赋比兴完成A+轮千万级融资，4个月内连续完成3轮融资
06-18
快递是今年复苏比较好的行业。
1-7月，快递业务量（不含邮政集团包裹业务）累计完成0亿件，同比增长15.5%。
但快递从业者却是另一番景象。
以往很多只能通过连线才能获得的快递网点，今年都在闲鱼上出售。
根据业务规模的不同，价格从几万到上百万不等。
从大城市到全国四五线城市。
快递业务量在增加，但从业者却不再想做。
这是因为快递发起了新一轮的价格战。
上半年，三通一快票平均收入普遍下降，同比下降3%至8%。
正是因为价格战的影响，A股快递企业股价持续下跌。
今年以来，大部分A股快递公司股价下跌20%-30%。
事实上，价格战作为清理行业、形成寡头垄断格局的重要手段并不罕见。
但快递行业的问题是价格战无休无止。
近年来，快递行业每年都在呼唤最后一战，但战事总能在事后重燃。
那么快递价格战为何停不下来呢？ 本文持有以下观点： 1、快递也存在产能过剩。
上半年的快递价格战与龙头快递企业的产能有关。
安信证券在研报中表示，“龙头快递企业产能过剩导致今年价格竞争意外加剧，行业价格再次跌至低位。
” 2、物流是电子商务的附庸。
电商包裹是快递行业规模的基础，也是快递行业的主要增长源泉。
因此，电商在快递领域拥有绝对的话语权。
如今，电商本身就深陷价格战。
快递作为电商的附庸，自然不会获得超额利润。
3、快递陷入无限战争。
快递龙头企业已经度过了资本支出高峰期，这意味着龙头企业拉开快递网络差距将变得越来越困难。
此时，价格战对于争夺市场份额的分量进一步加大。
加之快递行业增速放缓，未来价格战将成为常态。
01 快递价格战再起。
疫情防控影响消退后，快递行业迎来复苏。
据国家邮政局公布的今年1-7月邮政业运行情况显示，1-7月，快递业务量（不含邮政集团包裹业务）累计完成0亿件，同比增长增长15.5%；累计快递业务收入。
3亿元，同比增长10.5%。
受益于行业复苏，快递企业也表现不俗。
上半年，A股快递板块平均净利润同比增长44%。
但快递行业看似繁荣，股价却一路下跌。
今年以来，A股市场多数快递公司股价下跌20%-30%。
利润增长、股价下跌的核心原因是快递行业再次掀起新一轮价格战。
上半年，三通一快票平均收入普遍下降，同比下降3%至8%。
从单票收入的月度变化来看，快递价格战愈演愈烈。
以申通快递为例，今年2月至7月，申通快递单票收入同比分别下降6.56%、5.86%、8.95%、13.33%。
%、11.95%、11.16%。
今年的快递价格战是快递行业产能过剩和竞争格局变化的结果。
安信交通研究报告指出，“头部快递企业产能过剩导致今年价格竞争意外加剧，行业价格再次跌至低位。
”与此同时，产业结构也发生了变化。
5月，顺丰宣布对丰王进行包装销售。
丰网退出意味着竞争格局松动，快递企业也想借此抢夺份额。
不久之后，变数再次出现。
6月，菜鸟宣布推出自营快递业务“菜鸟快递”，从通达系背后的服务商转型为竞争对手。
为了保住自己的份额，通达系进一步加剧了价格战。
价格战往往是龙头企业出清市场、确立领先地位的重要手段。
所以价格战本身并不是问题。
问题在于，快递行业的价格战从未停止过。
02 命运由“外来者”决定 从逻辑上讲，当行业进入成熟阶段，后来者进入成本高昂时，寡头垄断几乎就是快递的最终结局。
因此，今年以来，“快递行业最后一战”被频繁提及。
但现实却并非如此，快递总能重燃战火。
无休止的快递价格战很大程度上是受到电商的影响。
在中国，快递与电子商务的关系可以概括为：物流是商流的附庸。
消费者购买商品后，选择哪家快递公司大多数情况下不是由消费者自己决定，而是由卖家和电商平台决定。
计算。
说白了，电商在快递行业最有发言权。
快递对电商的依赖是由快递行业本身的特点造成的：一方面，快递是规模驱动型业务，严重依赖电商包裹的规模来降低成本。
电商包裹在快递行业的占比早已超过80%。
决定因素是单件数量。
订单量越大，摊销成本越低。
日均一万单的订单量与一万单的成交量在成本端相差近一倍。
另一方面，作为唯一的增量市场，只有电商包裹才能满足规模稳定、持续增长的快递需求。
例如，去年仅拼多多就为快递行业贡献了三分之二的新订单。
在电商最有快递话语权的情况下，结束快递价格战并不容易。
从整个商业环境来看，电商本身也陷入了价格战。
今年刘强东提出低价是京东的主要武器，推出百亿补贴。
阿里巴巴还提出，降级是淘宝而非天猫的机会，并将“价格力”视为重要策略。
由于电商平台本身陷入价格战，快递作为平台的附庸，自然很难赚取超额利润。
抛开电商的竞争环境，从电商自身利益来看，电商的发展离不开廉价快递。
平台希望物流成本尽可能低。
快递价格战不仅是对平台最有利的局面。
于是，电商平台也采取了扶持代理商的策略。
一个典型的例子就是曾经被称为价格屠夫的百世特，屡次发起价格战。
很大程度上，与电商巨头的六轮投资密不可分。
近年来，在行业竞争放缓的关键时刻，我们可以看到巨头们本身的命运，比如极兔扰乱局势、新秀入局。
当然，电商搅局只是外因，快递价格战持续不断的原因还必须从我们自身内部寻找。
03 快递行业陷入无限战争。
快递行业的价格战不仅与行业的可复制性、同质化服务密切相关。
严格来说，快递服务虽然同质化，但同质化背后可能存在成本和时效的差异。
例如，中通拥有更稳定的快递网络和更快的交货时间，这最终使其拥有更强的产品定价能力。
但成本和时效是由服务网点、转运中心、运输车辆等决定的。
其核心逻辑是企业通过大量的资金投入，打造更加高效、低成本的物流网络系统。
资本投资具有可复制性，这意味着企业虽然可以依靠资本打造物流网络并获得优势，但与领先者的差距有限。
从目前行业发展来看，快递企业依靠资本投入构建高效物流体系、拉开差距的路径已经过了最有效的阶段。
快递行业已经过了资本支出高峰期。
今年以来，头部快递企业资本支出放缓。
今年上半年，尽管行业竞争激烈，但企业资本支出仍处于下降阶段。
以物流网络相对薄弱的申通快递为例。
按照往常的节奏，申通快递正在弥补物流方面的短板，但申通快递也减少了资本支出。
上半年，申通资本资本支出约为10.8亿元，同比下降6.9%。
快递企业削减资本支出的事实在一定程度上说明，虽然龙头企业之间的快递网络仍存在差距，但已不再是胜负的关键。
换句话说，价格战虽然不是影响快递胜负的唯一因素，但却是抢占市场最有效的武器，尤其是现在。
今年上半年，申通快递是降价幅度最大、单票收入最大的快递公司。
但STO通过低价成功扩大了市场规模。
截至年底，申通快递的营收规模仅为行业第三大企业韵达的70%，但今年上半年，申通快递的营收已接近韵达的90%。
在以价换市越来越重要的当下，像STO这样失去市场份额的“落后者”只能通过价格战重新夺回市场份额；而像极兔这样的“新进入者”想要重新夺回市场份额，要想快速占领市场份额，价格战几乎是快速量产、形成规模的唯一选择。
价格战自然成为行业内久经考验的武器。
考虑到快递行业至今尚未形成真正的品牌壁垒。
经济形势不佳下，电商包裹增速放缓，下沉市场渗透受阻。
价格战仍是未来各企业的选择。
*方法。
这也意味着，未来一段时期，价格战应该成为快递行业的常态。
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