普洛斯ASP管理园发布首份可持续发展报告
06-17
5G新基建投资机会。
2019年12月，新基建概念首次出现在中央经济工作会议上，提出“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”。
此后，新基建为中国经济建设开辟了新赛道，也成为疫后培育新经济潜力、推动传统产业转型的重要引擎。
5G时代的到来，意味着科技将推动城市进入数字化新时代。
新基建下，也将为我们拥抱未来创造无限可能。
5G新基建：4月20日，新基建元年，经过一年多的酝酿和发展，国家发改委在新闻发布会上首次明确了新基建的范围——新基建是立足新发展理念。
引领、以技术创新为驱动、以信息网络为基础、面向高质量发展需求、提供数字化转型、智能升级、集成创新等服务的基础设施体系主要包括三个方面：一是信息基础设施，包括通信网络基础设施以5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的新科技基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施。
等待。
二是综合基础设施，主要是指深入应用互联网、大数据、人工智能等技术，支持传统基础设施转型升级，从而形成综合基础设施，如智能交通基础设施、智慧能源基础设施等。
等。
三是创新基础设施。
主要是指支持科学研究、技术开发、产品开发的具有公益属性的基础设施，如重大科技基础设施、科教基础设施、产业技术创新基础设施等。
之前国家发改委明确就新基建范围而言，社会普遍认为新基建包括以下七个重点领域： 传统基础设施，即铁路、公共基础设施、基础设施对国民经济的带动作用逐渐减弱。
如今在内生消费主导的新发展模式中，其作用相对淡化。
与传统基础设施相比，新基建主要注重技术。
“互联网?”概念和生态健全后，会持续刺激新基础设施建设的投资，这样可以在生态内形成良性循环。
特别是在当前全球大国科技竞争的背景下，加大新基建投资是平衡稳增长和促创新的重要手段。
新基建七大领域均需要5G网络作为基础承载网：如特高压电力领域的泛在电力物联网、轨道交通的信号控制与通信、自动驾驶概念等涉及新能源汽车和充电桩。
而自动化远程管理、大数据中心涉及的数据接入、人工智能领域涉及的5G终端和智能识别、工业物联网领域的机器联网和学习，这些都需要稳定、先进、统一的5G网络环境。
执行和发展。
总而言之，5G基站建设是重中之重，也是新基建之首。
从1G到5G：网络通信的未来由于5G无线频谱的特点，无论是SUB 6G还是毫米波频段，5G无线信号的波长都比4G波长小很多。
波长越小的无线信号，辐射能力越小。
因此，虽然单个5G基站可以提供更大的带宽，但覆盖的区域却更小。
这就是所谓的权衡。
由于上述原因，5G网络建设中的5G基站数量将大大超过4G基站数量。
网络建设初期，5G基站数量将约为4G基站数量的2倍；后期，根据网络优化和全覆盖，5G基站总数甚至将达到4G的3-4倍左右。
5G涉及的高频、高带宽信号对基站中的基站天线、射频及处理芯片、PCB等部件提出了更高的要求，要求性能更好、抗干扰能力更强。
生产这些零部件所需的技术研发和资金投入将会更大。
从提供的能力和下游应用来看，5G网络相比前几代移动通信增强的特性和功能有： eMBB：增强移动宽带功能，应用于4K超高清视频等； mMTC：大规模机器类通信，主要是海量设备的网络接入场景； URLLC：高可靠、低延迟通信，应用于无人驾驶和工业自动化领域。
4G网络的带宽已经在短视频、直播等应用中给我们带来了惊喜。
5G更高的带宽将为我们带来超高清、AR/VR等应用的即时体验。
除了更高的带宽外，5G网络还可以提供mMTC、URLLC等5G特有的增强服务能力。
由此产生的物联网、自动驾驶等新概念和可预见的实现方式将带来难以想象的应用和新的未来世界。
5G新基建三大要素无线通信离不开三个关键因素：基站、传输网和核心网。
我们来看看这三个关键组件是什么。
1、通信基站 基站系统分为天线和机房两部分：塔上和屋顶上的是天线和射频单元（也有射频单元放置在机房内，是不同的组网方案），地面机房是基站处理单元机柜以及相关设备包括电源等连接到传输网络的设备。
2、光传输网络基站接收到手机发送的无线信号后，需要通过传输网络传输到核心网交换机房。
光传输网络被称为通信网络中的“神经通路系统”，其主要组成部分是光纤和光缆。
光传输网络的建设主要包括挖沟、敷管、布线等工作。
光缆的核心材料是石英，石英是无处不在的沙子，所以有“光缆无铜，盗无用”之说。
石英虽然价格便宜，但其生产的光纤却具有极高的技术含量，其传输信息的带宽和距离早已超过铜缆的数十倍、数百倍。
在神经网络中，存在各种树突节点，用于信息聚合和中继。
光网络设备是光传输网络中的树枝状节点，负责光信号的连续交换和持续传输。
3、核心网信号传输到核心网后，核心网需要找到接收手机所连接的基站，然后连接双方的信号网络。
继续“拆解”核心网，其实5G核心网机房和IDC机房并没有明显的区别。
它们看起来就像一排排的机柜，里面放置着服务器实体。
那么核心网的复杂网络功能单元到底是做什么的呢？核心网元可以比作家里的WIFI路由设备。
由于5G网络是全IP的，核心网元的本质就是对IP数据包进行管理和路由。
从这个意义上来说，核心网就是一个巨大的WIFI。
5G新基础设施就是建设大量基站、光传输网络和核心网设备。
运营商是5G新基建的“开发者”，其投资节奏和能力将主导5G新基建的进程。
运营商：5G新基建的“开发商”以4G时代国内三大运营商的资本支出和基站建设流程为例。
随着12月4G牌照的发放，年中移动4G基站数量达到72万个。
运营商建设资金投入达到高峰。
随后，三大运营商的资本支出逐年减少，但4G基站建设数量持续增长。
数据来源：运营商年报纵观5G进展，6月6日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国移动等四家企业下发了《第五代数字蜂窝移动通信业务》广播电视。
”牌照，这标志着我国正式进入5G商用元年。
中国移动年度计划资本支出1亿元，同比大幅增长8.38%；中国电信年度计划资本支出1亿元。
1亿元，同比大幅增长9.6%；中国联通全年计划资本支出1亿元，同比大幅增长24.07%。
5G牌照发放后，中国5G建设将延续4G建设的周期和力度，未来3-5年将成为支撑中国经济的新基建支柱和中国电子信息产业的一面旗帜。
运营商年报 5G新基建下的投资机会 5G新基建是三大运营商主导的庞大工程项目，由于投资体量巨大、上下游产业链复杂，5G新基建目前还处于起步阶段。
它的推出，可以非常迅速地带动上游相关产业，包括网络设计、土木建筑、柜塔、供电、储能等产业，增加这些产业在国民经济中的产业规模，应对产业和经济周期波动。
5G新基建给上游产业带来的投资机会包括：在上述分析的5G新基建浪潮中，新基建最重要的作用是提升我国电子信息产业整体规模和技术水平。
最重要的是，通信设备制造业包括设备制造商、高端PCB产业、电子产业之母，开发适合5G、5G射频和滤波器芯片、高速开关及光电芯片等核心器件产业。
5G新基建的持续投入，可以进一步提升我国制造业特别是电子信息产业的研发和制造水平，同时保持一定的GDP增速支撑经济。
上述高端基础材料和芯片的研发和生产是我国迈向制造强国的必由之路。
同时我们认为5G新基建是一个长期的过程。
随着网络不断扩大和完善，可以持续带动下游包括网络优化和维护服务、5G手机终端消费、移动互联网数年。
、AR/VR虚拟现实和车联网IoT等应用进一步推动上游4K/8K高清显示屏、光学器件、传感器芯片、TOF和高清摄像头模组、自动驾驶芯片和雷达、超高清显示芯片等产业的发展。
同时，下游不断衍生出新的软件服务或生态系统，产生新的行业平台或解决方案，创造巨大的经济和社会价值。
5G新基建带动下游行业投资机会：2020年预计是我国5G建设高峰期，上游行业规模持续提升，带动大型通信设备制造商、高端PCB快速增长公司、光纤和光器件行业的机会。
同时，爆发式增长的细分行业也存在一定的投资机会，比如可以实现进口替代的光电芯片、新材料初创企业等。
随着5G网络规模不断增大、5G建设不断完善，物联网、车联网、AR/VR等新业态或将迎来前所未有的爆发期。
注：文章仅作者个人观点，不代表公司立场，不涉及任何投资建议。
市场风险较大，投资需谨慎。
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作者简介：龚庆，天风天瑞战略新兴投资部副总经理，毕业于武汉大学电子工程专业。
拥有12年通信行业从业经验，熟悉通信网络建设和电子行业规律。
拥有5年早期投资经验，在光通信、激光、新能源、新材料等领域有较为丰富的投研经验，了解医疗行业。
重点参与投资的项目包括：香风华、信义环境、宏仁科技等。
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