成都银行正式递交IPO申请 拟发行不超8亿股普通股
06-17
近年来，越来越多的行业发现，下沉市场的道路不再那么平坦。
想要生活得更好，就得走高端路线。
其中，为突破增长瓶颈，国内各大啤酒龙头企业纷纷布局高端产品，力争抢占中高端市场份额。
激烈的市场竞争下，长期占据中国高端啤酒市场半壁江山的百威亚太显然感受到了更大的压力。
与此同时，更让百威啤酒焦虑的是，从最新的上半年未经审计财报来看，放眼整个亚太地区，依然明显是增收不增利润。
面对种种困难，百威啤酒如何突破困境，继续保持高端啤酒的领导地位？ 1.高端市场正在失势。
张爱玲曾经说过，成名要趁早。
对于一个企业来说，要想占领市场，就必须行动迅速、准确。
早在2001年，百威母公司安海斯-布希就通过在武汉投资一家外资啤酒厂正式进入中国市场，成立了百威啤酒。
此后的近三十年里，百威啤酒依靠不断的并购快速成长，成功占领了中国高端啤酒市场的半壁江山。
旗下拥有百威、时代、福佳、凯时、科罗娜、哈尔滨等。
作为啤酒品牌，如果不是因为是外资企业而受到收购政策的限制，百威很可能已经成为中国啤酒行业的领头羊。
随着百威啤酒在中国的发展势头不断增强，2006年，百威英博将其亚洲业务独立运营，成立了“百威亚太”。
同年在香港上市，成为高端啤酒战场的领头羊。
然而商场如战场，事情从来都不是一帆风顺的。
血腥风暴永远是常态。
今年以来，国内啤酒行业市场份额逐渐饱和，啤酒行业进入存量阶段。
同时，随着各项政策的不断出台，要求啤酒行业淘汰低效、低能耗的产业线，倒逼国内领先啤酒品牌向高端方向发展。
在这个过程中，国内领先啤酒品牌逐渐在高端市场占据一席之地，而百威的市场份额则被瓜分了不少。
欧睿数据显示，2018年百威亚太在中国高端市场份额接近50%，但2018年已降至42%左右，且下降趋势仍在持续。
在百威亚太的财报中，直接暴露了其“落后”的隐忧。
近日，百威亚太公布了上半年未经审计的业绩。
财报数据显示，报告期内，公司营收36.66亿美元，同比增长14%；正常化息税前利润8.5亿美元，同比增长15.9%。
虽然营收实现了正增长，但其利润方面显然不及预期，甚至出现营收不增利润的情况。
报告期内，百威亚太实现正常化税折旧摊销前利润11.73亿美元；股东应占溢利为5.75亿美元，同比下降8%。
另一方面，青岛啤酒、华润啤酒、燕京啤酒等国内啤酒企业纷纷崛起，威胁着百威的行业领先地位。
例如，青岛啤酒财报显示，上半年，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润约为32.28亿元，同比增长24.61%；燕京啤酒披露的财报显示，公司上半年实现归属于股东的净利润。
利润5.14亿元，同比增长46.57%；珠江啤酒财报显示，上半年，珠江啤酒扣除非经常性损益后的净利润3.35亿元，同比增长17.36%。
虽然国内啤酒巨头尚未威胁到百威的市场地位，但其利润增长明显好于百威，这对百威来说是一个不小的威胁。
2. 百威啤酒的问题是什么？ 毫无疑问，2020年被啤酒行业普遍视为“啤酒年”，国内各大啤酒品牌的积极表现也成功证明了这一点。
那么，一直占据国内啤酒行业高端的百威亚太为何未能产生符合预期的利润呢？ 事实上，得益于中国市场的强劲复苏，百威亚太在中国的表现明显强于去年。
据百威亚太年度业绩报告显示，报告期内，百威实现营收64.78亿美元，同比下降4.57%，股东应占利润9.13亿美元，同比下降同比下降4.57%。
尤其是该公司的高端和超高端品类今年第四季度营收出现两位数下滑。
不过，今年上半年，百威亚太在华销量增长9.4%，营收和每百升收入分别增长15.4%和5.5%，正常化息税折旧摊销前利润增长17.2% %。
营收和利润业绩均呈现增长。
与此同时，百威及超高端品牌的销量也成功实现两位数增长，表现十分抢眼。
然而，百威啤酒将增加收入，但不会增加利润。
一方面是受到韩国等东亚太平洋地区的拖累。
另一方面是由于原材料价格上涨，导致成本大幅上升。
百威亚太在财报中表示，上半年公司在东亚太平洋地区的销量增长3%，但每百升收入下降1.1%，总收入仅小幅增长1.9% %。
尤其是韩国，上半年销量和收入均实现低个位数增长，尽管基数较高且消费税上调，但每百升收入略有下降。
在一定程度上，它们严重干扰了公司的盈利能力。
与此同时，原材料价格上涨也是百威啤酒难以启齿的秘密。
例如，啤酒的主要原料大麦近年来产量减少，价格上涨。
由于我国对大麦种植要求较高，国内种植结构不断调整，大麦经济效益下降，加上缺乏相关补贴政策，农民种植积极性不高。
因此一直没有实现规模化种植，产量也很不稳定。
中国农业信息网数据显示，我国大麦播种面积51.7万公顷，比上年减少3.13%；产量8000吨，比上年下降0.10%。
由于我国大麦产量不稳定，大部分需求依赖进口，导致我国进口大麦价格持续上涨并长期高于国际市场。
神港证券分析数据显示，大麦进口均价已从2018年的美元/吨上涨至2018年的美元/吨，甚至在今年12月，进口平均单价一度创下美元/吨的历史高位。
42/吨。
2009年，我国大麦进口价格与全球价格的价差高达美元/吨，创2008年以来新高。
大麦进口成本高，自然导致啤酒商原材料成本增加，这降低了利润率。
不过，随着商务部8月宣布终止对澳大利亚小麦双反（“双反”）政策，大麦成本逐渐下降，啤酒企业利润弹性可期反弹。
对于百威来说，这无疑是个好消息，将更容易增加利润。
3、稳住基本盘 据欧睿数据显示，近年来，我国低端淡啤酒市场份额逐年下降，中档淡啤酒市场份额略有上升，市场份额逐年下降。
高端淡啤酒增长迅速。
。
逐年，我国低端淡啤酒市场份额从61.60%下降至35.50%，而高端淡啤酒市场份额则从11.20%上升至34.85%。
显然，高端啤酒正在成为行业的主流方向。
中国酒业协会啤酒分会报告显示，我国中高端啤酒产量同比增长10%以上。
可以说，无论是市场走势还是实际销量增幅都表明，啤酒市场的未来依然在中高端领域。
因此，在其他啤酒忙着进军“高端”啤酒市场的同时，百威啤酒还需要继续奋力拼搏，稳定自己的基础市场。
毫无疑问，百威啤酒能够多年占据国内中高端啤酒市场的领先地位，品质上的优势非常突出。
旗下科罗娜、蓝姑娘、福佳等高端品牌成功俘获消费者心智，拥有一大批忠实消费者。
然而，百威亚太在拓展新市场渠道方面存在明显短板。
酒类营销专家、武汉京葵科技有限公司董事长肖竹青认为，百威的主要销售渠道优势一直是夜店渠道。
它在夜总会和大型餐厅的直供方面做得非常好，但其网络分销却很差。
弱势，尤其是在如今的网购时代，似乎处于劣势。
《中国企业家杂志》 另一位业内人士也援引表示，百威的渠道网络做得还不够，特别是在下沉的三四线市场。
与华润、青岛啤酒等国内领先啤酒品牌相比，差距非常明显。
如果百威啤酒不拓展渠道，仅依靠一二线城市和地区的经营，很难实现市场垄断。
但近年来，由于娱乐场所整顿、疫情等原因，百威业绩遭遇挫折，开始意识到不能把鸡蛋放在一个篮子里，开始加大扩张步伐。
百威亚太首席执行官杨科表示，公司在综合分销方面还存在差距，因此将继续拓展高端和超高端地域布局，计划拥有1个分销地级城市和80个超高端分销点。
——到2020年高端布局地级城市。
在销售和分销方面，百威近两年也大幅增加了开支。
Wind数据显示，今年上半年，百威亚太销售成本分别为12.48亿美元、15.99亿美元、17.01亿美元和17.99亿美元。
在这个内卷化的时代，未来啤酒市场的竞争将会更加激烈。
在群鹿的竞争中，百威啤酒如何稳定优势、扩大市场份额，还需要时间给出答案。
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