一家号称“真相帝”的公司，一个DEMO就能估值2亿
06-17
联想创投迎来第五个年头。
“投资了近10家高科技企业，拿下10家IPO，投资了40家独角兽企业。
”联想创投集团总裁兼经理贺志强用一组数字来总结过去的五年。
仅今年一年，联想创投就新增投资项目38个，投资项目总数近60个，投资收益创历史新高。
对于一家CVC（Corporate Venture Capital）来说，这样的成绩并不逊色于大多数金融VC/PE机构。
从成立第一天起，坚持前期技术投入就成为这个团队不可磨灭的印记。
舵手贺志强是中科院学者，投资团队均具有科研背景。
“我们的目标是投资联想的未来。
”此后，联想创投探索出一种独特的CVC模式：决策就像金融VC机构，不局限于联想当前的业务，成员企业不需要受业务束缚，也不需要选边站队。
这种CVC的玩法在业界是非常具有开创性的。
2017年联想创投周期间有趣的是，联想创投特别青睐科学家和创业者。
从投资格局来看，联想创投团队已与多家科技巨头结缘：暗物质智能的朱松纯教授、浙江中控的褚健博士、思谋科技的贾佳亚教授、蓝鼎科技的吴恩达博士、寒武纪陈天石、AIBEE林元庆、华控结算有限公司徐伟教授、旷视科技印奇、第四范式戴文元、新驰科技邱玉晶、视觉科技王平安教授、中科院刘云辉教授未来机器人……投票选出了30多位中国顶级科学家。
这似乎是一群科学家的另类浪漫故事。
庆祝成立五周年后，联想创投正朝着下一个目标迈进：早期投资万亿市值的优秀企业，并与联想生态系统合作突破10亿大关。
联想创投五周年：10次IPO，投资40家独角兽和1家CVC机构。
5年后我们可以投资什么？联想创投给出的答案是：投资近10家高科技企业，其中IPO企业10家，细分领域40家独角兽，不少企业正在冲刺IPO。
宁德时代、蔚来、寒武纪、比亚迪半导体等耳熟能详的名字都出现在这张成绩单中。
联想创投近一两年投资步伐更加激进，每年新增投资项目38个。
如果算上新增投资，总共有近60个投资。
相应的，投资收益去年也创下历史新高。
密集动作的背后，联想创投的弹药充足。
联想创投的LP构成一直稳定，主要是联想集团和政府，因此并没有受到太多人民币基金“融资难”的困扰。
更值得一提的是，联想创投拥有联想的产业资源，在多地都有产业落地，并与地方政府展开了更深层次的合作。
贺志强介绍，联想创投基金现有管理团队已与北京、深圳、天津、武汉等地政府建立了数十亿的合作基金。
据悉，联想创投的新一轮融资也正在筹备实施中。
生态协同依然是联想创投投后赋能的重点。
宁德时代、第四范式、珠海冠宇、安翔智慧医疗、联想智能通信、中奥科技等多家成员企业协同销售额均突破万美元。
截至目前，已有超过50家被投资企业与联想各业务集团开展合作。
双方开展了深入合作。
回顾寒武纪从早期起步并进行多轮融资的投资历程，联想创投一开始也有些顾虑。
贺志强曾两次邀请创始人陈天石到联想聊天。
有趣的是，聊天的主题不是技术，而是贺志强想看看创始人是不是一个“书呆子”。
陈天石及创始团队均具有学术背景，是国际上最早提出AI芯片处理器概念的人。
因此，技术并不是这个项目最大的风险。
“我们最关心的是科学家团队能否很好地实现商业化。
”贺志强回忆道。
只有确保寒武纪的团队是“社会人”，能够以市场为导向思考，技术才能落到实处，在行业中真正发挥作用。
经过多轮深入的交流，贺志强发现陈天石是一个兼具技术能力和商业思维的人。
他会投入大量精力去拜访客户。
最终，联想创投放弃了顾虑，决定投资。
所以从A轮融资开始，联想创投就陪伴着寒武纪一起成长。
对于联想创投来说，寒武纪带来的不仅是丰厚的财务回报，更重要的是基于联想生态系统创造的价值。
投资寒武纪后，联想集团与寒武纪共同推出搭载后者智能处理卡的服务器平台，进而推进数据中心方面的合作。
“投资芯片半导体是为了帮助中国新兴芯片半导体企业的技术创新和落地，从而加速中国在行业的崛起，这一点是毫无疑问的。
”贺志强坚定地说。
一位中科院顶尖学者闯入创投圈。
联想创投的崛起。
在执掌联想创投之前，贺志强已经是一位在联想工作了30多年的“元老”。
2008年，刚刚从中科院毕业的贺志强就加入了联想集团。
拥有计算机科学背景，曾担任联想集团首席技术官、联想研究院院长。
负责联想集团二级研发体系和技术职称体系。
2016年，贺志强创立联想云服务事业群，打造和发展联想企业云、个人云、物联网、国家认证、智慧医疗、联想智能通信、联想金融等业务以及联想统一大数据平台，同时探索孵化以“茄子快传”为代表的新业务。
在此期间，联想创投的前身联想乐基金成立。
当时，贺志强担任联想集团CTO、乐视基金经理。
他的主要投资方向是智能手机和移动互联网领域的早期天使轮项目。
虽然只是一次小小的尝试，但乐基金为联想创投业务开了个好头。
几年时间就实现了10倍以上的收入。
天使轮投资了旷视科技、乐豆游戏等独角兽公司。
甚至三年内就在美国上市。
联想集团一直在积极寻求增长布局。
今年1月，联想宣布了两起重磅并购：以23亿美元收购IBM System x服务器业务和以29亿美元收购摩托罗拉手机业务。
不过，这两次并购并不足以满足联想的前瞻性探索。
说起当时的情景，贺志强还记得很清楚：“年底柳传志和元庆来找我，说联想已经走过了30年，一定要解决持续创新的问题。
”由此，联想集团决定成立产业基金，通过风险投资+内部孵化的方式探索IT的未来。
这也是联想要做CVC业务的核心原因，“利用外部的创新、资本和创业者的力量，连接到更广阔的星海”。
2020年5月，联想创投集团正式成立。
从成立第一天起，它就定位于投资早期技术，专注于科技行业：“我们的目标是投资联想的未来，为联想提供未来五年、十年的发展。
”准备更多弹药。
”联想创投总裁贺志强表示。
不久前，贺志强刚刚拒绝了一个价值6亿美元的项目。
他明确告诉团队，这个项目虽然很好，但现在还不是联想的阶段。
“风险投资正在关注。
”既然我们决定80%是A轮、B轮项目，那我们就一定要坚持下去。
”至于剩下20%的项目，联想创投并没有划定界限，判断标准是主要基于两点：第一，虽然已经不再处于早期阶段，但未来仍有巨大的增长潜力。
这其中有一个小插曲，贺志强在2018年投资蔚来汽车后，希望建立一家蔚来汽车。
电池公司，因为电池对于新能源的重要性不言而喻，后来投资团队给他反馈：宁德时代是新能源电池龙头企业，但1亿元的估值太贵，不在估值范围内。
“我说你一定要投资那个，不能再错过了。
”第二，除了IT领域，消费行业也蕴藏着巨大的机会。
他们深知消费市场具有无限的想象力。
因此，一些消费类项目也在联想创投的范围之内，比如每日优鲜、优海外电商星客等。
事实上，目前有一些投资项目与集团业务并无直接联系，但未来仍可能发生化学反应。
以智能驾驶为例，看似与联想主营业务无关，但自动驾驶背后的计算单元却与服务器、算力息息相关。
在这个赛道上，除了大家熟知的蔚来之外，联想创投还布局了新驰半导体、比亚迪半导体、青州智航等一批明星项目。
回顾过去五年的探索，联想创投始终围绕“端-边-云-智-网”战略进行投资布局。
当然，联想创投每年都会不断加入新的科技元素，比如5G、区块链等。
“五年的时间，发生了很多变化，但不变的是联想创投坚持科技创业的初心”首都。
”贺志强感叹道。
幕后的联想创投投资了30多个科学家，占据了半壁江山。
在梳理联想创投的投资版图时，我意外地看到了一群科学家创始人。
科学家的创业热潮正在兴起。
俗话说“科学技术是第一生产力”。
科学家和他的同事们要做的就是解决两个问题：一是科学问题，即发表论文、公开科研成果；二是科学问题。
另一个是技术问题，用技术来支撑社会效益。
改进。
因此，联想创投非常欢迎顶尖人才投资创业，推动科技产业落地。
投资科学家，这一策略与联想创投的DNA密不可分。
该团队成员均具有科研背景，并在联想工作多年。
技术和行业背景的先天优势，让联想创投的投资团队对行业情报有着深刻的理解和充足的实践经验。
怀着科技报国的初心，联想创投很早就把目光投向了高层领导。
核心投资逻辑是寻找在技术上保持领先地位、能够在技术瓶颈领域实现重大突破的科学家；他带领的创业团队还必须具备工程化和商业化能力。
投资也是对人的投资。
联想创投会根据创始团队本身的性格来判断团队是否具有学习和持续突破的能力；另外，创始团队必须有坚定的意志力和不断克服困难的决心，特别是在一些高度成熟的公司。
在半导体等尖端领域，必须耐得住孤独。
“还有一点，我们非常看重团队的互补性，如果创始团队能够互相支持，就能弥补彼此的短板。
”投资界得到了一组数据：在全球中国顶尖科学家创立的初创企业中，联想创投占据了其投资企业的一半，支持的高层领导人多达30人。
科学家在联想创投CEO年会上与旷视科技的对话，是科学家首个获得联想创投支持的初创企业。
贺志强在2001年结识了旷视科技的创始团队尹奇、唐文斌、杨牧。
当时，这支年轻的团队还是一支“学生军”。
核心团队就读于清华大学姚班，连公司都没有注册。
但银奇和他的团队做中国最好的人工智能公司的信念打动了贺志强，最终联想创投决定投资并陪伴旷视科技一路成长。
2018年成为AI领域爆发元年，不同细分方向涌现。
在此关键时刻，联想创投与旷视科技团队进行了深入交流，共同探讨未来发展方向。
在这波AI浪潮中，旷视科技决心坚守AI+行业，将AI技术渗透到行业，融入物流赛道，开发河图开放平台。
这恰恰符合联想创投的投资判断：科学家和科技创新团队的使命都是让科技在行业扎根。
如今，旷视科技已成长为AI独角兽，正向科创板冲刺。
预计将成为联想创投赢得的下一次IPO。
然而，这些专注于技术的高手也会遇到一些管理和运营上的挑战；对此，联想创投往往从产品、市场、渠道、技术、人力资源等方面入手，协助科学家进行商业落地。
例如，在产品共建方面，联想集团携手第四范式打造AI一体机；在“科技产业行”中，联想创投还与天泽智云等企业一起拜访鞍钢股份，共同探讨合作机会……这样的例子不胜枚举。
走一条罕见的CVC路径，投资未来万亿市值的伟大公司。
多年来，联想创投走出了一条独特的CVC之路。
作为中国互联网CVC的先行者之一，联想创投赋予了CVC更多的创新内涵，开创了CVC2.0模式：首先，联想创投的管理运作和决策环节就像金融VC机构一样，更加专业、独立、高效。
灵活，体现在联想集团管理层不会干预项目决策，投资委员会、中后台管理模式齐全；其次，联想创投在投资大方向上与母公司战略一致，但并不拘泥于当前业务，以更具前瞻性的视野布局未来创新，成为母公司探索的雷达新业务增长点和新业务增长点排头兵；此外，联想创投对会员企业更加包容和开放，不需要业务绑定，不需要选边站队，而是通过与母公司业务的深度生态联动和全面的资源赋能，可以为会员企业提供优质的服务。
为被投资企业提供独特的帮助，共同成长。
综上所述，联想创投的CVC2.0不再单纯围绕母公司业务进行产业投资，更强调生态联动。
历时五年，联想创投还探索出投资业务、生态企业、联想业务三级体系，不断推动合作突破。
这些经验正开始被更多的国内CVC同行学习和运用。
至此，联想创投打造了罕见的三级生态联动体系，包括信息基础层——会员企业解决方案信息库（企业白皮书2.0），资源赋能层——产品、市场、客户、供应链。
资源赋能平台和业务执行层——“科技产业行”系列活动形成了充满活力的生态系统，为被投企业提供赋能服务。
内德佳就是一个典型案例。
作为国内优秀的AR头戴显示设备整体解决方案提供商，Nedega在2015年成立之初就获得了联想创投的投资，并获得了联想集团在供应链上的资源支持。
目前内家佳已为联想研究院晨星AR玻璃提供大量模组，未来还将承接联想光机产品总价值约1.5亿元的订单。
同时，该公司还与联想研究院联合推出了领先的利用AR眼镜的大型飞机检查解决方案。
当前，中国CVC力量正在快速崛起、风起云涌。
如何形成差异化的打法？贺志强直言，每个CVC都有自己的打法。
没有对错之分，这只是一个选择。
联想创投如何在五年内投资40家独角兽公司，归结为两个关键：“研究驱动”和“价值投资”。
在项目的每个阶段，价值判断对于联想创投来说都是最重要的。
因此，投资团队在评估每个项目时，都会聚焦于价值本身，优中选优。
在接手项目之前进行大量研究是联想创投团队的必备条件。
首先，明确为什么要选择这个赛道；然后用1到2个月的时间进行研究。
所有类似项目都要观察，从上到下、从左到右——“从上到下”看供应链情况和未来发展前景，“从左到右”看竞争对手环境；最后，选择最佳项目并完成交付。
面对未来20年，联想创投认为数据智能是最大的行业机会。
同时，新基建和智能互联网催生的巨大产业变革将是CVC机构不可错过的机遇。
“联想创投将努力投资更多的超级独角兽，为社会发展做出重要贡献。
我们的下一个目标是通过早期投资发现并投资万亿市值的伟大企业。
”贺志强充满了热情。
预计。
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