看新视野NO.06｜金沙江周奇：科技投资者要坚持长期潜伏，善于把握技术成熟度
06-18
来源：《南方日报》撰文：南都+记者 周美霖 实习生 王伟新本轮资本市场改革稳步推进市场及全过程。
为协调一二级市场平衡，8月下旬以来，证监会对IPO和再融资进行了优化监管安排。
近期，IPO和再融资规模同比下降，一级市场融资步伐明显放缓。
对于维护一二级市场、等级市场的动态平衡起到了一定的作用。
但在全面注册制的背景下，从长远来看，激活资本市场是一个系统工程。
保持一二级市场的平衡，引入更多投资端的增量资金，还是非常重要的。
如何更好地打通整个资本市场链条，提振投资者信心？在风险投资的“募资、投资、管理、退出”环节，如何解决行业目前面临的首要问题“募资难”？未来中国哪些领域仍存在值得关注的良好投资机会？针对市场关心的这些问题，源码资本合伙人和王巍接受了南都+记者专访。
源码资本 合伙人：王巍 1 全面提振投资者信心，活跃资本市场，离不开投资者信心和资金支持。
证监会负责人在近期讲话中指出，总体来看，中长期资金不足仍然是制约资本市场健康发展的突出问题。
如何更好地利用资金来源相对稳定、使用期限较长、追求长期稳定投资回报的中长期资金，为资本市场高质量发展注入活力，提振投资者信心？王巍表示，随着资本市场的逐步发展，当前中长期资本参与资本市场的广度和深度不断扩大。
在为创投机构引入更多中长期资金方面，要营造有利于资金进入市场的政策环境，扩大各地区创投机构的中长期资金来源。
方面。
“从目前的情况来看，仅靠市场化企业或者民间资本投资已经不能满足现有一级市场的需求。
”在激活一级市场方面，王巍表示，希望有更多的政府引导基金、国有资本、保险公司。
资本等可以进入一级市场。
因为这些基金本身对投资周期有很强的承受能力，所以更注重行业的长期发展目标和长期回报。
对于一些注重“早投资、小科技”的投资机构来说，中长期资金的进入将更有利于在投资选择时选择具有长期增长潜力的投资标的，而不仅仅是实现“短期、平稳、快速”的投资。
投资目标。
此外，在国有资本与民间资本的合作方面，王巍建议可以出台引导机制或制度，鼓励民间资本与国有资本更好地合作，增强双方的投资信心。
“私募资本有效率上的优势，国有资本有规模和行业引导上的优势，两者可以很好地互补。
”王巍表示。
“我们还要支持和鼓励更多的民营企业，鼓励创业，这是经济保持活力和增长的重要基础。
”王巍表示，只有行业、企业迎来发展和好转，投资行业的信心才能恢复，这涉及到经济领域的各个行业，特别是国家鼓励的重点行业。
2 进一步优化并购生态今年以来，A股市场并购重组尤为活跃，企业从事并购交易的意愿明显增强。
数据显示，已有80多家A股公司披露了重大重组事件。
从政策层面看，今年以来监管层多次表态，出台深化上市公司并购重组市场化改革的相关政策。
激活资本市场，提振投资者信心。
在王巍看来，并购是优化资源配置、激发市场活力的重要方式。
此次持续积极重组是市场环境、政策、公司战略等多种综合因素综合作用的结果，对资本市场健康发展具有积极意义。
预计未来将有更多的中国企业通过并购重组实现跨越式发展。
从需求端和供给端来看，我国的并购浪潮已经奠定，很多行业正在进入新一轮整合。
从需求端来看，大量中国上市公司或行业龙头已经具备实施并购的条件。
随着资源和能力的重组，企业将开始考虑通过多元化进行产品或技术迭代，外部扩张将是重要选择。
“从供给端来看，目前二级市场上有多家上市公司可能处于估值之中。
一直难以获得市场认可，也难以在市场上取得突破，但他们在产品、技术、渠道或团队上仍然具有相应的优势。
如果能够与行业龙头企业融合，或许能够产生更大的协同效应；一级市场资产长期以来一直是并购重组的焦点。
过去几年一级市场培育的一大批优质企业也将是未来并购的关键参与者。
”王巍指出，对于并购交易来说，时间窗口非常重要。
“目前，大规模并购的审批和交易都需要一定的时间。
“在优化并购重组生态方面，王巍建议，可以进一步提高审核效率，同时对跨行业并购、定价机制、商业条款等给予更大宽容，以更好地推动并购重组。
”帮助企业抓住并购机会。
”一些创业者也需要转变观念，证券化路径可以多元化，而不仅仅是IPO才能称得上成功。
王巍指出，企业可以根据自身情况和市场情况做出选择，与行业巨头实现强强联合，创造“1>2”的产业效益，这是实现企业价值最大化、提高产业效率、优化产业结构的好办法。
3 中国科技创新行业迎来新的投资机会 南方+：对于激活资本市场有什么建议？ 王巍：现阶段最重要的可能是恢复市场信心，让投资者看到高位。
有质量的增长。
因此，需要鼓励上市公司并购重组，通过产业整合提高效率，从而带动现有上市公司高质量增长。
其次，IPO是否顺利也非常关键，因为IPO是企业融资从一级市场跨越到二级市场的节点，本质上影响着企业融资和产业发展。
因此，我们也希望IPO受理、审核、注册等工作能够继续保持顺利。
这条路径能够不断带来新的上市公司、新的产业等增量，对于辅助企业融资、实现产业发展、激活市场、激活整个经济具有重要意义。
南方+：未来投资将继续看好哪些领域和赛道？王巍：我们整体非常看好中国科技投资机会，科技驱动创新是大趋势。
在具体领域，比如智能制造、硬科技、AIGC（生成式人工智能）、“双碳”、绿色发展等，我们重点关注。
尤其是在“双碳”领域，中国的“双碳”领域从最上游到终端市场在全球都具有非常领先的优势。
中国的“双碳”领域应该代表世界最高水平。
在“双碳”领域，我们整体投资以“电”为核心，会沿着其上下游进一步延伸，包括材料、终端产品、运营等，我们都会做出相应的布局。
我们相信，技术驱动的创新浪潮没有停止的迹象，未来的机会将会越来越多。
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