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06-18
2016年，韩彦加入光速中国。
在过去10年的发展中，他和光速中国不断成长。
一个成为中国家喻户晓的合伙人，一个成为全球领先的风险投资机构。
在他们的见证下，国内的创业环境也从平静变得动荡。
人民币基金和美元基金齐头并进，形成了今天的盛世。
完成首支人民币基金募集的光速中国面临着新的挑战。
随着国内IPO加速，这家已经“习惯”成功的机构会给创投圈带来怎样的“震撼”，备受业内人士关注。
投资界此时也采访了光速中国合伙人韩彦，与他畅谈了国内市场的挑战与机遇。
人民币募资顺势而为 说起这次人民币募资，??韩彦把思绪带回了当年。
当时，掌控全球基金的光速创投进入中国市场。
今年以来，光速中国开始独立运营，迄今已募集五美元基金。
作为一家实力雄厚的美元基金投资机构，光速中国在其熟悉的领域已经变得极其精通。
从整体环境看，近两年国内创业热度已经达到全球前列，国内支持创业的资金也如雨后春笋般涌现。
韩彦敏锐地注意到，国内企业家对人民币资金的需求已经非常旺盛。
单从退出渠道来看，国内资本市场也日趋强大。
因此，他也意识到，设立人民币基金的计划“指日可待”。
最后，继第五支美元基金（光速中国基金3号）成立后，光速中国正式开始募集十年周期的人民币基金。
“以前人民币VC周期较短，我们这群专门从事美元VC的经理人进入人民币市场是希望走长期路线。
”韩彦解释道，“这只人民币基金的2/3将作为A股，同时小部分作为发展较好的成长期投资。
”作为光速中国手中的第一只人民币基金，韩彦相信会发展得更加成熟，“一只基金6亿元，未来我们会把每只基金的规模控制在6到10亿元之间。
”除了前期项目的投入外，韩彦透露还会有一些团队建设方面的投入，除了北京、上海的办公地点外，我们还会在其他城市进行扩张，但成员的扩张不会影响原有的规模。
光速将继续选择用一支有能力的团队来处理核心项目。
凭借过去丰富的经验，光速中国从开始筹备到完成募资只用了很短的时间。
首支人民币基金，也意味着光速中国正式开启了自己的“新赛道”。
两只基金同一个策略，单点攻击一个项目 有人曾经用美元基金的传教士来比喻。
韩彦认为这是一个非常有趣的说法。
过去十年，几乎所有在美上市的公司都属于“高风险”类型，有的甚至投资时没有收入。
高回报往往伴随着高风险。
“美元投资的项目需要很大的想象力，我们赌的是高风险下的突破。
”韩彦解释说。
之前美元基金的成功投资经验让韩彦相信他的投资策略是可复制的，那就是“为未来而战”。
他认为，建设未来不是简单地关注已经出现的“模式”，而是通过了解过去和现在，培养和孵化创造未来的团队和模式。
这也是光速中国一直擅长的。
对于人民币基金的投资节奏，韩彦表示将继续使用美元基金。
由于投资的项目均为精挑细选的“优秀项目”，A轮将投资等值人民币约1万美元。
如果项目在B轮发展顺利，将继续投入等量资金。
与广撒网的投资方式不同，光速中国希望从重点项目中获利。
同时，韩彦透露，光速仍然会用团队来管理这两只基金，重点仍然会放在熟悉的互联网方向。
韩彦认为，人民币基金退出有一定优势，光速将投入更多精力做好下一阶段的准备工作。
他透露，他将把人民币投资于“更容易看到收入”的项目，并最终退出国内市场。
对于美元基金和人民币基金的使用，韩彦认为要对症下药。
如果品牌更适合国际市场，那么美元基金就会发挥作用。
如果是为了开拓国内市场，那么人民币基金将会体现出更大的价值。
互联网模式创新有机会，等待颠覆性模式 “从2010年至今的十年间，光速在互联网+方面做得比较成功。
它是第一个支持许多垂直领域优秀团队的公司，现在它是行业的领导者。
”韩彦认为，“互联网+”模式才刚刚开始。
“移动”作为沟通的载体从未改变，但它带来的红利却在逐渐萎缩。
在这种趋势的推动下，更多的核心技术变革在所难免。
韩彦预言，这些变化都会体现在“道”上，“曾经的传统产业，将来会变成传统+现代”。
这几年，中国互联网模式创新达到了一个小高峰。
很多人觉得这种思路已经走进了死胡同，但韩彦却有自己的看法。
“因为人群每6-8年就会发生变化，他们的偏好也在发生变化。
不同市场的商业逻辑也在发生变化，因此总有模式创新的机会。
比如有很多大行业，比如物流、教育、金融、医疗，所以我们都在等待下一个颠覆性的模式。
”韩彦解释道。
技术创新意味着颠覆性产品的诞生，这无疑对很多传统行业产生了很大的冲击。
但韩彦认为，一个新事物的诞生并不意味着一个阶段的结束，而是一个阶段的开始。
另一个时代对用户来说也是如此，技术是为了解决“痛点”，所以应用场景下的运营模式更重要 “很多团队在最好的时候忘记了恐惧，也忘记了乐观。
当你恐惧的时候” 近年来，一级市场的快速变化，让很多投资机构抓住了一波红利，也让很多机构陷入了危机，整个市场变得有些“疯狂”。
” “。
与其他机构“攻城略地”相比，光速中国就像一股清流，一步一个脚印。
当被问及在这种环境下继续保持原有的投资速度是否过于“保守”时。
当时韩彦说：“因为我们知道什么该做，什么不该做。
” 总有机构抱怨很多项目估值过高误导了他们的判断。
作为行业经验丰富的投资人，韩彦显得格外冷静。
他认为，如果每年有其他机构投资的项目，以光速来看，值得关注的项目不超过10个 “2014/15年投资爆发的时候，很多人就把钱扔掉了”不假思索；但去年，每个人都在投资。
我怕混乱，看到该投的东西就不敢投。
事实上，把握投资节奏是一只好基金的试金石。
“韩彦认为，投资节奏的定义应该从长远的角度来观察。
这样，你会发现光速的投资节奏非常稳定。
由于他长期管理美元基金的经验，他也明白节奏对于一个机构来说意味着“自由自在”的成熟 随着IPO审核的加速，整个一级市场进入了向二级市场快速转型的过程，一些真正具有竞争力的VC项目。
能够快速成长，PE值下降会间接促进二级市场的理性化，韩彦认为这十年的创业浪潮是成熟前的野蛮成长阶段 可以。
从清科今年一季度年报中可以明显看出，机构前期募资同比增长21.7%；募集金额同比也增长5.1%，而前期募资数量也同比增长5.1%。
一期工程投资同比下降14.6%。
这让很多业内人士感到惊讶，但韩彦认为一切还算正常。
他认为，如果要分析数据，就应该把目光放得更长远。
2010年至2017年，融资大幅萎缩，投资人和创业者的数量几乎达到了“低谷”。
现在回头看，你会发现这样的例子还有很多。
“独角兽”都是在这三年诞生的。
“市场更加理性，创业也更加理性，这个时候能下定决心的人就是勇敢的人。
从旁观者的角度来看，钱确实没有浪费在那些没有想清楚的人身上。
”韩彦说。
“每7-8年就是一个周期，但很多团队在最好的时候忘记了害怕，在害怕的时候忘记了乐观。
只有少数机构能够根据自己的想法独立思考，而行业是非常缺乏能够独立思考的人。
” 天时地利人和 韩彦于2001年与米群来到光速中国，但看似性格不同的两个人却带领着光速中国。
米群曾在谷歌工作过近10年，是麦肯锡最早进入VC行业的顾问，也是商业模式分析的强者。
截然不同的特质让两人能够在各自的专业领域履行各自的职责并发展自己的专业知识，同时年龄的差异也让他们能够在这个创业环境中从不同的角度来分析项目。
，老牌基金与年轻人和经验丰富的人配对的情况并不多见。
很多机构可能失败了，年轻人也流失了，但光速做到了，进入了一个新的阶段。
这也是我们的优势。
” /年，我们进入了创业全球化阶段。
光速中国在以色列、印度、美国都有非常强大的资金。
四个区域独立决策，但相互沟通的能力让光速中国在地理和人力资源方面具有巨大的优势。
Lightspeed是美国Snapchat最早的投资者，在中国早期投资了FaceMeng和Zuji； Lightspeed是美国企业服务领域的顶级专家之一，而在中国，Lightspeed在互联网+投资方面也取得了巨大的成就。
“未来，一流的创业公司将走向全球市场，一流的企业也将有权利选择美国和中国的资本市场。
”韩彦说。
“光速环球的平台可以帮助创业者拥有全球视野和资源，这是得天独厚的优势。
” 去年接受采访时，韩彦就曾提到，今年是光速环球自我升级、自我优化的一年中国，2020年也是光速中国的第十个年头。
作为被权威机构评为亚太地区排名前5%的风险投资基金之一，韩彦认为自己能做的最好的事情就是敢于成为“思想领袖”。
“创造趋势而不是跟随趋势。
”这是他对光速中国最自豪的地方。
在健康的机制下自由成长，让整个组织在自我创新、自我挑战的道路上越走越远。
采访结束时，韩彦表示，今年是大家修的一年。
与前两年的大开大合相比，现在是一个机构与项目共沉淀的过程。
“是金子就会发光，机构对机会的把握不是对外高调，而是背后的努力。
好的案例和最好的创业者群体，是对全球顶级VC最好的背书和公关。
”韩彦告诉记者。
记者。
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