性能拖累？科创板上市三天，生益电子股价显疲态
06-17
贝恩公司和招商银行今年发布的中国私人财富报告显示，截至2019年年底，今年，我国个人可投资资产总额规模将首次突破万亿大关。
近年来，服务高净值人群的财富管理机构不得不面对一个问题。
随着客户数量的增加，客户对机构的综合服务能力和投资能力的要求越来越高。
全权委托业务必将走向更加专业化、领先化的业务格局，是每一个想要打造私人银行高端财富的企业都无法回避的。
作为国内最早涉足全国投资业务的机构之一，歌斐资产近日向《投资界》表示，全权委托虽然在海外已经非常成熟，但在国内仍处于起步阶段。
歌斐多资产投资配置合伙人李福军表示，随着国人财富管理规模的增长，大量全权委托业务需求将会涌现，歌斐资产已经在行业中迈出了“半步” 。
万亿个人财富催生全权委托，歌斐资产“先行半步”。
“全权委托在海外已经发展了十多年，是一些大型私人银行的标配业务。
很多高净值客户选择私人银行服务，他不会只买一份股权、一只股票，而是将全部都给将资金存入他信任的私人银行，该银行可以提供全面的投资服务。
”李福军介绍给《投资界》。
李福军，歌斐多元资产投资配置合伙人。
一般情况下，高端金融服务都是以“积分”的形式向客户提供，为客户提供能够满足其不同金融需求的产品。
这个时候客户还是需要自己做出投资决策和方向判断，但大多数人都忙于自己的事业，没有太多的时间和精力。
此外，加上投资专业知识不足，他们往往无法达到预期的效果。
全权委托要求客户将所有资金交给其信任的管理人。
管理人决定购买哪些资产、如何配置资产以及如何轮换资产，以确保客户利益最大化。
一般来说，全权委托相当于将投资决策权从客户移交给管理人。
虽然在国外已经成熟，但全权委托在国内还是一个比较新的概念——“目前，国内大多数私人银行、券商、信托等的全权委托业务于2007年萌芽，目前还处于比较早期的阶段。
”李福军表示。
财务规划师的角色早在全权委托之前就已存在。
李福军介绍，理财规划师和全权代理人的角色有相似之处，也有重叠之处。
最大的差距在于专业性。
“理财师帮助客户选择产品，但在不同经济时期何时调整产品仓位、重点关注哪些产品，他们的理解还不够深入。
全权团队的投资理念基于专业的资产配置模型，更加系统化、专业化。
2018年，歌斐资产开始配置全权委托业务，主要基于三点考虑：一是符合总体战略发展方向。
。
随着社会的发展，我国个人财富规模已增长至万亿，达到发达国家的市场规模，这将创造大量可自由支配的商业需求。
作为行业的创新者和引领者，歌斐资产自然需要“迈出行业的前半步”；其次，多元资产管理公司为全权委托培育了肥沃的土壤。
在李福军看来，诺亚在这一领域有着先天的优势：与国内很多刚刚起步的第三方财富管理公司不同，诺亚很早就拥有自己的资产管理公司歌斐资产。
该公司在建立全权委托业务时，以基金中的基金为核心，整合PE、房地产、二级市场等多个资产类别，已具备跨资产类别投资的能力，这使得全权委托业务的发展成为可能。
一个合乎逻辑的步骤；第三，另类投资策略加分。
与银行、券商等全权委托业务的老牌企业相比，资产管理公司需要实现差异化。
歌斐资产在全权委托业务上打下了自己的印记——专注于另类资产配置。
“PE和房地产业务占比近40%，这在国内全权委托业务的基金中是绝无仅有的。
银行、券商、信托主要以债券和股票为主。
”李福军说道。
打造一系列多币种、多策略基金。
“虽然我们称之为全权委托业务，但我们的服务类型既包括一般全权委托客户，也包括家族办公室客户。
”李福军表示。
全权委托业务的理念和投资方式与家族办公室基本相同。
区分的标准在于客户规模，即资金数额的差异：可配置资产1万到2亿，挂钩标准化全权委托产品；当资本等级达到2级-5亿及以上资产时，即可成为联合家族办公室客户，享受更多定制化服务；如果你的资产超过5亿，就可以成为单一家族办公室客户，不仅可以定制，还可以享受增值服务，比如定期咨询、家族定位、行业研究等。
投资的本质，三者是相同的，但个性化随着金额的增加而增加。
全权委托经营客户画像可分为三类：1、第一代企业主，已完成行业的自我实现，开始考虑投资和财产传承； 2.新财富，包括互联网创业者； 3.家族富二代，脱离传统行业，拥抱新金融，愿意将部分资产交给专业人士。
根据不同规模，歌斐将一般全权委托客户区分为保守型、进取型、稳健型三种标准化类型，从而进行投资规划。
保守型注重标准化债券固定收益、简单净值增长、最小波动性；进取型风险偏好较高，股权占比超过70%，较为极端；保守型是一种妥协，股票和债券混合。
在可投资基金的选择上，歌斐智能也帮助客户进行一级筛选，从上到下了解行业路径。
选择GP的标准很简单：一是专业团队，历史投资业绩清晰可追溯；二是通过成功的退出案例验证其基金运作能力；第三，基金的底层投资项目验证其项目选择能力。
李福军介绍，目前所有领先的GP都与歌斐合作，如红杉、大辰、礼来、高榕、源代码等。
但歌斐的全权基金与母基金不同。
“确实是多资产基金，有的是委托子基金管理人投资，有的是自己直接投资，实际上就是‘自营+外包’的多资产投资组合。
”全权委托基金直投业务依托歌斐的PE直投能力形成联动。
歌斐资产全权委托基金是一系列多币种、多策略的基金。
在李福军看来，歌斐资产的全权委托业务是市场上为数不多的具备全球资产配置能力的基金之一，真正实现人民币全球投资、人民币全品类投资。
此外，歌斐全权委托业务基于非常成熟的资产配置轮动模式，并在多年经验积累的基础上因地制宜设计，形成了三大类、十大类的综合策略。
歌斐资产的“超级黑马” 经过近五年的发展，全权委托业务已成为歌斐资产5大产品线中的“超级黑马”。
2018年，全权委托委员会和家族办公室完成了歌斐资产重要的投资策略升级，相关资产管理规模同比增长86%。
同时，家族办公室团队于今年4月正式启动全球家族办公室联盟项目，打造中国家族办公室品牌。
目前歌斐全权委托部门总管理规模约85亿，包括PE在内的两只主力基金规模超过20亿。
这两只由歌斐全权委托的主力基金成立于2011年，两年多来取得了骄人的业绩。
在整个歌斐组合中，Carte Blanche不是资产最大的一个，但绝对是增长最快的一个。
李福军表示：“资管新规发布后，理财主要以净值产品为主，想要降低风险，唯一的办法就是进行资产配置。
全权委托业务本身就具有资产配置属性。
” ，是对整个公司的资产配置理念的推广；加上整个委托的跨币种、跨国界的特点，在歌斐的业务国际化过程中，全权委托就像一个指南针，提供了方向。
对国家、行业和资产类别的指导。
”对于全权委托客户来说，他们的需求不仅体现在投资业绩上，还体现在后续的增值配套服务上，如移民规划、信托、保险等。
歌斐资产可以依托诺亚财富平台，提供一系列增值服务。
为高净值客户提供投后IR、信托、税务、移民、教育等增值服务，实现更深层次的自由裁量权。
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