1万元、1万元。
今年前三季度研发投入1万元，位居国内美容集团第一。
头部位置。
如果我们更直观地看，本季度，逸仙对电商研发的投入占净利润的2.7%，这个比例接近国际大品牌。
与欧莱雅集团相比，其研发投入每年占净利润的比例保持在2.7%。
占总成交额的比例约为3%。
例如，每年投资9.85亿欧元，占总销售额7亿欧元的3.3%。
虽然逸仙在绝对数量上无法比拟，但其研发费用率已经迎头赶上。
可以用一些事件来说明。
今年年初，逸仙电商还首次公开了其产品研发创新体系——逸仙开放实验室。
据介绍，逸仙开放实验室是一个创新的开放研发体系。
它以逸仙电商为主导，囊括原材料、研发、生产等全球领先企业，整合逸仙全球资源。
可见，逸仙电商在建立自己的研发体系的同时，也完成了上下游的整合。
目前，开放实验室多项技术创新应用成果已落地，并持续与高校、专业医院合作。
例如，在护肤品方面，逸仙电商与华中科技大学纳米医学工程中心联合实验室联合开发了氨基磺酸H、磺胺L、共递纳米载体Pro、水杨酸纳米包覆微胶囊等，已应用于逸仙电商多个品牌的产品中。
这只是开放实验室众多技术之一。
截至今年9月30日，逸仙电商在全球拥有3项专利，其中发明专利40项（部分正在转让中）。
研发已经成为国产美妆产品的必然突破，这也是为什么今年功能性护肤、成分派对等概念迅速兴起，而对美妆感兴趣的VC们也在这里寻找下一个“完美日记” 。
国产美妆的资本热潮已经退去，现在正是新消费品牌创业的好时机。
国产美妆产品的热度是否已经退去？今年双11预售期间，国际高端美妆产品同比增长%。
这意味着国内化妆品市场竞争加剧，国内中档、大众化妆品品牌的市场份额受到不同程度的挤压。
今年的天猫双11，国际各大化妆品品牌重回榜首，这似乎进一步印证了国货热度的衰退。
宏观环境不容忽视：下半年化妆品市场增速放缓。
一个不争的事实是，新消费行业正在经历低迷。
国家统计局数据显示，今年9月份，我国化妆品零售总额增长3.9%； 7月份，同比增长2.8%； 8月份增速为零。
此类数据显示，今年第三季度已成为国内化妆品行业近十年来经历的“消费最冷季”。
事实上，逸仙的电商公司很早就预见到了国产美妆产品的“衰退”。
从单品牌到多品牌的布局，持续的研发投入，都是为了对抗未来可能出现的弱点——这是一个真正的长期机会。
逸仙的电商已经成为孵化更多品牌的平台，这无疑是成为百年老店的重要基础。
从业者已经知道这一切：美丽是有上限的。
从2018年的爆发式上涨到告别野蛮增长，国产美妆产品终于迎来了理性发展期。
即使是风险投资家也很少关注类似的简单项目。
不过，逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰认为，当资本热潮退去之时，正是新消费品牌创业的最佳时机。
“我认为现在资本热潮已经消退，是新消费品牌创业的最佳时机。
因为只有这样我们才能看到谁是真正了解好公司价值的投资者。
企业家寻找资本伙伴就像寻找婚姻伴侣。
资本应该对创业者的商业模式有非常深入的了解，并愿意支持创业者。
资本的进入会迅速放大一个企业的规模，但如果产品不好、商业模式错误，这些不好的产品和模式也会在消费者面前被放大。
此时资本的进入就是一个加速公司死亡的过程。
引进资本无异于自杀。
“今年11月，逸仙电商将迎来上市一周年。
对于这样一家年轻的美妆企业来说，坎坷才是最真实的路。
更何况，这一代美妆从业者身上承载着‘国货崛起’。
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