蜂巢资本首期投资20亿，致力于打造电池行业生态圈
06-18
2019年10月21日，学而思国际教育集团在纽交所上市。
上市前后，新东方创始人、俞敏洪对白云峰及其合伙人说了一句话：“我经历过的每一次痛苦，你们都会再次经历。
” 新东方是中国第一家上市的教育机构，俞敏洪自然也是他们的大哥。
上市那一年，俞敏洪已经43岁了。
站在俞敏洪曾经站过的地方，当上市钟声敲响时，这家公司的四位创始人人中没有一个年龄超过30岁。
他们与俞敏洪有着相同的教育背景，都毕业于北京大学。
他们与俞敏洪有着相同的融资背景，都获得了老虎基金的投资。
他们有着与俞敏洪相同的创业之路。
他们都是从在电线杆上画广告开始，然后站在纽约的红绿标志前。
这就是新一代的创业者。
他们不会屈服，也绝不会轻易放弃。
“不要用 40 岁或 50 岁企业家的眼光来看待我们。
每一代人都是不同的。
” 事实证明，他们并没有想象中的那么老练。
上市仅仅三个月，学而思的四人创始团队就发生了重大变化。
集团总裁曹允东宣布辞职并减持股票。
消息传出当天，学而思股价暴跌14.4%。
一年过去了，白云峰还没有详细解释这次人事地震。
但他坦言，对于80后的创始团队来说，上市确实是一场成人礼。
“其实有时候，成长的滋味并不太好，但这就是成长必须付出的代价。
” 不打算上市 去年一开始我们并没有打算上市。
上市是不可避免的，但我们想再等一两年，直到我们变得更强大。
我们也在关注外部形势。
去年国庆假期前后，奥巴马在国会发表了非常重要的电视讲话，强调美国教育要学习中国的基础教育。
此外，他还在州立大学发表演讲，强调对教育的投资，还提出了“双十计划”，在未来十年培养10万名数学和技术科学教师。
在此背景下，美国资本对教育行业的高度关注，导致一批中国教育企业登陆美国资本市场。
如果不是这个阶段性的背景，我想有些公司实际上是没有资格上市的。
上市的杠杆真的能撬动这个行业企业之间的实力对比吗？我不这么认为，但每个人确实都在摔跤。
竞争对手的变化也无形中给我们带来压力。
考虑到未来品牌知名度的问题，考虑到对核心人才的吸引力，考虑到未来经济周期变化时我们是否有足够的资金过冬……我们决定认真考虑上市。
7月和8月，我们召开了内部反思和决策会议。
我们四个人，创始人，再加上两个投资者，没有太多争论，只是反思利弊。
上市有优点也有缺点。
缺点是上市后会不会因为资本市场的预期而改变原来的进度？我们是否应该在企业运营的健康度和企业成长的速度之间做出权衡和妥协？ 最终两位个人投资者都参与了。
他们的意思是，不管你成不成，你都要做好充分的准备。
其实第一轮和第二轮融资的时候，有很多机构来找我们，包括高盛、摩根、瑞银等。
后来我选择了老虎，因为新东方是老虎投资的，在教育方面有比较好的品牌和口碑。
老虎做出了很多让步：我们没有承诺上市，他们也同意了；我们没有做业绩押注，他们也同意了。
这对于大型机构投资者来说并不容易。
然而，无形的压力依然存在。
投资者不考虑是否退出，不要求一定上市，不要求一定成长……这些都没有写在条款里，但你心里一定要给投资者一个交代。
你不能享受幸福而不承担责任。
的痛苦. 最后，我们决定顺其自然。
我们递交材料的时候并没有说一定能通过。
我们只是以为这就像一场中考，我们会接受一些测试。
我们四个人有分工。
云东负责资金和对外联络，因此他提前一个月前往美国，与不同城市的投资者进行沟通。
这个时候我们内部还在努力。
去年国庆节刚过，我就被告知会议通过了，我要去参加会议。
我们又惊讶又着急，于是赶紧收拾行李启程前往美国。
当时我正在中欧攻读EMBA，但赴美上市的时间恰逢为期五天的“领导力”课程。
我从来没有逃课过，当时我就在犹豫：是去美国参加这样的所谓成人礼，还是留在国内上中欧课程？我在书房里踱来踱去，想了很久。
很长时间。
后来，我好不容易才拿起电话，给我们班主任打了电话。
我说，周老师，我可能不能去十月份的课程了。
我们班主任很惊讶，说，你怎么进不去？ 我安静了大约10到20秒。
我实际上可以告诉他有关列表的信息，但我没有大声说出来。
我当时心里很矛盾。
后来我说，我会尽力看看能不能改变行程。
IPO的时间表当然不能改变，但我认为没有必要去。
有代表去就够了。
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