成都银行正式递交IPO申请 拟发行不超8亿股普通股
06-17
一个性感帝国正在一步步崩溃。
投资界（ID：pedaily）获悉，全球知名内衣品牌维多利亚的秘密英国正在申请破产，已进入清算程序。
这是其母公司L Brands今年5月宣布永久关闭北美门店后的又一个坏消息。
成立于2007年的维密，已经从一家内衣店发展成为巨头旗下的全球内衣品牌。
然而，由于疫情影响，维密在英国的所有门店仍然处于关闭状态，公司开始难以维持。
受托会计师事务所德勤直言：“这是对英国商业街的又一次打击，也是新冠疫情对整个零售业影响的又一案例。
”然而，疫情只是压垮这个性感帝国的最后一根稻草。
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作为曾经拥有无限辉煌的性感性鼻祖，维密多年来一直走在下坡路上。
最新财报显示，维密母公司L Brands今年一季度销售额同比下滑37%，净亏损2.97亿美元，关店趋势仍在延续。
维密的没落可以说是全球商业史上值得研究的案例。
性感神话破灭了。
杨幂和周冬雨签署后不久，这家英国公司就宣布破产。
创立43年后，被誉为“性感经济”鼻祖的维多利亚的秘密如今正滑向破产的深渊。
6月9日，维多利亚的秘密英国即将进入破产清算。
受委托的德勤会计师事务所表示，将帮助维密英国公司重组投资、调整租赁条款，并为其寻找潜在买家。
目前，维密在英国已开设25家门店。
随着疫情在全球肆虐，英国政府3月23日宣布停止非必要商业活动。
此后维密英国线下门店全部关闭，成为压垮“天使”的最后一根稻草。
德勤直言：“这是对英国商业街的又一次打击，也是新冠疫情对整个零售业影响的又一案例。
”需要指出的是，英国业务只是巨头这家内衣公司的一部分，其主要业务集中在北美，但情况也不容乐观。
受美国疫情影响，5月20日，维密母公司L Brands宣布，今年将永久关闭维密在北美的部分门店，相当于维密全球门店的1/4左右。
维密英国破产，引发网友感叹。
有网友感叹，“内衣还是很好穿的，可惜了。
”有评论分析，这是意料之中的：“维密越来越郁闷了，神的时代已经过去了，这一天迟早会到来。
”甚至有人调侃：自从奚梦瑶摔下台后，维密就走下坡路了。
放眼全球，中国市场已成为维密正常经营的为数不多的地区之一。
4月20日，维密正式宣布周冬雨为其大中华区品牌代言人；四天后，再次宣布杨幂将担任其亚洲发言人。
目前，北京、上海、广州、成都、重庆等地的40多家维多利亚的秘密门店已恢复正常营业。
但对于维密来说，中国市场注定是一块难啃的骨头。
这个市场的竞争并不小。
德国内衣品牌黛安芬和意大利高端内衣品牌La Perla已经进入中国。
本土品牌曼尼风、爱慕也纷纷涌现，市场份额也在快速提升。
被誉为“内地内衣第一股”的都市丽人，今年以来已下跌41.82%，岌岌可危。
维密CFO Stuart Burgdoerfer曾向分析师透露，维密商业店2.5亿美元的资产减值主要集中在大中华区，但中国业务始终受到挑战，缺乏本土化策略，品牌依赖性不足。
是谁“杀了”维密？半个世纪以来，维多利亚的秘密打造了一个“性感帝国”。
2017年，维密母公司L Brand准备IPO时，维密邀请当时的顶级导演团队，耗资12万美元在纽约广场酒店举办了首届维密时装秀。
这部剧打造的超性感主题引起了轰动。
2017年，时装秀开始直播。
名模、天使、音乐、灯光等元素将性感变成了一场视觉盛宴。
年复一年，时装秀不再局限于时尚：它也是超级造星机器，造就了一大批风靡全球的超模，如吉赛尔·邦辰、米兰达·可儿； 2016年，《维密秀》在ABC电视台首播，创下历史收视破万纪录。
至今仍是维密秀的巅峰之作。
销量也猛增。
2017年，维密年销售额达28亿美元，在全球拥有100多家门店。
2006年，维密平均每分钟卖出一件内衣。
私有化之前，维多利亚的秘密销售额长期保持在70亿美元，是名副其实的行业领导者。
维多利亚的秘密成功的秘诀是什么？ 2016年，英国咨询公司Yougov的口碑调查显示，维密是全球最受欢迎的内衣品牌。
至于成功的秘诀，无非就是营销和推广。
很长一段时间以来，女性都为自己的穿孔感到自豪。
2018年，维密时装秀走向全球。
继进入伦敦和巴黎后，它还首次登陆上海。
但隐藏的隐忧也开始显现。
事实上，早在2008年，《维密秀》的收视率就暴跌30%，观看人数跌至1万人。
更惨淡的是，此后收视率持续下滑，每年不断刷新收视底线。
该节目只有 10,000 名观众。
直到2000年，冷清的维密秀被叫停，这场流行的性感盛宴终于走进了历史的尘埃。
多年来，迫于销量下滑的压力，维密不得不全面关闭全球部分门店：每年关闭30家门店，每年关闭53家门店。
频繁、大规模的关店行动也导致消费者对维密品牌的价值感和存在感不断下降。
更残酷的是，维密面临的竞争变得越来越激烈。
越来越多的内衣初创公司给自己贴上“反维密”品牌的标签，包括Thirdlove、Lively、MeUndies和TomboyX。
这些品牌都强调赋予女性权力，提供包容性的尺码选择，并注重内衣的舒适度而不是吸引男性。
一些行业分析人士认为，维多利亚的秘密品牌从根本上来说是为了取悦男性而设计的：维密称为他行走的超模为“天使”，并让“性感”成为该品牌最具代表性的名片之一。
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但随着现代女性变得越来越独立，逐渐对迷人、性感的内衣失去兴趣，她们更感兴趣的是健康、舒适的运动内衣。
长期患病的维密尤其容易受到疫情的影响。
今年3月以来，大量维密店暂时关闭，员工休假。
高昂的店面租金彻底击垮了这个曾经创造“性感神话”的全球品牌。
PE收购失败，一个时代结束了。
这是商业史上值得研究的案例。
L Brands集团对维密无能为力，开始寻找买家。
今年2月，PE（私募股权投资公司）巨头Sycamore Partners宣布将以高达5.25亿美元的价格从L Brands Group收购维多利亚的秘密55%的股权。
整个交易中，维密交易的价格仅为11亿美元，远低于分析师预估的20亿美元至34亿美元的区间，被业内视为“出售”。
交易完成后，维密将剥离L Brands的上市业务，进入私有化进程。
其集团创始人 Les Wexner 将辞去 L Brands 首席执行官兼董事长职务。
本以为这是最后一根稻草，没想到Sycamore Partners突然违约，将维密直接推向了破产的边缘。
今年4月，PE巨头向美国特拉华州地方法院提交申请，希望终止对维密公司5.25亿美元的收购。
给出的理由是：受全球新冠肺炎疫情影响，L Brands将于3月下旬关闭大部分维密门店，此举违反了双方此前签署的收购条款。
Sycamore Partners在提交给法院的文件中写道：“虽然这些行为是为了应对疫情的爆发，但并不构成L Brands明确违背双方达成的交易协议的理由。
”随后，L Brands发表声明称，Sycamore Partners的声明不具有法律效力，将使用法律手段保护集团利益，包括要求法院强制Sycamore Partners完成收购。
维密原本想发起反击，但经过深思熟虑后，他选择了放弃。
在内忧外患的情况下，他不想卷入昂贵且分散注意力的诉讼中。
5月4日，L Brands公开同意取消向Sycamore Partners出售维密多数股权的交易，和解所有未决诉讼，并双方解除索赔。
消息一出，L Brands 股价当天暴跌。
回过头来看，维密的仓皇陨落是商业史上值得研究的案例。
维权投资人Barington Capital曾总结巨头内衣公司衰落的原因：产品与当代女性审美脱节、错失国际化战略机遇、高管频繁更换但利润率依然下滑。
此外，也有投资者批评维秘董事年龄太大、与创始人关系密切，早已失去商业决策的独立性。
如今，维密英国已进入破产清算，其他地区的关店潮仍在持续。
这个性感帝国正在慢慢走下神坛，走向衰落。
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