周大生：1-2月净利润约2.18亿元，同比增长36%
06-18
弃甲转投香港，“雪王”再战IPO。
1月2日，继去年A股上市失败后，蜜雪冰城向港交所提交了招股说明书，证实了去年10月赴港上市的传闻。
无独有偶，与蜜雪冰城一样主战场在下沉市场、主打特许经营的古茗也在当天递交了表格。
此外，茶百道在去年8月率先提交表格，让港交所一时间热闹非凡。
据弗若斯特沙利文报告显示，蜜雪冰城、古茗、茶百道年零售额位列中国新茶饮店市场前三名。
老大、老二、老三都去香港IPO，被视为新年茶饮料内卷化的开始。
不过，比蜜雪冰城和古茗当日送桌更有趣的是，这两家顶级茶饮背后，不仅有一个共同投资人：美团龙珠，而且这家VC此前也持有蜜雪冰城4的股份。
首次公开募股。
%，持有古茗股份8%，也是第一大机构股东。
表格于同一天提交，机构股东仍相同。
这个“缘分”实在是不可抗拒。
1、河南兄弟联手打造泡茶赛道，名为“老大”。
说到蜜雪冰城，它确实是制茶之王。
与古茗、茶百道关注10-20元价格区间不同，蜜雪冰城关注的是一个价格“底部”。
旗下现泡茶品牌“蜜雪冰城”和现磨咖啡品牌“瑞幸咖啡”主打6元单价上下，刚滚出圈。
资料来源：蜜雪冰城招股书截图。
低价是蜜雪冰城的标签，这样的定位与“雪王”出身、擅长下沉的背景密不可分。
蜜雪冰城起源于其创始人张洪超2001年在郑州开设的一家名为“寒流刨冰”的小店，当时的他用一台自制的刨冰机开始涉足现做饮料领域。
直到2008年，代表“甜”、“冰”的品牌名称“蜜雪冰城”才正式推出。
2016年，张洪超研发出一款甜筒冰淇淋，由牛奶、鸡蛋、玉米粉、糖等制成，售价仅为1元。
成为了蜜雪冰城最具标志性的产品。
一经推出，就引起了市场的热情。
经过多年的原料升级和配方迭代，这款冰淇淋以现价2元的价格，前九个月在全国累计销售约4.42亿支，成为蜜雪冰城的常青树。
2008年，弟弟张宏福作为联合创始人加入，成为蜜雪冰城第一位加盟商。
从此，兄弟二人一起创业。
张宏福的加入对于蜜雪冰城的快速发展起到了至关重要的作用。
不像他的哥哥张洪超，初中毕业后，走街串巷，修摩托车，当过食品推销员，甚至干过农活，还通过自考考入了河南财经大学的成人教育项目。
——学习，张宏福是个理工男，精于预算。
因此，根据自身经营门店的成功经验，总结形成了标准化的运营管理体系，并通过加盟模式进行复制。
在推广和发展蜜雪冰城特许经营模式的同时，张宏福不断优化和升级一系列对商业模式至关重要的品牌建设、门店运营、营销、产品管理等核心能力，从而提升他的加盟商网络的能力。
为持续扩张、实现行业领先的门店规模奠定了基础。
招股书显示，蜜雪冰城在国内外拥有0多家门店。
截至9月30日，公司拥有0余家加盟合作伙伴，门店网络已实现总杯量约58亿杯。
其中，国内门店网络已遍布31个省、自治区、直辖市、约10万个地级市、1000个县、10000个乡镇，覆盖所有一线城市；海外，其门店网络已在海外11个国家开设约11家门店。
店铺。
同日提交手表的古茗，截至2018年12月31日拥有商店网络，售出12亿杯新鲜饮料。
看茶百道的招股书，2018年其门店零售额达到1亿元，细分下来，年销量接近8亿杯；截至2019年8月8日，他的店铺销售额达到1亿元。
无论是门店数量、零售额还是杯子销量，蜜雪冰城都已站稳脚跟*。
“夭夭*”的背后，是蜜雪冰城供应链向上游制造领域延伸，保障业务规模快速增长。
招股书显示，蜜雪冰城向加盟商提供的饮料原料中约60%为自产，其中核心饮料原料50%为自产。
自2018年建立中心工厂以来，蜜雪冰城已建成五大生产基地，总面积达67万平方米，涵盖糖、奶、茶、咖啡、水果、杂粮及配料等各类食品配料。
截至2019年9月30日，年综合产能约1万吨，拥有专利84项。
截至2019年9月30日，物流网络覆盖全国31个省、自治区、直辖市、约10个地级市、10个县、10个乡镇；蜜雪冰城已在数小时内达到12个。
资料来源：蜜雪冰城招股说明书截图。
全年及今年前9个月，蜜雪冰城门店网络实现终端零售额约1亿元、1亿元，分别实现收入1亿元、1亿元。
同比增长31.2%和46.0%，净利润分别为20亿元和25亿元，同比增长5.3%和51.1%。
2019年、2018年及前9个月，公司经营活动现金流入净额分别为17亿元、24亿元和31亿元。
2.加盟商“共火”茶饮料、奶茶To B实现双赢。
事实上，自今年6月奈雪的茶作为“新茶饮料第一股”在港股上市以来，当前茶饮料赛道的IPO已经出现了短期停滞现象被消除。
但自去年9月起，蜜雪冰城勇敢登陆深交所，旋即带来霸王茶记、茶百道、上海阿姨、古茗等茶饮料企业准备IPO的传言。
截至目前，蜜雪冰城、古茗、茶百道三大新茶公司齐聚港交所。
有趣的是，与奈雪的茶走高端路线不同，如今的顶级茶饮者走的是“米雪冰城”路线。
首先，这三个公司骨子里都有下沉基因。
米雪冰城、古茗和茶百道分别来自郑州、泰州和成都。
可以说，他们以自己的方式工作。
随后的热潮也可以归因于加盟。
招股书显示，截至今年9月，蜜雪冰城3.6万家门店中，99.8%为加盟店；在古茗，除6家直营店外，其余均为加盟店。
截至2019年8月8日，茶百道已开设99家门店，其中99%为加盟店。
加盟不仅对每个公司都有好处，还能带来巨大的收益。
例如，前9个月，古茗营收为55.71亿元，同比增长33.9%，调整后利润（非IFRS计量）为10.45亿元；蜜雪冰城前9个月营收1亿元，同比增长33.9%。
增速46%，净利润25亿元。
其中，古茗、米雪冰城和茶百道的收入几乎全部来自加盟商，主要来自向加盟商销售商品和设备以及提供加盟管理服务。
招股书显示，以前九个月为例，蜜雪冰城“卖货（向加盟商卖货）”收入为1亿，占比94%，而古茗卖货收入为42亿，占比94%。
%。
四分之三;茶百道向加盟店销售商品和装备是茶百道的核心收入来源。
在他的报告期内，该收入占总收入的93%至95%。
2017年，来自货物。
收入占比90.1%。
这支新生力量不再走特许经营割韭菜的老路，而是从To C转向To B。
不仅靠赚取原材料和包材的差价赚大钱，还寻求加盟商和品牌商的双赢。
以古茗招股书为例，2019年，古茗加盟商单店营业利润达到37.6万元，加盟商单店营业利润率达到20.2%。
蜜雪冰城招股书显示，2019年将在中国创造或支持约50万个就业岗位。
截至2019年9月30日，开设“古茗”门店两年以上的加盟商中，每个加盟商平均经营3.1家门店， 75%的加盟商经营两家及以上专营店。
截至2019年3月31日，茶百道拥有多家知名加盟商，知名加盟商已开设两家以上门店。
3、新势力“全面滚”IPO，美团龙珠要赚大钱了。
值得一提的是，在茶饮料行业中，蜜雪冰城创始人张宏福除了喜茶之外，最欣赏的就是古茗。
他认为，前者让行业迈上了更高的台阶，而古茗稳定的供应链优势明显。
现在古茗和蜜雪冰城的盈利模式依赖于向加盟商销售原材料。
当天，他们就走到了港交所门口。
多么奇妙的巧合啊。
单词。
更有趣的是，从股权来看，这三个茶饮品牌背后都是美团龙珠。
美团龙住创始合伙人朱永华表示，张宏福是在其机构投资古茗、喜茶后才愿意接受美团龙住的投资。
2019年4月，美团龙猪领投喜茶4亿元B轮融资，随后看中古茗，押注该公司。
截至最新实际操作日，美团龙猪合计持有古茗约8%的股份； 2019年12月，龙珠美城投资蜜雪冰城，IPO前持股4%。
资料来源：蜜雪冰城招股书截图。
根据招股书计算，龙珠美城以每股出资64.81元购买蜜雪冰城4000股，投资金额2.93亿元。
当时，蜜雪冰城的投资估值为1亿元；龙珠以每股2.33元购买0股古茗A-3系列优先股，投资额4.05亿元。
招股书显示，按照优先股发行情况计算，古茗IPO前估值为1亿元；去年，蜜雪冰城A股上市获准时，拟发行最多占总股本10%的股票，募集资金64.96亿元。
以此计算，“雪王”上市后估值高达1亿元。
如果按照古茗估值1亿元和《雪王》估值1亿元计算，如果成功上市，美团龙珠作为两大机构股东，持股价值分别为9.52亿元和25.96亿元合计投资收益超过25亿元。
（扣除投资本金后）。
除了美团龙珠之外，参与这波新茶饮浪潮的机构还包括红杉资本、兰信亚洲、正心谷资本、草根智本、中金资本、番茄资本、Coatue PE Asia 34 LLC、Abbeay Street Capital Inc、高瓴资本、CPE元丰值得注意的是，相比“创投宠儿”奈雪的茶，本次提交的三家公司基本只在一级市场筹集了1-2轮融资。
可见，新茶饮料的资金投入较为谨慎，竞标者也较为谨慎。
更符合IPO退出。
可见，《卷》推出的新茶饮料还将有更加激烈的“三国杀”。
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