天全投资首支中资基金募资总额达2.5亿美元
06-18
2019年8月，上海持续高温，行人依然匆匆在路上。
于舟（化名）和男生们已经从哈尔滨来到上海，在三立教育补习班上半个多月了。
当时国内互联网行业突飞猛进，O2O企业还在烧钱拿地。
在热情洋溢、夹杂着淡淡汗味的路演中，企业家们纷纷前行，目光充满自信，渴望在资本之路上占有一席之地；热钱投资者奔波于北上广深抢项目。
新募基金数量大幅增加，VC/PE基金募集金额也创出新高。
PE借助新三板、定向增发等优势，投资组合逐渐多元化。
，成立7年的三立教育还不是特别出名。
让刚刚接触的盈港资本创始人刘子弟感到意外的是，街头没有三立教育的广告，却占据了头把交椅。
在上海细分市场中占据60%的市场份额，传统教育行业与蓬勃发展的互联网创业形成鲜明对比。
“很多人都在关注O2O和互联网。
当时，三利并没有受到很多投资者的关注。
教育关键看核心竞争力和现金流。
三立教育在上海的营销上没有花一分钱。
凭借雄厚的师资力量、声誉和教学质量，取得了较大的市场份额。
不烧钱的企业有真正的壁垒，有良好的纵深发展基础。
“这也更加坚定了刘子娣未来投资三立教育的决心。
押注医疗、消费互联网、教育 刘子娣给人的第一印象就是美丽、率真。
交谈过后，你会发现她骨子里专注、理性。
毕业于美国杜克大学，历任德意志银行投资银行部并购业务组、PPStream公司执行CFO。
云锋基金，并参与了小米科技、优酷土豆、阿里健康、金螳螂等知名企业的投资和管理 投行、CFO、投资人等不同的角色也铺垫了道路。
对于刘子迪后来的发展，她善于分析思考，从自己的投资经历中逐渐总结出自己的投资理念，“可以说，投资机会和想法是一起出现的。
”节点正好，盈罡资本就成立了。
” 年初盈罡资本刚刚成立，刘子弟一手包办了这个项目，历时6个月。
对于刘子弟来说，投资人生最有价值的事情除了积极推动行业发展之外，更是个人价值与为社会创造价值的结合，其本质是。
资本与深度操作的结合，这是投资银行、对冲基金等所不具备的。
如果前几年进行投资，国内改革开放带来了经济增长的红利，VC和成长型PE机构很容易依靠行业的快速发展获得优异的投资回报。
当前，我国经济发展进入转型期，资本市场基础设施迅速完善和发展，民族企业开始进行商业化转型。
通过多年对行业的深入研究，刘子弟指出了银钢独特的差异化：“首先，与KKR、凯雷、华平等大型PE机构相比，银钢的投资规模较小，做的事情也较少。
”适合当地。
不会发生正面冲突；其次，在产业整合过程中，关键是提升技术、整合优势。
银钢主要注重行业深度，不会与VC竞争太多项目；第三，我们聚焦医疗、教育、消费互联网等专项资金，都是行业聚焦，抓住重点有助于站稳脚跟；另外，团队的年龄范围为24-37岁，属于所有合伙人都有一定PE经验、积极性比较强的阶段。
，自己动手，自己找项目、看项目。
” 投资界获悉，银钢美元基金一期已完成，二期美元基金规模过亿美元;今年年初启动的人民币基金募资规模600亿元，已投资30亿元。
截至目前，共有约15个投资项目，2个已完全退出，部分项目已完成IPO或正在排队。
代表案例有：和泉药业、众安保险、药明康德、链嘉地产、李氏大药厂、三立国际教育、贝贝网等。
做被投企业的“合伙人” 一位企业家曾这样问孙海木，三立教育的创始人，刘子弟是一个什么样的人。
孙海木脱口而出：“她是那种每当你有困难的时候一定会想各种办法帮助你的人，而且她没有被紧紧束缚，每天都照顾你。
” 三立教育最初是一家美国高考SAT公司。
现在看刘子弟，三立很像当年的好未来，主板扎实，上下游扩展能力强。
通过学科拓展，品牌价值扩张更加安全、成功率更高。
投资后，银钢与三利结下了不解之缘。
除了资源和商业规划支持外，他们还共同成立并购基金，共同成长。
如今，三立教育已成为中国领先的国民教育连锁企业，并在SSAT、托福、GMAT等留学考试培训、留学咨询等领域逐步获得稳定、较高的市场份额。
具体投资方法论刘子弟总结如下： 首先要选对行业，看清发展趋势和机会。
巴菲特曾经说过，如果一个非常优秀的企业家不小心进入了一个很差的行业，那么他最后通常会毁掉自己的名声。
产业转型期，发展到一定阶段，就需要整合。
到了一定程度，可以通过资本的力量整合新的增长机会。
第二，进行有价值的平台投资，在行业内拓展深度、多元化的产业。
在投资中，盈钢尤其看重那些具有良好扩展性的公司。
一旦投资足够深入和扎实，就会有更多的变现方式。
它不是一次性的套利交易，必须能够进行多轮投资、深度投资。
第三，如果你想培养一个项目，不必着急。
这需要时间，时机成熟时抓住机会。
四是打造自己的圈子，建立自己的生态圈，可以包括被投企业创始人、优秀创业经营管理者、二次创业者、职业经理人等。
随着资本与企业圈子的融合与碰撞，资源可以更好地汇集各个领域的资源。
从最初的少数股权投资，到现在持有至少20%-30%的股份并控股投资，刘子弟始终明确坚持长期价值投资。
“每周打电话的投资人都是不信任的，一定是投资错了。
盈钢要做的就是成为被投资公司的‘合伙人’。
” 围绕整个投资周期，银钢成为被投资公司的“合伙人”。
“角色扮演将投资理念渗透到方方面面： 1.投资之初，选择志同道合的公司。
即目标统一、理念一致、优势互补； 2在投后管理方面深度参与公司运营，对接各方面资源，配合。
公司后续的投资并购，打造被投资公司的生态圈； 3． 真假品牌VS真假壁垒 银港投资项目中，唯一的VC项目，也是唯一达到一周内唯一意向投资的是儿童内容制作及发行公司北娃网。
“国内大家熟悉的IP太少了，自始至终覆盖产业链的就更少了。
” Bewa.com在B轮阶段月活跃用户已经达到1万，日活跃用户占月活跃用户的比例也非常高。
日活跃用户时长平均70分钟。
粘性高、行业地位高、变现基础扎实，刘子弟毫不犹豫地出手了。
在筛选项目上，银港有着独特的视角，可以用8个字来概括：真假品牌、真假壁垒。
比如链家地产，网上有实盘房源，报价率高达90%。
良好的物业管理和较高的用户忠诚度是平台管理的壁垒。
又如药明康德，提供从研发到生产的全产业链综合服务，带来高粘性的用户和强大的技术壁垒。
“没有市场份额，没有壁垒。
烧钱得到的数据都是虚幻的。
当所有的流量都是自然流量时，真正的壁垒和真正的品牌才是。
即使价格上涨，用户仍然会来”。
刘子弟表示意义重大，“烧钱带来的获客很快就会消失，一定有品牌或技术壁垒。
” 从宏观上看，人、环境、利益都会发生变化。
如果行业因素过于复杂，一个小点、一个分支出现问题，就可能导致全面崩溃。
刘子弟提醒：“有几件事是可以预防的，一是通过法律规定来预防；二是可以将投资金额分阶段给予被投资公司；三是可以进行利益绑定，比如一起投资、等等，成为一个利益共同体；当然，创始人的背景、能力、性格等也必须尽可能地调整。
” 盈港一直在有序、循序渐进地发展。
成立两年多来，在刘子弟的规划中，银港还处于萌芽阶段，需要先搭建一个平台，比如在教育领域，整个有很大的纵深发展空间。
一个人的一生，从幼儿教育、小学、应试教育、能力提升等。
国内教育资源分布不均，高端教育不够完善，市场空间巨大。
，可以创建几个坚实的平台。
在同一医疗领域，国内市场上的核心研发药企80%以上是仿制药，70%的中高端医疗器械市场被外资垄断。
银钢计划未来3-5年打造医疗器械领域的核心平台。
“我一天的 1/5 到 1/3 时间都在思考。
如果我取得一点进步，我就不会浪费时间了。
”采访最后，当被问及银钢成立以来最大的感悟时，刘子弟笑道：“每个人都有。
我有一个我关心的事情清单，每年可能都会改变，但我想做的（私募股权投资）从来没有改变过。
版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，本站不拥有所有权，不承担相关法律责任。如果发现本站有涉嫌抄袭的内容，欢迎发送邮件 举报，并提供相关证据，一经查实，本站将立刻删除涉嫌侵权内容。
标签：
相关文章
06-18
06-17
06-18
06-18
06-17
06-17
06-17
最新文章
Android旗舰之王的过去与未来
智能手表不被开发、AR眼镜被推迟，Meta的产品经历了一波三折
为什么Cybertruck是特斯拉史上最难造的车？
更新鸿蒙3后，文杰允许你在车里做PPT了
新起亚K3试驾体验：追求“性价比”，韩系汽车仍不想放弃
阿维塔15登场！汽车配备了增程动力，理想情况下会迎来新的对手吗？
马斯克宣布创建 ChatGPT 竞争对手！ OpenAI的CEO给他泼了冷水， GPT-5可能会发生巨大变化
骁龙无处不在，是平台也是生态